第一创业:第一创业证券股份有限公司公司债券2025年度受托管理事务报告

债券代码：149612.SZ 债券简称：21 一创 02

债券代码：149766.SZ 债券简称：22 一创 01

债券代码：149767.SZ 债券简称：22 一创 02

债券代码：148013.SZ 债券简称：22 一创 03

债券代码：148014.SZ 债券简称：22 一创 04

债券代码：148471.SZ 债券简称：23 一创 01

债券代码：148575.SZ 债券简称：24 一创 01

债券代码：148847.SZ 债券简称：24 一创 02

债券代码：524097.SZ 债券简称：25 一创 01

债券代码：524098.SZ 债券简称：25 一创 02

债券代码：524171.SZ 债券简称：25 一创 04

债券代码：524313.SZ 债券简称：25 一创 06

债券代码：524314.SZ 债券简称：25 一创 K1

债券代码：524486.SZ 债券简称：25 一创 K2

第一创业证券股份有限公司公司债券

2025年度受托管理事务报告

发行人

第一创业证券股份有限公司（注册地址：深圳市福田区福华一路115号投行大厦20楼）债券受托管理人（注册地址：长春市生态大街6666号）

二〇二六年六月

1声明

本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称“管理办法”）、

《公司债券受托管理人执业行为准则》（以下简称“行为准则”）、《第一创业证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书》、《第一创业证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书》、《第一创业证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书》、《第一创业证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书》、《第一创业证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书》、《第一创业证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书》、《第一创业证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书》、《第一创业证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书》、《第一创业证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）募集说明书》、《第一创业证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）募集说明书》、《第一创业证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第二期）募集说明书》、《第一创业证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券受托管理协议》、《第一创业证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券受托管理协议》、《第一创业证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券受托管理协议》（以下简称“受托管理协议”）、《第一创业证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券受托管理协议之补充协议》（以下简称“补充协议”）、《第一创业证券股份有限公司2025年年度报告》（以下简称“年报”）等相关规定、公开信息披露文件、第三方中介机构出具的专业意见以及第一创业证券股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”、“第一创业”）出具的相关说明文件以及提供的相关资料等，由受托管理人东北证券股份有限公司（以下简称“东北证券”）编制。

2本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关

事宜做出独立判断而不应将本报告中的任何内容据以作为东北证券所作的承诺或声明。

3目录

声明....................................................2

第一节公司债券事项.............................................5

一、公司债券情况..............................................5

二、含权条款的执行情况...........................................9

三、受托管理人履行职责情况.........................................9

第二节发行人的经营与财务状况.......................................10

一、报告期内主要业务情况.........................................10

二、报告期内主要经营情况.........................................11

三、主要会计数据和财务指标........................................13

四、财务分析...............................................14

第三节发行人募集资金使用情况及专项账户运作情况与核查情况.........................15

一、公司债券募集资金情况.........................................15

二、公司债券募集资金使用和披露的核查情况.................................18

三、专项账户运作情况与核查情况......................................20

四、核查结果与发行人定期报告披露内容是否一致...............................20

第四节内外部增信机制、偿债保障措施实施情况及有效性分析..........................21

一、内外部增信机制的有效性分析......................................21

二、偿债保障措施实施执行情况及有效性分析.................................21

三、投资者权益保护措施的执行情况及有效性分析...............................22

第五节发行人偿债意愿和能力分析......................................24

第六节债券持有人会议召开情况.......................................25

第七节本期债券利息偿付情况........................................26

第八节本期债券的跟踪评级情况.......................................31

第九节募集说明书中约定的发行人其他义务履行情况..............................33

第十节重大事项情况说明及处理结果.....................................34

一、发行人信息披露义务履行的核查情况...................................34

二、可能影响发行人偿债能力的重大事项及受托管理人采取的应对措施及相应成效36

第十一节受托管理人信用风险履职情况....................................37

4第一节公司债券事项

一、公司债券情况

报告期内，第一创业发行的由东北证券担任受托管理人且尚未到期的公司债券为：“21一创02”、“22一创02”、“22一创04”、“23一创01”、“24一创01”、“24一创02”、“25一创01”、“25一创

02”、“25一创04”、“25一创06”、“25一创K1”和“25一创K2”。第一创业发行的由东北证券担任受托管理人的公司债券“22一创

01”和“22一创03”已分别于2025年1月7日和8月5日到期兑付。截至本报告期末，债券具体情况见下表：

5表：受托管理债券概况

21一创22一创22一创23一创24一创24一创25一创25一创25一创25一创25一创25一创

02 02 04 01 01 02 01 02 04 06 K1 K2

第一创第一创第一创第一创第一创第一创第一创第一创第一创第一创第一创

第一创业证券业证券业证券业证券业证券业证券业证券业证券业证券业证券业证券业证券股份有股份有股份有股份有股份有股份有股份有股份有股份有股份有股份有股份有限公司限公司限公司限公司限公司限公司限公司限公司限公司限公司限公司限公司

2021年2022年2022年2023年2024年2025年2025年2025年2025年2025年2025年

2024年

面向专面向专面向专面向专面向专面向专面向专面向专面向专面向专面向专面向专债券名称业投资业投资业投资业投资业投资业投资业投资业投资业投资业投资业投资业投资者公开者公开者公开者公开者公开者公开者公开者公开者公开者公开者公开者公开发行公发行公发行公发行公发行公发行公发行公发行公发行公发行科发行科发行公司债券司债券司债券司债券司债券司债券司债券司债券司债券技创新技创新司债券（第一（第一（第二（第一（第二（第一（第一（第二（第三公司债公司债（第一期）品期）品期）品期）品期）品种期）品种期）品种期）品种期）品种券（第一券（第二期）种二种二种二种一一一二二二期）期）

62025年9月6日，经中国证券监督管理委员会“证监许可

2021年6月24日，经中国[2025]19

证券监督管理委员会“证监76号”文许可[2021]2134号”文核准2023年8月23日，经中国证券监督管理委员会“证监许可[2023]1887号”文核准面向核准面核准文件和核准规模

面向专业投资者公开发行面专业投资者公开发行面值总额不超过人民币60亿元（含60亿元）的公司债券向专业值总额不超过人民币50亿投资者元（含50亿元）的公司债券公开发行面值总额不超过人民币80

亿元（含

80亿元）

的公司债券

债券期限（年）555335533533

100000.120000.60000.020000.050000.0120000.50000.0100000.

发行规模（万元）50000400004000080000

000000000000

7债券利率3.80%3.88%3.50%3.40%2.98%2.14%2.10%1.94%2.29%2.25%1.96%2.07%

计息方式单利按年计息，不计复利还本付息方式按年付息，利息每年支付一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。

8月258月59月256月1210月22

付息日1月7日1月18日8月6日1月9日1月9日3月20日6月12日日日日日日担保方式无担保

发行时主体信用等级、

AAA、AAA债券信用等级2025年6月20日，深圳证券交易所网站公告了大公国际资信评估有限公司出具的《第一创业证券股份有限公司主体与相关债项

2025 年度跟踪评级报告》（DGZX-R【2025】00572），根据该跟踪评级报告，发行人主体长期信用等级为 AAA，评级展望为稳定，“21一创02”、“22一创02”、“22一创04”、“23一创01”、“24一创01”、“24一创02”、“25一创01”、“25一创 02”和“25 一创 04”债项信用等级为 AAA。

2025年6月10日，深圳证券交易所网站公告了大公国际资信评估有限公司出具的《第一创业证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）评级报告》（DGZX-R【2025】00460），根据该评级报告，发行人主体长期信用等级为 AAA，评级情况

评级展望为稳定，“25 一创 06”债项信用等级为 AAA。

2025年6月10日，深圳证券交易所网站公告了大公国际资信评估有限公司出具的《第一创业证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）评级报告》（DGZX-R【2025】00467），根据该评级报告，发行人主体长期信用等级为 AAA，评级展望为稳定，“25 一创 K1”债项信用等级为 AAA。

2025年10月20日，深圳证券交易所网站公告了大公国际资信评估有限公司出具的《第一创业证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第二期）评级报告》（DGZX-R【2025】01325），根据该评级报告，发行人主体长期信用等级为 AAA，评级展望为稳定，“25 一创 K2”债项信用等级为 AAA。

8二、含权条款的执行情况

“21一创02”、“22一创01”、“22一创02”、“22一创03”、

“22一创04”、“23一创01”、“24一创01”、“24一创02”、

“25一创01”、“25一创02”、“25一创04”、“25一创06”、

“25 一创 K1”和“25 一创 K2”均未设置含权条款。

三、受托管理人履行职责情况2025年度（以下简称“报告期”），受托管理人依据《管理办法》、《行为准则》和其他相关法律、法规、规范性文件及自律规则

的规定以及相关受托管理协议的约定，持续跟踪发行人的资信状况、公司债券本息偿付情况及偿债保障措施实施情况等，并督促发行人履行公司债券募集说明书、相关受托管理协议中所约定的义务，积极行使债券受托管理人职责，维护债券持有人的合法权益。

9第二节发行人的经营与财务状况

一、报告期内主要业务情况

第一创业及下属子公司主要为机构客户、个人客户提供综合金融

产品和服务，从事的主要业务如下：

1、资产管理业务

第一创业主要从事集合资产管理、单一资产管理和专项资产管理等券商资产管理业务；第一创业通过控股子公司创金合信基金管理有限公司从事公募基金和私募资产管理等业务。

2、固定收益业务

根据市场发展和公司业务发展战略，第一创业对固定收益业务布局进行了调整，将业务拆分为自营投资业务和客需业务。自营投资业务是指通过固定收益类产品、固定收益类衍生品的投资配置、投资交

易策略的开发，获取自有资金投资收益的业务。客需业务则分为做市交易业务和债券销售业务，做市交易业务是指为客户提供各类固定收益产品的定价支持、做市报价和交易服务；债券销售业务是指固定收

益类产品的承销、参团及销售，包括但不限于国债、地方政府债、政策性金融债、同业存单、其他金融债、非金融企业债务融资工具、资产支持证券等。

3、投资银行业务

10第一创业通过全资子公司第一创业证券承销保荐有限责任公司

从事投资银行业务，主要包括股权融资、债权融资、并购重组、结构化融资、新三板推荐挂牌及相关财务顾问等业务。

4、证券经纪及信用业务

第一创业向客户提供证券经纪、证券投资咨询、融资融券、金融

产品销售、股票质押式回购等多样化金融服务。第一创业通过全资子

公司第一创业期货有限责任公司从事期货业务，主要包括商品期货经

纪、金融期货经纪、期货投资咨询等业务。

5、私募股权基金管理及另类投资业务

第一创业通过全资子公司第一创业投资管理有限公司从事私募

基金管理业务，设立和管理私募股权投资基金；通过全资子公司深圳

第一创业创新资本管理有限公司从事另类投资业务，使用自有资金对非上市公司进行股权投资。

6、自营投资及交易业务

第一创业自营投资及交易业务主要为权益类证券投资、权益类衍生品投资以及新三板做市业务。

二、报告期内主要经营情况

2025年度，第一创业实现营业收入36.86亿元，同比增长4.37%，

实现归母净利润8.41亿元，同比小幅下降6.89%。

11（一）营业总收入构成

单位：元

2025年2024年

项目金额占营业总收入比重金额占营业总收入比重

手续费及佣金净收入1770527967.7948.05%1624137101.3545.98%

利息净收入161940050.644.39%103686955.022.94%

投资收益1574213246.2142.71%1559423246.9844.16%

其他收益10779359.990.29%10549708.570.30%

公允价值变动收益-43694724.93-1.19%42079394.541.19%

汇兑收益-934167.67-0.03%347291.530.01%

其他业务收入212714993.295.77%190994339.835.41%

资产处置收益436487.210.01%387308.510.01%

营业总收入合计3685983212.53100.00%3531605346.33100.00%

相关数据同比发生变动30%以上的原因说明：

1、利息净收入同比上升56.18%，主要系融资融券利息收入、其

他债权投资利息收入、应付短期融资款利息支出、拆入资金利息支出

同比增加，以及货币资金及结算备付金利息收入、应付债券利息支出同比减少的综合影响；

2、公允价值变动收益同比下降203.84%，主要系本期交易性金

融工具的公允价值变动收益同比减少的影响；

3、汇兑收益同比下降368.99%，主要系汇率变动的影响。

（二）营业总支出构成

单位：元

2025年2024年

营业总支出构成项目金额占营业支出比重金额占营业支出比重

税金及附加24948305.380.99%22633575.950.93%

业务及管理费2370845741.5294.02%2314180396.5694.84%

信用减值损失64492022.972.56%64300351.552.64%

12其他资产减值损失48025211.071.90%24340000.001.00%

其他业务成本13318527.750.53%14690564.490.59%

营业总支出合计2521629808.69100.00%2440144888.55100.00%

相关数据同比发生变动30%以上的原因说明：

其他资产减值损失同比上升97.31%，主要系本期计提的长期股权投资减值准备同比增加的影响。

三、主要会计数据和财务指标项目2025年2024年本年比上年增减

营业总收入（元）3685983212.533531605346.334.37%

归属于上市公司股东的净利润（元）841408864.23903629183.85-6.89%

2025年末2024年末本年末比上年末增减

资产总额（元）57428475465.9352742456894.578.88%

负债总额（元）39567022436.3435930378034.7610.12%

归属于上市公司股东的净资产（元）17290197463.5016305769337.756.04%截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标本报告期末上年末本报告期末比上年末增减

流动比率177.00%163.46%上升13.54个百分点

资产负债率58.93%59.75%下降0.82个百分点

速动比率177.00%163.46%上升13.54个百分点本报告期上年同期本报告期比上年同期增减

扣除非经常性损益后净利润（万元）91214.2895471.49-4.46%

EBITDA全部债务比 7.81% 7.88% 下降0.07个百分点

利息保障倍数3.253.172.52%

现金利息保障倍数9.7821.44-54.38%

EBITDA利息保障倍数 3.67 3.62 1.38%

贷款偿还率100.00%100.00%无变动

利息偿付率100.00%100.00%无变动

上述会计数据和财务指标同比变动超过30%的主要原因：

现金利息保障倍数同比下降54.38%，主要系经营活动产生的现金流量净额同比减少的影响。

13四、财务分析

从收入和利润指标来看，发行人2025年度的营业总收入为

368598.32万元，较去年同期增幅为4.37%。发行人2025年度的归属

于上市公司股东的净利润为84140.89万元，较去年同期下降6.89%。

从短期偿债指标来看，发行人2024年末、2025年末流动比率分别为163.46%和177.00%，速动比率分别为163.46%和177.00%，近两年总体流动性较好，流动资产能够覆盖流动负债，短期偿债能力稳定。

从长期偿债指标来看，发行人2024年末、2025年末资产负债率分别为59.75%和58.93%，小幅下降；2024年末、2025年末利息保障倍数分别为3.17和3.25，报告期内增长且均大于1。息税折旧摊销前利润能够覆盖利息支出，长期偿债能力稳定。

综上所述，2025年末发行人资产负债率小幅下降，流动比率、速动比率均为177.00%，总体流动性较好。2025年度，发行人营业总收入较去年同期有所小幅增长。2025年末，发行人利息保障倍数较去年同期小幅增长，且大于1。发行人短期及长期偿债能力稳定。

14第三节发行人募集资金使用情况及专项账户运作情况与核查

情况

一、公司债券募集资金情况

经中国证券监督管理委员会证监许可【2021】2134号文核准，

第一创业于2021年8月24日发行第一创业证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）品种一（以下简称“21一创01”）与第一创业证券股份有限公司2021年面向专业投资者公

开发行公司债券（第一期）品种二（以下简称“21一创02”）。“21一创01”与“21一创02”募集资金共计为人民币15.00亿元，全额用于偿还有息债务与补充流动资金。其中“21一创01”已于2024年

8月26日到期兑付10亿元。

经中国证券监督管理委员会证监许可【2021】2134号文核准，

第一创业于2022年1月7日发行第一创业证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）品种一（以下简称“22一创01”）与第一创业证券股份有限公司2022年面向专业投资者公

开发行公司债券（第一期）品种二（以下简称“22一创02”）。“22一创01”与“22一创02”募集资金共计为人民币14.00亿元，全额用于偿还有息债务与补充流动资金。其中“22一创01”已于2025年

1月7日到期兑付10亿元。

15经中国证券监督管理委员会证监许可【2021】2134号文核准，

第一创业于2022年8月5日发行第一创业证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）品种一（以下简称“22一创03”）与第一创业证券股份有限公司2022年面向专业投资者公

开发行公司债券（第二期）品种二（以下简称“22一创04”）。“22一创03”与“22一创04”募集资金共计为人民币16.00亿元，全额用于补充流动资金。其中“22一创03”已于2025年8月5日到期兑付12亿元。