核心要点

行情回顾

1、农商行板块本周微涨0.03%，在131个板块中排名第44位，略优于沪深300指数的-0.59%。

2、本周主力资金净流出1.98亿元，但单日流出力度递减，12月31日转为净流入1237.51万元。

3、个股走势分化，沪农商行周涨幅2.65%，渝农商行涨1.89%；江阴银行周跌幅1.72%，苏农银行跌0.98%。

4、截至12月31日，板块市盈率（TTM）为5.8倍，市净率（MRQ）为0.8倍，均处于近一年低位。

宏观解读

1、2025年监管部门对银行业开出6516张罚单，罚没金额26.39亿元，其中信贷业务违规罚单2867张。

2、反洗钱业务违规罚单1377张，显示监管层面对反洗钱工作的重视程度提升。

3、内控制度不健全的罚单高达1342张，反映出银行在内控管理方面存在不足。

行业要闻

1、2025年约有1094家银行遭遇监管部门处罚，农商行累计收到约736张罚单，被罚没金额5.76亿元。

投资建议

1、关注合规经营，布局优质农商行：近期监管层面对银行业的合规要求明显提升，特别是对信贷业务、反洗钱和内控制度等方面的监管力度加大。短期内，农商行面临更大的合规压力，需加强内部管理，防范违规风险。这可能导致部分农商行的运营成本上升，业绩承压。然而，长期来看，严格的监管环境有助于提升农商行的规范化水平和风险防控能力，促进其稳健发展。投资者可关注那些合规体系完善、资产质量优良的农商行，逢低布局，分享其长期成长红利。

2、防范行业风险，谨慎操作：多家农商行因违规行为受到重罚，反映出行业内部治理和风险管理仍存在不足。短期内，监管加强可能对农商行的盈利能力和股价表现造成不利影响。投资者应密切关注政策动向和行业动态，对存在合规风险的农商行保持警惕。同时，注意控制仓位，避免因行业整体调整而遭受损失。

风险提示

银行业的监管环境持续趋严，农商行可能面临更高的合规成本和经营压力。此外，宏观经济波动和信用风险上升也可能对农商行的资产质量和盈利能力造成不利影响，投资者需谨慎应对。