投资要点:

总体观点:

上周(12.25-12.30)Wind 软件与服务指数下跌0.90%,同期沪深300 指数上涨0.08%。

9 月以来两篇产业观察系列深度跟踪微信小程序

对于微信小程序,我们在16 年12 月29 日和9 月25 日分别发过两篇深度观察系列报告,分别是《“小程序”的投资机会---海通计算机产业观察系列(14)》和《“小程序”的正确打开方式---海通计算机产业观察系列(12)》。如今,伴随着2017 微信公开课Pro 版的举行,张小龙对“小程序”的介绍,“小程序”再次升温,所有人开始翘首以盼“小程序”即将在2017 年1 月9 日与用户正式见面。

每一次平台&终端的切换都是机会,二维码渗透率将大幅上升

微信一直坚持去中心化的理念,在微信里面不会找到“小程序”的入口,也不会有排序或者推荐一类的存在,这样提供“小程序”的主体就会把他们的二维码铺设到能够铺设的地方,抢夺微信入口资源。所以,未来“小程序”的用户基本是通过扫二维码的形式来启动“小程序”。

如今拥有8.8 亿独立终端的微信介入,不管怎样都是值得期待,毕竟在互联网时代,每一次平台&终端的切换,都是洗牌时间,趋势性机会最容易诞生。小程序主要铺的是线下使用场景,比如在公交车站,扫一下公交站牌的二维码就可以了解下一辆公交车到站的时间,在汽车站,扫一下汽车站的二维码就可以购买车票,而不需要排长队。二维码渗透率将会得益于“小程序”大幅度提升。

2017 年1 月观点:黎明前的曙光

16 年12 月计算机板块的超预期下跌,使得我们目前对计算机行业整体观点相比去年12 月略偏乐观。经过12 月的下跌,目前板块整体市盈率(历史TTM,整体法)已在10 年平均,而看17 年估值则已不到40 倍,短期解禁和资金压力已有所释放。16 年12 月和17 年初的解禁仍在持续,12 月份的板块快速下跌使得风险进一步释放。虽然短期预计板块整体未必有较大的做多趋势,但估值的进一步消化使得板块整体继续下行空间有限。

风险提示:短期市场波动风险。