特定对象调研

演示材料

凯莱英医药集团（天津）股份有限公司2025年10月凯莱英（股票代码：002821.SZ/6821.HK）

1免责声明

*本文件不得用于公开传播，其中所包含的信息仅供与凯莱英医药集团（天津）股份有限公司（“本公司”，连同其子公司，以下合称“本集团”）有关的人士及其顾问使用。

本公司仅向有限数量的收件人提供本文件。本文件的内容未经任何司法辖区的监管机构审阅。在某些司法辖区派发本文件可能会受到法律限制，持有本文件的任何人都应了解并且遵守该等限制。任何不遵守该等限制的行为均可能违反美国、加拿大、中国或日本的证券法或其他类似司法辖区的法律。您一旦接收本文件，即代表您同意受到前述限制的约束。

*前瞻性陈述

*本演示材料本演示材料有若干前瞻性陈述，该等前瞻性陈述并非历史事实，乃基于本公司的信念、管理层所作出的假设以及现时所掌握的资料而对未来事件做出的预测。

尽管本公司相信所做的预测合理，但是基于未来事件固有的不确定性，前瞻性陈述最终或变得不正确。前瞻性陈述受到以下相关风险的影响，其中包括本公司所提供的服务的有效竞争力、能够符合扩展服务的时程表、保障客户知识产权的能力、行业竞争、紧急情况及不可抗力的影响。因此，阁下应注意，依赖任何前瞻性陈述涉及已知及未知的风险。本演示材料载有的所有前瞻性陈述需参照本部分所列的提示声明。本演示材料所载的所有信息仅以截至本演示材料做出当日为准，且仅基于当日的假设，除法律有所规定外，本公司概不承担义务对该等前瞻性陈述更新。

*《企业会计准则——基本准则》财务计量

*本演示材料按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制。该准则与其他国家惯常使用的会计准则在一些重要方面存在差异。同时为了更好地反应经营成果和关键业绩，本公司调整了汇兑波动相关损益的范围，以反应该范围的变化。

*采用经调整之财务指标

*本公司已提供作为额外财务计量的经调整的归母净利润及经调整的归母净利率，惟该等数据并非国际财务报告准则所要求，也不是按该准则所呈列。本公司认为以上经调整的财务计量有利于管理层及投资者理解以及评估本公司的基础业绩表现及经营趋势，并且通过参考该等经调整财务计量，及借着消除本集团认为对本集团业务的表现并无指示性作用的若干异常、非经常性、非现金及/或非经营项目的影响，有助管理层及投资者评价本集团财务表现。然而，该等非国际财务报告准则财务计量的呈列，不应被独立地使用或被视为替代根据国际财务报告准则所编制及呈列的财务资料。该等经调整业绩不应被独立看待，或被视为替代根据国际财务报告准则所编制的业绩结果。

-2-2025Q1-Q3 业绩概览小分子

46.30亿元 42.4% CDMO业务

收入毛利率

收入基本持平毛利率：47.0%

+11.8% (1.2pts)

8.00亿元17.3新兴业务%

归母净利润归母净利率

收入+71.9%毛利率：30.6%

+12.7% +0.1pts 化学大分子业务收入同比增长超过150%

新兴业务毛利率较去年同期提升10.6个百分点

在多肽、寡核苷酸、ADC等增量业务板块，持续加大市场开拓力度，新签订单保持双位数增长从下半年待交付的订单分布看，第四季度交付规模将显著高于第三季度，预计全年营业收入将实现13%-15%增长-3-各类型客户收入跨国大制药公司收入中小制药公司收入（剔除大订单）

+2.0%+21.1%31.14

28.79

26.9128.37

25.68

25.77

33.43

20.1320.5321.27

14.66

人民币亿元人民币亿元

2022 2023 2024 2024 Q1-Q3 2025 Q1-Q3 2022 2023 2024 2024 Q1-Q3 2025 Q1-Q3

-4-期间费用情况销售费用占营业收入比例管理费用占营业收入比例

4.2%4.0%14.2%

12.9%12.6%

3.2%

10.3%10.1%

2.5%

2.1%7.9%

1.5%

2021 2022 2023 2024 2024 Q1-Q3 2025 Q1-Q3 2021 2022 2023 2024 2024 Q1-Q3 2025 Q1-Q3

研发费用占营业收入比例财务费用占营业收入比例

0.2%

11.7%

10.6%

9.0% 9.4%8.4% 2021 2022 2023 2024 2024 Q1-Q3 2025 Q1-Q3

6.9%

-1.9%

-1.9%

2021 2022 2023 2024 2024 Q1-Q3 2025 Q1-Q3

-4.9%-4.2%

-5.7%

-5-资本开支情况

Q1-Q3

占收入比重32.2%35.8%21.0%15.9%19.5%18.1%

21.51

16.5912.4211.30

10.15 Q1-Q3:

8.38

人民币亿元

2020年2021年2022年2023年2024年2025年

-6-附注合并利润表人民币百万元

2025 Q1-Q3 2024 Q1-Q3

营业收入46304140

营业成本(2665)(2335)毛利润19651805

税金及附加(35)(72)

销售费用(150)(167)

管理费用(583)(535)

研发费用(433)(484)财务费用89173

加：其他收益5228投资收益4628

公允价值变动收益（损失以“－”号填列）137

信用减值损失（损失以“-”号填列）(33)(9)

资产减值损失（损失以“-”号填列）(17)（13）营业利润914761

加：营业外收入11

减：营业外支出(5)(3)利润总额910759

减：所得税费用(118)(59)

净利润（净亏损以“－”号填列）792700

1.归属于母公司股东的净利润800710

2.少数股东损益(8)(10)

-8-合并资产负债表人民币百万元

2025 Q3 2024

流动资产：

货币资金66625789交易性金融资产8991540应收账款及票据15361837预付款项12089其他应收款3527存货14971193合同资产93102一年内到期的非流动资产321254其他流动资产207219流动资产合计1137011050

非流动资产：

长期股权投资540537其他非流动金融资产176158固定资产40143974在建工程21081867使用权资产280297无形资产420430商誉146146长期待摊费用9199递延所得税资产283248其他非流动资产379483非流动资产合计84378239资产总计1980719289

-9-合并资产负债表(续)人民币百万元

2025 Q3 2024

流动负债：

应付账款580451合同负债290270应付职工薪酬262317应交税费95115其他应付款506514一年内到期的非流动负债5142流动负债合计17841709

非流动负债：

租赁负债267283递延收益275299递延所得税负债121135非流动负债合计663717负债合计24472426

所有者权益：

股本361368资本公积86929396

减：库存股4221232其他综合收益2727盈余公积209209未分配利润84838078少数股东权益1017所有者权益合计1736016863

-10-谢谢