核心要点

行情回顾

1、过去一周，化学制药板块上涨0.84%，低于沪深300指数1.69%的涨幅，在131个板块中排名第111位。周内板块单日排名多在50名之后，整体走势疲软，投资者信心不足。

2、本周化学制药板块主力资金净流出82.74亿元，7月23日单日净流出29.25亿元，为周内最大流出量。持续的资金外流反映出机构对该板块的关注度下降。

3、板块内个股表现分化，辰欣药业以30.75%的周涨幅领涨，康芝药业、易明医药等个股涨幅居前。然而，*ST苏吴、永安药业等个股周跌幅超过10%。

4、截至7月25日，化学制药板块市盈率（TTM）为-26.49，处于近一年数据的20.33分位；市净率（MRQ）为31.50，处于近一年数据的99.59分位，估值水平处于高位。

宏观解读

1、济宁市将现代医药产业列为15条标志性产业链之一，提出到2027年实现产业规模突破500亿元，体现了地方政府对化学制药产业的高度重视。

行业要闻

1、第十一届尼山世界文明论坛之济宁市现代医药产业升级对话会在济宁举办，聚焦现代医药产业升级，促进资源整合和行业协同发展。

投资建议

1、关注政策支持，布局优质企业：近期，国家政策对化学制药产业给予了大力支持，特别是地方政府将现代医药产业列为标志性产业链，有助于吸引更多的政策支持和产业投资。这将提升行业信心，促进企业加大研发投入和产能扩张。长期而言，有助于推动行业技术升级和产业结构优化，提升国内化学制药行业的国际竞争力。建议投资者关注在政策支持下可能受益的优质企业，特别是那些具有技术优势和市场潜力的龙头企业。

2、把握行业整合机会，关注创新药企：随着第十一批国家组织药品集中采购的推进，行业竞争格局将进一步优化。新的集采规则强调“稳临床、保质量、防围标、反内卷”，有助于引导企业从“低价竞争”转向“质量竞争+成本控制+合理利润”。这将有利于具有严格质量体系、规模成本优势和临床认可度高的企业巩固市场份额。同时，创新药持续获得政策支持，创新药企业有望迎来发展机遇。建议投资者关注在创新药研发和高壁垒仿制药领域具有优势的企业。

风险提示

行业政策的调整和新药研发的不确定性可能带来风险，包括政策变化、研发进程不及预期、市场竞争加剧等，投资者需谨慎评估。