格隆汇12月3日｜银行股上涨，张家港行涨超1%，带动银行ETF南方(512700)上涨，自10月以来银行ETF南方(512700)涨超8%。

消息面上，据悉，当前市场上各家银行大额存单起步门槛基本为20万元。工商银行APP显示，该行正在发售的2025年第四期3年期个人大额存单，起步门槛标注为“100万起存”，而年利率仅为1.55%。而最新的工行三年期定存产品的年利率，标注为“年利率最高可至1.55%”，定存的起步门槛仅为50元。

华创证券预计2026年仍是银行板块估值系统性回升的一年，从防御到攻守兼备，基本面回暖和资金驱动共同发力，2026年银行股的投资逻辑将从单纯的红利防御转向“红利+成长”的双轮驱动。高股息、低估值的特性依然是银行股的底色，特别是在无风险利率下行的背景下，银行股的类债属性将持续吸引稳健资金。随着息差企稳、区域信贷需求回升和非息收入增长，部分优质银行将展现出较强的业绩弹性，估值有望从PB逻辑向PE逻辑切换。

银行ETF南方(512700)紧密跟踪中证银行指数龙头，覆盖国有大行、股份制银行及优质区域银行，成分股普遍具备低估值(低PB)、高股息率特征，在市场震荡环境中，防御属性突出，其场外基金为联接(A:004597，C:004598)。