事件：公司发布业绩预告，2025 年上半年公司实现归母净利润7.5-8.2 亿元，同比+16%-27%，对应Q2 实现归母净利润3.63-4.33 亿元，同比+7%-28%，环比-6%至12%。

国信电新观点：公司结构件盈利能力稳定，同时不断开拓海外市场，提升全球市场份额，同时公司加速推进机器人业务。我们维持原盈利预测，预计2025-2027 年公司实现归母净利润17.87/20/22 亿元，同比+21.4%/11.9%/10%，EPS 分别为6.53/7.31/8.04 元，对应估值分别为17.5/15.6/14.2 倍，维持优于大市评级。

风险提示：海外市场拓展不及预期；贸易政策变动；市场竞争加剧。