核心要点

行情回顾

1、体育板块本周下跌0.82%，略逊于沪深300指数的0.59%的跌幅，在131个板块中排名第68位，处于中下游水平。

2、本周主力资金净流出4606.90万元，连续三天资金净流出，机构关注度降低。

3、板块内无上涨个股，力盛体育下跌0.86%，中体产业下跌0.80%，个股缺乏亮点。

4、截至12月31日，板块市盈率（TTM）为330.94，位于近一年38.85分位数；市净率（MRQ）为3.52，位于近一年数据的69.42分位数。估值水平相对偏高。

宏观解读

1、国务院办公厅印发《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》，提出到2027年冰雪经济总规模达到1.2万亿元，到2030年达到1.5万亿元。

2、《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》提出，扩大体育产品供给，激发体育消费需求，壮大体育经营主体。

3、《黑龙江省支持冰雪经济发展若干政策措施》提出，推动冰雪运动、冰雪文化、冰雪装备、冰雪旅游全产业链发展。

4、地方体育赛事如“苏超”“浙BA”等涌现，单场上座人数屡创新高，体育消费增长势头强劲。

行业要闻

1、北交所上市公司积极布局体育产业，康比特、华洋赛车和一诺威等企业在运动营养、动力运动装备和化工领域拓展体育市场。

2、启德体育园运营成效显著，自2025年3月启用以来，举办逾40个共90场国际及本地盛事，累计接待超过700万人次。

投资建议

1、短期关注冰雪经济产业链机会：随着国务院办公厅印发《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》，冰雪经济迎来政策利好，目标到2027年冰雪经济总规模达到1.2万亿元。短期内，冰雪运动、冰雪装备、冰雪旅游等相关产业链有望受益，市场需求将迅速升温。建议投资者关注冰雪产业链上的相关企业，抓住政策推动带来的市场机遇。

2、长期看好体育产业高质量发展：《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》明确提出，扩大体育产品供给，激发体育消费需求，推动体育产业长期增长。地方政策如《黑龙江省支持冰雪经济发展若干政策措施》也为区域体育产业发展提供支持。此外，地方赛事的火爆举办显示出体育消费潜力巨大。长期来看，体育产业将持续受益于政策推动和市场需求增长，具有广阔的发展前景。

风险提示

体育产业受政策变化、宏观经济波动和市场供需变化影响，存在一定的不确定性和风险，投资者需谨慎评估。