核心要点

行情回顾

1、体育板块本周下跌0.93%，优于沪深300指数的-2.22%，在131个板块中排名第34位，显示出一定的抗跌性。

2、本周主力资金净流出723.11万元，机构资金对板块关注度有所下降，可能对后续表现带来压力。

3、个股涨跌互现，中体产业上涨0.44%，力盛体育下跌2.29%，板块内走势分化明显。

4、截至10月17日，板块市盈率（TTM）为431.02，处于近一年91.32分位；市净率（MRQ）为3.63，处于近一年数据的90.49分位。板块估值处于高位，投资者应警惕高估值带来的潜在风险。

宏观解读

1、冰雪运动在深圳等地成为假日经济新亮点，“双节”期间，深圳前海冰雪世界每天接待游客超3.3万人次。

2、深圳已建成200余处室外智能健身房，日均使用量约3万人次，社区体育场景升级推动体育消费新模式。

3、近期国务院召开常务会议，研究推进足球振兴发展相关工作，提出要加大力度落实各项政策举措。

4、苹果公司宣布与世界一级方程式赛车锦标赛（F1）建立为期五年的合作伙伴关系，从明年开始在美国Apple TV上独家转播所有F1赛事。

行业要闻

1、阿迪达斯全球CEO比约恩·古尔登近日第四次访问中国，强调对中国市场的信心和重视。

2、据陕西省体育局消息，上半年全省赛事经济产业链相关产业总规模超过550亿元。

3、华建集团上海院原创设计的旗忠网球中心改扩建项目已投入使用，为2025上海劳力士大师赛提供了国际一流的场馆设施。

投资建议

1、关注冰雪运动和社区体育带来的短期机会：随着冰雪运动在南方城市的热度持续升温，以及社区体育场景的升级，体育产业迎来了新的消费增长点。短期内，冰雪运动和社区体育的发展将带动相关产业链的需求增长，提升体育消费热情。建议投资者关注参与冰雪运动设备制造、社区健身设施建设和运营的企业，这些企业有望从消费升级中受益，业绩得到提升。

2、布局足球振兴和国际赛事转播权带来的长期机遇：国务院推进足球振兴发展的政策，以及科技巨头对体育赛事转播权的争夺，预示着体育产业的长期繁荣。预计到2025年，中国足球产业规模将超过2万亿元，占体育产业总规模的40%。同时，国际赛事转播权的争夺将推动体育媒体行业的创新与发展。建议投资者关注具有核心竞争力的足球俱乐部、体育赛事运营公司以及体育媒体平台，这些企业有望在政策支持和行业竞争中获得长期增长。

风险提示

体育产业受政策变化、行业竞争加剧和宏观经济波动等因素影响，存在业绩不达预期的风险。投资者应谨慎评估，注意投资风险。