证券代码：002864证券简称：盘龙药业

陕西盘龙药业集团股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2025-002

投资者关系活动□特定对象调研□分析师会议

类别□媒体采访√业绩说明会

□新闻发布会□路演活动

□现场参观

□其他（请文字说明其他活动内容）参与单位名称及投资者网上提问人员姓名

时间2025年5月20日(周二)下午15:00-17:00

地点 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采用网络远程的方式召开业绩说明会

上市公司接待人独立董事焦磊鹏、董事会秘书吴杰、财务总监祝凤鸣、证券事务

员姓名 代表赵晓妮、IR梁馨方、财务经理程茜投资者提出的问题及公司回复情况

公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：

Q1：请问国家医药集采对盘龙未来业绩影响大吗，有什么具体举措来应对？另外，盘龙业绩连续八年增长，但股价长期低于

23年增发价，影响广大投资者利益，公司有什么市值管理措施？

A：尊敬的投资者您好！公司主导产品盘龙七片为独家专利

投资者关系活动中成药、医保甲类产品，入选七部国家级临床诊疗指南、三个专主要内容介绍家共识、三本国家级重点教材和一本临床路径释义，同时被推荐为临床用药。报告期内公司主导产品盘龙七片荣获“家庭常备风湿骨病药”品牌榜上榜品牌、“西湖奖·最受药店喜欢的明星单品”、“品牌影响力匠心产品”等奖项。据米内网发布资料显示，

2024年 H1在我国城市及县级公立医院骨骼肌肉系统风湿性疾病

领域中成药市场中，盘龙七片市场份额排名第一，市场份额为

8.05%。公司现已形成盘龙七片、盘龙七药酒、骨松宝片、痛风

舒片、抗骨增生片、腰痛片、骨筋丸胶囊、接骨续筋片、三七伤

1药片等风湿骨病产品的强大集群，极大地适应了不同人群的治疗，市场占有率不断提升，成为风湿骨伤领域的排头兵。面对市场环境变化，公司将持续深化盘龙七片产品循证研究，提升产品自身优势特性，调整终端市场竞争策略，积极开发县级空白市场，加快小儿咽扁颗粒、骨松宝片等未来过亿元潜力产品的市场发展培育，实现多品增销和临床、零售双轮销售驱动新格局。此外，利用公司拥有的全产业链的优势，加强药源基地建设，同时加快中成药（院内制剂）等创新研发及成果的转化。关于市值管理，公司高度重视股东回报：一是持续强化主营业务盈利能力，保持业绩稳健增长；二是通过现金分红、股份回购等方式积极回报投资者；三是加强投资者沟通，深化市场对公司价值的认知。感谢您的关注！

Q2：公司与博济医药合资设立新药研发公司，聚焦中药创新药和慢病领域。双方在研发资源、利益分配上的具体合作模式是什么？合资公司的研发成果如何确保归属于上市公司？

A：尊敬的投资者您好！公司与博济医药共同设立的合资公

司主要用于搭建新药研发平台，并实施一系列中药创新药物研发项目，主要涵盖中药创新药、中药改良型新药（包括已上市中药的二次深度开发）及同名同方药等多个领域。公司全资子公司陕西盘龙健康产业控股有限公司持有合资公司85%股权，即合资公司为上市公司合并报表范围内的经营主体。感谢您的关注！Q3：公司提到“国际化视野”，但 2024 年海外收入未单独披露。目前是否有明确的海外市场拓展计划？如通过“一带一路”国家注册或合作？A：尊敬的投资者您好！公司非常重视研发创新工作，以“国际化视野”前瞻性引领研发工作向前开展。同时公司非常重视“一带一路”带来的发展机遇，并积极参与。感谢您的关注！Q4：医药商业配送业务收入同比下降 36.72%，公司提到资

产剥离和配送结构调整，未来是否计划完全退出低毛利配送业务？还是将聚焦特定区域或客户群体？

2A：尊敬的投资者您好！公司因剥离控股子公司形成了医药

商业配送板块收入下降，但没有退出配送业务的计划和安排，公司将继续秉承一体两翼三纵深的战略目标，做大商业配送业务，增大公司体量，增强公司的抗风险能力。感谢您的关注！Q5：公司提到“十四五”期间将抓住中医药振兴战略机遇，但2024年中药饮片和配方颗粒业务收入占比仍较低。公司如何加快这两大业务的商业化进程？是否有具体的产能扩张计划？

A：尊敬的投资者您好！公司高度重视中药饮片和配方颗粒业务发展。2024年中药饮片业务收入实现历史性突破，较上年同期相比增长292.84%；中药配方颗粒已成功备案211个品种，生产线已经建成，目前业务规模较小尚处于早期，现依托已备案品种开始办理各省的挂网准入工作。通过不断加大市场网络渠道的拓展，提升盘龙中药配方颗粒和中药饮片在重点市场的品牌影响力，逐步扩大销售规模，实现公司第二增长曲线目标。感谢您的关注！

Q6：公司提到“一体两翼三纵深”战略中“三纵”涉及治理

水平提升，但2024年资产负债率同比上升1.19个百分点。公司如何平衡扩张性战略与财务风险控制？

A：尊敬的投资者您好！公司的资产负债率同比上升 1.19%，总体资产负债率28.19%，同比上升的主要原因是新增了金融机构的借款形成，但公司有充足的货币资金来及时偿还各类负债，且经营现金净流量完全覆盖了净利润总额，因此公司财务风险较低且可控。感谢您的关注！Q7：2024 年研发投入同比增长 85.31%，但研发费用率仅为

3.85%，远低于行业平均水平。公司如何看待研发投入与短期利

润之间的矛盾？未来是否有明确的研发费用占比提升目标？

A：尊敬的投资者您好！公司非常重视研发创新工作，近年来公司一直持续加大研发投入，目前公司正在推进1类中药创新药 PLZY-001、改良型中药 PLJT-004 和化药仿制药 PLJT-001、

PLJT-002、PLJT-003 的临床前研究相关工作；未来，盘龙药业

3将坚持“一体两翼三纵深”发展战略，以高质量发展为抓手，不

断提升公司生产经营效率和盈利能力，助推公司投资价值的提升。公司将持续秉承“传承精华，守正创新”的理念，聚焦风湿骨伤，慢病疼痛等优势特色领域，紧抓“21355”产品培育目标，推进“市场力、产品力、创新力、品牌力、保障力、价值力”六

力工程建设，加速布局 1+N 模式的研发体系，形成口服+外用、院内+院外，传统制剂+高端制剂的产品管线布局，形成产品梯队化、创新化，实现公司产品的协同增效。公司将聚焦主业，稳健经营，持续创新，以资本赋能实体经营，统筹创新发展+并购扩张+一体化产业链整合协调发展，发挥科技创新“引领力”，强化生产质量“管控力”，完善后台服务“保障力”，做优做精产品，做大做强规模，系统集成协同配合，全力打造有效新质生产力，为持续推动公司高质量发展打下坚实基础。研发费用的投入对当期的净利润影响虽然很大，但公司不会仅顾及当前的业绩指标而减少投入，始终着眼公司的未来和长远发展，仍将持续加大研发费用的投入。感谢您的关注！Q8：公司核心产品盘龙七片在骨骼肌肉系统风湿性疾病领域

市场占有率提升至8.05%，但该领域竞争激烈，公司如何应对潜在的市场份额被侵蚀风险？是否有计划拓展新适应症或剂型？

A：尊敬的投资者您好！2024 年 H1 在我国城市及县级公立

医院骨骼肌肉系统风湿性疾病领域中成药市场中，公司主导产品盘龙七片市场份额排名第一，市场份额为8.05%。面对未来市场竞争态势，公司已制定了系统化应对策略：一方面持续强化循证医学研究，深化产品学术价值；另一方面优化营销网络布局，提升终端覆盖深度。同时，公司积极推进新适应症拓展工作，开展类风湿性关节炎等新增适应症的研究，布局改良型新药研发，以丰富产品管线、巩固市场地位。感谢您的关注！Q9:公司提到通过并购夯实战略定位，但 2024 年未披露重大并购进展。未来并购方向是否聚焦中药产业链上下游？如何评估标的资产的协同效应？

4A:尊敬的投资者您好！ 2024年，宏观经济、产业格局、资

本市场均经历了新挑战、新使命和新机遇。投资不确定性和波动性增强，拉升了对公司并购策略和落地能力的要求。在公司整体发展战略指导下，公司确定了并购工作的整体行动指引，即一体化战略：聚焦核心业务，优化资源配置，固本强基，重点发力，强化公司优势领域和护城河，摒弃非必要非主业投资。

基于此，公司的并购方向一直紧密围绕公司主业，即医药制造业。围绕“骨科慢病管理专家”的定位，公司一直在积极寻找优质的可产生协同价值的医药制造业标的，通过并购补短板，增协同，扩市场。夯实公司产品力、创新力、市场力、品牌力和保障力。

公司比较关注与标的在产品结构、渠道资源、创新平台、技

术研发实力方面的协同价值，通过上市公司已有的规范化治理结构和产业基础，积极寻求与标的产生产业和财务协同效应。感谢您的关注！

Q10:2024 年管理费用、销售费用等期间费用未详细披露。

在营收微降的情况下，公司如何控制费用增长？是否有明确的降本增效目标？

A:尊敬的投资者您好！2024年管理费用 6983.43 万元，销售费用36702.30万元，财务费用-2332.18万元，研发费用

3753.78万元，和去年同期相比，增长率分别为21.04%、1.64%、

47.29%、85.31%；公司将进一步开源节流，降本增效，严格管控

投入产出的效益，驱使未来的期间费用增速在收入或净利润的增速范围之内。感谢您的关注！Q11:公司提到通过剥离博华医药强化高毛利自产业务，但医

药商业板块仍占营收的23.75%。未来是否计划进一步缩减商业板块规模？还是将通过并购整合提升其盈利能力？

A:尊敬的投资者您好！公司制定了“一体两翼三纵深”发展战略，公司聚焦主业，坚持科技创新引领发展，以高质量发展为抓手，不断提升公司生产经营效率和盈利能力，助推公司投资价

5值的提升，通内生式增长和外延式发展推动公司高质量发展！感

谢您的关注！

Q12:公司提到“药食同源”大健康产品为长期方向，但目前

收入贡献未明确。该业务的战略定位是什么？是否会独立运营或与现有业务协同？

A:尊敬的投资者您好！公司高度重视"药食同源"大健康产品

的战略布局，该业务是公司基于中医药产业优势、把握大健康消费升级趋势的重要战略方向。目前该业务仍处于市场培育和产品矩阵建设阶段，其战略定位主要体现在以下三个方面：首先，作为产业延伸方向，依托公司核心中药研发能力，向预防医学和健康管理领域延伸，打造"治疗+调理+预防"的全生命周期产品体系；其次，与现有业务形成协同发展，共享研发平台、药材资源和渠道网络，通过"专业线+消费线"双轮驱动提升整体竞争力；

最后，作为创新孵化单元，在保持战略协同的前提下实行灵活的市场化机制。感谢您的关注！Q13:公司在 2024 年的市场拓展方面有哪些新的举措和成

果？A:尊敬的投资者您好！公司在 2024年通过“学术体系-终端网络-人才建设-循证创新”四维联动机制拓展市场。全域学术网络纵深布局，参与众多国家级学会学术年会及行业高峰论坛；精准终端培育，针对潜力市场实施差异化培育策略；加强专业化人才梯队建设，开展培训提升营销团队能力；产学研协同创新，构建多维度学术交流平台。根据米内网数据显示，主导产品盘龙七片在 2024 年 H1 城市及县级公立医院骨骼肌肉系统风湿性疾

病领域中成药市场份额排名第一。感谢您的关注！Q14:中药饮片业务营收同比激增 292.84%，但毛利率未公开披露，该业务的高增长是否依赖低毛利产品的放量？如何评估其可持续性？

A:尊敬的投资者您好！2024 年公司调整了中药饮片板块的

组织架构和核心管理团队，业务规模放量增长，中药饮片业务是

6公司的核心业务之一，未来将持续从人力、资金等各方面予以倾斜，保障增长的可持续性。感谢您的关注！Q15:2024 年新增 5 个省级科研平台，但研发人员数量、专利转化率等核心指标未披露。公司如何评估研发平台对创新药研发的实际推动作用？是否有量化目标？

A:尊敬的投资者您好！科研平台主要是集中某一研发方向的

人力、物力、技术等攻克技术难题，取得科研成果，对创新药的研发有较大的推动作用；科研平台每年都会按照相关管理制度运

行成果进行评价。公司搭建和完善专业的科研平台，是为缩短药物研发周期，提高研发成功率。感谢您的关注！Q16:2024 年盘龙药业自产中成药收入同比增长 10.2%，但

整体营收微降0.71%，是否意味着医药商业板块的调整对整体营收产生了显著拖累？公司未来如何平衡不同业务板块的发展节

奏？

A:尊敬的投资者您好！2023 年公司剥离了医药配送板块业

务的控股子公司博华医药，虽然2024年自产中成药增长了

10.2%，中药饮片增长了292.84%，但仍未弥补子公司剥离的影响；未来公司仍将坚持一体两翼的战略目标，依靠工业主体提升盈利能力，以商业板块和中药饮片增加体量和收入规模，在收入和净利两方面均衡发展。感谢您的关注!Q17:2024 年销售净利率提升至 12.35%，但自产中成药毛利率高达87.52%，而整体毛利率仅为60.82%。低毛利业务（如医药配送）的占比下降是否为主要驱动因素？未来如何进一步优化

产品结构？

A:尊敬的投资者您好！2024年公司实现营业收入 9.74亿，其中医药配送业务收入2.31亿，占营业收入的比例为23.75%，收入同比下降了36.72%，产品结构的变化是综合毛利变化的主要原因。未来公司将进一步夯实现有市场，不断开拓新的市场终端，加大高毛利产品的市场投入，稳步提高公司的经营业绩。感谢您的关注！

7Q18:2024 年分红比例达 26.42%，但公司货币资金占总资产

51.29%。在现金流充裕的情况下，为何不选择更高比例的分红或

回购？未来分红政策是否会随业务发展调整？

A:尊敬的投资者您好！公司非常重视投资者权益保护和投资回报，已经制定了未来三年分红规划（2025年-2027年）。公司在发展期会根据不同需要制定资金使用规划，短期侧重战略投入，资金优先用于研发、产能及市场拓展，以巩固行业地位；中长期随着产品集群效应显现，盈利增长将支撑更高分红。未来，公司将结合监管要求、现金流及业务进展动态调整分红比例，提升投资者获得感。通过上述策略，公司旨在实现股东短期回报与长期价值增长的均衡。感谢您的关注！Q19:公司 2025 年的经营计划是什么？

A:尊敬的投资者您好！公司 2025 年经营计划是以市场为导向，加大研发资金投入。快速推进创新药物研发，涵盖中药创新药、化药创新药和化药仿制药；稳步推进核心大品种二次开发以

及外用透皮药物研究；完善中药配方颗粒国标品种，加速重点省标品种开发；提升医疗机构制剂研发水平，加强新药转化力度；

启动特色经典名方合作研发；推动科研项目高水平申报，促进新产品成果落地转化，加强知识产权挖掘、布局和申报。深化信息化与互联网领域探索，提升内部管理信息化水平，推动生产自动化和智能化。拓展互联网+医药新渠道，加强与 AI电商平台合作，优化供应链和营销渠道，加强数字化营销和品牌建设，探索仓储管理新模式，推动数字仓储平台建设。把握国家宏观政策，利用上市公司平台和基金平台，加快投资并购与产业整合。优化产业链布局，强化“一体两翼三纵深”发展战略，做强工业主业，做大商贸，加强商业配送及中药饮片业务提升，推进王家成非遗项目传承，提升上下游把控力和市场核心竞争力。持续开展品牌迭代延展，提炼核心价值观，注重科技创新和质量提升，积极履行社会责任。加强与新媒体平台合作，构建全方位品牌传播体系；

通过投资者活动和信息披露，加强与消费者、投资者联系，提高

8品牌知名度和认知度，推进企业文化与品牌建设协同发展。加快

七药博物馆建设，构建工业、文化旅游交流和体验式营销新模式；

坚持和倡导优良作风，树立“安全发展”理念，落实安全责任；

做好企业文化活动和员工关怀，践行“快乐工作，幸福生活”理念。感谢您的关注！Q20:2024 年应收账款占营业收入比例未披露，但提到中药饮片和医药配送板块应收账款周转天数较长。公司如何应对客户集中度较高的风险？是否有应收账款证券化等创新融资计划？

A:尊敬的投资者您好！2024 年度应收账款占营业收入的比

例为37.78%；公司下游客户主要为全国国有商业企业和陕西非

公医疗机构，客户比较分散；公司货币资金储备充足，期末货币资金11.69亿元，占总资产的51.29%，公司资金较为宽裕，暂时没有应收账款证券化等创新融资计划。感谢您的关注！Q21:公司目前获得了多少专利？

A:尊敬的投资者您好！截止报告期末，公司及子公司共拥有

65项有效专利，其中授权发明专利31项，授权外观设计专利39项。报告期内，公司获得发明专利授权4项，申请发明专利5项，申请外观设计专利5项。感谢您的关注！Q22:公司未来的发展战略是什么？A:尊敬的投资者您好！未来，盘龙药业将坚持“一体两翼三纵深”发展战略，以高质量发展为抓手，不断提升公司生产经营效率和盈利能力，助推公司投资价值的提升。公司将持续秉承“传承精华，守正创新”的理念，聚焦风湿骨伤，慢病疼痛等优势特色领域，紧抓“21355”产品培育目标，推进“市场力、产品力、创新力、品牌力、保障力、价值力”六力工程建设，加速布局 1+N 模式的研发体系，形成口服+外用、院内+院外，传统制剂+高端制剂的产品管线布局，形成产品梯队化、创新化，实现公司产品的协同增效。公司将聚焦主业，稳健经营，持续创新，以资本赋能实体经营，统筹创新发展+并购扩张+一体化产业链整合协调发展，发挥科技创新“引领力”，强化生产质量“管控9力”，完善后台服务“保障力”，做优做精产品，做大做强规模，

系统集成协同配合，全力打造有效新质生产力，为持续推动公司高质量发展打下坚实基础。感谢您的关注！Q23:公司研发实力情况如何？

A:尊敬的投资者您好！公司拥有通过新版国家 GMP认证的片

剂、胶囊剂等25条生产线及配套的检验、科研设备，现已形成以全国独家专利、医保甲类品种盘龙七片为主导，涵盖风湿骨伤类、心脑血管类、消化类、补益类、清热解毒类、儿科类、妇科

类、肝胆类等12大功能类别、100多个品规的强大产品阵容。

公司当前生产范围包含19个剂型、74个药品生产批准文号，1个保健食品和1个保健用品，以“盘龙七片”为主导，拥有4个独家品种：盘龙七片、盘龙七药酒、金茵利胆胶囊和克比热提片，以及拥有自主知识产权的复方醋酸棉酚片、醋酸棉酚原料药，用于“增加骨密度”的功能性保健食品骨胶归珍片和保健用品盘龙七贴。公司报告期内再度蝉联“2023年度中国中药企业百强榜”，并荣获2024年“全国五一劳动奖状”和“未来健康产业之星上市公司奖”。感谢您的关注！Q24:公司在 2024 年的利润分配方案是怎样的？

A:尊敬的投资者您好！公司 2024 年利润分配方案为：以

105907460股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。感谢您的关注！

Q25:公司 2024 年在中药配方颗粒业务上有什么进展？

A:尊敬的投资者您好！2024 年公司完成 211 个中药配方颗

粒上市备案，并取得备案凭证。感谢您的关注！Q26:公司在 2024 年新获批了哪些科研平台？

A:尊敬的投资者您好！报告期内，公司在原有的“四个三”科研平台的基础上，新获批陕西省中医药制剂及新药研发中试基地、中药健康产品技术联合攻关研发转化与产业协同发展国际研

究基地、陕西省创新药物研究中心等5个科研平台。感谢您的关

10注！

Q27:公司在创新药研发方面有什么进展？

A:尊敬的投资者您好！公司自主研发的 1.1 类中药创新药

PLZY-001 临床探索加速，3 类化学仿制药 PLJT-002、PLJT-003和 4类化学仿制药 PLJT-001 顺利完成中试，感谢您的关注！Q28:2024 年经营活动现金净流入 1.57 亿元，同比增长

50.5%，但应收账款周转天数未披露。中药饮片和医药配送板块

应收账款周转天数较长，公司如何管理回款风险？是否存在坏账压力？

A:尊敬的投资者您好！公司的业务目前主要有自产中成药、

中药饮片和医药配送三个大的板块，中药饮片和医药配送板块受医药政策和市场环境影响，应收账款周转天数相对较长，根据历史回款数据，基本不存在坏账损失，且公司已经根据金融工具准则的要求，结合账龄足额计提了相应的信用减值损失。公司制定了健全的应收账款管理内控制度，从客户的资信审核、合同签订、发货开票审批、定期对账等各环节进行管控，且下游客户基本为公立医疗机构和国有商业企业，坏账风险较小。感谢您的关注!Q29:2024 年中药配方颗粒生产线建设已完成，但标准研究与备案工作仍在进行中。该业务的合规性风险如何控制？是否存在因政策变动导致备案延迟的风险？

A:尊敬的投资者您好！目前已成功备案配方颗粒国标及省标

品种211个，已备案品种按照销售需求，已逐步生产、销售中；

配方颗粒的备案、生产、销售完全按照国家法规要求开展；因配

方颗粒品种较多，备案按照国家及陕西省标准发布进度，和市场销售需求逐步开展。感谢您的关注！Q30:您好，公司一季度营业收入和扣非利润增加 19%，而归

母净利润只增加0.3%，是何故？A:尊敬的投资者您好！公司 2025 年一季度实现营业收入

25021.23万元，归母净利润3124.93万元，扣非归母净利润

2875.29万元，同比分别增长19.08%、0.33%、18.60%，业绩平

11稳增长；归母净利润增速低于归母扣非净利润的主要原因是去年

同期收购子公司的收购价款低于评估价值形成的资产溢价500

余万计入营业外收入形成，感谢您的关注!附件清单（如有）无日期2025年5月20日

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