核心要点

行情回顾

1、通信设备板块本周下跌0.17%，低于沪深300指数的0.82%涨幅，周涨跌幅排名第93位，板块表现疲软。

2、本周板块主力资金净流出62.04亿元，连续多日资金外流，仅11月6日净流入26.34亿元，难以扭转整体态势。

3、个股涨跌不一，万隆光电上涨23.34%领涨，意华股份和天孚通信分别上涨12.18%和10.75%；东土科技下跌9.35%，恒宝股份和东信和平分别下跌6.91%和6.11%。

4、截至11月7日，板块市盈率（TTM）为25.38倍，处于近一年估值中位水平；市净率（MRQ）为3.14倍，略低于中位水平。

宏观解读

1、四川省积极推进量子科技产业发展，"四川省量子科技产业突破发展行动计划"即将印发，将在科技创新、产业创新、企业培育等方面发力。

2、量子科技被纳入国家“十五五”规划未来产业布局，并被排在首位，显示出国家对其的高度重视。

3、10月31日，通信行业融资余额减少24.95亿元，环比下降2.19%。

4、11月4日，通信行业融资余额减少6.59亿元，环比下降0.59%。

5、11月5日，通信行业融资余额减少9.28亿元，环比下降0.84%。

6、国务院国资委发布的《中央企业高质量发展报告（2025）》显示，中央企业在增强核心功能、提高核心竞争力、推动高质量发展等方面取得显著成效。

7、2025年三季度，通信板块营收、净利润增速同比环比均提升，AI算力板块表现突出。公募基金和北向资金通信行业持仓市值占比分别达6.87%和2.82%，均创历史新高。

行业要闻

1、国泰海通中际旭创科技股权投资基金（昆山）合伙企业（有限合伙）成立，出资额15亿元，将为通信设备行业带来新的资本支持。

投资建议

1、短期关注AI算力板块机会：受英伟达推出NVQLink和量子GPU计算等技术突破的推动，AI算力需求持续高涨。通信设备行业内的光模块、光器件企业业绩显著提升，公募基金和北向资金对通信行业的持仓创历史新高。建议投资者短期内关注AI算力板块的投资机会，包括光模块、光器件、交换机服务器、IDC等领域的企业，这些公司有望持续受益于AI技术的发展和应用。

2、长期布局量子科技和卫星互联网：量子科技被纳入国家“十五五”规划未来产业布局，显示出国家战略层面的重视。各地政府和央企相继出台政策，支持量子科技的发展和产业化。同时，卫星互联网和低空经济积极推进，通信设备行业有望迎来新的增长点。建议投资者长期关注量子科技和卫星互联网领域的投资机会，关注相关技术研发和产业化的进展。

风险提示

通信行业融资额持续减少，可能对企业资金链产生压力；国际环境变化和贸易摩擦可能对行业造成影响；市场竞争加剧，行业估值较高，存在回调风险。