深耕数控机床领域，持续推进高端领域布局。公司产品主要包括数控磨床、数控研磨抛光机、数控拉床和智能装备系列产品。近年来，公司在深耕消费电子和汽车零部件领域的同时，不断开拓在航空航天、精密机械加工、半导体、机器人等高端制造领域的布局，拓展下游需求并优化产品结构，推动业务运营的稳步发展。

发力高端通用磨床领域，提升品牌影响力。公司已研发生产了高精度平面磨床、复合立式磨床、导轨磨等多种类型的高端磨床产品。其中，高精度数控复合立式磨床已在轴承零部件、航空航天、机械加工业等多个高端设备进口替代的下游领域逐步形成品牌影响力。同时，公司正在稳步推进“高端数控磨床研发中心建设项目”，该项目建成后，将进一步提升公司在高端磨床方面的研发与生产能力。

消费电子产品加速迭代，利好设备需求提升。公司产品可对手机、笔记本、平板和智能穿戴等3C 产品的后盖、中框、按键等外观部件进行磨抛加工。

公司部分下游客户为苹果、华为、荣耀、三星等国内外知名电子品牌企业。

随着AI 技术的推广，消费电子正处在一个技术创新驱动与产品加速迭代的变革期，材料的变化和生产工艺的提升也为设备带来了新的增长点。

积极布局新兴领域，进一步推动产品结构优化。近年来，随着公司产品在半导体、航空航天、机器人、轴承等新兴领域的不断渗透，产品结构得到了进一步优化。机器人领域，公司螺旋拉床可用于机器人零部件加工，如行星减速机的齿圈和RV 减速机的针齿壳内齿槽、行星轮内花键等零部件，有望充分受益机器人产业化进程加速。

投资建议：我们预计公司25-27 年分别实现营收5.73/7.28/9.12 亿元，归母净利润0.17/0.47/0.79 亿元，EPS 分别为0.11/0.30/0.51 元。考虑到公司受益于消费电子领域需求增长，机器人等新兴业务持续开拓，业绩增长可期，首次覆盖，给予“推荐”评级。

风险提示：下游需求不及预期，机器人产业化不及预期，行业竞争加剧等。