国海证券研报指出，华阳集团2026Q3收入持续增长，毛利率环比承压。2026Q3公司实现营收42.73亿元，同比+22.79%，环比+11.64%；归母净利润2.15亿元，同比-2.39%，环比-8.85%。公司汽车电子订单放量持续，精密压铸向多领域布局。公司产品结构与客户矩阵同步多元化，汽车电子多品类布局，在手订单有望支撑业绩增长；精密压铸打造“数据互连+散热+数据中心机柜”三大方向精密零部件产品，分享AI算力基建增长红利，具备一定盈利韧性。维持公司“增持”评级。