德赛西威:2025年8月21日投资者关系活动记录表

惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司

股票代码：002920股票简称：德赛西威

惠州市德赛西威汽车电子

投资者关系活动记录表

编号：2025-009

√特定对象调研□分析师会议

□媒体采访□业绩说明会

投资者关系活动□新闻发布会□路演活动类别

□现场参观

□其他（请文字说明其他活动内容）

XL Equities Charlotte Liu

Point 72有限公司 Christy Cao

北京源阖投资基金 chunhao liu

LazardAM FisherXi

美银证券 Joey Yang

CAITONG FUND MANAGEMENT CO.LTD. Ma Mengxu

施罗德投资Maggie Zheng

HSBC Qianhai Securities Limited Mai Liu

Goldman Sachs Asset Management Nathan Lin

Morgan Stanley Shelley Wang

上海君和立成投资管理中心(有限合伙) Siyuan Qia北京泽铭投资安晓东海富通基金鲍扬南华基金蔡峰海南果实私募基金蔡红辉

活动参与人员上海冲积资产管理中心(有限合伙)蔡沛霖深圳纽富斯投资蔡旭鸣湖北宏泰私募股权基金蔡永锴上海天猊投资曹国军杭银理财曹祥粤佛私募基金曹志平上海元昊投资柴逸飞

UG INVESTMENTADVISERS 陈冬龙深圳鸿泰国微股权投资陈飞鹏国海证券陈飞宇曼林基金陈昊宇

上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙）陈俊斌民生理财陈可艺东吴证券陈岚静上海百勋资产陈卿云

鼎亚资本（新加坡）陈世鼎惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司华源证券陈嵩博时基金陈伟中海基金陈玮中国信达陈祥秀杭州东方嘉富资产陈晓禾

华泰证券(上海)资产陈辛四川振兴嘉杰私募证券投资基金陈鑫深圳市前海汇桥投资陈鑫中信证券程骥腾兴证全球基金程剑广深联合控股程少普富国基金程溢信达证券初小楠上海申银万国证券研究所戴文杰湖南财信经济投资邓果一福建国力民生科技发展丁正煊华夏基金董文翰兴偲投资杜枭鹏上海项天投资方煜青岛鸿竹资产费征帅敦和资管盖婷婷绿色发展基金高韡中国国际金融高亦安建信养老金高月国元证券耿军军海富通基金宫衍海鹏扬基金巩海上海度势投资顾宝成国泰君安证券管正月华夏基金郭琨研国泰租赁郭梦颖常德财鑫私募股权基金郭儒谦中航信托韩伟琪星泰投资韩子俊中际投资何乐为博瑔资本何仁科国信证券贺平鸽上海申银万国证券研究所洪依真群益证券投资信托洪玉婷长江证券胡加琪摩根士丹利基金胡景颢投资基金胡晓丽湖北省国有资本黄灿中国人保资产黄海培华夏基金黄皓上海宁涌富私募基金黄盼盼惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司海富通基金黄强湖北省中小企业金融服务中心黄思琦东吴证券黄细里深圳市尚诚资产黄向前中英人寿保险黄翊鸣上海森锦投资黄裕金财通基金黄元华瑞橡資本控股黃誠虎厦门小雨清风私募基金回伟九泰基金霍霄中信保诚资产季相博海南禾润私募基金江灏义柏资本姜嘉伟上海明河投资姜宇帆上海东方证券资产蒋蛟龙

海南羊角私募基金管理合伙企业(有限合伙)解睿中信保诚资产金炜大成基金孔祥湖北高投产控投资邝丽萍珠海横琴乘风私募基金雷定中华金证券黎国栋广东正圆私募基金黎君仪深圳鸿泰国微股权投资黎燕敏永赢基金黎一鸣物产中大集团投资李凤梅金鹰基金李浩金鹰基金李恒平安基金李化松大家资产李佳昕华章天地传媒投资李嘉祥台州市创收股权投资李剑深圳前海旭鑫资产李凌飞中国国际金融李诗雯富安达基金李守峰深圳宏鼎财富李小斌泰康资产李晓金中国工商银行广东惠州分行李昕中国信达李幸琦粤开资本李勇杰华夏基金李昭伦湖南轻盐创业投资李哲理华夏基金连骁鹏华基金梁超

美林(亞太)梁甫茵华西银峰投资梁鹏深圳前海汇杰达理资本梁正芳惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司

IGWT Investment 廖克銘南方基金管理廖欣宇福建鑫诺嘉誉投资廖勇泰康资产林崇平广州玄甲私募基金林佳义进门财经林曼莎青岛市北建林鹏飞富国基金林庆南洋商业银行林弋川奇点资产刘畅福建国力民生科技刘丁晟杭州优益增投资刘敏建投华文投资刘荍湖北省中小企业金融服务中心刘清川新沃基金刘屾君龙人寿保险刘文烨中信证券刘雯蜀共青城胜恒投资刘锡宇北方工业刘翔宇华安基金刘潇宏利基金刘晓晨国盛证券刘晓恬广州市海珠数字经济创业投资刘鑫华富瑞兴投资刘彦超上海申银万国证券研究所刘洋嘉实基金刘智琪上海东方证券资产陆嘉余上海睿郡资产陆士杰个人投资者路永光诺德基金罗世锋中国国际金融吕沛航中信建投证券马博硕上海世亨私募基金马家保华西证券自营马行川广州市航长投资麦浩明国金证券茅梦云建投华文投资梅挽强广州市海珠数字经济创业投资孟皓瑞银证券闵皓国信证券闵晓平招银理财莫威格上海犇牛投资牟霖摩根士丹利基金缪东航泰康资产倪辰晖上海瞰道资产潘江华西证券庞博惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司

REDIENT CAPITAL彭港富明涧投资彭勇博道基金彭宗云富国基金蒲梦洁西部证券齐天翔大成基金乔阔泓德基金秦毅中国银河证券秦智坤富兰克林华美证券投资信托邱泓瑞中电科投资瞿畅常春藤资产饶海宁湖北高投产控投资饶明泽上海匀升投資饶欣莹物产中大集团投资任开来中荷人寿保险佘玲凤自然人投资者沈春林上海中平国瑀资产沈智莹国泰海通证券石佳艺泓德基金时佳鑫浙江农发产业投资史成超绿色发展基金私募股权投资史友慧生命保险资产舒强果行育德管理咨询宋海亮上海景领投资宋玖伟

上海尚颀投资管理合伙企业(有限合伙)宋明华泰证券宋亭亭睿远基金苏勃瑞东吴证券孙仁昊施罗德投资孙雨华创证券孙元自然人投资者谭华云南云投资本谭笑

观富(北京)资产唐天华西银峰投资唐英培中金基金汪洋上海方物私募基金汪自兵华宝证券王凤鹏博时基金王冠桥粤开证券王昊哲平安证券王佳一兴业证券王俊华金证券王俊辉泓德基金王克玉摩根士丹利亞洲王培旂易方达基金王佩坚安联保险资产王鹏宇惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司宁夏国投基金王茜诺安基金王晴银河基金王少南易方达基金王司南中银国际证券王文华上海硅产业集团王馨悦中国工商银行王雅虹上海兖矿资产王彦芳绿色发展基金私募股权投资王英北京诚盛投资王雨龙吉富创业投资王誉轩方正证券王志广

华泰证券(上海)资产王志琦上海盛宇钤晟投资魏海涛上海益和源资产魏炜上海益和源资产魏友保中平道可资本吴俊成湖南农发投资私募基金吴桐深圳清水源投资吴伟广发证券吴祖鹏中国人保资产奚晨弗玄卜投资夏一中国国际金融肖楷华西证券肖扬中移资本谢沛霖华夏久盈谢雯中国工商银行广东省分行谢宇坤博时基金谢泽林中信建投证券辛侠平泰康资产忻郁松信银理财忻子焕上海申银万国证券研究所徐平平大成基金徐雄晖建信基金许杰招商证券鄢凡泰康资产颜媛广发基金杨定光鹏华基金杨飞四川璞信杨俊杰大成基金杨开创中睿合银投资杨珂广发证券杨琳琳

南方天辰(北京)投资杨楠森福建国力民生科技发展杨旸华西证券杨轶捷国工商银行杨永强惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司中泰安合投资姚琦前海中船股权投资基金叶美麟中睿合银投资叶笑坤台州金控资产叶影上海易正朗投资易区朗太平基金应豪深圳善行四海资产余秀琳中国工商银行袁杰博道基金袁争光富国基金张富盛上海兖矿资产张国梁东兴基金张胡学善成投资张健鸿运私募基金张丽青财通证券张书琪华泰证券张硕招商基金张香滢

鲍尔赛嘉(上海)投资张笑石富安达基金张心怡上海毅远私募基金张旭深圳艾希投资张旬南方基金管理张延闽中银国际证券张岩松泰康资产张扬上海中平国瑀资产张源逸原达投资张志良富国基金章旭峰招商证券赵琳信达证券赵诗杰开源证券赵旭杨

上海慎知资产管理合伙企业（有限合伙）赵永健无锡市创新投资赵越湖南农发投资私募基金赵真毅国投证券者斯琪中航基金郑常斌上海运图投资郑磊浙江农发产业投资郑祺然中信证券郑晓彤华西证券钟思婷诺德基金周建胜东吴基金周磊西部证券自营周密富国基金周宁上海联视投资周申力恩宝资产周翔朴信投资朱冰兵惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司中国国际金融朱镜榆西部证券庄恬心时间2025年8月21日地点惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司形式电话会议

董事长：高大鹏先生

财务总监：陈莉女士

上市公司接待智能驾驶业务负责人：李乐乐先生

人员姓名董事会秘书：章俊先生

证券事务代表：林洵沛先生

证券事务专员：黄伊靖女士

1、请介绍公司2025年上半年的经营情况？

答：公司2025年上半年经营业绩继续提升，其中公司2025年1-6月营业收入146.44亿元，同比增长25.25%；毛利率20.33%，

同比增长0.29%；净利率8.43%，同比增长1.19%；上半年获取的新项目订单年化销售额超180亿元。营收和新订单获取规模的提升得益于公司两大主要业务智能驾驶与智能座舱业务的增量，其中智能座舱域控产品、辅助驾驶域控产品和显示模组继续保持高速增长态势，高价值量高技术含量的产品占比持续提升。

除了产品结构优化，公司整体经营质量持续提升。随着更多客户的开拓、更多产品线覆盖，在营收增长的同时，客户结构相较2024交流内容及具体年更加均衡。存货周转效率提升，整体经营效率持续优化。

问答记录2、公司2025年4月份发布了新战略，请董事长分享我们下一阶段的战略目标及核心抓手？

答：上一个战略周期，公司提前实现了原来的2025战略目标。

现如今公司体量快速增长，客户群、区域市场、产品结构都更加壮大、更加均衡；公司在保障研发投入力度的情况下，盈利能力、经营效率都较上年同期有所提升，保持可持续的高质量发展。如今我们在全球汽车零部件排名已到了58位，下一战略周期希望保持强劲的增长速度，实现国际化转型，进入全球第一梯队。

要实现战略目标，有4个关键战略方向：

稳基盘：稳固国内基盘业务，引领产业发展。高水平研发投入，多元化的生态、跨生态协作，主流、旗舰智能化方案持续首发引领。惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司且通过多元方案、全栈方案、融合创新方案等全面覆盖市场主流需求，配套灵活的合作模式，巩固市场头部份额。

勇出海：抓住出海机遇，登陆全球第一梯队。主要目标海外市场有欧洲、日本、东南亚等，不同市场都有定制化的开拓策略，大多目标客户已实现第一阶段的业务突破，马上进入下一个扩张阶段。同时，公司灵活采用多元化出海模式，比如技术合作、渠道合作、合资、投并购等等，加速出海进程。

智拓界：布局未来赛道，推进价值跃迁。公司在汽车智能化领域已实现全球领先，通过探索技术和能力外溢，结合资本合作等多元化模式，积极孵化无人配送业务，探索机器人等领域的新业务机会，为公司长远可持续增长开辟新路径。

促协同：驱动全球产业资源，建立全球体系，赋能增速发展。

国际化的核心挑战不止于业务获取，还需强大、高效的全球运营体系作为支撑。国际化转型的同时，公司亦需保持全方位的经营质量提升，保持可持续、高质量的增长和盈利。

3、在智驾平权背景下，更严新规逐步落地，对智能驾驶提出

了高要求，政策的提出对产业和公司智能驾驶业务未来发展有什么影响？公司如何应对？

答：新法规带来更高更严的要求，公司非常认同和赞赏，这将有助于产业智能化的健康发展。根据新规要求，核心目的有三点，

第一点要求是教育用户不能把生命安全交给辅助系统，让用户清楚

了解辅助驾驶不是自动驾驶。第二点，需要让厂商避免误导性宣传。

第三点，对辅助驾驶的安全可靠性要求更高，新法规强标要求能处

理非常复杂的特殊场景，让辅助驾驶从能用变成更安全好用。这种新的对于特殊场景的要求，就会带来对系统整体感知处理能力要求的大幅提升，这些都需要更强大的感知能力，这对算力，算法和传感器提出更高要求，德赛西威是最早参与新国标制定的单位之一，我们安排了资深专家深度参与标准制定，提供了非常多的建设性建议。大的方向我们希望也支持更加严格的标准和要求以确保用户驾乘安全。惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司在此背景下，我们认为真正的平权是让每一位驾驶者，无论何种车型，都能享受到安全、可靠、舒适的组合辅助驾驶技术。智驾平权不是简单牺牲性能的功能下放，而是如何让所有人都平等的享受到可靠的辅助驾驶技术。驾驶平权依然是激烈竞逐的，法规提高了要求，并不会阻碍平权，只是会将平权导向更高安全保障的发展路径，导向更高性能的配置上车。

西威将通过规模化、高性能、安全体系保障三个维度进行应对。

通过规模化进行降本，让更多的车型都能够配备辅助驾驶；通过高性能的支撑，保障辅助驾驶的安全性，构筑以大算力、高带宽、大模型为前提的安全冗余；同时着重构建安全的体系能力，通过安全体系保障辅助驾驶的安全。具体到产品技术层面，高速 NOA场景可以用 8775舱驾一体增加 4D毫米波雷达融合解决，并且 4D高性能雷达点云通过和图像进行前融合，AI感知能力解决特殊场景。

大方向仍然是更高算力更高带宽以支持更大模型，以此带来更强大的环境感知理解与决策能力，从而带来更加安全可靠以及舒适的组合辅助驾驶和自动驾驶。公司更具性价比的方案已经在多个客户开始进入大规模量产阶段，更高算力的方案从今年 Q2也开始进入量产阶段，后续新一代旗舰方案也在开发中，这些方案都将面向城市 NOA，更高级别的辅助驾驶市场。

总体来说，新法规提高了高速 NOA 和城市 NOA 的门槛，我们认为西威有充分的能力和准备，我们有完整的安全体系，比如功能安全，预期功能安全，网络安全体系认证和安全体系能力。有为算法定制的 4D 毫米波雷达，可以结合视觉针对性解决高速场景新法规要求，降低成本的同时提升高速 NOA市场竞争力，而对于城市 NOA，持续推进更高算力方案发展，持续引领。

4、公司的出海进展和策略？

答：逆全球化背景下，出海需要深度本地化，需要多元创新模式，需要走在前头等待自主品牌出海。公司智能化领域的能力全球领先，已得到海外多数客户的认可，是业务突破的关键，后续重点是如何稳步导入。惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司欧洲区域需要长期建设研产销完整能力，目前主要汽车品牌公司已进入，已有几个制造工厂。

日本市场需要持续投入，稳扎稳打。继在丰田公司全面突破后，本田也快速突破，在多个产品线快速突破。

东南亚区域的策略是速赢、快投快产，合作模式建立产能，积极利用当地合作伙伴现地化的能力，用灵活的业务模式快速匹配业务需求。同时做好中国企业出海的支撑，获得智能化竞争优势的同时，丰富供应链选择，同时，反哺日系业务快速应对中国方案。

5、公司国内市场份额的维持策略？

答：一方面，公司凭借自身独特优势，积极打造人无我有、人有我优的产品。公司智能化业务已实现行业引领，并持续高水平投入研发，始终保持首发量产优势；另一方面，公司具备在智能座舱、智能驾驶领域的软硬全栈能力，聚合产业头部资源，可更快推出可规模化量产的融合方案、全栈方案、创新方案，打造更快实现、更好质量、更优成本、更高保障的产品和服务。

另一方面，公司的多元、梯次产品矩阵，以及灵活多样的合作模式全覆盖市场绝大部分客户需求，将助力公司始终占据市场头部份额。

6、如何保持公司的持续竞争优势？

答：公司始终坚持“开放、全栈、快速实现”的价值主张，通过自身创新和吸引更多拥抱创新的合作伙伴，更快形成首发案例和示范效应，积累更多全栈经验，包括产品和技术的全栈能力，也包括研、产、供、销、服体系化能力。同时通过示范效应吸引更多产业内、跨产业的合伙伙伴和客户，形成更多成功的跨领域成功案例。

最终形成生态持续扩大和优化、全栈方案和跨领域方案保持引领首

发、能力和竞争壁垒，持续强化的成长飞轮。

7、低速无人车业务的规划和进展？我们的核心优势？

答：公司已经在孵化低速无人车业务，预计客户主要应用场景为快递配送、即时配送、城配物流、特种改装等，其中特种改装如环卫清运、安防巡检等场景与合作伙伴提供定制化解决方案。目前惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司公司已在惠州、广州、佛山、成都、长沙等地与客户开展试点试用，获取大量路权张数，并已取得较多项目订单。我们的首款量产车型即将上市，并将逐步在多个省份以及快递配送、城配、工业物流、生鲜医药等场景批量交付。

8、公司智能化产品全栈的能力布局？

答：公司在智能化方面采用全栈化领先的能力布局。

（1）领先且灵活的硬件货架快速开发能力：公司具有 IPU 系

列产品包含多款国内外主流芯片方案，六大平台，包括舱驾一体系列方案，为不同国家和地区的客户提供选择多样、制造设计敏捷、产品质量过硬、成本领先的域控解决方案。

（2）OS能力：公司具有深度软件设计与开发能力，多操作系

统开发与深度优化经验和能力，可做到内核级性能优化、内核级异常处理，保障系统性能的实时性、任务调度的准确性，并通过日志预埋、远程分析解决故障排除问题。

（3）标准中间件：公司是中间件全球标准的制定者，可提供

符合ASIL D功能安全认证跨操作系统的Adaptive Autosar标准中间件。

（4）软件算法：公司具备软件算法的顶层布局，拥有国内领

先的算法合作伙伴，也具备一流自研算法的能力，并且公司的自研算法即将在2025年底进行量产交付，并同步在海外也获得了定点项目。

（5）先进的传感器布局：通过算法需求，进行智驾传感器的定义。比如 4D 毫米波探测精度持续提升，以及更高分辨率的摄像头。

（6）安全体系能力布局：具备功能安全，预期功能安全，网络安全体系能力和丰富的经验。