Computex2024完美落幕，全球科技巨头领衔，算力加速迭代，AIPC端侧应用落地：Nvidia：NvidiaCEO黄仁勋展示了新的按照每年一次节奏迭代的产品RoadMap，展出Blackwell下一代平台Rubin，未来数据中心系统级方案重要性会进一步提升，看好垂直整合优势突出的系统级供应商工业富联；人工智能的下一波浪潮是物理人工智能，所有的工厂都将是机器人，工厂将协调机器人，这些机器人将制造机器人产品。NVIDIA正在引领价值50万亿美元的工业数字化转型，鸿海作为核心集成商深度参与机器人工厂;AMD：AMD详细介绍了其扩展的多代加速器路线图，展示了它计划如何以每年的节奏为生成式AI提供性能和内存领先地位，扩展后的路线图包括AMDInstinctMI325X加速器，计划于24Q4上市，下一代AMDCDNA4架构预计将于2025年推出，将为AMDInstinctMI350系列提供动力；Zen5、AMDXDNA2和AMDRDNA3.5显卡共同为搭载AMD锐龙AI300系列处理器的笔记本电脑提供下一代AI体验；intel：intel展示了其即将推出的LunarLake客户端计算处理器的架构细节，该处理器经过重新设计，为x86能效设定了新的标准，并通过无与伦比的AI提供领先的核心和图形性能，intel推出了intel至强6系列处理器，包括E核和P核选项，以满足从AI和其他高性能计算需求到可扩展的云原生应用程序的各种用例和工作负载；高通：高通总裁兼首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙（CristianoAmon）与来自宏碁、华硕、戴尔、惠普、联想、Microsoft和三星的行业领导者一起登台，重点介绍了搭载骁龙X系列的Copilot+PC所推动的PC领域正在发生的行业转变；联发科：推出了两款功能强大的全新芯片组，有望为下一代Chromebook和智能电视提供动力。用于高级Chromebook的Kompanio838片上系统（SoC）和用于4K智能电视和显示器的Pentonic800SoC。

苹果WWDC2024：生成式AI功能或成此次WWDC最大亮点，首批全新AI功能或将完全运行于设备端，注重隐私及安全。根据IT之家，iOS18或许将提供包括照片修饰、语音备忘录转录、帮助撰写电子邮件和信息、改进Safari网页搜索、在Spotlight中进行更快、更可靠的搜索、用户与Siri的交互更自然在内的一系列辅助创作、生成式AI功能。首批全新AI功能将完全运行于设备端，不需要依赖云服务器，从而让苹果的AI比其它在线服务更隐私、更安全。

电子企业出海：中国电子行业的主要企业正在积极扩展在墨西哥的业务。根据主要产品类别，这些企业可以分为服务器网通产品制造商如工业富联、环旭电子；新能源汽车制造商如立讯精密、蓝思科技、东山精密、安洁科技、联创电子；面板制造商如京东方、TCL、利通电子；以及LED制造商如木林森、英飞特。一些企业如工业富联和立讯精密已在墨西哥建立了成熟的产能和研发中心。光大同创自2016年起在墨西哥投资，2023年营业收入达到1.1亿元。其他企业如长盈精密、盈趣科技、安洁科技和伊戈尔正在积极布局墨西哥市场，进行工厂建设或前期工作。光莆股份计划在2024年考察墨西哥新基地，并计划在2025年启动建设。

智能手机：2024Q1GenAI手机渗透率环比提升4.7pct，三星市场份额占据绝对优势；新机方面，vivoX100Ultra正式开售，搭载骁龙8Gen3处理器，搭载蓝图影像芯片V3+，提供更好拍摄能力。vivo发布S19系列手机，首发搭载vivo自研AI脸型矫正技术，提供更好摄像体验。2024年Q1全球十大GENAI手机排名统计，GalaxyS24系列机型位居前三，市占率近60%。

PC：PC芯片硬件+终端合力推进产品升级，看好AIPC渗透率提升刺激换机需求。1）根据CounterpointResearch，2024Q1PC出货量同比增长3%，在连续下跌8个季度之后首次实现正增长。在芯片供应商的新处理器平台的支持下，生成式AI笔记本电脑的出货和部署将在2025-2026年加速，同时新兴的生成式AI功能和用例也将加速。2）华硕、联想、三星等六个Copilot+PC生态品牌接连发布新品，均搭载高通骁龙XElite处理器，看好AIPC渗透率提升。Copilot+PC多个型号搭载了微软Copilot服务以及Recall、Cocreator在内的多个AI功能。

微软：在2024年微软Build开发者大会上，CEO纳德拉宣布了微软基于CopilotStack建设的端到端AI解决方案战略。微软展示了从硬件设备到应用开发的全面AI平台，包括推出CoPilot+PCs，将AI集成入Windows。公司还强调了其AI基础设施的扩展，Azure的数据中心和AI能力，以及与Nvidia和AMD的合作，推动AI技术的进步和应用。此外，微软推出了基于ARM的MicrosoftCobalt处理器，优化云原生应用，并通过AzureAIStudio提供端到端AI开发环境。

戴尔：戴尔与ServiceNow合作实现企业IT运维自动化，通过集成不同系统优化工作流程。戴尔与英伟达合作推出DellAIFactory，提供端到端企业AI解决方案。戴尔还推出了PowerStorePrime，具有业界领先的全闪存存储性能，以及PowerScaleF910全闪存文件存储，满足AI工作负载需求。此外，戴尔还发布了ProjectLightning并行文件系统，提高AI训练的存储效率。戴尔还推出了NativeEdge2.0，简化AI应用程序和解决方案的边缘部署，并宣布五款搭载高通骁龙X系列芯片的全新AIPC，配备一键启动微软AICopilot服务的功能。

面板：1）看好面板设备投资，DSCC预计今年全球显示设备投资反弹54%至557.8亿元，三星显示、天马和京东方合计占75%。市场研究公司DSCC最近预测，今年全球显示设备投资预计将反弹54%，达到77亿美元。按照各面板制造商来看，预计三星显示器将占到31%（24亿美元），居首位。其次是天马占28%（22亿美元）。而后是京东方占16%（12亿美元）。2）终端方面：618首周彩电线上市场销量同比增长63.7%，大屏、高端、智能交互产品成为市场的主流选择。奥维云网（AVC）监测数据显示，618促销第一周（24W21，05.20-05.26）彩电线上市场销量规模为27.94万台，同比上涨63.7%；销额规模为10.49亿元，同比上涨188.0%，呈现量额双涨的局面。3）价格方面：50寸以下中小尺寸电视面板需求减弱较明显，整体面板价格上涨的空间开始收敛。TrendForce公布5月下旬面板报价，电视面板备货动能开始出现些许减弱的迹象，50寸以下中小尺寸电视面板需求减弱较明显，近期品牌客户仍多着墨在大尺寸产品需求上。因为需求的变动，整体面板价格上涨的空间开始收敛。

建议关注：连接器及线束厂商：连接器及相关：立讯精密、华丰科技、中航光电（与军工组联合覆盖）、鼎通科技、博威合金；线束：沃尔核材、新亚电子、兆龙互连、金信诺、电连技术；

消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）、智迪科技、雷柏科技；

消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技（电新组与机械组联合覆盖）、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工（机械组覆盖）；

品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新、小米集团（港股）；

消费电子材料：中石科技、世华科技；

CCL&铜箔&PCB：建滔积层板、生益科技、金安国纪、南亚新材、华正新材、中英科技、嘉元科技、诺德股份、德福科技、方邦股份、鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、沪电股份（与通信组联合覆盖）、景旺电子、胜宏科技；

汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达、德赛西威、菱电电控、湘油泵（与汽车组联合覆盖）；

面板：京东方、TCL科技、深天马A、联得装备（与机械组联合覆盖）、精测电子（与机械组联合覆盖）、奥来德、鼎龙股份（与基础化工组联合覆盖）、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份

风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额