上证报中国证券网讯上市公司的“理财清单”中，信托产品正获得更多关注。

Choice数据显示，截至11月5日，今年以来明确披露具体信托产品认购情况的上市公司数量较去年同期翻倍，认购金额同比增长逾一倍，其中标准化固定收益类产品备受青睐。

业内人士表示，上市公司配置信托产品，既看重部分产品的收益吸引力，也关注底层资产分散程度、开放赎回安排与经营资金需求的匹配。在信托行业持续推进标品业务转型的背景下，企业现金管理需求正与信托公司的产品和服务供给形成更多交集。

信托固收类产品再受青睐

上市公司的投资理财“购物车”里，信托产品再度成为选择项。

据Choice数据统计，截至11月5日，今年以来，明确披露具体信托产品认购情况的上市公司数量较去年同期翻倍，认购金额同比增长逾一倍。

从认购信托产品的上市公司所属行业来看，现金流充沛的制造业成为了主力。同时，部分持续参与信托理财的企业也在今年加大了配置力度。例如，Choice统计显示，东鹏饮料今年累计认购信托产品14.9亿元，去年同期为3亿元。

从产品类型看，上市公司认购的信托产品多为标准化固定收益类产品，底层资产多为标准化债权资产、货币市场工具、存款工具、资产证券化产品等。其中，多数产品设置较短持有期。

例如，美德乐11月3日公告称，公司使用自有资金1000万元购买“粤财信托·添添益8号集合资金信托计划”。该产品无固定期限，为非保本浮动收益型，投资范围包括信托业保障基金、现金类资产、债券或债券型基金等固定收益资产，以及底层资产为标准化债权资产的相关产品。

永安药业则在10月23日公告称，公司于10月21日出资2000万元购买“粤财信托·广粤双盈2号集合资金信托计划”，信托资金投资于信托业保障基金、现金类资产、债券或债券型基金等固定收益资产、底层资产为标准化债权资产的固定收益型理财计划或信托计划或其他法律法规或政策许可投资的标准化债权产品。

从受托机构看，Choice数据显示，今年以来，外贸信托旗下产品的被认购数量居于首位，粤财信托、平安信托、百瑞信托等信托公司的产品也受到多家上市公司青睐。

兼顾安全与收益成“卖点”

在业内人士看来，收益率与安全性，是吸引上市公司认购信托理财产品的“关键词”。

“目前，上市公司认购的信托产品多为标准化固定收益类产品，这类产品的底层资产分散度较高，理财安全性更高，运作模式与其他类型机构的同类产品相似。不过，信托产品的预计年化收益率相对于其他类型机构产品更高。”沪上某信托人士对记者表示。

记者梳理近期相关公告发现，从收益率来看，目前上市公司认购的固收类信托产品的预计年化收益率多集中于2%至3%之间，而同类银行理财产品预计年化收益率则相对较低。

以欧普泰9月17日发布的公告显示，公司以自有资金1000万元购买国元信托固定收益产品“安元月享2号开放式集合资金信托计划”，产品期限为8月19日至9月18日，投资方向为标准化债权类资产、现金类资产以及信托业保障基金，预计年化收益率为3%。10月30日，欧普泰公告显示，上述产品已于9月18日到期，本金已全部收回，产品年化收益率也达到了3%。

上述沪上信托人士向记者表示，当前上市公司所认购的固收类产品的实际年化收益率在1.7%至2.9%之间(不同持有期)。而信托公司的费用安排也影响着客户的实际收益，在市场震荡时，信托公司会通过降低管理费等方式尽可能向客户让利。

“银行理财体量较大，投资时以债券配置持有为主，而像信托等非银机构的产品则能够通过更灵活的交易策略和投资安排，争取一定的超额收益。”华中某信托固收业务人士认为，相对于活期存款和同类银行理财产品而言，信托产品的收益仍具有比较优势。

在收益率之外，信托产品对上市公司的吸引力并不止于理财。业内人士认为，从更广泛的金融服务需求看，上市公司与信托的合作空间还延伸至产业链。

润建股份在今年3月的公告里称，公司全资子公司润建能源以自有资金出资不超过5500.8万元，委托华能贵诚信托设立“华能信托·润晖财富管理信托”，资金投向清洁能源行业。润建股份表示，此举旨在借助专业机构的专业力量及资源优势，拓展新能源项目合作渠道，依托自身运维优势为项目提供运维服务，形成“投资+运维”协同效应，为公司长期可持续发展奠定基础。

对此，华中某信托人士对记者解释称：“一般非金融类上市公司不具备给上下游公司放款的金融资质，信托公司则在其中充当服务类角色。企业可以借助信托产品服务上下游的融资需求。”

产品矩阵日益丰富 标品转型深入推进

企业对于信托产品配置意愿的上升，也呼应着信托行业的业务结构调整与转型。

在信托业务“三分类”新规实施以来，根据中国信托业协会数据，早在2025年上半年，证券投资信托占资金信托的比重已升至51.09%，标品信托成为资管信托的主力。与此同时，不同于非标产品所具有的长期锁定期，多数标品信托支持灵活申赎，在提供给上市公司更多选择的同时，也提升了产品的流动性。

值得注意的是，尽管信托产品的预计年化收益率较高，但预计收益并不等同于实际收益。有信托业内人士向记者强调，在认购信托产品前，上市公司大多根据预计年化收益率做决策，而最终的实际收益则有待产品赎回时验证。

据悉，今年1月1日起施行的修订版《信托公司管理办法》明确规定，信托公司及其从业人员不得以任何形式承诺信托财产不受损失或者保证最低收益。在此之下，即便是中低风险的固定收益类产品，也不意味着保本保收益，仍可能面临市场、信用和流动性风险。