核心要点

行情回顾

1、军工电子板块本周表现相对稳健，周跌幅为2.80%，优于沪深300指数的-3.77%，在131个板块中排名第14位。周内板块单日排名波动较大，但整体表现优于大盘，显示出一定的抗跌性。

2、本周军工电子板块主力资金净流出35.42亿元，机构资金撤离迹象明显。尤其是11月21日，单日净流出达21.00亿元，资金流出力度加大，可能对板块后续表现造成压力。

3、板块内个股表现分化，航天发展周涨幅高达31.77%，亚光科技和天和防务分别上涨17.79%和12.84%，表现优异。而天奥电子、航天南湖等个股周跌幅超过10%，表现不佳，投资者需注意个股选择。

4、截至11月21日，军工电子板块市盈率（TTM）为72.34倍，处于近一年数据的高位水平；市净率（MRQ）为3.61倍，也位于一年内较高位置。当前估值水平偏高，投资者应谨慎对待。

行业要闻

1、中航光电表示，公司具备CPO技术方向光模块相关配套产品技术能力，可为CPO互连提供高可靠解决方案，目前正结合客户实际需求有序交付。这标志着公司在高速光模块领域取得重要进展，有助于提升其在军工电子行业的竞争力，对行业技术升级和市场需求响应具有积极影响。

2、中航光电计划针对客户对800G、1.6T光模块的需求，提前规划布局相关产能，以满足市场客户需求。此举将有助于缓解高速光模块供不应求的局面，推动行业供给端的优化，对行业的短期供给平衡和长期发展都有积极影响。

3、中航光电在脑机接口领域提供轻便快捷的ICP系列塑料直插拔连接器及组件，用于连接脑电信号到外设设备上。虽然该领域收入规模较小，但体现了公司在新兴技术领域的探索和布局，为未来业务拓展奠定基础，对行业的技术创新和多元化发展具有潜在影响。

投资建议

1、关注行业长期发展机遇：军工电子行业在国家战略支持下，未来发展前景广阔。随着国防现代化进程的加速推进，行业需求有望持续增长。虽然近期板块出现调整，但从长期来看，行业具备良好的增长潜力。投资者可关注行业内具备核心技术和竞争优势的企业，逢低布局，分享行业长期增长带来的投资收益。

2、短期保持谨慎观望：近期军工电子板块周跌幅为2.80%，主力资金呈净流出态势，市场情绪偏谨慎。加之个股表现分化明显，部分公司股价波动较大。短期内建议投资者保持谨慎，密切关注行业政策及市场走势，避免盲目追高。适当控制仓位，防范短期市场波动带来的风险。

风险提示

行业可能面临政策变化、技术研发不及预期及宏观经济波动等风险，投资者需审慎评估，理性决策。