本报告导读：GPT-40功能全面升级，赋能AI手机成长为高智能化AI Agent。AI手机硬件规格加，速升级，核心供应链将深度收益。

摘要：

投资建议。GPT-40功能全面升级，赋能AI手机成长为高智能化AI Agent.AI手机硬件规格加速升级，核心供应链将深度收益。推荐标的立讯精密（002475）、鹏鼎控股（002938）；受益标的世华科技（688093）、思泉新材（301489）。

AGI时代来临，GPT-40功能全面升级。（1）多模态交互：GPT-40支持文本、音频和图像任意组合的输入输出；（2）实时语音：用户无需等待模型完成发言即可插话，GPT-40回应音频输入平均时间仅为320 毫秒，较 GPT-3.5/GPT-4 下降 88.6%/94.1%，并且可根据语气判断用户情绪：（3）视觉感知：可理解屏幕截图、照片、包含文本和图像的文章等，对图表等数据进行分析。GPT-40在MMLU、GPQA、MATH、HumanEval等推理测试中超越GPT-4 Turbo、Claude 3 Opusn、Gemini Pro 1.5 等前沿模型，并且在MLS基准测试中优于Whisper-v3以及Meta、谷歌的语音模型。

GPT-40将驱动AI手机成长为具有数字化人格的AI Agent。（1）语音助理：GPT-40赋能的AI手机语音助理能够以极低延迟进行语音对话，提高人机语音交互的自然流畅度。并且可增强用户情绪感知，针对用户情绪改变自身语气，拟人化程度大幅提升。苹果正在与OpenAI进行谈判，预计Siri将迎来重大革新，AI功能值得期待；（2）视觉感知：结合GPT-40的AI手机可准确理解屏幕信息，增强对UI界面的理解能力，并根据用户指令找到具体元素完成交互，有望实现 AI系统级应用。

AI手机智能进化驱动硬件全面创新升级。（1）计算：异构计算满足大模型不同场景需求，工艺制程升级与先进封装将持续提高处理器算力；（2）存储：根据IDC，16GB将成为AI手机基本配置。预计LPDDR6将加速渗透满足AI手机更高带宽需求；（3）无线通信：AI手机需要更高的数据传输速率和更低的时延，Wi-Fi7在Wi-Fi6的基础上引入320MHz 带宽、4096-QAM、多链路操作等技术，将在手机端加速渗透：（4）散热与续航：AI手机对散热及电池续航能力要求显著提升，具有高导热性能的石墨烯膜和高能量密度的硅碳电池前景广阔；（5）PCB/IC：具有高性能、轻薄、高密度等优势的IC载板渗透率将快速提升。

风险提示。下游需求不及预期；中美贸易摩擦的不确定性