国信证券研报指出，鹏鼎控股1H26营收稳健增长，AI服务器与光模块业务毛利率同比提升20.59pct。公司1H26实现营收172.17亿元(YoY+5.14%)，归母净利润12.84亿元(YoY+4.11%)。展望后续，下半年随着核心客户新品进入量产爬坡期，通讯及消费电子业务有望迎来季节性反弹；此外，核心客户新品发布节奏趋于均衡(基础款机型有望上半年发布)，有望缓解公司上半年传统淡季产能闲置压力，带动全年稼动率及经营效率进一步优化。AI服务器与光模块进入快速放量期，产品技术持续突破。技术层面，公司SLP产品已切入800G/1.6T光模块并实现量产，3.2T产品进入研发阶段。此外，公司定增募资96亿元，支撑AI互连板长期扩产。短期公司有望迎来下半年消费电子新品备货及AI服务器持续放量，中长期AI服务器与光模块布局有望打开第二成长空间。维持“优于大市”评级。