鹏鼎控股:2025年10月31日投资者关系活动记录表

证券代码：002938证券简称：鹏鼎控股

鹏鼎控股（深圳）股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2025-07

投资者关系活动□特定对象调研□分析师会议

类别□媒体采访■业绩说明会

□新闻发布会□路演活动

□现场参观

□其他（）参与单位名称华夏基金管理有限公司；中国银河证券股份有限公司；平安证券股份有限公司；富瑞金融集團香港有限公司；盛博香港

有限公司；中泰证券股份有限公司；摩根大通证券（中国）有限公司；华福证券有限责任公司；开源证券股份有限公司；

兴业证券股份有限公司；财通证券股份有限公司；国海富兰克林基金管理有限公司；中银基金管理有限公司；民生证券股份有限公司；前海开源基金管理有限公司；中国国际金融股份有限公司；西部利得基金管理有限公司；深圳市中颖投资管理有限公司；华泰证券股份有限公司；诺安基金管理有

限公司；华泰证券(上海)资产管理有限公司；中银国际证券股份有限公司；长盛基金管理有限公司；深圳市弘洛私募证券基金管理有限公司；国泰海通证券股份有限公司；创金合信基金管理有限公司；博时基金管理有限公司；招商证券股

份有限公司；盛钧私募基金管理(湖北)有限公司；华创证券有限责任公司；上海亘曦私募基金管理有限公司；浩成资产管理有限公司；第一上海证券有限公司；东北证券股份有限公司；国盛证券有限责任公司；东方证券股份有限公司；上海申银万国证券研究所有限公司；杭州明见投资管理有限公司；上海十溢投资有限公司；西部证券股份有限公司；西安瀑布资产管理有限公司；深圳市恒悦资产管理有限公司；瑞

信证券(中国)有限公司；诚朴（深圳）资产管理有限公司；

上海聆泽投资管理有限公司；渤海证券股份有限公司；苏银理财有限责任公司；兴证全球基金管理有限公司；汇丰前海

证券有限责任公司；锐方（上海）私募基金管理有限公司；

银华基金管理股份有限公司；上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙）；上海证券有限责任公司；北京枫泉投资管理有限公司；中原证券股份有限公司；禾其控股有限公司；国信证券；

湘财证券股份有限公司；中海基金管理有限公司；高盛（中国）证券有限责任公司；诺德基金管理有限公司；耕霁（上海）投资管理有限公司；厦门市融开资产管理有限公司；LyGH

Capital；深圳益正金融服务有限公司；上海胤胜资产管理有限公司；天风证券股份有限公司；光大证券股份有限公司；

长城证券股份有限公司；国海证券股份有限公司；广西赢舟管理咨询服务有限公司；中信证券股份有限公司；深圳中安汇富私募证券基金管理有限公司；国融基金管理有限公司；

中庚基金管理有限公司；鲍尔赛嘉(上海)投资管理有限公司；

北京禹田资本管理有限公司；中信里昂证券有限公司；长江

证券股份有限公司；瑞士银行（中国）有限公司；上海光大证券资产管理有限公司；北京紫薇私募基金管理有限公司；

太平基金管理有限公司；长安基金管理有限公司；上海金恩投资有限公司；深圳市興億投資管理有限公司；浙商证券股份有限公司；湖南源乘私募基金管理有限公司；华润元大基

金管理有限公司；广发证券股份有限公司；鸿运私募基金管理（海南）有限公司；中信保诚基金管理有限公司；西安瀑布资产管理有限公司；交银施罗德基金管理有限公司；长信基金管理有限责任公司；国投证券股份有限公司；中国人民养老保险有限责任公司；君和资本；深圳市远望角投资管理

企业(有限合伙)；南京天奥投资管理有限公司；泰康基金管理有限公司；众安保险；溪牛投资；申量基金；安信基金时间2025年10月31日

地点价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 / 公司会议室

上市公司接待人副总&董秘：周红

员姓名 IR 主管：侯琦

一、2025年三季报情况介绍

2025年以来，随着人工智能等新兴产业的蓬勃发展，对

PCB 的性能、精密度等提出更高要求，同时也带来了庞大的市场空间。在此背景下，公司持续保持战略定力，稳定推进各业务板块纵深发展，同时，加大市场开拓力度，稳步推进新产品的认证和投产。2025年前三季度，公司实投资者关系活动现营业收入268.55亿元，同比增长14.34%；实现归母净主要内容介绍利润24.07亿元，同比增长21.23%。

分业务结构来看，2025年前三季度公司的各项业务均实现稳步增长，其中通讯用板业务依托在软板上的技术优势和产能优势，公司持续维持行业领先地位，报告期内实现营收167.54亿元，同比增长6%，营收占比为62%；消费电子及计算机用板业务方面，公司把握产品复苏周期，积极推动以 AI 眼镜为代表的端侧产品的市场开发，报告期内，该业务板块实现营收84.83亿元同比增长23%营收占比为33%；汽车\服务器用板及其他用板方面，公司积极推动与行业领先客户新产品的认证与打样，报告期内该业务板块实现营收为13.92亿元，同比增长91%，营收占比达5%。从业务营收占比来看，公司业务结构进一步优化，高附加值板块业务营收占比持续提升。

在产能布局方面，公司积极推进淮安、泰国、台湾高雄等地新产能建设，报告期内，公司资本开支达49.72亿，同比增加近 30 亿元。随着 AI 算力的爆发，公司进入新一轮扩产高峰，未来几年，随着公司新产能陆续释放，算力领域也将成为公司发展的重要支柱。

公司始终保持稳健运营态势。截至今年9月末，公司账上净现金达66.52亿元，资产负债率仅为31%，维持行业低位水平；此外，公司应收账款周转天数为61天，同比减少16天；存货周转天数为52天，同比减少7天，公司运营效率持续保持稳定良好水平。

三季报公告同时，公司也披露了一份并购公告，公司拟以现金3.57亿元收购华阳科技53.68%股权。阳华科技属于专精特新小巨人企业，公司成立于2002年，主要专注于车载模块及智能传感器的研发、生产和销售，拥有一支经验丰富的技术及管理团队以及众多优质汽车领域客户。并购完成后，双方将整合在研发、技术及客户方面的优势，加速在全球汽车电子市场的扩展。

二、问答交流

1.泰国工厂良率预计何时能达到较理想的水平？

目前无法确定具体时间点，但公司将泰国工厂技术能力和生产能力的提升作为一项重要工作，集全公司资源和能力，尽早让泰国工厂运营达到理想状态。

2.收购的华阳科技核心优势在哪些方面？

华阳科技属于专精特新小巨人企业，公司成立于2002年，专注于车载模块的生产，并自主研发生产智能传感器，涵盖压力、力矩、位移、角度、温湿度等多种类型，已掌握了从材料到芯片再到传感器的全产业链关键核心技术，在汽车电子 AI（人工智能）智能驾驶与车载终端领域具备

深厚的基础与强大的研发实力，产品已广泛应用于汽车、机器人、工控、医疗等多个领域。该公司拥有一支经验丰富的专业团队、成熟的运营管理系统、规模化工厂与产能，以及众多优质汽车行业一线客户。华阳科技的加入，将进一步强化公司在汽车电子领域的实力，双方在研发技术、产品布局及客户群上具有高度互补性，有助于提升关键技术，全面增进营运动能。

3.请问泰国基地目前的进展情况？

泰国一期从5月份进入到产品产线调试阶段后，整体进展符合计划。目前产品正在陆续客户认证过程中，预计到明年上半年，一期产线生产节奏将进入较好状态。

4.请问怎么预期四季度景气度情况？

下半年整体属于公司生产旺季，预计四季度营收会跟随市场的需求情况。利润方面，随着营收增长，营业利润也会有所表现，但随着新产线陆续投产，预计四季度折旧会增加，同时新产线在认证和爬坡过程中会产生费用。但从新产品的打样情况来看，新产线投入是为明年不同产品线和客户的布局做准备，预计明年能进入较好状态。5.请问三季度毛利率下滑的原因是什么？今年前三季度毛利率略有提升。单三季度毛利率同比下滑了一个百分点，主要原因一是三季度折旧费用增加了6千多万元；二是部分新厂在认证打样过程中产生的费用有增加。

6.请问泰国的产线自动化率会不会比国内更高一些？

公司整体新建的产线自动化率都很高，自动化程度会根据不同产线的产品类型来确定。如果是大规模量产产线，自动化可以做到无人化关灯工厂；如果是小量多样的产线，过高的自动化可能反而会影响效率。因此，自动化程度取决于产品特点，但总体来说，新建产线的自动化能力非常强。

7.泰国产线跟国内产线相比成本差异更多是源自投入较

大的折旧因素，还是人工效率、良率等因素？短期来看，主要是生产效率和良率因素为主。长期来看，随着 PCB 产业配套逐步完善，员工培训提升能力，该因素的影响会逐渐减弱。

8.请问三季度管理费用提升较多的原因？

主要原因一是行政办公楼折旧有增加；二是人员费用增加。三季度属于生产旺季，人员招募力度加大，相关费用有所上升。

9.光模块 PCB 业务的上量情况？

光模块业务与去年同期相比有较大突破，营收大幅提升。

目前公司主要对应 1.6T 光模块需求。

10.请问三季度 AI 服务器收入情况？四季度预期？

前三季度汽车和服务器的整体营收同比增长91%，未来该业务将随着投资力度的加大将成为公司重要支柱业务。

11.AI 眼镜增长情况如何？公司如何看待相关客户的量