长城证券:国信证券股份有限公司关于长城证券股份有限公司公司债券2025年度受托管理事务报告

债券简称：21长城08债券代码：149642债券简称：24长城03债券代码：148780

债券简称：22长城02债券代码：149774债券简称：24长城04债券代码：148781

债券简称：22长城03债券代码：149802债券简称：24长城05债券代码：148811

债券简称：23长城04债券代码：148244债券简称：24长城06债券代码：148812

债券简称：23长城06债券代码：148290债券简称：25长城01债券代码：524306

债券简称：23长城07债券代码：148319债券简称：25长城03债券代码：524424

债券简称：23长城08债券代码：148320债券简称：25长城04债券代码：524425

债券简称：23长城10债券代码：148510债券简称：25长城05债券代码：524469

债券简称：23长城12债券代码：148553债券简称：25长城06债券代码：524470

债券简称：24长城01债券代码：148736债券简称：25长城07债券代码：524578

债券简称：24长城 02 债券代码：148737 债券简称：25长证 K1 债券代码：524270国信证券股份有限公司关于长城证券股份有限公司公司债券2025年定期受托管理事务报告发行人长城证券股份有限公司（广东省深圳市福田区福田街道金田路2026号能源大厦南塔楼10-19层）债券受托管理人重点声明

根据《公司债券发行与交易管理办法》《公司债券受托管理人执业行为准则》、《长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券之受托管理协议》《长城证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券之受托管理协议》、《长城证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券之受托管理协议》及《长城证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券之受托管理协议》等相关规定和约定，国信证券股份有限公司（以下简称“国信证券”）作为受托管理人，以公开信息披露文件、发行人出具的相关说明文件以及第三方中介机构出具的专业意见等为信息来源，编制本定期受托管理事务报告。

本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为国信证券所作的承诺或声明。目录

第一章本次债券概况.............................................1

第二章受托管理人履职情况..........................................8

第三章发行人经营与财务状况.........................................9

第四章债券募集资金使用和披露的核查情况..................................12

第五章发行人信息披露义务履行的核查情况..................................15

第六章发行人偿债意愿和能力分析......................................16

第七章增信措施的有效性分析........................................17

第八章债券本息偿付情况..........................................18

第九章债券持有人会议召开情况.......................................19

第十章其他事项............................................20释义

在本报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

发行人/公司指长城证券股份有限公司

国信证券/受托管理人指国信证券股份有限公司

元/万元/亿元指如无特别说明，为人民币元/万元/亿元报告期指2025年1月1日至2025年12月31日

注：报告中，如部分财务数据合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，则该差异是由于四舍五入造成的。第一章本次债券概况一、发行人名称

中文名称：长城证券股份有限公司

英文名称：China Great Wall Securities Co.Ltd.二、债券基本情况长城证券股份有限公司发行的由国信证券股份有限公司担任受托管理人的

债券包括：“21长城08”、“22长城02”、“22长城03”、“23长城04”、

“23长城06”、“23长城07”、“23长城08”、“23长城10”、“23长城1

2”、“24长城01”、“24长城02”、“24长城03”、“24长城04”、“24长城05”、“24长城06”、“25长城01”、“25长城03”、“25长城04”、

“25长城 05”、“25长城 06”、“25长城 07”及“25长证 K1”债券基本情况

见下表：

（一）21长城08长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行债券名称

公司债券(第五期)(品种二)

债券简称及代码21长城08/149642

发行规模及利率人民币7亿元/3.69%债券余额人民币7亿元债券期限5年期起息日期2021年9月24日担保情况本期债券无担保

（二）22长城02长城证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行债券名称

公司债券(第一期)(品种二)

债券简称及代码22长城02/149774

发行规模及利率人民币10亿元/3.40%债券余额人民币10亿元

1债券期限5年期

起息日期2022年1月12日担保情况本期债券无担保

（三）22长城03长城证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行债券名称

公司债券(第二期)

债券简称及代码22长城03/149802

发行规模及利率人民币10亿元/3.38%债券余额人民币10亿元债券期限5年期起息日期2022年2月21日担保情况本期债券无担保

（四）23长城04长城证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行债券名称

公司债券(第二期)(品种二)

债券简称及代码23长城04/148244

发行规模及利率人民币10亿元/3.45%债券余额人民币10亿元债券期限5年期起息日期2023年4月12日担保情况本期债券无担保

（五）23长城06长城证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行债券名称

公司债券(第三期)(品种二)

债券简称及代码23长城06/148290

发行规模及利率人民币10亿元/3.30%债券余额人民币10亿元债券期限5年期起息日期2023年5月19日担保情况本期债券无担保

（六）23长城07长城证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行债券名称

公司债券(第四期)(品种一)

2债券简称及代码23长城07/148319

发行规模及利率人民币10亿元/2.88%债券余额人民币10亿元债券期限3年期起息日期2023年6月15日担保情况本期债券无担保

（七）23长城08长城证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行债券名称

公司债券(第四期)(品种二)

债券简称及代码23长城08/148320

发行规模及利率人民币10亿元/3.25%债券余额人民币10亿元债券期限5年期起息日期2023年6月15日担保情况本期债券无担保

（八）23长城10长城证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行债券名称

公司债券(第五期)(品种二)

债券简称及代码23长城10/148510

发行规模及利率人民币10亿元/2.93%债券余额人民币10亿元债券期限3年期起息日期2023年11月16日担保情况本期债券无担保

（九）23长城12长城证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行债券名称

公司债券(第六期)(品种二)

债券简称及代码23长城12/148553

发行规模及利率人民币6亿元/3.00%债券余额人民币6亿元债券期限3年期起息日期2023年12月19日担保情况本期债券无担保

3（十）24长城01

长城证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行债券名称

公司债券(第一期)(品种一)

债券简称及代码24长城01/148736

发行规模及利率人民币10亿元/2.37%债券余额人民币10亿元债券期限3年期起息日期2024年5月15日担保情况本期债券无担保

（十一）24长城02长城证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行债券名称

公司债券(第一期)(品种二)

债券简称及代码24长城02/148737

发行规模及利率人民币10亿元/2.54%债券余额人民币10亿元债券期限5年期起息日期2024年5月15日担保情况本期债券无担保

（十二）24长城03长城证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行债券名称

公司债券(第二期)(品种一)

债券简称及代码24长城03/148780

发行规模及利率人民币8亿元/2.20%债券余额人民币8亿元债券期限3年期起息日期2024年6月19日担保情况本期债券无担保

（十三）24长城04长城证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行债券名称

公司债券(第二期)(品种二)

债券简称及代码24长城04/148781

发行规模及利率人民币12亿元/2.35%债券余额人民币12亿元

4债券期限5年期

起息日期2024年6月19日担保情况本期债券无担保

（十四）24长城05长城证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行债券名称

公司债券(第三期)(品种一)

债券简称及代码24长城05/148811

发行规模及利率人民币8亿元/2.16%债券余额人民币8亿元债券期限3年期起息日期2024年7月16日担保情况本期债券无担保

（十五）24长城06长城证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行债券名称

公司债券(第三期)(品种二)

债券简称及代码24长城06/148812

发行规模及利率人民币12亿元/2.29%债券余额人民币12亿元债券期限5年期起息日期2024年7月16日担保情况本期债券无担保

（十六）25长证 K1长城证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行债券名称

科技创新公司债券(第一期)

债券简称及代码 25长证 K1/524270

发行规模及利率人民币5亿元/1.79%债券余额人民币5亿元债券期限2年期起息日期2025年5月13日担保情况本期债券无担保

（十七）25长城01长城证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行债券名称

公司债券(第一期)(品种一)

5债券简称及代码25长城01/524306

发行规模及利率人民币17亿元/1.85%债券余额人民币17亿元债券期限3年期起息日期2025年6月12日担保情况本期债券无担保

（十八）25长城03长城证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行债券名称

公司债券(第二期)(品种一)

债券简称及代码25长城03/524424

发行规模及利率人民币11亿元/1.99%债券余额人民币11亿元债券期限3年期起息日期2025年9月10日担保情况本期债券无担保

（十九）25长城04长城证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行债券名称

公司债券(第二期)(品种二)

债券简称及代码25长城04/524425

发行规模及利率人民币5亿元/2.19%债券余额人民币5亿元债券期限5年期起息日期2025年9月10日担保情况本期债券无担保

（二十）25长城05长城证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行债券名称

公司债券(第三期)(品种一)

债券简称及代码25长城05/524469

发行规模及利率人民币10亿元/1.98%债券余额人民币10亿元债券期限2年期起息日期2025年10月15日担保情况本期债券无担保

6（二十一）25长城06

长城证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行债券名称

公司债券(第三期)(品种二)

债券简称及代码25长城06/524470

发行规模及利率人民币10亿元/2.07%债券余额人民币10亿元债券期限3年期起息日期2025年10月15日担保情况本期债券无担保

（二十二）25长城07长城证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行债券名称

公司债券(第四期)

债券简称及代码25长城07/524578

发行规模及利率人民币11亿元/1.97%债券余额人民币11亿元债券期限3年期起息日期2025年12月5日担保情况本期债券无担保

7第二章受托管理人履职情况国信证券作为本次债券的受托管理人，已按照《公司债券发行与交易管理办法》、《公司债券受托管理人执业行为准则》等相关规定以及债券受托管理协议

的相关约定，通过访谈、查阅获取发行人相关资料、核查募集资金专项账户信息等方式持续对发行人报告期内的财务状况、经营状况、资信状况、偿债保障措施

实施情况以及募集资金使用情况等进行监督，履行了受托管理人职责。具体情况如下：

国信证券作为“21长城08”、“22长城02”、“22长城03”、“23长城

04”、“23长城06”、“23长城07”、“23长城08”、“23长城10”、“23长城12”、“24长城01”、“24长城02”、“24长城03”、“24长城04”、

“24长城05”、“24长城06”、“25长城01”、“25长城03”、“25长城

04”、“25长城 05”、“25长城 06”、“25长城 07”及“25长证 K1”的受托管理人，在债券存续期间对发行人履行公司债券募集说明书所约定义务的执行情况进行持续跟踪和监督，持续关注发行人的资信状况、偿债保障措施实施情况及对债券持有人权益有重大影响的事项，并对发行人专项账户募集资金的接收、存储、划转与本息偿付进行监督。

8第三章发行人经营与财务状况

一、发行人基本情况

中文名称：长城证券股份有限公司

办公地址：广东省深圳市福田区福田街道金田路2026号能源大厦南塔楼10-

19层

经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；融资融券；公募证券投资基金销售；代销金融产品；证券投资基金托管。

二、发行人2025年度经营情况

（一）公司业务情况

发行人主营业务包括财富管理业务、投资银行业务以及证券投资及交易业务。

具体为：

财富管理业务：接受委托代理客户买卖股票、基金、债券等有价证券，为客户提供投资咨询、投资组合建议、产品销售、资产配置等增值服务，赚取手续费及佣金收入；为客户提供融资融券、股票质押式回购及约定购回交易等资本中介服务，赚取利息收入。

投资银行业务：为客户提供发行上市保荐、股票承销、债券承销、非金融企

业债务融资工具、资产证券化、资产重组、收购兼并等股权融资、债务融资和财

务顾问服务，赚取承销费、保荐费及财务顾问费收入。

证券投资及交易业务：以自有资金买卖有价证券，包括权益类投资、量化投资与 OTC、固定收益类投资和新三板做市交易业务，赚取投资收益。

此外，公司还开展为客户提供资产管理、产业金融及投资研究、股权投资、基金管理等业务，赚取手续费及佣金收入和投资收益。

9（二）公司主要经营情况

截至2025年12月31日，发行人总资产1349.90亿元，比上年末增加9.52%，归属于母公司股东的净资产318.76亿元，比上年末增长6.27%。

2025年度，发行人实现营业总收入51.96亿元，较上年增长29.24%。2025年度，发行人实现营业利润27.35亿元，归属于母公司股东净利润23.52亿元，营业利润率52.64%。

三、发行人2025年度财务情况

（一）发行人2025年度主要财务数据

单位：万元报表科目2025年度2024年度变动比率

总资产13498991.5012325577.169.52%

总负债10262216.059276616.5410.62%

所有者权益合计3236775.463048960.626.16%

归属母公司股东的净资产3187627.222999671.946.27%

营业总收入519575.17402017.2329.24%

营业总支出246067.16222004.9910.84%

归属母公司股东的净利润235160.01157970.5548.86%

经营活动产生的现金流净额754344.711327005.61-43.15%

投资活动产生的现金流净额-303358.75-289743.22-4.70%

筹资活动产生的现金流净额207402.37-320291.48164.75%

期末现金及现金等价物余额3639952.122981819.2722.07%

（二）发行人2025年度主要财务指标

主要财务指标2025年度/末2024年度/末同比变动

流动比率2.372.331.72%

速动比率2.372.331.72%

下降0.5个百

资产负债率66.45%66.95%分点

贷款偿还率100.00%100.00%0.00%

利息偿付率100.00%100.00%0.00%

注：上述财务指标计算方法如下：

101、流动比率＝流动资产/流动负债；

2、速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债；

3、资产负债率＝（负债总额-代理买卖证券款-代理承销证券款）/（资产总额-代理买卖证券款-代理承销证券款）；

4、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额；

5、利息偿付率=实际利息支出/应付利息支出；

（三）财务数据及财务指标变动分析

1、2025年度，发行人归属母公司股东的净利润为23.52亿元，相比去年同

期增加7.72亿元，主要系自营投资业务及经纪业务收入增加。

2、2025年度，发行人经营活动产生的现金流量净额为75.43亿元，相比去

年同期减少57.26亿元，主要系近年来随市场行情变化，公司金融资产、代理买卖证券款、融资融券业务及回购业务的波动，使得对应的流入资金、流出资金增减波动所致。

3、2025年度，发行人筹资活动产生的现金流净额为20.74亿元，相比去年

同期增加52.77亿元，主要系发行债券收到的现金增加所致。

11第四章债券募集资金使用和披露的核查情况

一、公司债券募集资金情况发行规模序号债券简称募集资金约定用途（亿元）

本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用

121长城087.00

于补充营运资金

本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用

222长城0210.00

于补充营运资金

本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用

322长城0310.00

于补充营运资金

本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用

423长城0410.00

于补充营运资金

本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用

523长城0610.00

于补充营运资金

本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用

623长城0710.00

于补充营运资金

本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用

723长城0810.00

于补充营运资金

本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用

823长城1010.00

于补充营运资金

本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用

923长城126.00

于置换已用于偿还到期债务的自有资金

本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用

1024长城0110.00

于置换已用于偿还到期债务的自有资金

本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用

1124长城0210.00

于置换已用于偿还到期债务的自有资金

本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用

1224长城038.00

于置换已用于偿还到期债务的自有资金

本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用

1324长城0412.00

于置换已用于偿还到期债务的自有资金

本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用

1424长城058.00

于置换已用于偿还到期债务的自有资金

本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用

1524长城0612.00

于置换已用于偿还到期债务的自有资金

本期债券募集资金扣除发行费用后，拟将不少于3.5亿元用于科技创新类业务，或置

16 25长证 K1 5.00 换公司在过去一年以内用于该类业务所支

出的自有资金，剩余部分用于偿还到期债务

12本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用

1725长城0117.00

于置换已用于偿还到期债务的自有资金

本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用

1825长城0311.00

于偿还到期公司债本金

本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用

1925长城045.00

于偿还到期公司债本金

本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用

2025长城0510.00

于偿还到期公司债本金

本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用

2125长城0610.00

于偿还到期公司债本金

本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用

2225长城0711.00

于偿还到期公司债本金

二、募集资金用途变更调整情况

报告期内，发行人不存在公司债券募集资金用途变更的情况。

三、临时补流情况

报告期内，发行人不存在募集资金临时补流情况。

四、公司债券募集资金实际使用情况

截至本报告出具日，“21长城08”、“22长城02”、“22长城03”、“23长城04”、“23长城06”、“23长城07”、“23长城08”、“23长城10”、

“23长城12”、“24长城01”、“24长城02”、“24长城03”、“24长城

04”、“24长城05”、“24长城06”、“25长城01”、“25长城03”、“25长城 04”、“25长城 05”、“25长城 06”、“25长城 07”及“25长证 K1”

的募集资金均已依照募集说明书约定的资金运用计划使用，与募集说明书的约定一致。

五、募集资金专项账户运作情况

发行人为各期债券均设立了募集资金专项账户，用于募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。报告期内，发行人以上债券的募集资金专项账户运行不存在异常。

六、募集资金使用披露情况

报告期内，发行人已于2024年年度报告及2025年半年度报告等定期报告中披露了公司债券募集资金使用情况。

13七、募投项目建设及运营核查情况

不存在募集资金用于固定资产投资项目。

14第五章发行人信息披露义务履行的核查情况

一、定期披露

发行人已按时披露2024年年度报告、2025年中期报告等相关公告。

二、临时披露

报告期内，发行人披露了以下临时公告，受托管理人已出具相应临时受托管理事务报告。

序披露主体披露时间披露内容号长城证券股份有限公司2024年度股

1发行人2025/06/26

东大会决议公告国信证券股份有限公司关于长城证

2受托管理人2025/06/30券股份有限公司变更会计师事务所

的临时受托管理事务报告长城证券股份有限公司关于公司总

3发行人2025/07/19裁、财务负责人辞职暨指定副总裁

代行总裁、财务负责人职责的公告国信证券股份有限公司关于长城证

4受托管理人2025/07/25券股份有限公司2025年第二次临时

受托管理事务报告长城证券股份有限公司2025年第一

5发行人2025/09/12

次临时股东大会决议公告国信证券股份有限公司关于长城证

6受托管理人2025/09/16券股份有限公司2025年第三次临时

受托管理事务报告

三、付息兑付

报告期内，发行人已按时披露付息兑付相关公告。

15第六章发行人偿债意愿和能力分析

一、发行人偿债意愿分析

偿债意愿方面，为了充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为各期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括设立专门的偿付工作小组、充分发挥债券受托管理人的作用、严格的信息披露等，努力形成一套确保债券按时兑付的保障措施。

二、发行人偿债能力分析发行人公司债券的偿债资金主要来源于公司日常经营所产生的收入及利润。

报告期内，发行人良好的收入规模和盈利积累是按期偿本付息的有力保障。发行人经营稳健，信用记录良好，各项风险监管指标均满足相关要求，外部融资渠道畅通。发行人获得多家商业银行的授信额度，一旦债券兑付时遇到突发性的资金周转问题，发行人可通过各种可行的融资方式予以解决。同时，作为 A股上市券商，发行人债务融资渠道畅通，具备面向市场筹措资金的能力。

综上，发行人具有较强的偿债能力。

16第七章增信措施的有效性分析

一、本次债券内外部增信机制变更、执行情况及有效性

受托管理人受托管理发行人发行的各期公司债券均为无担保债券，无信用增进安排。

二、本次债券偿债保障措施的变更、执行情况及有效性

报告期内，公司债券偿债计划及其他偿债保障措施均与募集说明书中相关承诺一致。

17第八章债券本息偿付情况

截至本报告出具日，发行人已按时完成“21长城08”、“22长城02”、“22长城03”、“23长城04”、“23长城06”、“23长城07”、“23长城

08”、“23长城10”、“23长城12”、“24长城01”、“24长城02”、“24长城03”、“24长城04”、“24长城05”、“24长城06”在2025年度付息工作；已按时完成“22长城01”“23长城01”“23长城09”“23长城11”“22长城05”在2025年度付息及兑付工作。

18第九章债券持有人会议召开情况

报告期内，相关债券不存在召开持有人会议的情况。

19第十章其他事项