新乳业:2025年年度审计报告

新希望乳业股份有限公司自2025年1月1日

至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表KPMG Huazhen LLP 毕马威华振会计师事务所

8th Floor KPMG Tower (特殊普通合伙)

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一、审计报告审计报告毕马威华振审字第2603505号

新希望乳业股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了后附的新希望乳业股份有限公司(以下简称“新希望乳业”)财务报表，包括2025年

12月31日的合并及母公司资产负债表、2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量

表、合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则(以下简称“企业会计准则”)的规定编制，公允反映了新希望乳业2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则(以下简称“审计准则”)的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则和《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》中适用于公众利益实体财务报表审计业务的独立性要求，我们独立于新希望乳业，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

KPMG Huazhen LLP a People's Republic of China 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计

partnership and a member firm of the KPMG global 师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公organisation of independent member firms affiliated with 司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。

KPMG International Limited a private English company

limited by guarantee.

第1页，共8页审计报告(续)毕马威华振审字第2603505号

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

收入确认

请参阅财务报表附注“五、重要会计政策及会计估计”28所述的会计政策及“七、合并财务报表项目注释”46。

关键审计事项在审计中如何应对该事项

新希望乳业及其子公司(“新希望乳业集团”)的与评价收入确认相关的审计程序中包括以下程

主营业务为乳制品的研发、生产和销售。新希序：

望乳业集团的产品主要为低温和常温的乳制品

*了解并评价与收入确认相关的关键财务报告等。内部控制的设计和运行有效性；

新希望乳业集团根据业务合同或订单约定，产*询问管理层新希望乳业集团采用的收入确认品销售收入于客户取得相关产品控制权时确政策，查阅销售合同样本，了解交易的交付条款，评价新希望乳业集团收入确认会计政认。新希望乳业集团主要销售客户为经销商和策是否符合企业会计准则的要求；

商超，管理层根据客户合同条款和业务安排，*选取主要客户，利用企业信息查询工具查询经评估认为，新希望乳业集团的产品销售收入其背景信息，检查是否存在未识别的关联方一般在新希望乳业集团向客户交付商品并经客关系以及异常交易的迹象；

户签收后予以确认。

*核对财务系统收入记录与业务系统订单信息

及发货记录的一致性，识别和调查异常的交易记录；

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三、关键审计事项(续)

收入确认(续)

请参阅财务报表附注“五、重要会计政策及会计估计”28所述的会计政策及“七、合并财务报表项目注释”46。

关键审计事项在审计中如何应对该事项

由于收入是新希望乳业集团的关键业绩指标*选取样本，将本年度记录的收入交易核对之一，存在管理层为了达到特定业绩目标或至相关的销售合同或订单、出库单、到货签收单、销售发票等相关支持性文件，以预期而操纵收入的固有风险，因此我们将收评价相关收入是否已根据销售合同的条款入确认识别为关键审计事项。

记录于恰当的会计期间；

*对收入执行截止性测试，以评价收入是否被记录于恰当的会计期间；

*选取客户，就本年度的销售交易金额以及于资产负债表日的往来款项余额执行函证程序；

*检查资产负债表日后是否存在重大的销售退回，并检查相关支持性文件(如适用)，以评价相关收入调整是否已记录于恰当的会计期间；及

*选取符合特定风险标准的与收入相关的会计分录，检查相关支持性文件。

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三、关键审计事项(续)商誉及使用寿命不确定的无形资产的潜在减值

请参阅财务报表附注“五、重要会计政策及会计估计”22所述的会计政策及“七、合并财务报表项目注释”19及20。

关键审计事项在审计中如何应对该事项新希望乳业于2020年7月1日收购宁夏寰美与评价商誉及使用寿命不确定的无形资产的

乳业发展有限公司及子公司，形成的商誉金潜在减值相关的审计程序中包括以下程序：

额合计为人民币8.31亿元，收购中识别的商*了解并评价与商誉及使用寿命不确定的无

标为人民币2.79亿元，管理层将延期成本较形资产减值相关的关键财务报告内部控制低、可无限延期使用的商标权视为使用寿命的设计和运行有效性；

不确定的无形资产。*基于对新希望乳业集团业务的理解，评价管理层对资产组组合的识别和将商誉分摊至相关的资产组组合的方法以及评价管理层在编制折现的现金流量预测时采用的方法是否符合企业会计准则的要求；

*评价管理层聘请的外部评估机构的胜任能

力、专业素质和客观性；

*基于我们对新希望乳业集团所处行业的了

解、经验和知识，参考新希望乳业集团的经批准的经营计划，评价管理层在编制未来现金流量的现值时所使用的预期收入增长率和毛利率等关键假设的合理性；

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三、关键审计事项(续)

商誉及使用寿命不确定的无形资产的潜在减值(续)

请参阅财务报表附注“五、重要会计政策及会计估计”22所述的会计政策及“七、合并财务报表项目注释”19及20。

关键审计事项在审计中如何应对该事项

管理层在每年年度终了对该商誉及使用寿命*利用毕马威估值专家的工作，评价管理层不确定的无形资产进行减值测试，并将含有在编制预计未来现金流量的现值时采用的方法的适当性和折现率的合理性；

商誉及使用寿命不确定的无形资产的资产组

组合的账面价值与其可收回金额进行比较，*将管理层在上一年度编制预计未来现金流以确定是否需要计提减值。可收回金额是采量的现值时使用的预测期收入增长率以及毛利率等关键假设与本年度实际结果进行用预计未来现金流量的现值计算所得。

比较，评价是否存在管理层偏向的迹象；

编制折现的现金流量预测涉及重大的管理层

*对管理层采用的折现率和其他关键假设进判断，特别是对预期收入增长率、毛利率和行敏感性分析，评价关键假设的变化对减适用的折现率的估计。

值评估结果的影响，进而评价管理层对关由于对商誉及使用寿命不确定的无形资产的键假设的选择是否存在管理层偏向的迹减值测试中使用的关键假设涉及重大的管理象；及层判断，这些判断存在固有不确定性，并且*评价在财务报表中有关商誉及使用寿命不有可能受到管理层偏向的影响，因此我们将确定的无形资产的减值评估以及所采用的关键假设的披露是否符合企业会计准则的商誉及使用寿命不确定的无形资产的潜在减要求。

值识别为关键审计事项。

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四、其他信息

新希望乳业管理层对其他信息负责。其他信息包括新希望乳业2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估新希望乳业的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非新希望乳业计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督新希望乳业的财务报告过程。

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六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

(2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

(3)评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

(4)对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对新希望乳业持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。

如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致新希望乳业不能持续经营。

(5)评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

第7页，共8页二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：新希望乳业股份有限公司

2025年12月31日

单位：元项目附注2025年12月31日2025年1月1日

流动资产：

货币资金七、1354912813.83396478357.70结算备付金拆出资金

交易性金融资产七、2213140297.69147606201.15衍生金融资产

应收票据七、33064099.531713837.32

应收账款七、4647759781.00608107413.71

应收款项融资七、52269283.746554094.78

预付款项七、735848274.0645996685.06应收保费应收分保账款应收分保合同准备金

其他应收款七、674352942.5232915786.12

其中：应收利息应收股利买入返售金融资产

存货七、8717252072.45741643657.05

其中：数据资源合同资产持有待售资产

一年内到期的非流动资产七、93956487.803807976.69

其他流动资产七、104004690.6013301614.89

流动资产合计2056560743.221998125624.47

非流动资产：

发放贷款和垫款债权投资其他债权投资

长期应收款七、128381902.4412338390.24

长期股权投资七、13505983071.20515348142.95

其他权益工具投资七、11988721813.92570292615.28其他非流动金融资产

投资性房地产七、1427584963.4518479882.53

固定资产七、152794449156.612912826512.14

在建工程七、1619414535.0335470192.47

生产性生物资产七、17993230379.65968044121.07油气资产

使用权资产七、18108452819.61120330586.30

无形资产七、19570360330.87661920264.15

其中：数据资源开发支出

第9页项目附注2025年12月31日2025年1月1日

其中：数据资源

商誉七、20992463433.591002795602.59

长期待摊费用七、2113709723.6113421884.19

递延所得税资产七、2229801073.4221573546.94

其他非流动资产七、2325784195.6427699505.61

非流动资产合计7078337399.046880541246.46

资产总计9134898142.268878666870.93

流动负债：

短期借款七、25444277222.65371076044.47向中央银行借款拆入资金交易性金融负债衍生金融负债

应付票据七、268454016.24

应付账款七、27923457685.11990643181.89预收款项

合同负债七、29437689301.58409276651.45卖出回购金融资产款吸收存款及同业存放代理买卖证券款代理承销证券款

应付职工薪酬七、30258061398.16250678819.79

应交税费七、3171757923.6862432483.25

其他应付款七、28862803038.86737927654.78

其中：应付利息

应付股利63274577.923815668.54应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债

一年内到期的非流动负债七、321367457630.17864053310.25

其他流动负债七、3347019572.6944611155.01

流动负债合计4420977789.143730699300.89

非流动负债：

保险合同准备金

长期借款七、34563900000.001077260000.00

应付债券七、35725270462.40

其中：优先股永续债

租赁负债七、3660693332.8368608818.91

长期应付款七、3711000000.00长期应付职工薪酬

预计负债七、38239080.59

递延收益七、39105122073.40109775574.05

递延所得税负债七、2211872896.4513406517.79其他非流动负债

非流动负债合计741588302.682005560453.74

负债合计5162566091.825736259754.63

所有者权益：

股本七、40860677197.00860673916.00

其他权益工具七、4196390641.1096398657.09

其中：优先股

第10页2、母公司资产负债表

单位：元项目附注2025年12月31日2025年1月1日

流动资产：

货币资金208955755.91346299389.57

交易性金融资产209099722.2244600500.00衍生金融资产应收票据

应收账款十八、1954610.121180248.18应收款项融资

预付款项125000.00863200.00

其他应收款十八、2498014.18520966.25

其中：应收利息应收股利

存货1088004.542413651.44

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产235784.53

流动资产合计420721106.97396113739.97

非流动资产：

债权投资其他债权投资

长期应收款3019859361.963214243536.03

长期股权投资十八、34428766258.824445698013.96其他权益工具投资其他非流动金融资产投资性房地产

固定资产12195093.0314987502.87

在建工程722329.64365291.90生产性生物资产油气资产

使用权资产152409.73609638.93

无形资产8888021.8815563166.20

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉

长期待摊费用467284.95762353.07递延所得税资产

其他非流动资产16460.00

非流动资产合计7471050760.017692245962.96

资产总计7891771866.988088359702.93

流动负债：

短期借款交易性金融负债衍生金融负债应付票据

应付账款1897212.231358720.00预收款项

第12页3、合并利润表

单位：元项目附注2025年度2024年度

一、营业总收入11233457712.8510665423457.85

其中：营业收入七、4611233457712.8510665423457.85利息收入已赚保费手续费及佣金收入

二、营业总成本10309433929.339883922153.27

其中：营业成本七、467955457852.497640696965.77利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险责任合同准备金净额保单红利支出分保费用

税金及附加七、4759506712.5653053284.93

销售费用七、491809515621.061659289818.17

管理费用七、48356813792.72380815923.15

研发费用七、5050366021.2449103297.40

财务费用七、5177773929.26100962863.85

其中：利息费用79249516.05106268121.65

利息收入4547490.137658243.73

加：其他收益七、5253836748.2253883758.84

投资收益（损失以“－”号填列）七、5427819372.87-2606841.00

其中：对联营企业和合营企业19851935.29-8753377.83的投资收益以摊余成本计量的金融

资产终止汇确兑认收收益益（损失以“-”号填列）净敞口套期收益（损失以“－”号填列）公允价值变动收益（损失以“－”七、534690429.8723553180.50号填列）信用减值损失（损失以“-”号填七、551955919.348567480.16列）资产减值损失（损失以“-”号填七、56-62823618.99-97653333.97列）资产处置收益（损失以“-”号填七、57-96952150.55-87237912.06三列）、营业利润（亏损以“－”号填列）852550484.28680007637.05

加：营业外收入七、5810856317.8310846880.62

减：营业外支出七、5913292908.8647392754.56四、利润总额（亏损总额以“－”号填850113893.25643461763.11列减）：所得税费用七、6095646426.0793997048.67

五、净利润（净亏损以“－”号填列）754467467.18549464714.44

（一）按经营持续性分类1.持续经营净利润（净亏损以“－”754467467.18549464714.44号填列2.终）止经营净利润（净亏损以“－”号填（列二）按所有权归属分类

1.归属于母公司股东的净利润731146914.29537690940.06

2.少数股东损益23320552.8911773774.38

六、其他综合收益的税后净额七、61418429198.6489860800.17

归属母公司所有者的其他综合收益的税418429198.6489860800.17

后净额（一）不能重分类进损益的其他综合418429198.6489860800.17收益

第14页4、母公司利润表

单位：元项目附注2025年度2024年度

一、营业收入十八、446998255.8646751499.78

减：营业成本十八、42062704.141300650.63

税金及附加57258.05233682.18

销售费用10311150.9510471995.28

管理费用67073386.4363348338.24

研发费用9723578.709191829.70

财务费用43576967.6134115482.66

其中：利息费用85087317.73102392885.77

利息收入41600650.0068371598.26

加：其他收益1589697.251561895.85

投资收益（损失以“－”号填列）十八、5868898189.15871683298.91

其中：对联营企业和合营企业的投资收益19798751.90-7754255.35以摊余成本计量的金融资产终止确

认收益（净损敞失口以套期“收-”益号（填损列失）以“－”号填列）

公允价值变动收益（损失以“－”号填列）3655555.5522600500.00

信用减值损失（损失以“-”号填列）3313.26-28995.13

资产减值损失（损失以“-”号填列）-30454502.02

资产处置收益（损失以“-”号填列）-337.52-2636.15

二、营业利润（亏损以“－”号填列）757885125.65823903584.57

加：营业外收入23010.7872002.11

减：营业外支出3590.42598526.43

三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）757904546.01823377060.25

减：所得税费用

四、净利润（净亏损以“－”号填列）757904546.01823377060.25

（一）持续经营净利润（净亏损以“－”号填757904546.01823377060.25列（）二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填五列、）其他综合收益的税后净额-1741500.00

（一）不能重分类进损益的其他综合收益-1741500.00

1.重新计量设定受益计划变动额

2.权益法下不能转损益的其他综合收益

3.其他权益工具投资公允价值变动-1741500.00

4.企业自身信用风险公允价值变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综合收益

1.权益法下可转损益的其他综合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

第16页5、合并现金流量表

单位：元项目附注2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金12486262200.0111843916752.90客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额收到的税费返还

收到其他与经营活动有关的现金七、6275997690.2369140675.44

经营活动现金流入小计12562259890.2411913057428.34

购买商品、接受劳务支付的现金9496491720.258969033192.29客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金拆出资金净增加额

支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金

支付给职工以及为职工支付的现金982957330.45974864462.77

支付的各项税费449157920.79385922946.36

支付其他与经营活动有关的现金七、62123545319.8091988317.02

经营活动现金流出小计11052152291.2910421808918.44

经营活动产生的现金流量净额七、631510107598.951491248509.90

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金350000000.00450000000.00

取得投资收益收到的现金43119568.4018065720.25

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收139724275.0287342334.45

回的处置现金子公净司额及其他营业单位收到的现金净额74250000.00

收到其他与投资活动有关的现金七、6244600500.00

投资活动现金流入小计577444343.42629658054.70

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支604950879.04665821629.88

付投的资现金支付的现金七、62455444166.67520000000.00质押贷款净增加额

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额2314586.5612003933.09支付其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计1062709632.271197825562.97

投资活动产生的现金流量净额-485265288.85-568167508.27

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金

取得借款收到的现金1169119556.971832063084.16

收到其他与筹资活动有关的现金七、625000015.3661204871.77

筹资活动现金流入小计1174119572.331893267955.93

偿还债务支付的现金1867640000.002498530000.00

第18页6、母公司现金流量表

单位：元项目附注2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金50434200.9354198441.01收到的税费返还

收到其他与经营活动有关的现金3721614.046715661.13

经营活动现金流入小计54155814.9760914102.14

购买商品、接受劳务支付的现金11825928.3515481096.69

支付给职工以及为职工支付的现金51845149.2655350435.82

支付的各项税费1621252.42215802.29

支付其他与经营活动有关的现金12967489.6915161372.89

经营活动现金流出小计78259819.7286208707.69

经营活动产生的现金流量净额-24104004.75-25294605.55

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金250000000.00524250000.00

取得投资收益收到的现金893961873.16901385409.77

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收21450.9429400.69回处的置现子金公净司额及其他营业单位收到的现金净额

子公司向本公司偿还借款和资金往来553387196.80433528785.46

收到其他与投资活动有关的现金44600500.00

投资活动现金流入小计1741971020.901859193595.92

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支1372388.747113604.42

付投的资现金支付的现金480096128.23461303933.09取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

向子公司提供借款和资金往来301911523.32395906248.56支付其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计783380040.29864323786.07

投资活动产生的现金流量净额958590980.61994869809.85

第20页7、合并所有者权益变动表本期金额

单位：元

2025年度

归属于母公司所有者权益项目其他权益工具少数股东权益所有者权益合计股本资本公积其他综合收益盈余公积未分配利润小计其他

一、上年期末余额860673916.0096398657.09523033766.82-622902177.83150955152.932047220045.753055379360.7687027755.543142407116.30

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额860673916.0096398657.09523033766.82-622902177.83150955152.932047220045.753055379360.7687027755.543142407116.30

三、本期增减变动

金额（减少以3281.00-8015.99-3465565.81418429198.6475790454.60349816253.33840565605.77-10640671.63829924934.14“－”号填列）

（一）综合收益总

418429198.64731146914.291149576112.9323320552.891172896665.82

额

（二）所有者投入

3281.00-8015.99-9254354.87-9259089.86-13017140.03-22276229.89

和减少资本

1．所有者投入的普

通股

2．其他权益工具持

有者投入资本

3．股份支付计入所

有者权益的金额

4．其他3281.00-8015.99-9254354.87-9259089.86-13017140.03-22276229.89

（三）利润分配75790454.60-381330660.96-305540206.36-20944084.49-326484290.85

1．提取盈余公积75790454.60-75790454.60

2．提取一般风险准

备3．对所有者（或股-305540206.36-305540206.36-20944084.49-326484290.85

东）的分配

4．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

第22页上期金额

单位：元

2024年度

归属于母公司所有者权益项目其他权益工少数股东权益所有者权益合计

股本具资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积未分配利润小计其他

一、上年

865812256.0096402738.93566041942.7448059000.00-712762978.0068617446.901720967731.872557020138.4482378033.882639398172.32

期末余额

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年

865812256.0096402738.93566041942.7448059000.00-712762978.0068617446.901720967731.872557020138.4482378033.882639398172.32

期初余额

三、本期增减变动

金额（减-5138340.00-4081.84-43008175.92-48059000.0089860800.1782337706.03326252313.88498359222.324649721.66503008943.98少以

“－”号

填列）

（一）综

合收益总89860800.17537690940.06627551740.2311773774.38639325514.61额

（二）所有者投入

-5138340.00-4081.84-43008175.92-48059000.00-91597.76-134879.34-226477.10和减少资本

1．所有者

投入的普通股

2．其他权

益工具持有者投入资本

3．股份支

付计入所

-5140000.00-42919000.00-48059000.00有者权益的金额

第24页2024年度归属于母公司所有者权益项目其他权益工少数股东权益所有者权益合计

股本具资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积未分配利润小计其他

4．其他1660.00-4081.84-89175.92-91597.76-134879.34-226477.10

（三）利

82337706.03-211438626.18-129100920.15-6989173.38-136090093.53

润分配

1．提取盈

82337706.03-82337706.03

余公积

2．提取一

般风险准备

3．对所有

者（或股-129100920.15-129100920.15-6989173.38-136090093.53

东）的分配

4．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公

积转增资

本（或股本）

2．盈余公

积转增资

本（或股本）

3．盈余公

积弥补亏损

4．设定受

益计划变动额结转留存收益

5．其他综

合收益结转留存收益

6．其他

第25页8、母公司所有者权益变动表本期金额

单位：元

2025年度

项目其他权益工具股本资本公积其他综合收益盈余公积未分配利润所有者权益合计其他

一、上年期末余额860673916.0096398657.09711755888.72-10000000.00150955152.93872442271.802682225886.54

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额860673916.0096398657.09711755888.72-10000000.00150955152.93872442271.802682225886.54

三、本期增减变动金

额（减少以“－”号3281.00-8015.995854669.1675790454.60376573885.05458214273.82填列）

（一）综合收益总额757904546.01757904546.01

（二）所有者投入和

3281.00-8015.9965880.1061145.11

减少资本

1．所有者投入的普

通股

2．其他权益工具持

有者投入资本

3．股份支付计入所

有者权益的金额

4．其他3281.00-8015.9965880.1061145.11

（三）利润分配75790454.60-381330660.96-305540206.36

1．提取盈余公积75790454.60-75790454.602．对所有者（或股-305540206.36-305540206.36

东）的分配

第27页上期金额

单位：元

2024年度

项目其他权益工具

股本资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积未分配利润所有者权益合计其他

一、上年期末余额865812256.0096402738.93754642243.3848059000.00-8258500.0068617446.90260503837.731989661022.94

加：会计政策变更前期差错更正其他

二、本年期初余额865812256.0096402738.93754642243.3848059000.00-8258500.0068617446.90260503837.731989661022.94三、本期增减变动金额（减少以“－”-5138340.00-4081.84-42886354.66-48059000.00-1741500.0082337706.03611938434.07692564863.60号填列）

（一）综合收益总额-1741500.00823377060.25821635560.25

（二）所有者投入和减少资本-5138340.00-4081.84-42886354.66-48059000.0030223.50

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入资本

3．股份支付计入所有者权益的金额-5140000.00-42919000.00-48059000.00

4．其他1660.00-4081.8432645.3430223.50

（三）利润分配82337706.03-211438626.18-129100920.15

1．提取盈余公积82337706.03-82337706.03

2．对所有者（或股东）的分配-129100920.15-129100920.15

3．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本公积转增资本（或股本）

2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转留存收益

第29页三、公司基本情况

本公司是由新希望乳业控股有限公司于2016年12月23日在中国成都整体变更发起设立的股份有限公司，本公司的总部地点位于四川省成都市锦江区金石路 366 号新希望中鼎国际 2 栋 8 楼 2 号。本公司的母公司为 Universal Dairy Limited，实际控制人为刘永好先生和 Liu Chang 女士。

本公司及子公司（以下简称“本集团”）主要从事乳制品的生产和销售以及奶牛养殖等业务。

本公司财务报告经董事会审批批准报出日期为2026年3月19日。

本期纳入合并范围的附属子公司情况及合并范围的变更情况，具体请参见本报告本节之“九、合并范围的变更”及

“十、在其他主体中的权益”。

四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本公司以持续经营为基础编制财务报表。

2、持续经营

于2025年12月31日，本集团和本公司流动负债超过流动资产的金额分别为人民币23.64亿元和人民币37.64亿元。

本集团和本公司偿付到期债务的能力主要取决于经营活动产生的现金流入和取得外部融资的能力。考虑到本集团未来12个月预期的经营现金流量以及于2025年12月31日本集团尚有已获得未使用的银行信贷额度约人民币48.46亿元，在编制本财务报表时，本集团管理层相信本集团可以获得充足的资金满足偿还债务和资本性支出的需要。因此，本财务报表以持续经营为基础编制。

五、重要会计政策及会计估计

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关行业的披露要求

本集团应收款项坏账准备的确认和计量、发出存货的计量、固定资产的折旧、无形资产的摊销以及收入的确认和计量

的相关会计政策是根据本集团相关业务经营特点制定的，具体政策参见相关附注。

1、遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合中华人民共和国财政部（“财政部”）颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本集团

2025年12月31日的合并财务状况和财务状况、2025年度的合并经营成果和经营成果及合并现金流量和现金流量。

此外，本财务报表同时符合中国证券监督管理委员会（“证监会”）2023年修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》有关财务报表及其附注的披露要求。

2、会计期间

会计年度自公历1月1日起至12月31日止。

第31页3、营业周期本公司将从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期间作为正常营业周期。本公司主要业务的营业周期通常小于12个月。

4、记账本位币

本公司的记账本位币为人民币，编制财务报表采用的货币为人民币。本公司及子公司选定记账本位币的依据是主要业务收支的计价和结算币种。

5、重要性标准确定方法和选择依据

□适用□不适用项目重要性标准

重要的单项计提坏账准备的应收账款/其他应收款单项金额≥人民币1000万元

重要的应收账款/其他应收款坏账准备收回或转回单项金额≥人民币1000万元

重要的应收账款/其他应收款核销情况单项金额≥人民币1000万元

重要的在建工程项目单项余额≥人民币1000万元

账龄超过1年的重要预付款项/应付账款/合同负债/其他应

单项金额≥人民币1000万元付款

重要的合营安排或者联营企业初始投资金额占公司合并净资产≥5%

子公司净资产占公司合并净资产10%且少数股东持股比例重要的非全资子公司

≥10%

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

本集团取得对另一个或多个企业（或一组资产或净资产）的控制权且其构成业务的，该交易或事项构成企业合并。企业合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并。

对于非同一控制下的交易，购买方在判断取得的资产组合等是否构成一项业务时，将考虑是否选择采用“集中度测试”的简化判断方式。如果该组合通过集中度测试，则判断为不构成业务。如果该组合未通过集中度测试，仍应按照业务条件进行判断。

当本集团取得了不构成业务的一组资产或净资产时，应将购买成本按购买日所取得各项可辨认资产、负债的相对公允价值基础进行分配，不按照以下企业合并的会计处理方法进行处理。

（1）同一控制下的企业合并

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。合并方在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。取得的净资产账面价值份额与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。为进行企业合并发生的直接相关费用，于发生时计入当期损益。合并日为合并方实际取得对被合并方控制权的日期。

（2）非同一控制下的企业合并

参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。本集团作为购买方，为取得被购买方控制权而付出的资产（包括购买日之前所持有的被购买方的股权）、发生或承担的负债以及发行的权益性

证券在购买日的公允价值之和，减去合并中取得的被购买方可辨认净资产于购买日公允价值份额的差额，在考虑相关递延所得税影响之后，如为正数则确认为商誉；如为负数则计入当期损益。本集团为进行企业合并发生的各项直接费用计入当

第32页期损益。本集团在购买日按公允价值确认所取得的被购买方符合确认条件的各项可辨认资产、负债及或有负债。购买日是指购买方实际取得对被购买方控制权的日期。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

（1）总体原则

合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括本集团及本集团控制的子公司。控制，是指本集团拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。子公司的财务状况、经营成果和现金流量由控制开始日起至控制结束日止包含于合并财务报表中。

合并时所有公司内部交易及余额，包括未实现内部交易损益均已抵消。公司内部交易发生的未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损失的，则全额确认该损失。

（2）合并取得子公司

对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以被合并子公司的各项资产、负债在最终控制方财务报表中的账面价值为基础，视同被合并子公司在本集团最终控制方对其开始实施控制时纳入本集团合并范围，并对合并财务报表的期初数以及前期比较报表进行相应调整。

对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以购买日确定的被购买子公司各项可辨认资产、负债的公允价值为基础自购买日起将被购买子公司纳入本集团合并范围。

（3）处置子公司

本集团丧失对原有子公司控制权时，由此产生的任何处置收益或损失，计入丧失控制权当期的投资收益。对于剩余股权投资，本集团按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量，由此产生的任何收益或损失，也计入丧失控制权当期的投资收益。

（4）少数股东权益变动

本集团因购买少数股权新取得的长期股权投资成本与按照新增持股比例计算应享有子公司的净资产份额之间的差额，以及在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的股权投资而取得的处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司净

资产的差额，均调整合并资产负债表中的资本公积（股本溢价），资本公积（股本溢价）不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。

8、现金及现金等价物的确定标准

现金和现金等价物包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及持有期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

9、外币业务和外币报表折算

本集团收到投资者以外币投入资本时按当日即期汇率折合为人民币，其他外币交易在初始确认时按交易发生日的即期汇率折合为人民币。

于资产负债表日，外币货币性项目采用该日的即期汇率折算。除与购建或者生产符合资本化条件资产有关的专门借款本金和利息的汇兑差额外，其他汇兑差额计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，属于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资的差额，计入其他综合收益；其他差额计入当期损益。

第33页10、金融工具本集团的金融工具包括货币资金、债券投资、除长期股权投资（参见本报告本节之“五、重要会计政策及会计估计”之“15、长期股权投资”）以外的股权投资、应收款项、应付款项、借款、应付债券及股本等。

（1）金融资产及金融负债的确认和初始计量

金融资产和金融负债在本集团成为相关金融工具合同条款的一方时，于资产负债表内确认。

在初始确认时，金融资产及金融负债以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。

（2）金融资产的分类和后续计量

a.本集团金融资产的分类

本集团通常根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，在初始确认时将金融资产分为不同类别：

以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

除非本集团改变管理金融资产的业务模式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。

本集团将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：

-本集团管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；

-该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

本集团将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：

-本集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标；

-该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

对于非交易性权益工具投资，本集团可在初始确认时将其不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。该指定在单项投资的基础上作出，且相关投资从发行者的角度符合权益工具的定义。

除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，本集团将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

管理金融资产的业务模式，是指本集团如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决定本集团所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。本集团以客观事实为依据、以关键管理人员决定的对金融资产进行管理的特定业务目标为基础，确定管理金融资产的业务模式。

本集团对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在特定日期产生的合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。其中，本金是指金融资产在初始确认时的公允价值；利息包括对货币时间价值、与特定时期未偿付本金金额相关的信用风险、以及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。此外，本集团对可能导致金融资产合同现金流量的时间分布或金额发生变更的合同条款进行评估，以确定其是否满足上述合同现金流量特征的要求。

b.本集团金融资产的后续计量

-以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失(包括利息和股利收入)计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。

-以摊余成本计量的金融资产

初始确认后，对于该类金融资产采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。

-以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资

第34页初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益

计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。

-以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资

初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。股利收入计入损益，其他利得或损失计入其他综合收益。

终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

（3）金融负债的分类和后续计量本集团将金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及以摊余成本计量的金融负债。

-以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

该类金融负债包括交易性金融负债(含属于金融负债的衍生工具)和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

初始确认后，对于该类金融负债以公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，产生的利得或损失(包括利息费用)计入当期损益。

-以摊余成本计量的金融负债

初始确认后，对于该类金融负债采用实际利率法以摊余成本计量。

（4）抵消

金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵消。但是，同时满足下列条件的，以相互抵消后的净额在资产负债表内列示：

-本集团具有抵消已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；

-本集团计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

（5）金融资产和金融负债的终止确认

满足下列条件之一时，本集团终止确认该金融资产-收取该金融资产现金流量的合同权利终止；

-该金融资产已转移，且本集团将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方;-该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是未保留对该金融资产的控制。

金融资产转移整体满足终止确认条件的，本集团将下列两项金额的差额计入当期损益：

-被转移金融资产在终止确认日的账面价值；

-因转移金融资产而收到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资）之和。

金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，本集团终止确认该金融负债（或该部分金融负债）。

（6）减值

本集团以预期信用损失为基础，对下列项目进行减值会计处理并确认损失准备：

-以摊余成本计量的金融资产；

-以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资。

a.预期信用损失的计量

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指本集团按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。

在计量预期信用损失时，本集团需考虑的最长期限为企业面临信用风险的最长合同期限(包括考虑续约选择权)。

整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致的预期信用损失。

未来12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后12个月内（若金融工具的预计存续期少于12个月，则为预计存续期）可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。

第35页对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收票据及应收账款，本集团始终按照相当于整个存续期内预期信

用损失的金额计量其损失准备。本集团基于历史信用损失经验、使用准备矩阵计算上述金融资产的预期信用损失，相关历史经验根据资产负债表日借款人的特定因素、以及对当前状况和未来经济状况预测的评估进行调整。

除应收票据及应收账款外，本集团对满足下列情形的金融工具按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量其损失准备，对其他金融工具按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备：

-该金融工具在资产负债表日只具有较低的信用风险；

-该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。

b.应收款项的坏账准备

*按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

应收票据根据承兑人信用风险特征的不同，本集团将应收票据划分银行承兑汇票和商业承兑汇票两个组合。

根据本集团的历史经验，不同细分客户群体发生损失的情况没有显著差异，因此本集团将全部应收账款应收账款

作为一个组合，在计算应收账款的坏账准备时未进一步区分不同的客户群体。

本集团其他应收款主要包括应收押金和保证金、应收关联方租赁款、应收员工借款及备用金等。根据本其他应收款集团的历史经验，不同细分客户群体发生损失的情况没有显著差异，因此本集团将全部其他应收款作为一个组合，在计算其他应收款的坏账准备时未进一步区分不同的客户群体。

*按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准

本集团对于应收票据、应收账款、其他应收款，通常按照信用风险特征组合计量其损失准备。若某一对手方信用风险特征与组合中其他对手方显著不同，或该对手方信用风险特征发生显著变化，对应收该对手方款项按照单项计提损失准备。

例如，当某对手方发生严重财务困难，应收该对手方款项的预期信用损失率已显著高于其所处于账龄区间的预期信用损失率时，对其单项计提损失准备。

c.具有较低的信用风险

如果金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其合同现金流量义务的能力很强，并且即便较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化但未必一定降低借款人履行其合同现金流量义务的能力，该金融工具被视为具有较低的信用风险。

d.信用风险显著增加

本集团通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的相对变化，以评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。

在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本集团考虑无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。本集团考虑的信息包括：

-债务人未能按合同到期日支付本金和利息的情况；

-已发生的或预期的金融工具的外部或内部信用评级（如有）的严重恶化；

-已发生的或预期的债务人经营成果的严重恶化；

-现存的或预期的技术、市场、经济或法律环境变化，并将对债务人对本集团的还款能力产生重大不利影响。

如果逾期超过30日，本集团确定金融工具的信用风险已经显著增加。

e.已发生信用减值的金融资产本集团在资产负债表日评估以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资是否

已发生信用减值。当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：

-发行方或债务人发生重大财务困难；

-债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；

-本集团出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步；

-债务人很可能破产或进行其他财务重组；

第36页-发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失。

f.预期信用损失准备的列报

为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本集团在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资，本集团在其他综合收益中确认其损失准备，不抵减该金融资产的账面价值。

g.核销

如果本集团不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回，则直接减记该金融资产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。这种情况通常发生在本集团确定债务人没有资产或收入来源可产生足够的现金流量以偿还将被减记的金额。但是，被减记的金融资产仍可能受到本集团催收到期款项相关执行活动的影响。

已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损益。

（7）权益工具

本集团发行权益工具，按实际发行价格计入股东权益，相关的交易费用从股东权益（资本公积）中扣减，如资本公积不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。回购本集团权益工具支付的对价和交易费用，减少股东权益。

回购本集团股份时，回购的股份作为库存股管理，回购股份的全部支出转为库存股成本，同时进行备查登记。库存股不参与利润分配，在资产负债表中作为股东权益的备抵项目列示。

库存股注销时，按注销股票面值总额减少股本，库存股成本超过面值总额的部分，应依次冲减资本公积(股本溢价)、盈余公积和未分配利润；库存股成本低于面值总额的，低于面值总额的部分增加资本公积(股本溢价)。

库存股转让时，转让收入高于库存股成本的部分，增加资本公积(股本溢价)；低于库存股成本的部分，依次冲减资本公积(股本溢价)、盈余公积、未分配利润。

（8）可转换工具

-含权益成分的可转换工具

对于本集团发行的可转换为权益股份且转换时所发行的股份数量和对价的金额固定的可转换工具，本集团将其作为包含负债和权益成分的复合金融工具。

在初始确认时，本集团将相关负债和权益成分进行分别计量，先确定负债成分的公允价值（包括其中可能包含的非权益性嵌入衍生工具的公允价值），再从复合金融工具公允价值中扣除负债成分的公允价值，作为权益成分的价值，计入权益。发行复合金融工具发生的交易费用，在负债成分和权益成分之间按照各自占总发行价款的比例进行分摊。

初始确认后，对于没有指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的负债成分，采用实际利率法按摊余成本计量。

权益成分在初始计量后不再重新计量。

当可转换工具进行转换时，本集团将负债成分和权益成分转至权益相关科目。当可转换工具被赎回时，赎回支付的价款以及发生的交易费用被分配至权益和负债成分。分配价款和交易费用的方法与该工具发行时采用的分配方法一致。价款和交易费用分配后，其与权益和负债成分账面价值的差异中，与权益成分相关的计入权益，与负债成分相关的计入损益。

-不含权益成分的其他可转换工具

对于本集团发行的不含权益成分的其他可转换工具，在初始确认时，可转换工具的衍生工具成分以公允价值计量，剩余部分作为主债务工具的初始确认金额。

初始确认后，衍生工具成分以公允价值计量，公允价值变动形成的利得或损失计入当期损益。对于主债务工具，采用实际利率法按摊余成本计量。

当可转换工具进行转换时，本集团将主债务工具和衍生工具成分转至权益相关科目。当可转换工具被赎回时，赎回支付的价款与主债务工具和衍生工具成分账面价值的差异计入损益。

11、应收票据

参见本报告本节“五、重要会计政策及会计估计”之“10、金融工具”。

第37页12、应收账款

参见本报告本节“五、重要会计政策及会计估计”之“10、金融工具”。

13、其他应收款

参见本报告本节“五、重要会计政策及会计估计”之“10、金融工具”。

14、存货

（1）存货类别存货包括原材料、半成品、产成品和消耗性生物资产等。除消耗性生物资产（参见本报告本节之“五、重要会计政策及会计估计”之“20、生物资产”之“（1）消耗性生物资产”）以外，存货按成本进行初始计量。存货成本包括采购成本、加工成本和使存货达到目前场所和状态所发生的其他支出。除原材料采购成本外，在产品及产成品还包括直接人工和基于正常产量并按照适当比例分配的生产制造费用。

（2）发出计价方法发出存货的实际成本采用加权平均法计量。

（3）存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法

资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。

为生产而持有的原材料，其可变现净值根据其生产的产成品的可变现净值为基础确定。为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算。当持有存货的数量多于相关合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。

按存货类别计算的成本高于其可变现净值的差额，计提存货跌价准备，计入当期损益。

（4）盘存制度本集团存货盘存制度为永续盘存制。

15、长期股权投资

（1）长期股权投资投资成本确定

a.通过企业合并形成的长期股权投资

-对于同一控制下的企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本集团按照合并日取得的被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付对价账面价值之间的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减时，依次冲减盈余公积和未分配利润。

-对于非同一控制下企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本集团按照购买日取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值，作为该投资的初始投资成本。

b.其他方式取得的长期股权投资

-对于通过企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资，在初始确认时，对于以支付现金取得的长期股权投资，本集团按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；对于发行权益性证券取得的长期股权投资，本集团按照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。

（2）长期股权投资后续计量及损益确认方法

a.对子公司的投资

第38页在本集团个别财务报表中，本集团采用成本法对子公司的长期股权投资进行后续计量，除非投资符合持有待售的条件。对被投资单位宣告分派的现金股利或利润由本集团享有的部分确认为当期投资收益。

b.对联营企业的投资联营企业指本集团能够对其施加重大影响（参见本报告本节之“五、重要会计政策及会计估计”之“15、长期股权投资”之“（3）确定对被投资单位具有重大影响的判断标准”）的企业。

后续计量时，对联营企业的长期股权投资采用权益法核算，除非投资符合持有待售的条件。

取得对联营企业投资后，本集团按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益并调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。对联营企业除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动（以下简称“其他所有者权益变动”），本集团按照应享有或应分担的份额计入股东权益，并同时调整长期股权投资的账面价值。

本集团与联营企业之间内部交易产生的未实现损益按照应享有的比例计算归属于本集团的部分，在权益法核算时予以抵消。内部交易产生的未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损失的，则全额确认该损失。

本集团对联营企业发生的净亏损，除本集团负有承担额外损失义务外，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对联营企业净投资的长期权益减记至零为限。联营企业以后实现净利润的，本集团在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。

本集团对联营企业投资的减值测试方法及减值准备计提方法参见本报告本节之“五、重要会计政策及会计估计”之

“22、长期资产减值”。

（3）确定对被投资单位具有重大影响的判断标准

重大影响指本集团对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

16、投资性房地产

投资性房地产计量模式成本法计量折旧或摊销方法

本集团将持有的为赚取租金或资本增值，或两者兼有的房地产划分为投资性房地产。本集团采用成本模式计量投资性房地产，即以成本减累计折旧、摊销及减值准备后在资产负债表内列示。本集团将投资性房地产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后在使用寿命内按年限平均法计提折旧或进行摊销，除非投资性房地产符合持有待售的条件。减值测试方法及减值准备计提方法参见本报告本节之“五、重要会计政策及会计估计”之“22、长期资产减值”。

各类投资性房地产的使用寿命、残值率和年折旧率分别为：

类别使用寿命残值率年折旧率

房屋建筑物16-30年3%-5%3.17%-6.06%

土地使用权45-50年0%2.00%-2.22%

17、固定资产

（1）确认条件

外购固定资产的初始成本包括购买价款、相关税费以及使该资产达到预定可使用状态前所发生的可归属于该项资产的支出。自行建造固定资产按本报告本节之“五、重要会计政策及会计估计”之“18、在建工程”确定初始成本。

第39页对于构成固定资产的各组成部分，如果各自具有不同使用寿命或者以不同方式为本集团提供经济利益，适用不同折旧

率或折旧方法的，本集团分别将各组成部分确认为单项固定资产。

对于固定资产的后续支出，包括与更换固定资产某组成部分相关的支出，在与支出相关的经济利益很可能流入本集团时资本化计入固定资产成本，同时将被替换部分的账面价值扣除；与固定资产日常维护相关的支出在发生时计入当期损益。

（2）折旧方法类别折旧方法折旧年限残值率年折旧率

房屋及建筑物年限平均法10-40年3%-5%2.38%-9.70%

机器设备年限平均法8-12年3%-5%7.92%-12.13%

运输设备年限平均法4-5年3%-5%19.00%-24.25%

其他设备年限平均法3-5年3%-5%19.00%-32.33%

本集团至少在每年年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核。

18、在建工程自行建造的固定资产的成本包括工程用物资、直接人工、符合资本化条件的借款费用（参见本报告本节之“五、重要会计政策及会计估计”之“19、借款费用”）和使该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出。

自行建造的固定资产于达到预定可使用状态时转入固定资产，此前列于在建工程，且不计提折旧。

在建工程以成本减减值准备（参见本报告本节之“五、重要会计政策及会计估计”之“22、长期资产减值”）在资产负债表内列示。

企业将固定资产达到预定可使用状态前产出的产品或副产品对外销售，按照《企业会计准则第14号——收入》、《企业会计准则第1号——存货》等规定，对相关的收入和成本分别进行会计处理，计入当期损益。

19、借款费用

本集团发生的可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，予以资本化并计入相关资产的成本，其他借款费用均于发生当期确认为财务费用。

在资本化期间内，本集团按照下列方法确定每一会计期间的利息资本化金额（包括折价或溢价的摊销）：

-对于为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入的专门借款，本集团以专门借款按实际利率计算的当期利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定专门借款应予资本化的利息金额。

-对于为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用的一般借款，本集团根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出的加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。资本化率是根据一般借款加权平均的实际利率计算确定。

本集团确定借款的实际利率时，是将借款在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量，折现为该借款初始确认时确定的金额所使用的利率。

第40页20、生物资产

本集团的生物资产分为消耗性生物资产和生产性生物资产。消耗性生物资产是指为出售而持有的，或在将来收获为农产品的生物资产，包括公犊牛等。生产性生物资产是指为产出农产品、提供劳务或出租等目的而持有的生物资产，包括产畜和幼畜等。

（1）消耗性生物资产

消耗性生物资产按照成本进行初始计量。自行繁殖或养殖的消耗性生物资产的成本，为该资产在自行繁殖过程中发生的必要支出以及在出售前因养殖而发生的可直接归属于该资产的必要支出。

资产负债表日，消耗性生物资产按照成本与可变现净值孰低计量，并采用与确认存货跌价准备一致的方法计算确认消耗性生物资产的跌价准备。如果减值的影响因素已经消失的，减记的金额将予以恢复，并在原已计提的跌价准备金额内转回，转回金额计入当期损益。

（2）生产性生物资产

生产性生物资产按照成本进行初始计量：a.外购生产性生物资产的成本，包括购买价款、相关税费、运输费、保险费以及可直接归属于购买该资产的其他支出。b.投资者投入生物资产的成本，按照投资合同或协议约定的价值确定，但合同或协议约定价值不公允的除外。c.自行繁殖的生产性生物资产的成本为该资产在达到预定生产经营目的前发生的可直接归属于该资产的必要支出，包括达到预定生产经营目的（成龄）前发生的饲料费、人工费，应分摊的间接费用和符合资本化条件的借款费用等必要支出。

生产性生物资产的后续计量：对于已达到预定生产经营目的的生产性生物资产（即成熟生产性生物资产），根据其性质、使用情况和有关经济利益的预期实现方式确定其使用寿命和预计净残值，按照年限平均法计提折旧，并根据用途分别计入相关资产的成本或当期损益。本集团的成熟生产性生物资产预计使用寿命、预计净残值如下：

类别使用寿命残值率年折旧率

奶牛4-5年20%-35%13%-20%

每年年度终了本集团对生产性生物资产进行检查，有确凿证据表明生产性生物资产的可收回金额低于其账面价值的，按照可收回金额低于账面价值的差额，计提生产性生物资产减值准备（参见本报告本节之“五、重要会计政策及会计估计”之“22、长期资产减值”），并计入当期损益，生产性生物资产减值准备一经计提，在资产存续期内不予转回。

21、无形资产

（1）使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

对于使用寿命有限的无形资产，本集团将无形资产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后按直线法在预计使用寿命期内摊销，除非该无形资产符合持有待售的条件。

各项无形资产的使用寿命及其确定依据、摊销方法为：

项目摊销年限

土地使用权30-50年商标使用权10年/使用寿命不确定

软件及其他5-10年本集团至少在每年年度终了对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核。

本集团将无法预见未来经济利益期限的无形资产视为使用寿命不确定的无形资产，并对这类无形资产不予摊销。

截至资产负债表日，本集团使用寿命不确定的无形资产为商标使用权。

第41页22、长期资产减值

本集团在资产负债表日根据内部及外部信息以确定下列资产是否存在减值的迹象，包括：

-长期股权投资

-采用成本模式计量的投资性房地产

-固定资产

-在建工程

-生产性生物资产

-使用权资产

-无形资产

-商誉

-长期待摊费用等

本集团对存在减值迹象的资产进行减值测试，估计资产的可收回金额。此外，无论是否存在减值迹象，本集团至少每年对尚未达到可使用状态的无形资产估计其可收回金额，于每年年度终了对商誉估计其可收回金额。本集团依据相关资产组或者资产组组合能够从企业合并的协同效应中的受益情况分摊商誉账面价值，并在此基础上进行商誉减值测试。

可收回金额是指资产（或资产组、资产组组合，下同）的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者。

资产组由创造现金流入相关的资产组成，是可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入基本上独立于其他资产或者资产组。

资产预计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的税前折现率对其进行折现后的金额加以确定。

可收回金额的估计结果表明，资产的可收回金额低于其账面价值的，资产的账面价值会减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。与资产组或者资产组组合相关的减值损失，先抵减分摊至该资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值，但抵减后的各资产的账面价值不得低于该资产的公允价值减去处置费用后的净额（如可确定的）、该资产预计未来现金流量的现值（如可确定的）和零三者之中最高者。

资产减值损失一经确认，在以后会计期间不会转回。

23、长期待摊费用

本集团将已发生且受益期在一年以上的各项费用确认为长期待摊费用。长期待摊费用以成本减累计摊销及减值准备在资产负债表内列示。

长期待摊费用在受益期限内分期平均摊销。

24、合同负债

合同负债，是指本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。如果在本集团向客户转让商品之前，客户已经支付了合同对价或本集团已经取得了无条件收款权，本集团在客户实际支付款项和到期应支付款项孰早时点，将该已收或应收款项列示为合同负债。同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示，不同合同下的合同资产和合同负债不予抵消。

第42页25、职工薪酬

（1）短期薪酬的会计处理方法

本集团在职工提供服务的会计期间，将实际发生或按规定的基准和比例计提的职工工资、奖金、医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费和住房公积金，确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

（2）离职后福利的会计处理方法

本集团所参与的设定提存计划是按照中国有关法规要求，本集团职工参加的由政府机构设立管理的社会保障体系中的基本养老保险。基本养老保险的缴费金额按国家规定的基准和比例计算。本集团在职工提供服务的会计期间，将应缴存的金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

（3）辞退福利的会计处理方法

本集团在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或者为鼓励职工自愿接受裁减而提出给予补偿的建议，在下列两者孰早日，确认辞退福利产生的负债，同时计入当期损益：

-本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；

-本集团有详细、正式的涉及支付辞退福利的重组计划；并且该重组计划已开始实施，或已向受其影响的各方通告了该计划的主要内容，从而使各方形成了对本集团将实施重组的合理预期时。

26、预计负债

如果与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务，且该义务的履行很可能会导致经济利益流出本集团，以及有关金额能够可靠地计量，则本集团会确认预计负债。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量。对于货币时间价值影响重大的，预计负债以预计未来现金流量折现后的金额确定。在确定最佳估计数时，本集团综合考虑了与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。所需支出存在一个连续范围，且该范围内各种结果发生的可能性相同的，最佳估计数按照该范围内的中间值确定；在其他情况下，最佳估计数分别下列情况处理：

-或有事项涉及单个项目的，按照最可能发生金额确定。

-或有事项涉及多个项目的，按照各种可能结果及相关概率计算确定。

本集团在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，并按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。

27、股份支付

（1）股份支付的种类本集团的股份支付为以权益结算的股份支付。

（2）以权益结算的股份支付

本集团以股份或其他权益工具作为对价换取职工提供服务时，以授予职工权益工具在授予日公允价值计量。对于授予后立即可行权的股份支付交易，本集团在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积。对于授予后完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的股份支付交易，本集团在等待期内的每个资产负债表日，根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息对可行权权益工具数量作出最佳估计，以此基础按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，并相应计入资本公积。

28、收入

按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策

第43页收入是本集团在日常活动中形成的、会导致股东权益增加且与股东投入资本无关的经济利益的总流入。

本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时，确认收入。

合同中包含两项或多项履约义务的，本集团在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。

交易价格是本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项。本集团确认的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。

满足下列条件之一时，本集团属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一时点履行履约义务：

-客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；

-客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；

-本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。

本集团拥有的、无条件（仅取决于时间流逝）向客户收取对价的权利作为应收款项列示。本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务作为合同负债列示。

与本集团取得收入的主要活动相关的具体会计政策描述如下：

本集团商品销售主要为乳制品及相关产品的销售，销售对象主要为经销商和商超。本集团一般负责将货物运送至指定交货地点，将货物交付客户验收，客户取得货物控制权，本集团确认销售商品收入。

对于附有销售退回条款的商品的销售，收入确认金额以累计已确认收入极可能不会发生重大转回为限，即本集团按照因向客户转让商品而预期有权收取的对价金额（系不包含预期因销售退回将退还的金额）进行收入确认。本集团按照预期退还金额确认负债，同时按照预期将退回商品转让时的账面价值，扣除收回该商品预计发生的成本（包括退回商品的价值减损）后的余额，确认为一项资产。每一资产负债表日，本集团重新估计未来销售退回情况，并对上述资产和负债进行重新计量。

对于存在折扣、返利等条件的销售，本集团按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳估计数。

同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法的情况

29、合同成本

为取得合同发生的增量成本是指本集团不取得合同就不会发生的成本（如销售佣金等）。该成本预期能够收回的，本集团将其作为合同取得成本确认为一项资产。本集团为取得合同发生的、除预期能够收回的增量成本之外的其他支出于发生时计入当期损益。

为履行合同发生的成本，不属于存货等其他企业会计准则规范范围且同时满足下列条件的，本集团将其作为合同履约成本确认为一项资产：

-该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；

-该成本增加了本集团未来用于履行履约义务的资源；

-该成本预期能够收回。

合同取得成本确认的资产和合同履约成本确认的资产（以下简称“与合同成本有关的资产”）采用与该资产相关的商

品或服务收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。摊销期限不超过一年则在发生时计入当期损益。

当与合同成本有关的资产的账面价值高于下列两项的差额时，本集团对超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：

-本集团因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；

-为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。

第44页30、政府补助

政府补助在能够满足政府补助所附条件，并能够收到时，予以确认。

政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量。

本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助作为与资产相关的政府补助。本集团取得的与资产相关之外的其他政府补助作为与收益相关的政府补助。与资产相关的政府补助，本集团将其冲减相关资产的账面价值或确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入其他收益或营业外收入。与收益相关的政府补助，如果用于补偿本集团以后期间的相关费用或损失的，本集团将其确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入其他收益或营业外收入；如果用于补偿本集团已发生的相关成本费用或损失的，则直接计入其他收益或营业外收入。

本集团取得政策性优惠贷款贴息的会计处理方法为：

-财政将贴息资金拨付给贷款银行，由贷款银行以政策性优惠利率向本集团提供贷款的，以实际收到的借款金额作为借款的入账价值，按照借款本金和该政策性优惠利率计算相关借款费用。

-财政将贴息资金直接拨付给本集团的，将对应的贴息冲减相关借款费用。

31、递延所得税资产/递延所得税负债

本集团递延所得税资产与递延所得税负债分别根据可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异确定。暂时性差异是指资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额，包括能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减。递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。

如果单项交易不是企业合并，交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)，且初始确认的资产和负债并未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，则该项交易中产生的暂时性差异不会产生递延所得税。商誉的初始确认导致的暂时性差异也不产生相关的递延所得税。

资产负债表日，本集团根据递延所得税资产和负债的预期收回或结算方式，依据已颁布的税法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量该递延所得税资产和负债的账面金额。

资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。

资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时以抵消后的净额列示：

-纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；

-递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债。

32、租赁

（1）作为承租方租赁的会计处理方法

在租赁期开始日，本集团对租赁确认使用权资产和租赁负债。

本集团使用直线法对使用权资产计提折旧。对能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本集团在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。否则，租赁资产在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。

各类使用权资产的折旧年限分别为：

项目折旧年限

房屋及建筑物10-40年

第45页土地5-30年

机器设备8-12年办公设备及其他设备3-5年租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量，折现率为租赁内含利率。无法确定租赁内含利率的，采用本集团增量借款利率作为折现率。

本集团按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益或相关资产成本。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益或相关资产成本。

租赁期开始日后，发生下列情形的，本集团按照变动后租赁付款额的现值重新计量租赁负债：

-根据担保余值预计的应付金额发生变动；

-用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动；

-本集团对购买选择权、续租选择权或终止租赁选择权的评估结果发生变化，或续租选择权或终止租赁选择权的实际行使情况与原评估结果不一致。

在对租赁负债进行重新计量时，本集团相应调整使用权资产的账面价值。使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本集团将剩余金额计入当期损益。

本集团已选择对短期租赁(租赁期不超过12个月的租赁)和低价值资产租赁（单项租赁资产为全新资产时价值较低）

不确认使用权资产和租赁负债，并将相关的租赁付款额在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益或相关资产成本。

（2）作为出租方租赁的会计处理方法

在租赁开始日，本集团将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁是指无论所有权最终是否转移但实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁。经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。

本集团作为转租出租人时，基于原租赁产生的使用权资产，而不是原租赁的标的资产，对转租赁进行分类。如果原租赁为短期租赁且本集团选择对原租赁应用上述短期租赁的简化处理，本集团将该转租赁分类为经营租赁。

融资租赁下，在租赁期开始日，本集团对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。

本集团按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

经营租赁的租赁收款额在租赁期内按直线法确认为租金收入。未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

33、其他重要的会计政策和会计估计

（1）商誉

因非同一控制下企业合并形成的商誉，其初始成本是合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额。

本集团对商誉不摊销，以成本减累计减值准备（参见本报告本节之“五、重要会计政策及会计估计”之“22、长期资产减值”）在资产负债表内列示。

（2）分部报告

本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部。如果两个或多个经营分部存在相似经济特征且同时在各单项产品或劳务的性质、生产过程的性质、产品或劳务的客户类型、销售产品或提供劳务的方式、生产产品及

提供劳务受法律及行政法规的影响等方面具有相同或相似性的，可以合并为一个经营分部。本集团以经营分部为基础考虑重要性原则后确定报告分部。

本集团在编制分部报告时，分部间交易收入按实际交易价格为基础计量。编制分部报告所采用的会计政策与编制本集团财务报表所采用的会计政策一致。

第46页34、重要会计政策和会计估计变更

2025年本集团未发生重大的会计政策和会计估计变更。

六、税项

1、主要税种及税率

税种计税依据税率按税法规定计算的销售货物和应税劳

务收入为基础计算销项税额，在扣除增值税13%/9%/6%/5%/3%/1%

当期允许抵扣的进项税额后，差额部分为应交增值税

城市维护建设税按实际缴纳的增值税计征7%/5%/1%

企业所得税按应纳税所得额计征5%-25%

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明纳税主体名称所得税税率

不超过200万港元的应评税利润按8.25%征收利得税；超

GGG Holdings Limited （“GGG”）

过的部分按16.5%征收利得税。

2、税收优惠

（1）增值税

根据《中华人民共和国增值税法》第二十四条、《中华人民共和国增值税法实施条例》第二十六条的规定，本公司从事农牧业活动的子公司销售的自产农产品收入免征增值税。享受该增值税免税优惠已按规定向当地税务机关进行备案。

根据财政部税务总局公告2023年第19号《关于增值税小规模纳税人减免增值税政策的公告》的规定，对月销售额

10万元以下（含本数）的增值税小规模纳税人，免征增值税；增值税小规模纳税人适用3%征收率的应税销售收入，减按

1%征收率征收增值税。小规模纳税人增值税减免政策公告延续至2027年12月31日。

（2）所得税

根据财政部、税务总局、国家发展改革委员会2020年第23号《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》的规定，自2021年1月1日起至2030年12月31日，在中国西部成立的四川新希望乳业有限公司（“四川乳业”）、四川新华西乳业有限公司(“新华西”)、昆明雪兰牛奶有限责任公司(“昆明雪兰”)、云南新希望邓川蝶泉乳业有限公司

(“云南蝶泉”)、西昌新希望三牧乳业有限公司(“西昌三牧”)、宁夏夏进乳业集团股份有限公司(“夏进乳业”)可享

受15%优惠企业所得税税率，该优惠按国家税务总局2018年第23号公告《企业所得税优惠政策事项办理办法》申报享受并留存相关资料备查。

根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条第一项，本集团从事农牧业生产的子公司从事农牧业项目的所得免征企业所得税，享受该所得税优惠的公司按2018年第23号公告《企业所得税优惠政策事项办理办法》申报享受并留存相关资料备查。

本集团子公司河北新希望天香乳业有限公司(“河北天香”)于2024年11月取得了河北省工业和信息化厅、河北省财

政厅、国家税务总局河北省税务局联合颁发的高企新编号 GR202413001398《高新技术企业证书》，在有效期内享受

15%的企业所得税优惠税率，有效期3年。

本集团下属公司河北新希望天香商业连锁有限公司（“天香连锁”）、七彩云乳业有限公司(“七彩云”)、昆明市海

子乳业有限公司(“昆明海子”)、四川新希望营养饮品有限公司（“营养饮品”）、湖南采鲜乳品商贸有限公司（“湖南采鲜”）、宁夏夏进昊尔乳品有限公司（“昊尔乳品”）、新希望乳业（广东）有限公司(“广东乳业”)、成都新希望新

第47页鲜超市连锁有限公司（“成都鲜连锁”）、昆明新希望新鲜连锁有限公司（“昆明鲜连锁”）、成都家满新鲜贸易有限公司（“成都家满”）、成都分子力量生物科技有限公司（“分子力量”）、成都创元致知科技有限公司（“创元致知”）、云南蝶泉乳业销售有限公司（“蝶泉销售”）、海原县新希望生物科技有限公司（“海原科技”），根据财政部税务总局公告2023年第12号《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》的规定属于小型微利企业，对小型微利企业年应纳税所得额不超过300万元部分，减按25%计算应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税政策，延续执行至2027年12月31日。

七、合并财务报表项目注释

1、货币资金

单位：元项目期末余额期初余额

库存现金219.70209.36

银行存款343389883.04395799507.80

其他货币资金11522711.09678640.54

合计354912813.83396478357.70

其中：存放在境外的款项总额22038909.9314718500.29

其他说明：

本集团本年末及上年末均不存在存放在境外银行且受到限制的货币资金。本集团其他货币资金主要为子公司的票据保证金。

酒制造企业应详细披露是否存在与相关方建立资金共管账户等特殊利益安排的情形

□适用□不适用

2、交易性金融资产

单位：元项目期末余额期初余额以公允价值计量且其变动计入当期损

213140297.69147606201.15

益的金融资产

其中：

债务工具投资209099722.22100000000.00

估值补偿款44600500.00

权益工具投资4040575.473005701.15

合计213140297.69147606201.15

其他说明：

于2025年12月31日，本集团的交易性金融资产主要为公司持有的大额存单和股票。

第48页3、应收票据

（1）应收票据分类列示

单位：元项目期末余额期初余额

银行承兑票据3064099.531713837.32

合计3064099.531713837.32

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元

第49页期末余额期初余额类别账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面价值账面价值金额比例金额计提比例金额比例金额计提比例按组合计提

坏账准备的3064099.53100.00%3064099.531713837.32100.00%1713837.32应收票据

其中：

合计3064099.53100.00%3064099.531713837.32100.00%1713837.32

如是按照预期信用损失一般模型计提应收票据坏账准备：

□适用□不适用

（3）期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据项目期末终止确认金额期末未终止确认金额

银行承兑票据2588679.17

合计2588679.17

第50页4、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）652703025.78623527304.01

1至2年4868700.625465588.56

2至3年2584807.629728040.92

3年以上10729794.132667135.94

3至4年9499880.541015670.47

4至5年207233.61874360.53

5年以上1022679.98777104.94

合计670886328.15641388069.43

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额类别账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面价值账面价值金额比例金额计提比例金额比例金额计提比例按单项计提坏账准

9902421.151.48%9902421.15100.00%9902421.151.54%9902421.15100.00%

备的应收账款

其中：

按组合计

提坏账准660983907.0098.52%13224126.002.00%647759781.00631485648.2898.46%23378234.573.70%608107413.71备的应收

第51页账款

其中：

合计670886328.15100.00%23126547.15647759781.00641388069.43100.00%33280655.72608107413.71

按单项计提坏账准备：9902421.15元

单位：元期初余额期末余额名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提比例计提理由

法院已终审判决，已完成债权登记，待第客户19902421.159902421.159902421.159902421.15100.00%二次债权人会议讨论新的解决方案

合计9902421.159902421.159902421.159902421.15

按组合计提坏账准备：660983907.00元

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

未逾期622086649.56746504.380.12%

逾期1至30日24242548.21669094.332.76%

逾期31日至60日2444654.63287246.9211.75%

逾期61日至90日525436.93154425.9129.39%

逾期91日至120日501569.76240101.4447.87%

逾期121日至150日164148.59123948.6075.51%

逾期151日至180日138510.30122415.4088.38%

逾期181日以上10880389.0210880389.02100.00%

合计660983907.0013224126.00

确定该组合依据的说明：

本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量应收账款的减值准备，并以逾期天数与预期信用损失率对照表为基础计算其预期信用损失。根据本集团的历史经验，不同细分客户群体发生损失的情况没有显著差异，因此在根据逾期信息计算减值准备时未进一步区分不同的客户群体。

第52页违约损失率基于过去12个月的实际信用损失经验计算，并根据历史数据收集期间的经济状况、当前的经济状况与本集团所认为的预计存续期内的经济状况三者之间的差异进行调整。

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用□不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他按单项计提坏账准备

9902421.159902421.15

的应收账款按组合计提坏账准备

23378234.574967720.3310355060.134766768.7713224126.00

的应收账款

合计33280655.724967720.3310355060.134766768.7723126547.15

第53页其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

本集团在2025年无单项金额重大的应收账款坏账准备收回或转回的情况。

（4）本期实际核销的应收账款情况

单位：元项目核销金额

实际核销的应收账款4766768.77

其中重要的应收账款核销情况：

本集团在2025年无单项金额重大的应收账款核销。

（5）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元占应收账款和合应收账款坏账准应收账款期末余合同资产期末余应收账款和合同单位名称同资产期末余额备和合同资产减额额资产期末余额合计数的比例值准备期末余额

客户1106288994.09106288994.0915.84%356706.44

客户2100716612.81100716612.8115.01%145034.74

客户319061084.2519061084.252.84%41016.97

客户416672337.4816672337.482.49%20006.80

客户515724122.2415724122.242.34%18868.94

合计258463150.87258463150.8738.52%581633.89

5、应收款项融资

（1）应收款项融资分类列示

单位：元项目期末余额期初余额

银行承兑汇票2269283.746554094.78

合计2269283.746554094.78

（2）期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资

单位：元项目期末终止确认金额期末未终止确认金额

银行承兑汇票37223311.63

合计37223311.63

第54页6、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应收款74352942.5232915786.12

合计74352942.5232915786.12

（1）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末账面余额期初账面余额

关联方押金及保证金90368.00118368.00

押金及保证金20176533.0216126694.54

员工借款及备用金12321295.427699355.32

应收土地转让款42633572.00

其他7701458.0314405938.43

合计82923226.4738350356.29

2）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）71778118.1027287001.13

1至2年4326815.306038981.81

2至3年3085947.642241482.06

3年以上3732345.432782891.29

3至4年1688462.91974531.47

4至5年569818.39343107.15

5年以上1474064.131465252.67

合计82923226.4738350356.29

第55页3）按坏账计提方法分类披露

□适用□不适用

单位：元期末余额期初余额类别账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面价值账面价值金额比例金额计提比例金额比例金额计提比例按单项计提坏账准备

其中：

按组合计提

82923226.47100.00%8570283.9510.34%74352942.5238350356.29100.00%5434570.1714.17%32915786.12

坏账准备

其中：

合计82923226.47100.00%8570283.9510.34%74352942.5238350356.29100.00%5434570.1714.17%32915786.12

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用损失（未发整个存续期预期信用损失（已发合计未来12个月预期信用损失生信用减值）生信用减值）

2025年1月1日余额3626210.351808359.825434570.17

2025年1月1日余额在本期

——转入第三阶段-286880.44286880.44

本期计提4642816.62286880.444929697.06

本期转回1356544.33141732.271498276.60

本期核销99200.77196505.91295706.68

2025年12月31日余额6526401.432043882.528570283.95

各阶段划分依据和坏账准备计提比例

第56页1、其他应收款中如果存在减值迹象或风险的，预计未来12个月内会发生信用减值，归类为第二阶段，计提比例为50%；已发生信用减值的，归类为第三阶段，计提比例为

100%；

2、其余的其他应收款参考账龄计提坏账准备，其中：1年以内：5%、1-2年：15%、2-3年：30%、3-4年：50%。

损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他

其他应收款坏账准备5434570.174929697.061498276.60295706.688570283.95

合计5434570.174929697.061498276.60295706.688570283.95

2025年本集团不存在重要的坏账准备转回或收回的情形。

5）本期实际核销的其他应收款情况

单位：元项目核销金额

其他应收往来款项295706.68

其中重要的其他应收款核销情况：

2025年本集团不存在重要的坏账准备核销的情形。

第57页6）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应收款期末余单位名称款项的性质期末余额账龄坏账准备期末余额额合计数的比例

单位1应收土地转让款42633572.001年以内51.41%2131678.60

单位2员工借款及备用金1446008.001年以内1.74%72300.40

单位3员工借款及备用金1058318.461年以内1.28%52915.92

单位4保证金897500.005年以上1.08%897500.00

1年以内、1-2年、2-3年、3-4

单位5保证金834741.801.01%183351.80年

合计46870140.2656.52%3337746.72

7、预付款项

（1）预付款项按账龄列示

单位：元期末余额期初余额账龄金额比例金额比例

1年以内35442245.7998.87%45048725.8997.94%

1至2年256028.270.71%935708.722.03%

2至3年150000.000.42%12250.450.03%

合计35848274.0645996685.06

账龄超过1年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：

本集团无账龄超过1年且金额重要的预付款项。

第58页（2）按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况序号单位全称期末余额占期末余额合计数的比例

1供应商13987354.9511.12%

2供应商23713598.0210.36%

3供应商33000000.008.37%

4供应商41772527.744.94%

5供应商51769580.314.94%

合计14243061.0239.73%

其他说明：

8、存货

公司是否需要遵守房地产行业的披露要求否

（1）存货分类

单位：元期末余额期初余额项目存货跌价准备或合同存货跌价准备或合同账面余额账面价值账面余额账面价值履约成本减值准备履约成本减值准备

原材料537172384.99537172384.99552146285.732099.40552144186.33

库存商品167642279.60167642279.60179098468.08179098468.08

消耗性生物资产924953.43924953.43970825.45970825.45

其他11512454.4311512454.439430177.199430177.19

合计717252072.45717252072.45741645756.452099.40741643657.05

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关行业的披露要求

第59页本集团无库存商品计提存货跌价准备的情形。

（2）存货跌价准备和合同履约成本减值准备

单位：元本期增加金额本期减少金额项目期初余额期末余额计提其他转回或转销其他

原材料2099.402099.40

合计2099.402099.40

9、一年内到期的非流动资产

单位：元项目期末余额期初余额

一年内到期的长期应收款3956487.803807976.69

合计3956487.803807976.69

10、其他流动资产

单位：元项目期末余额期初余额

待抵扣及预缴的增值税和附加税3875700.7113196614.89

预缴企业所得税128989.89105000.00

合计4004690.6013301614.89

第60页11、其他权益工具投资

单位：元指定为以公允价本期末累计计入本期末累计计入本期计入其他综本期计入其他综本期确认的股利值计量且其变动项目名称期末余额期初余额其他综合收益的其他综合收益的合收益的利得合收益的损失收入计入其他综合收利得损失益的原因中国现代牧业控出于战略目的而

股有限公司929648340.09541287143.14388361196.95173456589.267706067.46计划长期持有（“现代牧业”）

AustAsia Group出于战略目的而Ltd. （“澳亚集 58971005.83 28503004.14 30468001.69 -349297125.13计划长期持有团”）

一番植（上海）出于产业链支持

生物科技有限公-10000000.00赋能计划的战略司（“一番植”）目的出于战略目的而

其他102468.00502468.00-400000.00-400000.00计划长期持有

合计988721813.92570292615.28418829198.64-400000.00173456589.26-359697125.137706067.46分项披露本期非交易性权益工具投资

单位：元指定为以公允价值计其他综合收益转入留其他综合收益转入留项目名称确认的股利收入累计利得累计损失量且其变动计入其他存收益的金额存收益的原因综合收益的原因出于战略目的而计划

现代牧业7706067.46173456589.26不适用长期持有出于战略目的而计划

澳亚集团-349297125.13不适用长期持有出于产业链支持赋能

一番植-10000000.00不适用计划的战略目的出于战略目的而计划

其他-400000.00不适用长期持有

合计7706067.46173456589.26-359697125.13

第61页其他说明：

（1）截至2025年12月31日，本集团持有现代牧业股份635345763股，占现代牧业已发行股份的8.03%。本集团出于稳定奶源供应，满足公司业务规模扩大的战略目的

而持有该投资，且未向现代牧业委派董事，因此将其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。

（2）截至2025年12月31日，本集团持有澳亚集团股份31090356股，占澳亚集团已发行股份的3.17%。本集团出于获得稳定的奶源供应，满足业务扩大的战略目的对

澳亚集团进行了投资，且未向澳亚集团委派董事，因此将该投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。

（3）本集团于2022年3月20日与一番植签署了投资合作协议，约定向一番植增资取得其15%的股权。本集团出于产业链支持赋能计划的战略目的对一番植进行了投资，因此将该投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。

12、长期应收款

（1）长期应收款情况

单位：元期末余额期初余额项目折现率区间账面余额坏账准备账面价值账面余额坏账准备账面价值

其他12338390.2412338390.2416146366.9316146366.933.90%

加：一年内到期的

-3956487.80-3956487.80-3807976.69-3807976.69部分

合计8381902.448381902.4412338390.2412338390.24

第62页13、长期股权投资

单位：元本期增减变动减值准减值准期初余额（账期末余额（账被投资单位备期初其他综面价值）追加减少权益法下确认其他权益变宣告发放现金计提减备期末合收益其他面价值）余额投资投资的投资损益动股利或利润值准备余额调整

一、合营企业

二、联营企业新希望蓝海乳业（北京）有限公司3850681.872813060.321954020.004709722.19（“蓝海乳业”）重庆市天友乳业股份有限公司（“重456835468.3618558718.425788789.0633051776.10448131199.74庆天友”）甘肃新草王牧业有限公司（“甘肃新1422380.0953183.391475563.48草王”）四川草根食代科技

有限责任公司3843944.8714641.323858586.19（“草根食代”）四川新望达供应链

管理有限公司1178566.49-830023.50348542.99（“新望达”）重庆新牛瀚虹实业有限公司（“重庆48217101.27-757644.6647459456.61瀚虹”）

小计515348142.9519851935.295788789.0635005796.10505983071.20

合计515348142.9519851935.295788789.0635005796.10505983071.20可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用

第63页可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因不适用公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因不适用

14、投资性房地产

（1）采用成本计量模式的投资性房地产

□适用□不适用

单位：元

项目房屋、建筑物土地使用权在建工程合计

一、账面原值

1.期初余额25846546.5418210110.0044056656.54

2.本期增加金额19426315.8219426315.82

（1）外购

（2）存货\固定资产\

19426315.8219426315.82

在建工程转入

（3）企业合并增加

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他转出

4.期末余额45272862.3618210110.0063482972.36

二、累计折旧和累计摊销

1.期初余额18487579.247089194.7725576774.01

2.本期增加金额7895794.28394261.498290055.77

（1）计提或摊销283057.12394261.49677318.61

（2）固定资产转入7612737.167612737.16

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他转出

4.期末余额26383373.527483456.2633866829.78

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额2031179.132031179.13

第64页项目房屋、建筑物土地使用权在建工程合计

（1）计提1944804.211944804.21

（2）固定资产转入86374.9286374.92

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他转出

4.期末余额2031179.132031179.13

四、账面价值

1.期末账面价值16858309.7110726653.7427584963.45

2.期初账面价值7358967.3011120915.2318479882.53

可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

15、固定资产

单位：元项目期末余额期初余额

固定资产2794449156.612912826512.14固定资产清理

合计2794449156.612912826512.14

（1）固定资产情况

单位：元项目房屋及建筑物机器设备运输设备其他设备合计

一、账面原值：

1.期初余额2184826210.172410989038.3327020237.34559079186.625181914672.46

2.本期增加金额74295101.2677673059.093208631.7597844772.11253021564.21

（1）购置51471602.3046049787.933208631.7583845938.94184575960.92

（2）在建工程转入22823498.9631623271.1613998833.1768445603.29

（3）企业合并增加

3.本期减少金额36455223.1193691802.596259189.6685083266.54221489481.90

第65页项目房屋及建筑物机器设备运输设备其他设备合计

（1）处置或报废17028907.2967220163.326259189.6685083266.54175591526.81

（2）转出到在建工程26471639.2726471639.27

（3）转出到投资性房地产19426315.8219426315.82

4.期末余额2222666088.322394970294.8323969679.43571840692.195213446754.77

二、累计折旧

1.期初余额521189357.301314877988.7018272791.20381340724.122235680861.32

2.本期增加金额70648586.57163124426.313056573.3766641355.76303470942.01

（1）计提70648586.57163124426.313056573.3766641355.76303470942.01

3.本期减少金额13707835.9182325437.175874003.0475085109.56176992385.68

（1）处置或报废6095098.7560043512.535874003.0475085109.56147097723.88

（2）转出到在建工程22281924.6422281924.64

（3）转出到投资性房地产7612737.167612737.16

4.期末余额578130107.961395676977.8415455361.53372896970.322362159417.65

三、减值准备

1.期初余额28116227.683268959.0668900.881953211.3833407299.00

2.本期增加金额18873677.969154331.36487259.9828515269.30

（1）计提18873677.969154331.36487259.9828515269.30

3.本期减少金额2360772.682088207.071695.88633712.165084387.79

（1）处置或报废2274397.761846447.991695.88633712.164756253.79

（2）转出到在建工程241759.08241759.08

（3）转出到投资性房地产86374.9286374.92

4.期末余额44629132.9610335083.3567205.001806759.2056838180.51

四、账面价值

1.期末账面价值1599906847.40988958233.648447112.90197136962.672794449156.61

2.期初账面价值1635520625.191092842090.578678545.26175785251.122912826512.14

（2）暂时闲置的固定资产情况

单位：元项目账面原值累计折旧减值准备账面价值备注

房屋及建筑物5845259.822960621.742728815.88155822.20

机器设备25368546.5917640233.646631265.261097047.69

其他设备697367.02661780.2235586.80

合计31911173.4321262635.609360081.141288456.69

（3）通过经营租赁租出的固定资产

单位：元项目期末账面价值

房屋建筑物964228.78

运输设备1177145.54

其他设备88621.72

合计2229996.04

第66页（4）未办妥产权证书的固定资产情况

单位：元项目账面价值未办妥产权证书的原因房屋及建筑物主要为建造在租赁土地

房屋建筑物472318473.87

上的建筑物，因此没有房产证其他说明：

（5）固定资产的减值测试情况

□适用□不适用可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用

单位：元稳定期的预测期的预测期的关稳定期的关键参数项目账面价值可收回金额减值金额年限键参数关键参数的确定依据收入增长稳定期相收入增长率

率0.00%关关键参

0%~13.91%

毛利率数与预测七彩云固平均毛利率

25352603.7015002603.7010350000.005年19.43%期最后一

定资产19.27%税前税前折现年相关预折现率率测保持一

11.41%

11.41%致

合计25352603.7015002603.7010350000.00前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因不适用公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因不适用

其他说明：子公司七彩云2025年度经营业绩未达预期，固定资产出现减值迹象。公司于2025年12月31日采用预计未来现金流折现的方法对固定资产进行了减值测试。

16、在建工程

单位：元项目期末余额期初余额

在建工程19414535.0335470192.47

合计19414535.0335470192.47

第67页（1）在建工程情况

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值昆明雪兰新厂

10316056.4310316056.43

建设项目

其他19414535.0319414535.0325154136.0425154136.04

合计19414535.0319414535.0335470192.4735470192.47

第68页（2）重要在建工程项目本期变动情况

单位：元其工程

本期中：

累计本期转入本期项目本期增加金本期其他减少期末投入工程利息资本化利息预算数期初余额固定利息资金来源名称额金额余额占预进度累计金额资本资产资本算比化率金额化金例额昆明雪兰

新厂373250000.0010316056.431060311.0111376367.44489549.75其他建设项目

合计373250000.0010316056.431060311.0111376367.44489549.75

（3）本期计提在建工程减值准备情况

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额计提原因

昆明雪兰新厂建设项目11376367.4411376367.44账面金额高于可收回金额

合计11376367.4411376367.44--

其他说明：2025年子公司昆明雪兰决定终止新厂建设，将已经发生的在建工程成本全部计提减值准备。

（4）在建工程的减值测试情况

□适用□不适用

第69页17、生产性生物资产

（1）采用成本计量模式的生产性生物资产

□适用□不适用

单位：元项目犊牛育成牛成母牛合计

一、账面原值：

1.期初余额35732988.99361325872.85930874777.881327933639.72

2.本期增加金额107706214.92558118979.45350203550.431016028744.80

（1）外购

（2）自行培育107706214.92255083117.89362789332.81

（3）转群增加303035861.56350203550.43653239411.99

3.本期减少金额106589538.06580028427.44297245048.61983863014.11

（1）处置3972882.7129405670.80297245048.61330623602.12

（2）其他

（3）转群减少102616655.35550622756.64653239411.99

4.期末余额36849665.85339416424.86983833279.701360099370.41

二、累计折旧

1.期初余额265268203.85265268203.85

2.本期增加金额146920667.07146920667.07

（1）计提146920667.07146920667.07

3.本期减少金额121822133.87121822133.87

（1）处置121822133.87121822133.87

（2）其他

4.期末余额290366737.05290366737.05

三、减值准备

1.期初余额672409.4249312648.2144636257.1794621314.80

2.本期增加金额40990768.4540990768.45

（1）转群增加40990768.4540990768.45

3.本期减少金额672409.4242563199.9315874220.1959109829.54

（1）处置26527.622218313.2815874220.1918119061.09

（2）转群减少645881.8040344886.6540990768.45

4.期末余额1291763.6087439221.58-12228731.4776502253.71

四、账面价值

1.期末账面价值35557902.25251977203.28705695274.12993230379.65

2.期初账面价值35060579.57312013224.64620970316.86968044121.07

第70页（2）采用成本计量模式的生产性生物资产的减值测试情况

□适用□不适用

18、使用权资产

（1）使用权资产情况

单位：元办公设备及项目房屋及建筑物土地机器设备合计其他设备

一、账面原值

1.期初余额69068535.2999300491.749986809.71881415.92179237252.66

2.本期增加金额8564085.063380859.4911944944.55

（1）租赁增加8564085.063380859.4911944944.55

3.本期减少金额7117299.497117299.49

（1）终止租赁7117299.497117299.49

4.期末余额70515320.8699300491.7413367669.20881415.92184064897.72

二、累计折旧

1.期初余额31302519.3626052077.731080609.08471460.1958906666.36

2.本期增加金额13271636.107090527.882436336.09298849.5523097349.62

（1）计提13271636.107090527.882436336.09298849.5523097349.62

3.本期减少金额6391937.876391937.87

（1）终止租赁6391937.876391937.87

4.期末余额38182217.5933142605.613516945.17770309.7475612078.11

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值32333103.2766157886.139850724.03111106.18108452819.61

2.期初账面价值37766015.9373248414.018906200.63409955.73120330586.30

（2）使用权资产的减值测试情况

□适用□不适用

第71页19、无形资产

（1）无形资产情况

单位：元非专项目土地使用权专利权利技商标使用权软件及其他合计术

一、账面原值

1.期初余额283594112.84336937048.72216812105.39837343266.95

2.本期增加金额6694733.676694733.67

（1）购置584400.33584400.33

（2）内部研发

（3）企业合并增加

（4）在建工程

6110333.346110333.34

转入

3.本期减少金额64863039.842000.002650125.6667515165.50

（1）处置64863039.842000.002650125.6667515165.50

4.期末余额218731073.00336935048.72220856713.40776522835.12

二、累计摊销

1.期初余额56895577.842139611.66116387813.30175423002.80

2.本期增加金额6411878.2358913.4319790430.2226261221.88

（1）计提6411878.2358913.4319790430.2226261221.88

3.本期减少金额4572344.281816.671602568.526176729.47

（1）处置4572344.281816.671602568.526176729.47

4.期末余额58735111.792196708.42134575675.00195507495.21

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额10655009.0410655009.04

（1）计提10655009.0410655009.04

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额10655009.0410655009.04

四、账面价值

1.期末账面价值159995961.21334738340.3075626029.36570360330.87

2.期初账面价值226698535.00334797437.06100424292.09661920264.15

本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例0.00%。

第72页（2）无形资产的减值测试情况

□适用□不适用可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用

单位：元减值预测期预测期的关键参稳定期的关稳定期的关键参项目账面价值可收回金额金额的年限数键参数数的确定依据收入增长率

收入增长率--

0%稳定期相关关键

寰美乳4.19%~1.98%折现率参数与预测期最

业商标279000000.00549410000.005年折现率20.03%

20.03%后一年相关预测

使用权商标提成率商标提成率基本保持一致

6.11%

收入增长率收入增长率稳定期相关收入

2.05%

新澳乳11.93%-14.94%增长率结合预测折现率

业商标57000000.0067030000.005年折现率19.07%期最后一年和公

19.07%

使用权商标提成率司业务考虑了适商标提成率

3.91%当的增长率确定

3.91%

合计336000000.00616440000.00前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因不适用公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因不适用

第73页20、商誉

（1）商誉账面原值

单位：元本期增加本期减少被投资单位名称或期初余额形成商誉的事项企业合并形期末余额处置成的杭州新希望双峰乳业有限公司(“杭州3268371.003268371.00双峰”)

四川乳业174738.00174738.00

七彩云10332169.0010332169.00建德新希望牧业有限公司(“建德牧149606.61149606.61业”)

新希望双喜乳业(苏州)有限公司(“苏州38866247.0038866247.00双喜”)湖南新希望南山液

态乳业有限公司36413679.0036413679.00

(“湖南南山”)

西昌三牧29486775.0029486775.00山东绿源唯品乳业有限公司(“山东唯1696661.001696661.00品”)宁夏寰美乳业发展有限公司（“寰美乳756955484.72756955484.72业”）宁夏新希望贺兰山牧业有限公司(“贺74403326.4874403326.48兰山牧业”)福建新希望澳牛乳业有限公司（“新澳58248544.7858248544.78乳业”）

合计1009995602.591009995602.59

（2）商誉减值准备

单位：元被投资单位名本期增加本期减少称或形成商誉期初余额期末余额的事项计提处置

湖南南山7200000.007200000.00

七彩云10332169.0010332169.00

合计7200000.0010332169.0017532169.00

第74页（3）商誉所在资产组或资产组组合的相关信息是否与以前年度保持名称所属资产组或组合的构成及依据所属经营分部及依据一致杭州双峰资产组；商誉为收购公司股权时形乳制品生产分部；以本集团杭州双峰是成，将公司所有资产认定为一个资产组业务结构为基础确定四川乳业资产组；商誉为收购公司股权时形乳制品生产分部；以本集团四川乳业是成，将公司所有资产认定为一个资产组业务结构为基础确定七彩云资产组；商誉为收购公司股权时形成，乳制品生产分部；以本集团七彩云是将公司所有资产认定为一个资产组业务结构为基础确定建德牧业资产组；商誉为收购公司股权时形奶牛养殖分部；以本集团业建德牧业是成，将公司所有资产认定为一个资产组务结构为基础确定苏州双喜资产组；商誉为收购公司股权时形乳制品生产分部；以本集团苏州双喜是成，将公司所有资产认定为一个资产组业务结构为基础确定湖南南山资产组；商誉为收购公司股权时形乳制品生产分部；以本集团湖南南山是成，将公司所有资产认定为一个资产组业务结构为基础确定西昌三牧资产组；商誉为收购公司股权时形乳制品生产分部；以本集团西昌三牧是成，将公司所有资产认定为一个资产组业务结构为基础确定山东唯品资产组；商誉为收购公司股权时形乳制品生产分部；以本集团山东唯品是成，将公司所有资产认定为一个资产组业务结构为基础确定寰美乳业资产组；商誉为收购公司股权时形乳制品生产分部；以本集团寰美乳业是成，将公司所有资产认定为一个资产组业务结构为基础确定贺兰山牧业资产组；商誉为收购公司股权时形奶牛养殖分部；以本集团业贺兰山牧业是成，将公司所有资产认定为一个资产组务结构为基础确定新澳乳业资产组；商誉为收购公司股权时形乳制品生产分部；以本集团新澳乳业是成，将公司所有资产认定为一个资产组业务结构为基础确定

（4）可收回金额的具体确定方法可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用

单位：元预测预测期的关键参稳定期的关稳定期的关键参数项目账面价值可收回金额减值金额期的数键参数的确定依据年限收入增长率收入增长率稳定期相关收入增

0.38%~0.80%0.59%毛利长率在参考预测期

杭州双平均毛利率率27.30%最后一年预测的基

37183910.26548428576.525年

峰27.30%税前折税前折现率础上结合公司业务

现率12.99%12.99%考虑了适当的增长率确定收入增长率收入增长率稳定期相关关键参

0.00%~1.23%0.00%毛利数与预测期最后一

四川乳

98818100.201684794910.625年平均毛利率率30.82%年相关预测保持一

业

30.78%税前折税前折现率致

现率12.57%12.57%

第75页预测预测期的关键参稳定期的关稳定期的关键参数项目账面价值可收回金额减值金额期的数键参数的确定依据年限收入增长率收入增长率稳定期相关关键参

0.00%~13.91%0.00%毛利数与预测期最后一

七彩云39932169.0029600000.0010332169.005年平均毛利率率19.43%年相关预测保持一

19.27%税前折税前折现率致

现率11.41%11.41%收入增长率收入增长率稳定期相关关键参

0.00%~0.07%0.00%毛利数与预测期最后一

建德牧

28699036.0475344857.045年平均毛利率率23.63%年相关预测保持一

业

23.60%税前折税前折现率致

现率10.99%10.99%收入增长率收入增长率稳定期相关收入增

0.46%~2.08%1.20%毛利长率在参考预测期

苏州双平均毛利率率26.93%最后一年预测的基

115370161.61273218552.865年

喜26.90%税前折税前折现率础上结合公司业务

现率13.33%13.33%考虑了适当的增长率确定收入增长率收入增长率稳定期相关收入增

1.36%~1.83%1.41%毛利长率在参考预测期

湖南南平均毛利率率24.59%最后一年预测的基

72797056.11483900002.385年

山25.13%税前折税前折现率础上结合公司业务

现率14.05%14.05%考虑了适当的增长率确定收入增长率收入增长率稳定期相关收入增

2.33%~3.83%1.94%毛利长率在参考预测期

西昌三平均毛利率率36.33%最后一年预测的基

56795077.11220935181.515年

牧36.33%税前折税前折现率础上结合公司业务

现率13.52%13.52%考虑了适当的增长率确定收入增长率收入增长率稳定期相关收入增

0.21%~0.26%0.19%毛利长率在参考预测期

山东唯平均毛利率率29.67%最后一年预测的基

44034302.31747456866.365年

品29.66%税前折税前折现率础上结合公司业务

现率15.56%15.56%考虑了适当的增长率确定

收入增长率-收入增长率稳定期相关关键参

4.19%~1.98%0.00%毛数与预测期最后一

寰美乳平均毛利率利率年相关预测保持一

1414386753.191577000000.005年

业22.53%税前折22.73%税致

现率9.88%前折现率

9.88%

收入增长率-收入增长率稳定期相关关键参

3.45%~1.27%0.00%毛利数与预测期最后一

贺兰山

338171544.59445000000.005年平均毛利率率14.97%年相关预测保持一

牧业

15.59%税前折税前折现率致

现率9.25%9.25%

第76页预测预测期的关键参稳定期的关稳定期的关键参数项目账面价值可收回金额减值金额期的数键参数的确定依据年限收入增长率收入增长率稳定期相关收入增

11.93%~14.94%2.05%毛利长率在参考预测期

新澳乳平均毛利率率23.49%最后一年预测的基

200641637.84237897836.915年

业23.07%税前折税前折现率础上结合公司业务

现率12.78%12.78%考虑了适当的增长率确定

合计2446829748.266323576784.2010332169.00前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因不适用公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因不适用

21、长期待摊费用

单位：元项目期初余额本期增加金额本期摊销金额其他减少金额期末余额经营租入固定资

6777002.323564259.233931534.9826068.486383658.09

产装修费

其他6644881.872944423.912263240.267326065.52

合计13421884.196508683.146194775.2426068.4813709723.61

其他说明：

第77页22、递延所得税资产/递延所得税负债

（1）未经抵销的递延所得税资产

单位：元期末余额期初余额项目可抵扣暂时性差异递延所得税资产可抵扣暂时性差异递延所得税资产

资产减值准备86353778.2813095322.8190804798.5614240004.35

可抵扣亏损79933807.8117214985.3133422431.808165931.63

租赁负债32491295.367091540.5934489425.417897573.44

合计198778881.4537401848.71158716655.7730303509.42

（2）未经抵销的递延所得税负债

单位：元期末余额期初余额项目应纳税暂时性差异递延所得税负债应纳税暂时性差异递延所得税负债非同一控制企业合并

72945255.1411833019.4281497809.4313158064.33

资产评估增值

使用权资产35530329.837640652.3239624128.198978415.94

合计108475584.9719473671.74121121937.6222136480.27

（3）以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

单位：元递延所得税资产和负抵销后递延所得税资递延所得税资产和负抵销后递延所得税资项目债期末互抵金额产或负债期末余额债期初互抵金额产或负债期初余额

递延所得税资产-7600775.2929801073.42-8729962.4821573546.94

递延所得税负债-7600775.2911872896.45-8729962.4813406517.79

（4）未确认递延所得税资产明细

单位：元项目期末余额期初余额

可抵扣暂时性差异85661521.7377542308.40

可抵扣亏损681453959.63793148781.86

合计767115481.36870691090.26

第78页（5）未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期

单位：元年份期末金额期初金额备注

2025年106601296.55

2026年121735807.29152549636.61

2027年131006596.66167159793.47

2028年159028967.81198848455.34

2029年174125268.20167989599.89

2030年95557319.67

合计681453959.63793148781.86

其他说明：

23、其他非流动资产

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

预付第三方工19574484.2119574484.2120192640.6420192640.64

支程设持备牧款场发展7506864.977506864.97

款待抵扣增值税6209711.436209711.43

合计25784195.6425784195.6427699505.6127699505.61

其他说明：

24、所有权或使用权受到限制的资产

单位：元期末期初项目受限类受限账面余额账面价值受限情况账面余额账面价值受限情况型类型专款专用使用专款专用户使用权

货币资金29029643.5929029643.59户\银行存4871057.604871057.60权受\银行存款受限款冻结限冻结资产用于长期借

固定资产47814926.0547506983.34抵押款抵押资产用于长期借

土地使用权15501500.0014778096.67抵押款抵押

合计29029643.5929029643.5968187483.6567156137.61

其他说明：

第79页25、短期借款

（1）短期借款分类

单位：元项目期末余额期初余额

信用借款444119556.97370909933.36

应付利息157665.68166111.11

合计444277222.65371076044.47

短期借款分类的说明：

于2025年12月31日，本集团从银行取得信用借款，年利率为0.78%-2.2%。

26、应付票据

单位：元种类期末余额期初余额

商业承兑汇票10000.00

银行承兑汇票8444016.24

合计8454016.24

本期末已到期未支付的应付票据总额为0.00元。

27、应付账款

（1）应付账款列示

单位：元项目期末余额期初余额

应付货款799374159.36849574548.53

应付广告费3566101.441839007.07

应付运输费60244286.9355949648.53

应付工程及设备款25069624.1538533550.59

其他35203513.2344746427.17

合计923457685.11990643181.89

（2）账龄超过1年或逾期的重要应付账款于2025年12月31日本集团无账龄超过1年的重要应付账款。

第80页28、其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额

应付股利63274577.923815668.54

其他应付款799528460.94734111986.24

合计862803038.86737927654.78

（1）应付股利

单位：元项目期末余额期初余额

普通股股利63274577.923815668.54

合计63274577.923815668.54

其他说明，包括重要的超过1年未支付的应付股利，应披露未支付原因：

截止2025年12月31日，本集团无重要的超过1年未支付的应付股利。

（2）其他应付款

1）按款项性质列示其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额

应付关联公司保证金及押金2737845.351121215.13

预提费用565201272.29486882638.88

应付第三方押金54650688.0057089415.81

应付收购子公司对价2314586.56

应付合同尾款及质保金119994225.95123627841.99

其他56944429.3563076287.87

合计799528460.94734111986.24

2）账龄超过1年或逾期的重要其他应付款

截止2025年12月31日，本集团无账龄超过1年或逾期的重要其他应付款。

29、合同负债

单位：元项目期末余额期初余额

预收货款437689301.58409276651.45

合计437689301.58409276651.45

第81页（1）合同负债的期末账龄情况如下：

单位：元账龄账面余额

1年以内432996220.36

1年以上4693081.22

合计437689301.58

本集团账龄在1年以上的合同负债系由多家公司构成，不存在账龄超过1年的重要合同负债。

（2）本集团于本期末余额前五名单位的合同负债合计为人民币38188376.89元，占本期末合同负债余额合计数的

8.72%。

30、应付职工薪酬

（1）应付职工薪酬列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、短期薪酬250337521.41945739690.24939236805.84256840405.81

二、离职后福利-设定提存计划341298.3884987572.2084934257.23394613.35

三、辞退福利4203791.943377412.94826379.00

合计250678819.791034931054.381027548476.01258061398.16

（2）短期薪酬列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、工资、奖金、津贴和补贴187203498.80796429900.85792767348.34190866051.31

2、职工福利费48855696.4148855696.41

3、社会保险费221083.8146969498.2446950027.99240554.06

其中：医疗保险费188536.8038745932.7038727064.37207405.13

工伤保险费16092.313812140.643812935.6415297.31

生育保险费16454.704411424.904410027.9817851.62

4、住房公积金296189.3322954413.7722953884.77296718.33

5、工会经费和职工教育经费62616749.4728036247.5225215914.8865437082.11

其他2493933.452493933.45

合计250337521.41945739690.24939236805.84256840405.81

（3）设定提存计划列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、基本养老保险330410.2381997399.7481945154.61382655.36

2、失业保险费10888.152990172.462989102.6211957.99

合计341298.3884987572.2084934257.23394613.35

第82页其他说明：

31、应交税费

单位：元项目期末余额期初余额

增值税15438233.1716590189.37

企业所得税46602596.7337158334.45

个人所得税1590185.971075979.00

城市维护建设税988868.12954929.92

应交土地使用税1549724.711543471.59

应交房产税1962519.091773749.49

应交印花税1989061.131968701.92

应交教育费附加及地方教育费附加760083.01797298.87

其他876651.75569828.64

合计71757923.6862432483.25

其他说明：

32、一年内到期的非流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

一年内到期的长期借款585760000.00845040000.00

一年内到期的应付债券751364007.41495673.71

一年内到期的长期应付款11000000.00

一年内到期的租赁负债17698766.1216007972.07

一年内到期的应付利息1634856.642509664.47

合计1367457630.17864053310.25

其他说明：

33、其他流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

待转销项税47019572.6944611155.01

合计47019572.6944611155.01

第83页34、长期借款

（1）长期借款分类

单位：元项目期末余额期初余额

抵押借款74000000.00

信用借款1149660000.001848300000.00

一年内到期的长期借款-585760000.00-845040000.00

合计563900000.001077260000.00

长期借款分类的说明：

于2025年12月31日，本集团从银行取得的信用借款年利率为2.34%-2.75%。

35、应付债券

（1）应付债券

单位：元项目期末余额期初余额

可转换公司债券725270462.40

合计725270462.40

（2）应付债券的增减变动（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）

第84页单位：元债票债本本期是年初一年内券面发行券期期一年内到期的应末否面值发行金额期初余额按面值计提利息溢折价摊销本年转股到期的应付本年支付利息名利日期期发偿付债券余违利息称率限行还额约新2020乳年126

717880400.00718000000.00725270462.4012976970.1025604052.6461214.24495673.7112921937.20751364007.41否

转月18年债日

合—

——718000000.00725270462.4012976970.1025604052.6461214.24495673.7112921937.20751364007.41

计—

（3）可转换公司债券的说明

经中国证券监督管理委员会证监许可[2020]2614号文核准，本公司于2020年12月18日公开发行了总额为人民币7.18亿元可转换公司债券，本可转债存续期限为六年，即自2020年12月18日至2026年12月17日，票面利率第一年为0.30%，第二年为0.50%、第三年为1.00%、第四年为1.50%、第五年为1.80%、第六年为2.00%。可转债持有人可在可转债发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止的期间(以下简称“转股期”)内，按照当期转股价格行使将本次可转债转换为本公司股票的权利。在本次可转债期满后五个交易日内，本公司将以本次可转债票面面值的110%(含最后一期利息)赎回全部未转股的可转债。

根据相关法律、法规和《新希望乳业股份有限公司公开发行 A 股可转换公司债券募集说明书》的约定，本公司发行的“新乳转债”自 2021 年 6 月 24 日起可转换为公司股份，初始转股价格为18.69元/股。2021年5月12日，因公司实施2020年限制性股票激励计划，上述可转债的转股价格由18.69元/股调整为18.54元/股。2021年6月23日，因公司实施2020年度权益分派方案，转股价格由18.54元/股调整为18.47元/股。2022年6月15日，因公司实施2021年度权益分派方案，转股价格由18.47元/股调整为

18.40元/股。2023年6月20日，因公司实施2022年度权益分派，“新乳转债”的转股价格由18.40元/股调整为18.32元/股。2023年7月19日，因公司回购注销部分股限制性股票，转股价格由18.32元/股调整至18.33元/股。2024年6月7日，因公司回购注销部分限制性股票，转股价格由18.33元/股调整至18.38元/股。2024年7月9日，因公司实施2023年度权益分派方案，“新乳转债”转股价格由18.38元/股调整为18.23元/股。2025年2月14日，因公司实施2024年度中期权益分派方案，“新乳转债”转股价格由18.23元/股调整为18.20元/股。2025年6月26日，因公司实施2024年度权益分派方案，“新乳转债”转股价格由18.20元/股调整为17.95元/股。截至2025年12月31日，累计已有人民币 119600 元可转债转换成公司 A 股普通股，累计转股股数为 6531 股，占发行总金额的 0.02%。

第85页负债部分权益部分合计

2024年1月1日余额698910945.0296402738.93795313683.95年初一年内到期的应付利息-413078.92-413078.92

按面值计提利息10851696.2910851696.29

折溢价摊销26389824.8026389824.80

可转换公司债券转股-30307.42-4081.84-34389.26

本年支付利息-10769101.50-10769101.50年末一年内到期的应付利息-495673.71-495673.71

2024年12月31日及2025年1月1日余额725270462.4096398657.09821669119.49年初一年内到期的应付利息-495673.71-495673.71

按面值计提利息12976970.1012976970.10

折溢价摊销25604052.6425604052.64

可转换公司债券转股-61214.24-8015.99-69230.23

本年支付利息-12921937.20-12921937.20年末一年内到期的应付债券-751364007.41-751364007.41

2025年12月31日余额96390641.1096390641.10

36、租赁负债

单位：元项目期末余额期初余额

长期租赁负债78392098.9584616790.98

加：一年内到期的租赁负债-17698766.12-16007972.07

合计60693332.8368608818.91

其他说明：

第86页37、长期应付款

单位：元项目期末余额期初余额

长期应付款11000000.00

合计11000000.00

（1）按款项性质列示长期应付款

单位：元项目期末余额期初余额

国开基金借款11000000.0011000000.00

减：一年内到期的长期应付款11000000.00

长期应付款余额11000000.00

其他说明：

2016年3月16日，国开发展基金有限公司(“国开基金”)以人民币5700万元对本公司子公司新华西进行增资，占注册

资本36.31%，投资期限为10年。根据新华西的投资协议和章程，国开基金并不向新华西委派董事、监事和高级管理人员，且不享有利润分红，但是在10年的投资期限内，国开基金要求每年按照1.2%分享投资回报。该笔由成都中小企业融资担保有限责任公司向国开基金提供连带责任保证担保。

38、预计负债

单位：元项目期末余额期初余额形成原因

未决诉讼239080.59买卖合同纠纷

合计239080.59

其他说明，包括重要预计负债的相关重要假设、估计说明：

39、递延收益

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额形成原因

政府补助109775574.0522343561.1026997061.75105122073.40尚未摊销完毕

合计109775574.0522343561.1026997061.75105122073.40--

其他说明：

涉及政府补助的项目

单位：元

第87页本期本期计入其冲减与资产相关负债项本期新增补助营业本期计入其他收他

期初余额成本期末余额/与收益相目金额外收益金额变费用关入金动金额额新厂建

9103144.651913116.567190028.09与资产相关

设补助投产后对新增基建项

目政府33470146.86957164.277271377.0427155934.09与资产相关给予的财政扶持资金奶牛标准化养

17545711.709303332.834257846.1022591198.43与资产相关

殖小区基建生产线

技术改30076920.405338700.004984442.9030431177.50与资产相关造农机补

989642.63395900.00385838.18999704.45与资产相关

贴农业产

业化、

439832.47311472.71128359.76与收益相关

龙头企业科技项

目、技

术改造11216350.242972400.006010621.918178128.33与收益相关扶持资金

工业、信息化

6377983.791581700.001485824.926473858.87与收益相关

发展扶持资金其他财

555841.311794364.00376521.431973683.88与收益相关

政补贴

合计109775574.0522343561.1026997061.75105122073.40

40、股本

单位：元

本次变动增减（+、-）期初余额期末余额发行新股送股公积金转股其他小计

股份总数860673916.003281.003281.00860677197.00

其他说明：

股份总数的本期变动为转股增加3281.00元。

第88页41、其他权益工具

（1）期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

单位：元发行在外的期初本期增加本期减少期末金融工具数量账面价值数量账面价值数量账面价值数量账面价值

可转换债券96398657.098015.9996390641.10

合计96398657.098015.9996390641.10

其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：

其他权益工具是本公司发行可转换公司债券的权益成分。

42、资本公积

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额资本溢价（股本溢

522106260.0765880.109320234.97512851905.20

价）

其他资本公积927506.755788789.066716295.81

合计523033766.825854669.169320234.97519568201.01

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

（1）股本溢价的本期增加为公司可转换债券转股增加人民币65880.10元，本期减少为因收购少数股权减少人民币

9320234.97元。

（2）其他资本公积的本期增加为公司根据持股比例确认的联营企业的资本公积变动人民币5788789.06元。

第89页43、其他综合收益

单位：元本期发生额期末余额

减：

前期减：前计入期计入

减：

项目期初余额其他其他综税后归本期所得税前所得税后归属于母综合合收益属于少发生额税费公司收益当期转数股东用当期入留存转入收益损益

一、不能重分类进

损益的其-604669734.51418429198.64418429198.64-186240535.87他综合收益其他权益工具

-604669734.51418429198.64418429198.64-186240535.87投资公允价值变动

二、将重分类进损

-18232443.32-18232443.32益的其他综合收益外币

财务报表-18232443.32-18232443.32折算差额其他综合

-622902177.83418429198.64418429198.64-204472979.19收益合计

44、盈余公积

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

法定盈余公积150955152.9375790454.60226745607.53

合计150955152.9375790454.60226745607.53

第90页45、未分配利润

单位：元项目本期上期

调整前上期末未分配利润2047220045.751720967731.87

调整后期初未分配利润2047220045.751720967731.87

加：本期归属于母公司所有者的净利

731146914.29537690940.06

润

减：提取法定盈余公积75790454.6082337706.03

应付普通股股利305540206.36129100920.15

期末未分配利润2397036299.082047220045.75

调整期初未分配利润明细：

1）由于《企业会计准则》及其相关新规定进行追溯调整，影响期初未分配利润0.00元。

2）由于会计政策变更，影响期初未分配利润0.00元。

3）由于重大会计差错更正，影响期初未分配利润0.00元。

4）由于同一控制导致的合并范围变更，影响期初未分配利润0.00元。

5）其他调整合计影响期初未分配利润0.00元。

46、营业收入和营业成本

单位：元本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务10581656654.207342313788.589907394535.846944003712.86

其他业务651801058.65613144063.91758028922.01696693252.91

合计11233457712.857955457852.4910665423457.857640696965.77

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是□否

第91页本集团分部收入产生的收入明细如下：

单位：元奶牛养殖分部乳制品生产分部总部及其他合计合同分类营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本业务类型

其中：

按经营地区

分其类中：

市场或客户

类型其中：

合同类型

其中：

销售商品29147045.6513841394.6611185916423.257934671923.31197.3511215063666.257948513317.97

提供劳务.41678074.28490956.0512770336.345486112.73472465.5526895.9413920876.176003964.72

合计29825119.9314332350.7111198686759.597940158036.04472662.9026895.9411228984542.427954517282.69按商品转让

的时其间中分：类

在某一时点29147045.6513841394.6611185916423.257934671923.31197.3511215063666.257948513317.97

在确认某一收时入段41678074.28490956.0512770336.345486112.73472465.5526895.9413920876.176003964.72

合内确计认收入29825119.9314332350.7111198686759.597940158036.04472662.9026895.9411228984542.427954517282.69按合同期限

分类其中：

按销售渠道

分类其中：

合计

第92页与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息：

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为437689301.58元，其中，

437689301.58元预计将于2026年度确认收入，0.00元预计将于2027年度确认收入，0.00元预计将于2028年度确认收入。

47、税金及附加

单位：元项目本期发生额上期发生额

城市维护建设税18290033.0615657387.62

教育费附加8521562.827261490.12

资源税215008.7643397.37

房产税10480945.1510139922.44

土地使用税4937821.124695555.13

车船使用税46380.3655221.94

印花税7999999.907995515.24

地方教育费附加5681041.864840993.36

其他3333919.532363801.71

合计59506712.5653053284.93

其他说明：

48、管理费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

人工成本206988647.30221303738.37

差旅及业务招待费13755427.6614551251.71

折旧和摊销36470956.8137904836.94

环境保护费12837476.5411800782.44

其他86761284.4195255313.69

合计356813792.72380815923.15

其他说明：

49、销售费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

广告及营销费用1263408220.851118667287.39

人工成本357264985.74365239776.09

折旧费19422547.6920911579.91

其他169419866.78154471174.78

合计1809515621.061659289818.17

其他说明：

第93页50、研发费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

人工成本21505995.1522616283.47

直接材料费17124887.7816253750.02

专家咨询费1278796.442369835.12

其他10456341.877863428.79

合计50366021.2449103297.40

其他说明：

51、财务费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

银行借款的利息支出94222905.57120095799.53

租赁负债利息支出3619744.534056855.19

加：资本化的利息支出-8372606.50-14060333.07

加：财政贴息冲减财务费用-10220527.55-3824200.00

加：利息收入-4547490.13-7658243.73

净汇兑损失393565.01-206744.17

其他财务费用2678338.332559730.10

合计77773929.26100962863.85

其他说明：本集团2025年用于借款费用资本化金额的资本化率为2%报告期内冲减财务费用的财政贴息已计入非经常性损益

52、其他收益

单位：元产生其他收益的来源本期发生额上期发生额

一、与资产相关政府补助

1）新厂建设补助1913116.561913116.56

2）投产后对新增基建项目政府给予的

7271377.048205951.98

财政扶持资金

3）奶牛标准化养殖小区基建专项资金4257846.103999039.69

4）生产线技术改造4984442.904427246.05

5）农机补贴385838.18378250.19

二、与收益相关政府补助

财政扶持资金-为地方经济发展做出贡

400000.00727500.00

献获得的政府现金奖励

财政扶持资金-农业产业化、龙头企业

2712074.372501714.51

扶持资金

财政扶持资金-科技项目、技术改造扶

6572071.916312963.20

持资金

财政扶持资金-工业、信息化发展扶持

4697824.921110937.56

资金

财政扶持资金-节能、环保补助856300.04830652.38

财政扶持资金-其他财政补贴19785856.2023476386.72

合计53836748.2253883758.84

第94页53、公允价值变动收益

单位：元产生公允价值变动收益的来源本期发生额上期发生额

交易性金融资产4690429.8723553180.50

其中：权益工具投资产生的公允价值变动收益1034874.32952680.50

估值补偿款22600500.00

债务工具投资产生的公允价值变动3655555.55

合计4690429.8723553180.50

其他说明：

54、投资收益

单位：元项目本期发生额上期发生额

权益法核算的长期股权投资收益19851935.29-8753377.83

处置交易性金融资产取得的投资收益157123.291032194.54其他权益工具投资在持有期间取得的

7706067.462868478.81

股利收入

债务重组收益104246.832245863.48

合计27819372.87-2606841.00

其他说明：

55、信用减值损失

单位：元项目本期发生额上期发生额

应收账款坏账损失5387339.808828973.26

其他应收款坏账损失-3431420.46-261493.10

合计1955919.348567480.16

其他说明：

56、资产减值损失

单位：元项目本期发生额上期发生额

三、投资性房地产减值损失-1944804.21

四、固定资产减值损失-28515269.30-3032019.17

六、在建工程减值损失-11376367.44

七、生产性生物资产减值损失-94621314.80

九、无形资产减值损失-10655009.04

十、商誉减值损失-10332169.00

合计-62823618.99-97653333.97

第95页其他说明：

57、资产处置收益

单位：元资产处置收益的来源本期发生额上期发生额

固定资产处置收益/(损失)246263.94-2658232.38

生物资产处置损失-87299032.39-84730399.95

使用权资产处置收益32622.73150720.27

无形资产处置损失-9932004.83

合计-96952150.55-87237912.06

58、营业外收入

单位：元计入当期非经常性损益的金项目本期发生额上期发生额额

罚没收入3785851.853704997.483785851.85

其他7070465.987141883.147070465.98

合计10856317.8310846880.6210856317.83

其他说明：

59、营业外支出

单位：元计入当期非经常性损益的金项目本期发生额上期发生额额

对外捐赠966026.831062604.02966026.83

罚没支出837595.00524726.86837595.00

报废长期资产净损失8838636.0127432629.878838636.01

其他2650651.0218372793.812650651.02

合计13292908.8647392754.5613292908.86

其他说明：

60、所得税费用

（1）所得税费用表

单位：元项目本期发生额上期发生额

当期所得税费用107227900.6786976862.30

递延所得税费用-9761147.826970132.67

汇算清缴差异调整-1820326.7850053.70

合计95646426.0793997048.67

第96页（2）会计利润与所得税费用调整过程

单位：元项目本期发生额

利润总额850113893.25

按法定/适用税率计算的所得税费用212528473.31

子公司适用不同税率的影响-57313652.85

调整以前期间所得税的影响-1820326.78

非应税收入的影响-106828684.92

不可抵扣的成本、费用和损失的影响28504526.63

使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响-380058.75本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣

25919133.25

亏损的影响

联营公司投资收益税务影响-4962983.82

所得税费用95646426.07

其他说明：

61、其他综合收益详见附注43。

62、现金流量表项目

（1）与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

收到政府补助59403775.1250221820.25

罚没收入3785851.853704997.48

银行利息收入4057466.807150004.57

其他8750596.468063853.14

合计75997690.2369140675.44支付的其他与经营活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

差旅费及业务招待费39960462.6739381674.99

技术研发费25313419.2324768553.77

会员费及会务费2911666.282683216.86

银行手续费2574564.752462170.91

其他52785206.8722692700.49

合计123545319.8091988317.02

（2）与投资活动有关的现金收到的其他与投资活动有关的现金

第97页单位：元项目本期发生额上期发生额

估值补偿款44600500.00

合计44600500.00收到的重要的与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

理财产品赎回350000000.00450000000.00

处置子公司收到的现金净额74250000.00

合计350000000.00524250000.00支付的重要的与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

购买理财产品455444166.67520000000.00

合计455444166.67520000000.00

（3）与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

票据保证金5000015.3661204871.77

合计5000015.3661204871.77支付的其他与筹资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

收购少数股东权益支付的现金22337375.00256700.60

票据保证金15844401.6961204887.13

支付租赁负债本金及利息21922296.2226435493.98

回购限制性股票支付的现金45964800.00

其他1101310.001226306.00

合计61205382.91135088187.71筹资活动产生的各项负债变动情况

□适用□不适用

单位：元本期增加本期减少项目期初余额期末余额现金变动非现金变动现金变动非现金变动短期借

371076044.471019119556.9712104249.65957112695.08909933.36444277222.65

款长期借

1924772264.47150000000.0042363919.15965878726.981151257456.64

款

第98页本期增加本期减少项目期初余额期末余额现金变动非现金变动现金变动非现金变动其他应

付款-应

付收购22337375.0022337375.00少数股权款应付股

3815668.54326484290.85266969279.1156102.3663274577.92

利长期应

11037400.00133833.33133833.3311037400.00

付款应付债

725766136.1138581022.7412921937.2061214.24751364007.41

券租赁负

84616790.9816238049.9921922296.22540445.8078392098.95

债

合计3121084304.571169119556.97458242740.712247276142.921567695.762499602763.57

63、现金流量表补充资料

（1）现金流量表补充资料

单位：元补充资料本期金额上期金额

1．将净利润调节为经营活动现金流量

净利润754467467.18549464714.44

加：资产减值准备62823618.9997653333.97

信用减值损失-1955919.34-8567480.16

固定资产折旧、油气资产折

424707960.06425416216.16

耗、生产性生物资产折旧

使用权资产折旧17460467.1316227924.84

无形资产摊销26251199.1726050263.01

长期待摊费用摊销6194775.244947238.24

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“－”号96952150.5587237912.06填列）固定资产报废损失（收益以

8838636.0127432629.87“－”号填列）公允价值变动损失（收益以-4690429.87-23553180.50“－”号填列）财务费用（收益以“－”号填

89477358.86109474897.51

列）投资损失（收益以“－”号填-27819372.872606841.00

列）递延所得税资产减少（增加以-8227526.488913016.09“－”号填列）递延所得税负债增加（减少以-1533621.34-1942883.42“－”号填列）

第99页补充资料本期金额上期金额存货的减少（增加以“－”号

24391584.60-30138924.84

填列）经营性应收项目的减少（增加-28147700.2938863679.79以“－”号填列）经营性应付项目的增加（减少

86098708.31172841370.86以“－”号填列）

其他-15181756.96-11679059.02

经营活动产生的现金流量净额1510107598.951491248509.90

2．不涉及现金收支的重大投资和筹资

活动债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产

3．现金及现金等价物净变动情况：

现金的期末余额325883170.24391607300.10

减：现金的期初余额391607300.10438864667.67

加：现金等价物的期末余额

减：现金等价物的期初余额

现金及现金等价物净增加额-65724129.86-47257367.57

（2）本期支付的取得子公司的现金净额

单位：元金额

加：以前期间发生的企业合并于本期支付的现金或现金等

2314586.56

价物

其中：

新澳乳业股权款2314586.56

取得子公司支付的现金净额2314586.56

（3）现金和现金等价物的构成

单位：元项目期末余额期初余额

一、现金325883170.24391607300.10

其中：库存现金219.70209.36

可随时用于支付的银行存款325882950.54391607090.74

三、期末现金及现金等价物余额325883170.24391607300.10

第100页（4）不属于现金及现金等价物的货币资金

单位：元不属于现金及现金等价物的项目本期金额上期金额理由

银行存款17506932.504192417.06受限资金

其他货币资金11522711.09678640.54受限资金

合计29029643.594871057.60

其他说明：

64、外币货币性项目

（1）外币货币性项目

单位：元项目期末外币余额折算汇率期末折算人民币余额货币资金

其中：美元1493821.937.028810499775.57欧元

港币11981017.950.903210821495.03应收账款

其中：美元欧元港币长期借款

其中：美元欧元港币

其他说明：

（2）境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币及选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因。

□适用□不适用

65、租赁

（1）本公司作为承租方

□适用□不适用未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额

□适用□不适用简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用

□适用□不适用

第101页单位：元项目2025年2024年选择简化处理方法的短期租赁费用14338531.8912045381.50

选择简化处理方法的低价值租赁费用544866.29497965.03

与租赁相关的总现金流出35867087.1939816225.85

（2）本公司作为出租方作为出租人的经营租赁

□适用□不适用

单位：元

其中：未计入租赁收款额的可变租赁项目租赁收入付款额相关的收入

房屋建筑物4063645.27

运输设备128747.52

土地230816.01

其他49961.63

合计4473170.43作为出租人的融资租赁

□适用□不适用未来五年每年未折现租赁收款额

□适用□不适用

八、研发支出

单位：元项目本期发生额上期发生额

研发费用50366021.2449103297.40

合计50366021.2449103297.40

其中：费用化研发支出50366021.2449103297.40

九、合并范围的变更

1、其他原因的合并范围变动

说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：

报告期内，本集团注销了四川新希望鲜鉴营养科技有限公司（“四川鲜鉴”）。

第102页十、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

（1）企业集团的构成

单位：元持股比例子公司名称注册资本主要经营地注册地业务性质取得方式直接间接乳品生产及

新华西157000000.00四川/成都四川/成都100.00%投资设立销售

天香连锁5000000.00河北/保定河北/保定乳品销售100.00%投资设立饮品生产及

营养饮品20000000.00四川/成都四川/成都100.00%投资设立销售新希望生态牧业有限公

150000000.00四川/成都四川/成都奶牛养殖99.73%投资设立司(“新希望牧业”)四川新希望

华西牧业有25000000.00四川/成都四川/成都奶牛养殖100.00%投资设立限公司广德新希望

双峰生态牧10000000.00安徽/宣城安徽/宣城奶牛养殖100.00%投资设立业有限公司云南新希望

雪兰牧业科30000000.00云南/曲靖云南/曲靖奶牛养殖100.00%投资设立技有限公司陆良新希望

雪兰奶牛养45000000.00云南/曲靖云南/曲靖奶牛养殖100.00%投资设立殖有限公司云南新希望

蝶泉牧业有15000000.00云南/大理云南/大理奶牛养殖100.00%投资设立限公司

奶牛养殖25000000.00四川/眉山四川/眉山奶牛养殖100.00%投资设立吴忠新希望

牧业有限公8000000.00宁夏/吴忠宁夏/吴忠奶牛养殖100.00%投资设立司石林新希望

雪兰牧业有10000000.00云南/昆明云南/昆明奶牛养殖100.00%投资设立限公司

戴瑞贸易10000000.00四川/成都四川/成都贸易100.00%投资设立永昌新希望

农牧业有限20000000.00甘肃/金昌甘肃/金昌奶牛养殖100.00%投资设立公司海原县新希

望牧业有限20000000.00宁夏/海原宁夏/海原奶牛养殖100.00%投资设立公司山东绿源唯品农业高新

技术有限公5000000.00山东/莱阳山东/莱阳蔬菜种植100.00%投资设立司(“山东农业”)

广东乳业20000000.00广东/深圳广东/深圳乳品销售100.00%投资设立

第103页持股比例子公司名称注册资本主要经营地注册地业务性质取得方式直接间接

成都鲜连锁6350000.00四川/成都四川/成都乳品销售100.00%投资设立

昆明鲜连锁4470000.00云南/昆明云南/昆明乳品销售100.00%投资设立宁夏新希望

塞上牧业有20000000.00宁夏/吴忠宁夏/吴忠奶牛养殖100.00%投资设立限公司湖南新希望奶寻食品科

技有限责任10000000.00湖南/长沙湖南/长沙乳品销售60.00%投资设立公司(“湖南奶寻”)

成都家满2000000.00四川/成都四川/成都食品销售100.00%投资设立绿源唯品乳

业(上海)有

限公司10000000.00上海上海食品销售100.00%投资设立(“上海唯品”)科技推广和

海原科技1000000.00宁夏/中卫宁夏/中卫100.00%投资设立应用服务业乳品生产及

福州澳牛20000000.00福建/福州福建/福州100.00%投资设立销售科技推广和

分子力量20000000.00四川/成都四川/成都100.00%投资设立应用服务业

软件开发、

创元致知5000000.00四川/成都四川/成都技术开发及100.00%投资设立服务

GGG 21107500.001 香港/香港香港/香港投资控股 100.00% 投资

蝶泉销售5000000.00云南/大理云南/大理食品销售100.00%投资设立非同一控制乳品生产及

七彩云50000000.00云南/昆明云南/昆明100.00%下的企业合销售并非同一控制

建德牧业10000000.00浙江/建德浙江/建德奶牛养殖98.00%下的企业合并非同一控制乳品生产及

西昌三牧7360000.00四川/西昌四川/西昌66.71%下的企业合销售并非同一控制乳品生产及

苏州双喜30000000.00江苏/苏州江苏/苏州100.00%下的企业合销售并非同一控制乳品生产及

湖南南山166500453.00湖南/长沙湖南/长沙100.00%下的企业合销售并非同一控制

湖南采鲜10000000.00湖南/长沙湖南/长沙乳品销售100.00%下的企业合并山东唯品牧非同一控制业有限公司

40000000.00山东/莱阳山东/莱阳奶牛养殖100.00%下的企业合(“山东牧并业”)非同一控制乳品生产及

山东唯品49617120.00山东/莱阳山东/莱阳100.00%下的企业合销售并

寰美乳业285825962.00宁夏/银川宁夏/银川乳品生产及100.00%非同一控制

第104页持股比例子公司名称注册资本主要经营地注册地业务性质取得方式直接间接

销售、奶牛下的企业合养殖并非同一控制乳品生产及

夏进乳业225000000.00宁夏/吴忠宁夏/吴忠99.17%下的企业合销售并非同一控制乳品生产及

昊尔乳品11554100.00宁夏/银川宁夏/银川60.00%下的企业合销售并非同一控制

贺兰山牧业270000000.00宁夏/吴忠宁夏/吴忠奶牛养殖99.85%下的企业合并非同一控制乳品生产及

新澳乳业31037857.00福建/福州福建/福州100.00%下的企业合销售并乳品生产及同一控制下

杭州双峰81512605.00浙江/杭州浙江/杭州100.00%销售的企业合并乳品生产及同一控制下

四川乳业211112500.00四川/眉山四川/眉山96.18%销售的企业合并乳品生产及同一控制下

昆明雪兰170000000.00云南/昆明云南/昆明100.00%销售的企业合并乳品生产及同一控制下

云南蝶泉92800000.00云南/大理云南/大理97.84%销售的企业合并乳品生产及同一控制下

河北天香118000000.00河北/保定河北/保定100.00%销售的企业合并青岛新希望琴牌乳业有乳品生产及同一控制下

限公司60000000.00山东/青岛山东/青岛99.90%销售的企业合并(“青岛琴牌”)安徽新希望白帝乳业有乳品生产及同一控制下

限公司283000000.00安徽/合肥安徽/合肥100.00%销售的企业合并(“安徽白帝”)乳品生产及同一控制下

昆明海子13395000.00云南/昆明云南/昆明100.00%销售的企业合并

注1：美元

在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明：

不适用

持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依据：

不适用

对于纳入合并范围的重要的结构化主体，控制的依据：

不适用

确定公司是代理人还是委托人的依据：

第105页不适用

2、在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易

（1）在子公司所有者权益份额发生变化的情况说明

本公司于本年内购买部分子公司少数股权，导致子公司所有者权益份额变化。

年度子公司名称收购少数股东比例购买日

2025年新澳乳业13.5%2025年5月

（2）交易对于少数股东权益及归属于母公司所有者权益的影响

单位：元

购买成本/处置对价22337375.00

--现金22337375.00

--非现金资产的公允价值

购买成本/处置对价合计22337375.00

减：按取得/处置的股权比例计算的子公司净资产份额13017140.03

差额9320234.97

其中：调整资本公积9320234.97调整盈余公积调整未分配利润

其他说明：

3、在合营企业或联营企业中的权益

（1）重要的合营企业或联营企业持股比例对合营企业或合营企业或联联营企业投资主要经营地注册地业务性质营企业名称直接间接的会计处理方法乳品生产及销

重庆天友重庆市重庆市47.22%权益法核算售

在合营企业或联营企业的持股比例不同于表决权比例的说明：

不适用

持有20%以下表决权但具有重大影响，或者持有20%或以上表决权但不具有重大影响的依据：

不适用

第106页（2）重要联营企业的主要财务信息

单位：元

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额重庆天友重庆天友

流动资产768961385.40715266619.83

非流动资产701478345.62867380764.97

资产合计1470439731.021582647384.80

流动负债389356014.70418988558.73

非流动负债117985265.99136988446.14

负债合计507341280.69555977004.87

净资产963098450.331026670379.93

少数股东权益15485180.2554172502.35

归属于母公司股东权益947613270.08972497877.58

按持股比例计算的净资产份额441768517.74450472786.36调整事项

--商誉6362682.006362682.00

--内部交易未实现利润

--其他

对联营企业权益投资的账面价值448131199.74456835468.36存在公开报价的联营企业权益投资的

公营允业价收入值2155834399.352271386556.83

净利润39305162.16-18672050.24终止经营的净利润其他综合收益

综合收益总额39305162.16-18672050.24

本年度收到的来自联营企业的股利33051776.1014165046.90

其他说明：

（3）不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息

单位：元

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额

合营企业：

下列各项按持股比例计算的合计数

联营企业：

投资账面价值合计57851871.4658512674.59下列各项按持股比例计算的合计数

--净利润1293216.8763004.13

--其他综合收益1293216.8763004.13

其他说明：

十一、政府补助

1、报告期末按应收金额确认的政府补助

□适用□不适用未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因

□适用□不适用

第107页2、涉及政府补助的负债项目

□适用□不适用

单位：元本期计入

本期新增补助本期转入其他本期其他与资产/收会计科目期初余额营业外收期末余额金额收益金额变动益相关入金额

递延收益91185566.2415995097.1018812620.7888368042.56与资产相

递延收益18590007.816348464.008184440.9716754030.84与关收益相

合计109775574.0522343561.1026997061.75105122073.40关

3、计入当期损益的政府补助

□适用□不适用

单位：元会计科目本期发生额上期发生额

其他收益53836748.2253883758.84

财务费用10220527.553824200.00

合计64057275.7757707958.84

其他说明：

十二、与金融工具相关的风险

1、金融工具产生的各类风险

公司在日常活动中面临各种金融工具的风险，主要包括：

-信用风险

-流动性风险

-利率风险

-汇率风险

-权益工具投资价格风险

下文主要论述上述风险敞口及其形成原因以及在报告期内发生的变化、风险管理目标、政策和程序以及计量风险的方法及其在报告期内发生的变化等。

本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，力求降低金融风险对本集团财务业绩的不利影响。

基于该风险管理目标，本集团已制定风险管理政策以辨别和分析本集团所面临的风险，设定适当的风险可接受水平并设计相应的内部控制程序，以监控本集团的风险水平。本集团会定期审阅这些风险管理政策及有关内部控制系统，以适应市场情况或本集团经营活动的改变。本集团的内部审计部门也定期或随机检查内部控制系统的执行是否符合风险管理政策。

（1）信用风险

信用风险，是指金融工具的一方不能履行义务，造成另一方发生财务损失的风险。本集团的信用风险主要来自货币资金和应收款项等。管理层会持续监控这些信用风险的敞口。

本集团除现金以外的货币资金主要存放于信用良好的金融机构，管理层认为其不存在重大的信用风险，预期不会因为对方违约而给本集团造成损失。

第108页本集团所承受的最大信用风险敞口为资产负债表中每项金融资产的账面金额。

本集团的经销商客户通常需要在提货前先支付货款。对于其他客户，本集团通常给予客户较短的信用期，并有专人负责确定信用额度、进行信用审批，并执行其他监控程序以确保采取必要的措施回收过期债权。此外，本集团于每个资产负债表日审核应收款项的回收情况，以确保就无法回收的款项计提充分的坏账准备。

本集团信用风险主要是受每个客户自身特性的影响，而不是客户所在的行业或国家和地区。因此重大信用风险集中的情况主要源自本集团存在对个别客户的重大应收款项。于资产负债表日，本集团的前五大应收款项占本集团应收款项总额的比例为39%（2024年12月31日：28%)；此外，本集团未逾期也未减值的应收款项主要是与近期并无违约记录的众多客户有关。

有关应收账款的具体信息，请参见附注七、4的相关披露。

（2）流动性风险

流动性风险，是指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。本集团及各子公司负责自身的现金管理工作，包括现金盈余的短期投资和筹措贷款以应付预计现金需求。本集团的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协议的规定，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券，同时获得主要金融机构承诺提供足够的备用资金，以满足短期和较长期的流动资金需求。于2025年12月31日本集团尚有已获得未使用的银行信贷额度约为人民币48.46亿元。

本集团于资产负债表日的金融负债按未折现的合同现金流量（包括按合同利率（如果是浮动利率则按12月31日的现行利率）计算的利息）的剩余合约期限，以及被要求支付的最早日期如下：

?2025年12月31日未折现的合同现金流量资产负债表日项目1年内或实时偿还1年至2年2年至5年5年以上合计账面价值

短期借款446822683.76446822683.76444277222.65

应付账款923457685.11923457685.11923457685.11

其他应付款862803038.86862803038.86862803038.86

应付票据8454016.248454016.248454016.24一年内到期的

1411815978.421411815978.421367457630.17

非流动负债

长期借款14174065.28534525291.3938044200.00586743556.67563900000.00

租赁负债15052791.0727956333.6433299062.7976308187.5060693332.83

合计3667527467.67549578082.4666000533.6433299062.794316405146.564231042925.86

?2024年12月31日未折现的合同现金流量?资产负债表日项目1年内或实时偿还1年至2年2年至5年5年以上合计账面价值

短期借款374297155.58374297155.58371076044.47

应付账款990643181.89990643181.89990643181.89

其他应付款737927654.78737927654.78737927654.78一年内到期的非

877427402.03877427402.03864053310.25

流动负债

长期借款28753878.75587627704.86476993937.5040895166.671134270687.781077260000.00

长期应付款133833.3311027500.0011161333.3311000000.00

应付债券12427248.09789734110.00802161358.09725270462.40

租赁负债16426654.8230326970.6240395616.5387149241.9768608818.91

合计3021610354.451404815969.68507320908.1281290783.205015038015.454845839472.70

第109页（3）利率风险固定利率和浮动利率的带息金融工具分别使本集团面临公允价值利率风险及现金流量利率风险。本集团根据市场环境来决定固定利率与浮动利率工具的比例，并通过定期审阅与监察维持适当的固定和浮动利率工具组合。

（a）本集团于 2025 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日持有的计息金融工具如下：

?2025年12月31日2024年12月31日

?实际利率金额实际利率金额

固定利率金融工具：??金融负债

-短期借款0.78%-1.45%-211530877.801%-2.60%-370000000.00

-长期应付款/一年内到期长期应付款1.20%-11000000.001.20%-11000000.00

-长期借款和一年内到期的长期借款2.40%-2.50%-205760000.002.40%-2.80%-212700000.00

-应付债券/一年内到期的应付债券5.33%-750813300.805.33%-725270462.40

-租赁负债3.35%~4.90%-78392098.953.35%~4.90%-84616790.98金融资产

-货币资金0.7%-0.9%10844401.69

小计-1246651875.86-1403587253.38

浮动利率金融工具：

金融资产

-货币资金0.0001%-0.55%343389883.040.0001%-1.30%395799507.80金融负债

-短期借款2.20%-230000000.00

-长期借款和一年内到期的长期借款2.34%-2.75%-943900000.001.20%-3.35%-1709600000.00

小计-830510116.96-1313800492.20

合计-2077161992.82-2717387745.58

（b）敏感性分析

于2025年12月31日，在其他变量不变的情况下，假定利率增加100个基点将会导致本集团股东权益和净利润的变动为减少人民币8131652.56元（2024年12月31日：人民币13011089.13元）。

对于资产负债表日持有的使本集团面临公允价值利率风险的金融工具，上述敏感性分析中的净利润及股东权益的影响是假设在资产负债表日利率发生变动，按照新利率对上述金融工具进行重新计量后的影响。对于资产负债表日持有的、使本集团面临现金流量利率风险的浮动利率非衍生工具，上述敏感性分析中的净利润及股东权益的影响是上述利率变动对按年度估算的利息费用或收入的影响。

（4）汇率风险

对于不是以记账本位币计价的货币资金等外币资产，如果出现短期的失衡情况，本集团会在必要时按市场汇率买卖外币，以确保将净风险敞口维持在可接受的水平。

（a）本集团于各年末的外币资产负债项目汇率风险敞口如下。出于列报考虑，风险敞口金额以人民币列示，以资产负债表日即期汇率折算。

?2025年12月31日

?外币余额折算人民币余额

货币资金??

-美元1493821.9310499775.57

-港币11981017.9510821495.03

第110页?2025年12月31日

?外币余额折算人民币余额

资产负债表敞口总额??

-美元1493821.9310499775.57

-港币11981017.9510821495.03

?2024年12月31日

?外币余额折算人民币余额

货币资金??

-美元1486056.6510682369.62

-港币3583615.223318571.04资产负债表敞口总额

-美元1486056.6510682369.62

-港币3583615.223318571.04

（b）本集团适用的人民币对外币的汇率分析如下：

?平均汇率报告日中间汇率

?2025年12月31日2024年12月31日2025年12月31日2024年12月31日

美元7.10867.13567.02887.1884

港币0.91460.91610.90320.9260

（c）敏感性分析：

假定除汇率以外的其他风险变量不变，本集团于2025年12月31日人民币对美元和港币的汇率变动使人民币升值5%将导致股东权益减少人民币1066063.54元（2024年12月31日：减少人民币700047.03元），导致净利润减少民币

1066063.54元（2024年12月31日：减少人民币700047.03元）。此影响按资产负债表日即期汇率折算为人民币列示。

本集团于2025年12月31日，在假定其他变量保持不变的前提下，人民币对美元和港币的汇率变动使人民币贬值

5%将导致股东权益和净利润的变化和上表列示的金额相同但方向相反。

上述敏感性分析是假设资产负债表日汇率发生变动，以变动后的汇率对资产负债表日本集团持有的、面临汇率风险的金融工具进行重新计量得出的。上述分析不包括外币报表折算差异。上一年度的分析基于同样的假设和方法。

（5）权益工具投资价格风险

权益工具投资价格风险，是指权益性证券的公允价值因股票水平和个别证券价值的变化而降低的风险。于2025年12月31日，本集团暴露于因归类为其他权益工具投资（参见本报告本节之“七、合并财务报表项目注释”之“11、其他权益工具投资”）的个别权益工具投资和交易性金融资产（参见本报告本节之“七、合并财务报表项目注释”之“2、交易性金融资产”）的权益工具而产生的权益工具投资价格风险之下。本集团持有的部分上市权益工具投资在香港证券交易所和深圳交易所上市，并在资产负债表日以市场报价计量，部分权益工具投资为非上市公司，本集团采用估值技术确定其公允价值。

在所有其他变量保持不变，本集团的净损益和股东权益对权益工具投资的公允价值的每10%的变动（以资产负债表日的账面价值为基础)的敏感性说明如下：

2025年

?净损益增加股东权益合计增加

其他权益工具投资公允价值增加10%98872181.39

交易性金融资产权益工具投资公允价值增加10%311057.28311057.28

第111页2024年

?净损益增加股东权益合计增加

其他权益工具投资公允价值增加10%57029261.53

交易性金融资产权益工具投资公允价值增加10%231389.12231389.12

2、金融资产

（1）转移方式分类

□适用□不适用

单位：元转移方式已转移金融资产性质已转移金融资产金额终止确认情况终止确认情况的判断保留了几依乎据所有的风

票据贴现应收票据2588679.17否险和报酬已经转移了其几乎所

票据贴现应收款项融资37223311.63是有的风险和报酬

合计39811990.80

（2）因转移而终止确认的金融资产

□适用□不适用

单位：元项目金融资产转移的方式终止确认的金融资产金额与终止确认相关的利得或损

应收款项融资票据贴现37223311.63失

合计37223311.63

十三、公允价值的披露

1、以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值

单位：元期末公允价值

项目第一层次公允价值计第二层次公允价值计第三层次公允价值计合计量量量

一、持续的公允价值

--------计量

（一）交易性金融资

4040575.47209099722.22213140297.69

产

（1）债务工具投资209099722.22209099722.22

（2）权益工具投资4040575.474040575.47

（三）其他权益工具

988619345.92102468.00988721813.92

投资

（八）应收款项融资2269283.742269283.74

持续以公允价值计量992659921.39209099722.222371751.741204131395.35

第112页的资产总额

二、非持续的公允价

--------值计量

2、持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据

本集团的交易性金融资产-权益工具投资及其他权益工具投资中，是对本集团持有的现代牧业、澳亚集团和步步高的股票，考虑到现代牧业和澳亚集团为在香港联合交易所上市的公司，步步高为在深圳交易所上市的公司，能够取得该股票在活跃市场上未经调整的报价，因此将该项投资划分为第一层次公允价值计量。

3、持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

本集团以第二层次公允价值计量的金融资产主要为本集团在银行购入的大额存单，本集团采用合同预期现金流作为评估公允价值的重要参考依据。

4、持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

列入第三层级的金融工具主要是本集团持有的应收款项融资、其他权益工具投资。本集团在确定应收款项融资的公允

价值时采用折现现金流量法计量，确定其他权益工具投资公允价值时使用的估值方法为可比公司法。

5、持续的第三层次公允价值计量项目，期初与期末账面价值间的调节信息及不可观察参数敏感性分析

本集团采用修正的可比上市公司的企业价值倍数法来确定非上市权益工具投资的公允价值，并对其进行流动性折价调整。公允价值计量与流动性折价呈负相关关系。于2025年12月31日，假设其他变量保持不变，流动性折价每增加

5%，本集团的其他综合收益会减少人民币5123.40元。

本集团采用现金流量折现法来确定应收款项融资的公允价值，公允价值与未来现金流量呈正向关系。于2025年12月

31日，假设其他变量保持不变，未来现金流量减少10%，其他综合收益将减少人民币191289.84元。

6、持续的公允价值计量项目，本期内发生各层级之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政策

报告期内，本集团上述持续和非持续公允价值计量所使用的估值技术未发生变更。

7、不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况

2025年12月31日

?项目?账面价值公允价值

应付债券/一年内到期应付债券751364007.41775961949.52

其中：应付可转换公司债券751364007.41775961949.52

十四、关联方及关联交易

1、本企业的母公司情况

母公司名称注册地业务性质注册资本母公司对本企业母公司对本企业

第113页的持股比例的表决权比例

Universal Dairy 香港投资、贸易 10000001 元港币 65.07% 65.07%本企业的母公司情况的说明

本公司的母公司 Universal Dairy Limited 于 2015 年 3 月 18 日在香港依据《香港公司条例》注册成立，注册地址为香港中环康乐广场1号怡和大厦402室，主要从事投资业务和贸易业务。

本企业最终控制方是自然人刘永好先生和 Liu Chang 女士。

2、本企业的子公司情况

本企业子公司的情况详见附注“十、在其他主体中的权益”之“1、在子公司中的权益”。

3、本企业合营和联营企业情况

本企业重要的合营或联营企业详见附注“十、在其他主体中的权益”之“3、在合营安排或联营企业中的权益”。

本期与本集团发生关联方交易，或前期与本集团发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业情况如下：

合营或联营企业名称与本企业关系蓝海乳业联营企业重庆瀚虹联营企业草根食代联营企业新望达联营企业

4、其他关联方情况

其他关联方名称其他关联方与本企业关系爱跃咪萌徐州科技有限公司同受最终控制方控制

北京未来星宇电子商务有限公司（“未来星宇”）同受最终控制方控制

草根知本集团有限公司（“草根知本”）同受最终控制方控制草根同创同受最终控制方控制

新希望集团有限公司（“新希望集团”）同受最终控制方控制四川新网银行股份有限公司其他关联方同受最终控制方控制（2025年8月29日以前为同受最终成都三勒浆药业集团四川华美制药有限公司控制方控制）杭州兴源环保设备有限公司其他关联方牧堡（上海）食品科技有限公司（“上海牧堡”）同受最终控制方控制四川川娃子食品有限公司同受最终控制方控制

四川何不阿佩品牌管理有限公司（“何不阿佩”）其他关联方

四川华西国兴置业有限公司（“国兴置业”）同受最终控制方控制四川徽记电子商务有限公司同受最终控制方控制

四川新希望贸易有限公司（“新希望贸易”）同受最终控制方控制

四川新希望实业有限公司（“新希望实业”）其他关联方四川致爱母婴产品有限公司同受最终控制方控制

鲜生活冷链物流有限公司（“鲜生活冷链”）同受最终控制方控制

新玖商业发展有限公司（“新玖商业”）同受最终控制方控制

新希望（天津）商业保理有限公司同受最终控制方控制

新希望服务控股有限公司（“新希望服务”）同受最终控制方控制

新希望六和股份有限公司（“新希望六和”）同受最终控制方控制

新希望五新实业集团有限公司（“五新实业”）同受最终控制方控制

成都云优选科技服务有限公司（“新希望云优选”）同受最终控制方控制云南新龙矿物质饲料有限公司同受最终控制方控制

第114页其他关联方名称其他关联方与本企业关系嘉兴锦川置业有限公司其他关联方南京新希望置业有限公司同受最终控制方控制兴源环境科技股份有限公司其他关联方

新乳香芝（苏州）食品科技有限公司其他关联方北京新创共享科技有限公司同受最终控制方控制成都国酿食品股份有限公司同受最终控制方控制成都华隆食品产业有限公司同受最终控制方控制成都新丽美医疗美容医院有限公司同受最终控制方控制丰顺新希望生物科技有限公司其他关联方成都新希望金融信息有限公司同受最终控制方控制

德阳新希望六和食品有限公司（“德阳六和食品”）同受最终控制方控制华融化学股份有限公司同受最终控制方控制成都川农牛科技有限公司其他关联方昆明雅龙房地产开发有限公司同受最终控制方控制昆明和广房地产开发有限公司同受最终控制方控制四川昇望私募基金管理有限公司同受最终控制方控制新希望财务有限公司同受最终控制方控制成都市金福猴食品股份有限公司同受最终控制方控制上海昊沧系统控制技术有限责任公司其他关联方成都锦江晓康之家综合门诊部有限公司同受最终控制方控制成都荣澳酒店管理有限公司同受最终控制方控制

新至储能科技（合肥）有限公司其他关联方四川新味来电子商务有限公司同受最终控制方控制成都三勒浆药业有限公司同受最终控制方控制新希望化工投资有限公司同受最终控制方控制昆明新希望置业有限公司同受最终控制方控制嘉兴嘉储科技有限公司其他关联方四川新滋味味业有限公司同受最终控制方控制眉山创调电子商务有限公司同受最终控制方控制浙江自贸区新鑫向渔渔业发展有限公司同受最终控制方控制四川徽记食品股份有限公司同受最终控制方控制

其他说明：

其他关联方指本集团关键管理人员控制或担任董事、高级管理人员的公司以及本集团的关联方的联营公司，根据证监会颁布的《上市公司信息披露管理办法》的规定，上市公司董事、监事及高级管理人员为上市公司的关联自然人，关联自然人直接或者间接控制的、或者担任董事、高级管理人员的，除上市公司及其控股子公司以外的法人，构成上市公司的关联方。

5、关联交易情况

（1）购销商品、提供和接受劳务的关联交易

采购商品/接受劳务情况表

单位：元是否超关联方关联交易内容本期发生额获批的交易额度过交易上期发生额额度鲜生活冷链及其

商品和劳务采购636722697.74680100000.00否582236039.56附属公司

新希望六和商品和劳务采购163997005.66223000000.00否165347611.46

第115页是否超关联方关联交易内容本期发生额获批的交易额度过交易上期发生额额度

新希望贸易原材料采购36733628.9380000000.00否55706501.34

上海牧堡商品和劳务采购8940335.1555000000.00否37924295.70

新希望云优选商品和劳务采购4896180.83不适用1798496.33

联营企业商品和劳务采购1017169.79不适用8611915.79本公司实际控制

商品和劳务采购2473355.205500000.00否2912361.66人控制的子公司

其他商品和劳务采购5553518.2811300000.00否2549707.19

合计860333891.581054900000.00857086929.03

出售商品/提供劳务情况表

单位：元关联方关联交易内容本期发生额上期发生额

蓝海乳业销售商品和劳务144142633.59101711825.61

新希望云优选销售商品和劳务69679867.7451707540.74

未来星宇销售商品和劳务52969891.0852500584.41

重庆瀚虹销售商品和劳务45927504.8041147655.55

四川致爱母婴产品有限公司销售商品和劳务10423928.107547231.79

新希望服务销售商品和劳务8710899.656996664.25

上海牧堡销售商品和劳务8187282.941733585.06

鲜生活冷链销售商品和劳务3286374.114726826.68

新望达销售商品3013431.311800907.24

成都川农牛科技有限公司销售商品2552367.01成都新希望金融信息有限公

销售商品1134019.85司

新希望六和销售商品和劳务351498.53731272.28

新希望实业销售商品292972.38353088.61

新玖商业销售商品275878.49107306.18

新乳香芝（苏州）食品科技

销售商品260787.6327095.30有限公司

德阳六和食品销售商品199728.00142677.35

新希望（天津）商业保理有

提供劳务190268.38481830.19限公司

新希望集团销售商品161888.48114557.06昆明和广房地产开发有限公

销售商品148380.47司

新希望贸易提供劳务163985.00

四川川娃子食品有限公司销售商品272247.78

其他销售商品和劳务134498.07408144.78

合计352044100.61272675025.86

购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明

公司与成都川农牛科技有限公司、新望达发生的商品和劳务销售关联交易超过公司董事会和股东会审批的交易额度部分通过总裁权限进行审批。

第116页（2）关联租赁情况

本集团作为出租方：

单位：元承租方名称租赁资产种类本期确认的租赁收入上期确认的租赁收入

新希望六和办公楼1088021.281088021.28

鲜生活冷链房屋/运输设备239238.7362698.00

合计1327260.011150719.28

本集团作为承租方：

单位：元简化处理的短期租赁和低未纳入租赁负债计量的可租赁资产种价值资产租赁的租金费用支付的租金承担的租赁负债利息支出增加的使用权资产

出租方名称变租赁付款额（如适用）类（如适用）本期发生额上期发生额本期发生额上期发生额本期发生额上期发生额本期发生额上期发生额本期发生额上期发生额

五新实业经营场地516165.901026752.2817428.8925102.951492674.14经营场地及

新希望服务26818.6920462.1760256.6987338.17608.482594.66100215.27办公设备

鲜生活冷链车辆30513.2830513.28

国兴置业办公楼476342.28412219.2815621.7722353.54914458.40

草根食代电商设备20000.0040000.0020000.0040000.00

合计46818.6990975.451072764.871596823.0133659.1450051.151592889.41914458.40关联租赁情况说明

（3）关键管理人员报酬

单位：元项目本期发生额上期发生额

关键管理人员薪酬12803380.1611615356.65

第117页6、关联方应收应付款项

（1）应收项目

单位：元期末余额期初余额项目名称关联方账面余额坏账准备账面余额坏账准备

应收账款德阳六和食品22400.0056.00成都新希望金融

应收账款308362.90370.03信息有限公司昆明和广房地产

应收账款2399.702.88开发有限公司四川致爱母婴产

应收账款655386.88786.46851518.795157.11品有限公司

应收账款未来星宇6489981.667787.9811755550.66151962.38

应收账款鲜生活冷链1463.001.76

应收账款新玖商业20228.9324.2827131.5467.83

应收账款新望达854173.6727236.69

应收账款新希望服务315971.69591.69457714.451247.64

应收账款新希望六和9900.0024.75

应收账款新希望实业27403.7532.8933379.7383.45

应收账款新希望云优选4990591.355988.717446697.9918540.25

应收账款重庆瀚虹3400817.024080.992740245.996850.62四川徽记电子商

预付账款54000.00务有限公司新乳香芝（苏预付账款州）食品科技有231596.00限公司

预付账款重庆瀚虹2176.95

预付账款新希望服务10000.0053.16

预付账款新希望六和43.4032613.24

预付账款新希望贸易12180977.50

其他应收款五新实业78368.0023510.4078368.0011755.20

其他应收款鲜生活冷链40000.006000.00

其他应收款新希望服务2000.00100.00

其他应收款重庆瀚虹10000.00500.00

（2）应付项目

单位：元项目名称关联方期末账面余额期初账面余额

合同负债爱跃咪萌徐州科技有限公司35141.48

合同负债昆明新希望置业有限公司1404.00昆明雅龙房地产开发有限公

合同负债1838.32司

合同负债蓝海乳业1952905.312032879.68

合同负债鲜生活冷链17196.1353483.01

新乳香芝（苏州）食品科技

合同负债12680.00有限公司

合同负债新望达359678.56512.20

合同负债新希望服务1269909.97396058.53

合同负债新希望六和35476.6852092.00

第118页项目名称关联方期末账面余额期初账面余额

合同负债新希望云优选125792.63

应付账款北京新创共享科技有限公司30000.00480000.00

应付账款成都川农牛科技有限公司198880.00

应付账款何不阿佩80000.00

应付账款蓝海乳业1406211.50

应付账款鲜生活冷链56629689.5051581989.28

新乳香芝（苏州）食品科技

应付账款24287.8355200.00有限公司

应付账款新希望服务469.8329828.57

应付账款新希望六和868467.85176071.20

应付账款新希望贸易1795840.005036031.82

应付账款杭州兴源环保设备有限公司100490.00

其他应付款上海牧堡343029.13

其他应付款杭州兴源环保设备有限公司169510.00

其他应付款四川致爱母婴产品有限公司380000.00310000.00

其他应付款鲜生活冷链2096236.15120756.80

其他应付款新希望服务61609.20117219.20

其他应付款新希望六和50000.00700.00

其他应付款新希望云优选150000.0060000.00

租赁负债国兴置业118619.72579340.23

租赁负债五新实业1254498.30260561.17

租赁负债新希望服务67385.75

十五、承诺及或有事项

1、重要承诺事项

资产负债表日存在的重要承诺项目2025年12月31日2024年12月31日

已签约32615773.4721958136.75

已批准但未签约5000000.00627650.00

合计37615773.4722585786.75

2、或有事项

（1）公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明公司不存在需要披露的重要或有事项。

十六、资产负债表日后事项

1、利润分配情况

拟分配每10股派息数（元）3.80

拟分配每10股分红股（股）0

拟分配每10股转增数（股）0

经审议批准宣告发放的每10股派息数（元）0.70

第119页经审议批准宣告发放的每10股分红股（股）0

经审议批准宣告发放的每10股转增数（股）0

以公司总股本860677197股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.80元（含税），不送红股，不以资本公利润分配方案

积转增股本，若公司总股本发生变动，将按照每股分配现金股利金额不变的原则对分配总额进行调整。

2、其他资产负债表日后事项说明

公司不存在需要披露的重要的资产负债表日后事项

十七、其他重要事项

1、分部信息

（1）报告分部的确定依据与会计政策

根据内部组织结构、管理要求及内部报告制度确定了奶牛养殖、乳制品生产和总部及其他业务三个报告分部。每个报告分部为单独的业务分部，提供不同的产品和劳务，由于每个分部需要不同的技术及市场策略而需要进行单独的管理。本集团管理层将会定期审阅不同分部的财务信息以决定向其配置资源、评价业绩。

分部名称分部的主要业务奶牛养殖养殖奶牛以生产及销售生鲜乳

乳制品生产生产及销售巴氏杀菌乳、超高温乳、调制乳、发酵乳及其他乳制品

总部及其他业务投资控股、食品贸易及其他等业务

a.报告分部的利润或亏损、资产及负债的信息

为了评价各个分部的业绩及向其配置资源，本集团管理层会定期审阅归属于各分部资产、负债、收入、费用及经营成果，这些信息的编制基础如下：

分部资产包括归属于各分部的所有的有形资产、无形资产、其他长期资产及应收款项等流动资产。分部负债包括归属于各分部的应付款、银行借款等流动及非流动负债。

分部经营成果是指各个分部产生的收入（包括对外交易收入及分部间的交易收入），扣除各个分部发生的营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用以及营业外收入及支出等。分部之间收入的转移定价按照与其他对外交易相似的条款计算。

b.地区信息

由于本集团于中国境内经营，本集团在报告期内取得的对外交易收入和非流动资产主要来自和位于中国大陆。

第 120 页c.主要客户

于报告期间内，本集团来自各单一客户的收入均低于本集团总收入的10%。

（2）报告分部的财务信息

单位：元项目奶牛养殖分部乳制品生产分部总部及其他分部间抵销合计

对外交易收入29875119.9311203109930.02472662.9011233457712.85

分部间交易收入1590350883.434178789.9946525592.96-1641055266.38

投资收益53183.397967437.58868898189.15-849099437.2527819372.87

营业利润（亏损）149470708.27778775381.61757885125.65-833580731.25852550484.28

利润总额（亏损）146339587.18779450491.31757904546.01-833580731.25850113893.25

所得税费用95646426.0795646426.07

净利润（亏损）146339587.18683804065.24757904546.01-833580731.25754467467.18

资产总额2666308356.797816033551.567891771866.98-9239215633.079134898142.26

负债总额2423397437.764182218070.894751331706.62-6194381123.455162566091.82

主营业务收入1598033657.1910582191771.59-1598568774.5810581656654.20

主营业务成本1282627347.947656879259.03-1597192818.397342313788.58

当年资产减值损失-9320229.56-38567593.41-30454502.0215518706.00-62823618.99

当年信用减值损失-86787.902068593.983313.26-29200.001955919.34

折旧和摊销费用202552737.19265783222.586278441.83474614401.60对联营企业的投资收

53183.3919798751.9019851935.29

益

净利息支出32378445.271818516.3843576967.6177773929.26对联营企业的长期股

1475563.48499199673.255307834.47505983071.20

权投资除长期股权投资以外

426595475.67155758624.21997056.78583351156.66

的资本支出

十八、母公司财务报表主要项目注释

1、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）954610.121180248.18

合计954610.121180248.18

第121页（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别金计提账面价值金计提账面价值金额比例金额比例额比例额比例

其中：

按组合计提坏账准

954610.12100.00%954610.121180248.18100.00%1180248.18

备的应收账款

其中：

合计954610.12100.00%954610.121180248.18100.00%1180248.18

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用□不适用

（3）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

客户128800.2028800.203.02%

客户2925809.92925809.9296.98%

合计954610.12954610.12100.00%

2、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应收款498014.18520966.25

合计498014.18520966.25

（1）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末账面余额期初账面余额

员工备用金1629.0060000.00

押金及保证金249672.86249741.99

其他286081.49253906.69

合计537383.35563648.68

第122页2）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）487383.35503648.68

1至2年50000.00

2至3年50000.00

3年以上10000.00

5年以上10000.00

合计537383.35563648.68

第123页3）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额类别账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面价值账面价值金额比例金额计提比例金额比例金额计提比例

其中：

按组合计提坏

537383.35100.00%39369.177.33%498014.18563648.68100.00%42682.437.57%520966.25

账准备

其中：

合计537383.35100.00%39369.177.33%498014.18563648.68100.00%42682.437.57%520966.25

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用损失（未整个存续期预期信用损失（已发合计未来12个月预期信用损失发生信用减值）生信用减值）

2025年1月1日余额32682.4310000.0042682.43

2025年1月1日余额在本期

本期计提9190.209190.20

本期转回2503.4610000.0012503.46

2025年12月31日余额39369.1739369.17

各阶段划分依据和坏账准备计提比例

1、其他应收款中如果存在减值迹象或风险的，预计未来12个月内会发生信用减值，归类为第二阶段，计提比例为50%；已发生信用减值的，归类为第三阶段，计提比例

为100%；

2、其余的其他应收款参考账龄计提坏账准备，其中：1年以内：5%、1-2年：15%、2-3年：30%、3-4年：50%。

损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

第124页□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他

其他应收坏账准备42682.439190.2012503.4639369.17

合计42682.439190.2012503.4639369.17

5）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应收款期末余额合单位名称款项的性质期末余额账龄坏账准备期末余额计数的比例

供应商1押金及保证金199672.861年以内37.16%9984.78

供应商2押金及保证金50000.002-3年9.30%15000.00

供应商3其他6057.591年以内1.13%302.88

供应商4其他5660.001年以内1.05%283.00

供应商5其他4320.001年以内0.80%216.00

合计265710.4549.44%25786.66

3、长期股权投资

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

对子公司投资4003786828.5774220243.003929566585.573985449453.5748369368.003937080085.57

对联营、合营企业投资507449673.258250000.00499199673.25516867928.398250000.00508617928.39

合计4511236501.8282470243.004428766258.824502317381.9656619368.004445698013.96

第125页（1）对子公司投资

单位：元期初余额（账面价减值准备期初本期增减变动期末余额（账面价减值准备期末余被投资单位值）余额追加投资减少投资计提减值准备其他值）额

四川乳业197717314.02197717314.02

昆明雪兰203723280.10203723280.10

云南蝶泉76884061.4376884061.43

杭州双峰92018081.4492018081.44

河北天香116127137.52116127137.52

青岛琴牌50615502.7050615502.70

安徽白帝319362654.95319362654.95

昆明海子27118975.8627118975.86

七彩云55450875.0025850875.0029600000.0025850875.00

营养饮品20000000.0020000000.00

新希望牧业149600000.00149600000.00

湖南南山258209443.9748369368.00258209443.9748369368.00

苏州双喜162800000.00162800000.00

西昌三牧59188144.8059188144.80

山东唯品54999144.0054999144.00

山东牧业22576648.0022576648.00

山东农业5000000.005000000.00

戴瑞贸易10000000.0010000000.00

GGG 140946429.00 140946429.00

寰美乳业1711000000.001711000000.00

新澳乳业158542392.7822337375.00180879767.78

广东乳业20000000.0020000000.00

湖南奶寻6000000.006000000.00

成都家满2000000.002000000.00

四川鲜鉴4000000.004000000.00

上海唯品10000000.0010000000.00

分子力量1200000.001200000.00

创元致知2000000.002000000.00

合计3937080085.5748369368.0022337375.004000000.0025850875.003929566585.5774220243.00

第126页（2）对联营、合营企业投资

单位：元本期增减变动被投资单期初余额（账减值准备期其他计提期末余额（账减值准备期位面价值）初余额追加减少权益法下确认综合其他权益变宣告发放现金减值其他面价值）末余额投资投资的投资损益收益动股利或利润准备调整

一、合营企业

二、联营企业

重庆天友456835468.3618558718.425788789.0633051776.10448131199.74

蓝海乳业3850681.872813060.321954020.004709722.19

草根食代3843944.8714641.323858586.19

新望达1178566.49-830023.50348542.99

重庆瀚虹42909266.808250000.00-757644.6642151622.148250000.00

小计508617928.398250000.0019798751.905788789.0635005796.10499199673.258250000.00

合计508617928.398250000.0019798751.905788789.0635005796.10499199673.258250000.00

（3）长期股权投资的减值测试情况可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用

第127页稳定期的关键参数的项目账面价值可收回金额减值金额预测期的年限预测期的关键参数稳定期的关键参数确定依据收入增长率收入增长率稳定期相关关键参数

0.00%~13.91%平0.00%毛利率

七彩云55450875.0029600000.0025850875.005年与预测期最后一年相

均毛利率19.27%税19.43%税前折现关预测保持一致

前折现率11.41%率11.41%

合计55450875.0029600000.0025850875.00

4、营业收入和营业成本

单位：元本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

其他业务46998255.862062704.1446751499.781300650.63

合计46998255.862062704.1446751499.781300650.63

营业收入、营业成本的分解信息：

第128页单位：元奶牛养殖部分乳制品生产分总部及其他合计部部合同分类营业营业营业营业营业收入营业成本营业收入营业成本收入成本收入成本业务类型

其中：

按经营地区分类

其中：

市场或客户类型

其中：

合同类型45536609.57833256.0245536609.57833256.02

其中：

提供劳务45536412.22833256.0245536412.22833256.02

销售商品197.35197.35按商品转

让的时间45536609.57833256.0245536609.57833256.02分类

其中：

在某一时

197.35197.35

间点确认收入在某一时

间段内确45536412.22833256.0245536412.22833256.02认收入按合同期限分类

其中：

按销售渠道分类

其中：

合计

与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息：

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为0.00元，其中，0.00元预计将于2026年度确认收入，0.00元预计将于2027年度确认收入，0.00元预计将于2028年度确认收入。

第129页5、投资收益

单位：元项目本期发生额上期发生额

成本法核算的长期股权投资收益858705495.51878405359.72

权益法核算的长期股权投资收益19798751.90-7754255.35

处置长期股权投资产生的投资收益-9606058.26

处置交易性金融资产取得的投资收益1032194.54

合计868898189.15871683298.91

十九、补充资料

1、当期非经常性损益明细表

□适用□不适用

单位：元项目金额说明

非流动性资产处置损益-105790786.56计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响59683553.26的政府补助除外）

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融4847553.16资产和金融负债产生的损益

债务重组损益104246.83

除上述各项之外的其他营业外收入和支出6402044.98

减：所得税影响额6796493.20

少数股东权益影响额（税后）1223997.90

合计-42773879.43--

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用□不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用□不适用

2、净资产收益率及每股收益

每股收益报告期利润加权平均净资产收益率

基本每股收益（元/股）稀释每股收益（元/股）

归属于公司普通股股东的净利润20.94%0.850.85扣除非经常性损益后归属于公司

22.16%0.900.90

普通股股东的净利润

第130页3、境内外会计准则下会计数据差异

（1）同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

（2）同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

（3）境内外会计准则下会计数据差异原因说明，对已经境外审计机构审计的数据进行差异调节的，应注明该境外机构的名称

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