核心要点

行情回顾

1、城商行板块本周上涨0.15%，低于沪深300指数的1.64%涨幅，在131个行业板块中排名第122位。周内板块单日涨跌幅排名波动较大，整体走势不佳。

2、本周城商行板块主力资金净流出3064.02万元，机构关注度有所降低。

3、板块内个股涨跌互现，厦门银行上涨2.44%，青岛银行上涨1.89%，表现较好；西安银行下跌1.54%，宁波银行下跌1.49%，表现不佳。

4、截至2025年11月28日，城商行板块市盈率（TTM）为5.67倍，市净率（MRQ）为0.71倍，估值水平处于合理区间。

宏观解读

1、近期多家上市银行迎来股东和高管的增持潮，尤其是城商行和农商行，占比超过80%。

2、增持策略从防御转为主动管理，反映出股东对城商行未来业绩增长的信心。

行业要闻

1、近期银行股在市场震荡中表现突出，南京银行、成都银行等城商行获得大额增持，股价逆势上涨。

投资建议

1、关注城商行增持潮带来的短期机会：近期，多家城商行迎来股东和高管的增持潮，尤其是南京银行、成都银行等。股东和管理层的大额增持反映出对银行长期价值的信心，短期内有望提振股价。投资者可关注这一信号，适当关注增持力度大、基本面稳健的城商行，把握可能的短期投资机会。

2、布局优质城商行的长期价值：从长期来看，城商行在经济复苏和息差企稳的预期下，业绩有望改善。增持逻辑基于对未来的乐观预期，体现出股东从被动护盘到主动管理的转变。投资者可考虑配置业务稳健、区域优势明显的优质城商行，享受其长期成长带来的投资收益。

风险提示

宏观经济复苏不及预期、政策变化以及行业监管加强等因素可能对城商行的业绩和股价产生不利影响，投资者需警惕相关风险。