事件：2024 年1 月26 日，国务院安全生产委员会办公室发布《关于开展消防安全集中除患攻坚大整治行动的通知》。

火灾事故频发，从中央到地方、从响应速度到重视程度，均有回应。1）事件：1 月19 日，河南省南阳市方城县独树镇英才学校宿舍楼发生重大火灾事故；24 日，江西省新余市一临街店铺发生特别重大火灾事故。2）中央：

1 月26 日，国务院安全生产委员会发布《关于开展消防安全集中除患攻坚大整治行动的通知》。3）地方：27 日，浙江省省委书记易炼红以不发通知、不打招呼、不听汇报、不用陪同接待，直奔基层、直插现场“四不两直”方式，在杭州随机选择商场、城中村、旅馆、加油站等暗访检查安全生产工作。

消防行业从被动的事件和政策催化，逐步转变为主动的补短板和升级改造换代需求推动。以往大家对消防行业的认知是：采购方（地产商、工程商、总包商）和终端使用者（写字楼的用户、居民住宅的住户）割裂，导致终端使用者对产品和品牌的体感认知不明显，所以过往驱动行业发展往往要靠事件催化和政策驱动。但是我们认为，随着大家对消防的意识逐渐增强、生命安全的重视程度不断提升，行业正在发生变化：最早的时候大家发展优先、保障在后，所以发展可以暂时舍弃消防安全；渐渐的大家意识到生命安全也很重要，开始慢慢有了消防产品；以后大家会觉得安全越来越重要，所以要用好的消防品牌和产品，这个行业会从被动的事件和政策催化，慢慢变成主动的需求推动和升级改造换代。行业补短板的过程才刚刚开启，我们预测消防产品和设备行业发展有望越来越公开透明、市场份额会越来越向头部集中、品牌和研发领先的头部企业优势会越来越明显，推荐行业龙头【青鸟消防】。

盈利预测：我们微调2023-2025 年公司EPS 分别为0.87、1.01、1.23 元，PE 分别为15、13、11 倍，给予公司2024 年18 倍PE，维持“买入”评级。

风险提示：需求下降造成销量不达预期、竞争加剧造成价格和毛利率下降等。