作为2024年首月，市场整体表现不佳，其中，小微盘股回撤幅度较大。从具体指数上看，截至今日（1月31日）收盘，中证2000、国证2000、中证1000指数本月分别下跌近21.0%、19.8%、18.7%，远超上证指数同期回撤（6.3%）。

注：市场主要指数本月涨跌幅排列（截至1月31日收盘）

小微盘股月内急跌，指数估值已至极低

今年开年以来，大小盘风格切换加快，权重股相对“抗压”，而小微股则连遭重挫。从数据上看，截至今日收盘，总市值超万亿的权重股本月平均上涨近6.7%，而100亿元以下的小盘股平均下跌超17%，其中不足50亿元的小微股跌幅多超20%，整体呈现“冰火两重天”的状态。此外，中盘股也表现不佳，100亿元至500亿元的个股平均跌幅也在10%以上。

注：各市值分段个股本月平均涨跌幅（截至1月31日收盘）

具体个股方面，筛选总市值小于50亿元的小微盘标的，累计共有34股月内跌幅超四成，其中，ST天喻股价“腰斩”，嘉寓股份、敏芯股份、荣旗科技、龙洲股份、五方光电等股也跌幅明显。分行业统计这些个股，其所属电子、机械设备板块个股明显居多，其中占比分别可达26.5%、17.6%，此外，通信、计算机、国防军工、基础化工、建筑装饰股数量也相对较多。

注：总市值小于50亿元且本月跌幅超40%的小微盘股行业分布情况（截至1月31日收盘）

目前，小微盘股指数估值均已至历史低位，其中，国证2000指数目前市盈率（TTM）32.08倍，位于近五年1.18%分位数，其市净率仅1.77倍，近五年分位数0.39%，双双为历史极低水平。此外，中证1000、中证2000市盈率也分别达30.06倍、57.01倍，处于近五年11.37%、16.67%分位数，市净率则分别为1.72倍、1.88倍，两者近五年分位数均为0%。

注：国证2000指数市盈率/市净率及其分位数（截至1月31日收盘）

小微盘风格遭切换，关注后续修复机会

作为近年的“高胜率”风格，小微盘股自2021年2月以来一度连续跑赢市场主要指数，其中也涌现不少人气牛股。具体数据上看，筛选2021年2月时总市值不足50亿元的小微盘股，截至今日收盘，累计共有近110股的股价实现翻倍上涨，在这些翻倍个股中，机械设备股数量明显最多，电力设备、电子、纺织服饰、计算机板块翻倍股数量规模也相对居前。

注：2021年2月以来至今股价翻倍的小微盘股行业分布情况（截至2024年1月31日收盘）

浙商证券近日研报指出，自2021年2月以来的小盘股行情，从趋势角度看，人工智能是核心线索之一，当前人工智能尚处发展早期，这也意味着小盘股风格尚处早期。对于人工智能而言，现阶段整体处在主题投资阶段，爆款产品或应用的诞生是后续渗透率提升的关键变量。在爆款产品诞生之前，小盘股的节奏受宏观经济的影响更大。换言之，展望2024年，宏观经济运行节奏或是影响小盘股风格节奏的关键。

不过，仍有部分小微盘股获北向资金近日逆市增持，筛选总市值不足50亿元且本月下跌的个股，截至1月30日数据，累计共有280余股本月获北向逆市增持，其中，75股月内北向持股量实现翻倍上涨，具体个股来看，夏厦精密持股量增幅最为迅猛，欣锐科技、恒烁股份、海南椰岛、美利信、菲菱科思、新北洋、光庭信息、金刚光伏、瑞鹄模具、致远互联等股也获北向近期重点关注。

注：北向持股数量增幅居前、总市值不足50亿元且本月下跌的个股（北向持股量数据截至1月30日、本月涨跌幅及总市值数据