本报告导读：

公司进行董事会提前换届，多位追觅系核心管理层加入并间接持股，包含追觅财务总监、割草机器人全球负责人等。

投资要点：

调整盈利预测，维持“增持”评级。我们预计公司2026-2028年EPS 为0.11/0.12/0.14 元，参考可比公司，给予公司2026年4x PB，目标价11.99 元，维持“增持”评级。

事件：公司近期披露董事会提前换届选举相关公告，核心背景为上市公司实际控制人变更为追觅科技创始人俞浩。随着控制权顺利完成交割，为保障新旧管理层平稳过渡、推进上市公司中长期战略落地，公司启动董事会提前换届工作。

本次由控股股东提名的5 名非独立董事候选人均来自追觅科技核心管理团队，人员布局覆盖财务管控、资金统筹、产业投资、海外户外割草机器人业务等关键链条；同时上述董事候选人全部通过控股股东平台苏州逐越鸿智间接持有上市公司股份，实现管理团队与上市公司利益深度绑定。

具体来看，非独立董事蒋明现任追觅科技财务总监，嘉美包装董事长、法定代表人、同时兼任战略委员会主任，拥有成熟上市公司财务、资本运作与公司治理经验，将有效补齐上市公司顶层资本规划、产业并购、合规治理能力，间接持有上市公司1.28%股权；非独立董事李飞为追觅户外割草机器人全球业务负责人，具备全球化业务运营经验，间接持有上市公司0.1%股权。

股权层面，专项持股平台苏州逐越鸿智由实控人俞浩及其核心团队共同持有。2025 年末，苏州逐越鸿智通过协议转让+部分要约收购组合方式入主嘉美包装；相关股份过户完成后，当前苏州逐越鸿智合计持有上市公司45.01%股份，牢牢占据控股股东地位。本次追觅系核心高管集体进入董事会，标志着俞浩及其团队正式全面接管上市公司经营决策层，控制权落地进入收官阶段。

风险提示：行业竞争风险、市场需求波动、原材料价格波动。