AH股高开高走，沪指重返3900点，创业板、深成指涨超1%，白银、有色金属领涨，消费电子大涨

A股全天震荡走强，沪指重返3900点上方，深成指、创业板指均涨超1%。商业航天、消费电子、有色、贵金属、半导体等板块领涨；保险、钛白粉、风电设备、AI语料等板块下挫。港股，商品，债市。

12月1日，A股高开高走，沪指涨0.65%，深成指涨1.25%，创业板指涨1.31%。受国际银价、铜价大涨影响，有色金属爆发，贵金属概念股涨幅靠前；影视股局部走强，消息面上，11月30日《疯狂动物城2》单日票房突破7亿，为中国内地影史进口片单日票房冠军，同时也是非春节档影片单日票房冠军；商业航天概念股活跃，消息面，国家航天局设立商业航天司，持续推动商业航天高质量发展。

据华尔街见闻此前文章，11月份，中国11月官方制造业PMI升至49.2，我国经济景气水平总体平稳。

港股高开高走，恒生指数收盘涨0.67%，恒生科技指数涨0.82%。中兴通讯涨约14%，舜宇光学科技涨约6%，文远知行涨约5%，中国中免涨约5%，东方甄选涨约5%。

商品方面，商品期市收盘多数上涨，贵金属涨幅居前，沪银涨5.86%，基本金属多数上涨，国际铜涨2.78%，原油涨1.06%。

消息面上，据华尔街见闻文章，供应危机与降息预期夹击，白银和伦铜双双创历史新高。

债市方面，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.08%，10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.10%，2年期主力合约涨0.03%；万科债普遍继续下滑。

A股：截止收盘，沪指涨0.65%，深成指涨1.25%，创业板指涨1.31%。

盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市超3300股飘红，今日成交近1.89万亿。板块方面，板块方面，智能硬件与通信概念全线走强，智能音箱、MCU芯片、6G等板块领涨，贵金属、海运、工业金属等资源与运输板块表现活跃；下跌方面，锂电产业链普遍调整，保险、教育等板块同步走弱，中船系、Kimi等前期热点板块小幅回调。

具体来看，光刻机、光刻胶概念午后拉升，兴业股份、国风新材等涨停，商业航天概念延续强势，雷科防务、通宇通讯等涨停，消费电子板块集体爆发，AI手机方向领涨，中兴通讯、朝阳科技等多股涨停。消费电子与下一代通信技术获得资金集中布局，反映市场对AI硬件创新与通信基础设施升级的乐观预期。贵金属与工业金属板块上涨或与全球宏观预期及部分品种供给担忧有关。锂电池产业链的弱势表现显示新能源赛道内部分化，市场风格向科技硬件与确定性资源品倾斜。

消息面，当前市场处于高位震荡，等待强基本面催化突破。中信证券指出市场呈“低波慢牛”特征，主观多头体感改善有限，打破僵局需依赖内需等超预期变化；华安证券也认为市场缺乏事件引领，可能继续高位震荡。

在此背景下，配置上建议淡化轮动、提前布局跨年行情。中信建投明确提出，如有下跌是更好布局机会，可关注AI、新能源、创新药及有色等方向；华安证券同样建议聚焦AI产业链和景气改善领域；中信证券则强调可延续资源重估与企业出海两大主线。整体共识是围绕产业趋势与景气改善进行结构性布局。

港股：截至收盘，恒生指数收盘涨0.67%，恒生科技指数涨0.82%。

板块方面，有色金属产业链全线爆发，钴金属、小金属、稀土永磁等细分概念强势领涨，华为概念、国内零售板块表现活跃；下跌方面，智能家居、本地券商、蓝宝石等板块普遍调整，婴童、医疗等内需板块同步走弱。

债市：30年期主力合约跌0.08%报114.370元，10年期主力合约涨0.12%报108.040元，5年期主力合约涨0.10%报105.840元，2年期主力合约涨0.03%报102.412元。

万科境内债持续下挫，截止交易所债券市场收盘，“21万科04”跌超45%，“21万科06”跌超39%，“22万科02”跌超38%，“21万科02”跌超20%，“23万科01”跌超17%。

商品：国内商品期市收盘多数上涨，沪银涨5.86%，集运指数(欧线)涨3.02%，焦炭涨2.86%，国际铜涨2.78%，原油涨1.06%。