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为稳步推进海南自由贸易港建设，进一步满足消费者多元化购物需求，财政部、海关总署、税务总局联合印发公告，调整海南离岛旅客免税购物政策，并定于11月1日起实施。 调整后的政策扩大了离岛免税商品范围，增加宠物用品、可随身携带的乐器、微型无人机、小家电等商品。优化后的离岛免税商品由45大类提高至47大类。同时，允许服装服饰、鞋帽、陶瓷制品、丝巾、咖啡、茶等国内商品，进入离岛免税店销售，退（免）增值税、消费税。离岛且离境旅客购买离岛免税商品金额计入其每年10万元人民币免税购物额度，不限次数。对一个自然年度内有离岛记录的岛内居民，在本自然年度内可按“即购即提”提货方式有关要求，不限次数购买离岛免税商品。

九部门联合印发《关于促进住宿业高质量发展的指导意见》，《指导意见》从培育经营主体、扩大品质供给、加快绿色发展、优化发展环境、强化要素支撑、夯实工作基础六个方面，提出17项具体政策，进一步加强住宿业品牌建设，推动业态场景创新、智慧化转型、绿色化发展，提升住宿业涉外接待能力，规范住宿业市场秩序，强化土地、人才等要素支撑，加强安全生产管理，推动住宿业实现高质量发展。

对比香港，海南面积更大，产业发展潜力更大。香港面积小，制造业发展受限，只能与珠三角形成“前店后厂”模式。而海南面积大，叠加税收、贸易、人才政策支持，可以将销售和生产结合，发展加工业和高新技术产业。

对比上海浦东，海南开放程度不落下风。①海南实行全域开放，且有着独特的税收优惠，总体政策支持力度不输于浦东。②逆全球化背景下，海南作为“一带一路”关键节点，连接东南沿海、东盟、东南亚，区位优势凸显。③海南自贸 港承担辐射西南地区的角色，战略价值凸显。

海南板块方向梳理如下：

一：旅游+免税消费

相关政策：实施更加优惠的货物“零关税”政策。一线进口的“零关税”商品税目比例将由21%提高至74%，在岛内享惠主体之间可以免进口税收流通，“零关税”商品范围将达6600个税目。17日，三部门继续扩大离岛免税商品范围，允许部分品类国内商品进入离岛免税店销售等。

相关标的：①中国中免（海南离岛免税龙头）；②海南机场（控股海口美兰、三亚凤凰两大核心机场）；③海南发展（旗下海控免税有望受益）；④海汽集团（海南客运板块标的）。

二：跨境贸易+岛内物流

相关政策：1）实施更加宽松的贸易管理措施，在“一线”进口方向，对全国现有的部分禁止、限制类进口货物作出开放性安排。2）实施更加便利的通行措施，以岛内现有8个对外开放口岸作为“一线”口岸，对符合条件的进口货物径予放行；设置运行海口新海港、海口南港等10个“二线口岸”，对进入内地的货物创新采取多种便捷通行举措。

相关标的：①海峡股份（自有客滚船队规模跃升至全球第一）；②海南高速（配套自贸港的G98环岛高速公路大三亚段扩容工程已完成招投标）；③中远海控（海南港航控股有限公司已整合进入中远海运体系，深度参与海南的港口运营和物流业务）；④象屿股份（大宗商品贸易，在海南布局大宗商品供应链）；⑤罗牛山（海南冷链物流标的）。

三：智慧口岸+运营

相关政策：实施更加高效精准的监管模式。对“零关税”货物、放宽贸易管理措施货物等实行低干预、高效率的精准监管，保障各项开放政策平稳落地。有关政策文件稍晚时候将陆续对外公布，并于全岛封关之日起施行。

相关标的：①盛视科技（在海南封关项目中成功中标并交付多个项目）；②太极股份（深度参与海南自贸区封关运作）；③广电运通（参与了海南省数字人民币的试点与应用推广）；④东华软件（在儋州购置40亩土地用于自贸区产业园的开发）；⑤中远海科（为中远海运集团在琼单位提供数字航运与供应链服务）。

参考研报

20251021-中信建投证券-海南离岛免税政策调整预计扩大渠道品牌优势，促进住宿业高质量发展意见印发