〇、宏观利好

何立峰与美国财政部长贝森特、贸易代表格里尔举行视频通话

据媒体报道，北京时间10月18日上午，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔举行视频通话，双方围绕落实今年以来两国元首历次通话重要共识，就双边经贸关系中的重要问题进行了坦诚、深入、建设性的交流，同意尽快举行新一轮中美经贸磋商。

财政部将继续提前下达2026年新增地方政府债务限额

财政部预算司一级巡视员、政府债务研究和评估中心主任李大伟表示，今年，财政部将继续提前下达2026年新增地方政府债务限额。主要有三方面考虑：一是在工作进度上抓紧履行有关程序，尽快下达限额；二是项目安排上，提前下达的限额重点支持党中央、国务院确定的重大战略项目；三是在使用方向上，提前下达的限额除用于符合条件的项目建设外，还继续支持各地按规定化解存量隐性债务和解决政府拖欠企业账款，推动地方财政平稳运行。

央行官员：适当整合投资渠道吸引更多境外机构有序投资境内市场

中国人民银行宏观审慎管理局负责人表示，进一步推动金融市场高水平双向开放。增强透明度、规则性和可预期性，提升金融市场交易效率和流动性，适当整合投资渠道，吸引更多境外机构有序投资境内市场。支持上海国际金融中心建设，打造人民币金融资产配置中心和风险管理中心。

中国证监会：规范控股股东、实际控制人行为

中国证监会17日公布《上市公司治理准则》，自2026年1月1日起施行。《上市公司治理准则》指出，规范控股股东、实际控制人行为。严格限制可能对上市公司产生重大不利影响的同业竞争，强化对非重大不利影响同业竞争的披露要求，增强透明度，进一步完善董事会对关联交易的识别、审议要求。上市公司应当积极回报股东，在公司章程中明确利润分配办法，尤其是现金分红政策，保持现金分红政策的一致性、合理性和稳定性。鼓励上市公司在符合利润分配条件下增加现金分红频次。上市公司应当披露现金分红政策制定及执行情况，具备条件而不进行现金分红的，应当充分披露原因。

一、并购、重组、再融资

【并购&重组】

亿田智能：公司与劳埃德、众汇诚智能共同投资设立的上海德数云私募基金合伙企业（有限合伙）（简称“上海德数云基金”）已完成工商登记并在中国证券投资基金业协会完成备案手续。上海德数云基金于近日签署了股权转让协议，并获得X公司的77.4%股权。X公司是一家专业从事AI算力服务的公司，目前持有算力服务相关订单金额合计约100亿—110亿元人民币，订单期限5年。

经纬辉开：公司拟以现金方式收购深圳银谷科技集团有限公司、深圳市聚力弘创一号投资企业（有限合伙）、深圳市聚力弘创二号投资企业（有限合伙）合计持有的中兴系统技术有限公司（简称“中兴系统”）100%股权，股权转让价格为8.5亿元。中兴系统各股东承诺：中兴系统2025年度、2026年度、2027年度累计实现的净利润不低于2.15亿元。收购中兴系统后，公司将正式进入专网通信这一高成长领域。

威高血净：公司正在筹划以发行股份的方式购买山东威高普瑞医药包装有限公司（简称“威高普瑞”）100%股权。本次交易预计构成重大资产重组，构成关联交易，但不会导致公司实际控制人的变更。目前，交易尚处于筹划阶段，存在不确定性。公司股票自2025年10月20日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

汉威科技：拟收购重庆斯太宝股权并将其纳入合并报表范围重庆斯太宝建成并达产国内首条年产1000万支薄膜铂热敏感芯片产线

汉威科技(300007.SZ)公告称，公司拟以自有资金约2797.6160万元收购重庆斯太宝25.6990%的股权，同时拟以自有资金1800万元对其进行增资。交易完成后，公司持有重庆斯太宝35.39%的股权，并与王志刚等4名股东签署《一致行动协议》，合计持有重庆斯太宝52.72%的股权，重庆斯太宝将纳入公司合并报表范围内。重庆斯太宝是一家薄膜铂热敏感芯片供应商，建成并达产国内首条年产1000万支薄膜铂热敏感芯片产线。相关设备通用性强，具备柔性研发能力，可扩展开发柔性铂热敏感芯片、温湿传感器芯片及压力芯片等多类产品。该产线的建成成功打破我国在高端温度传感器核心器件领域长期受制于国外的垄断局面。

熵基科技：拟收购龙之源55%股权

熵基科技(301330.SZ)公告称，公司拟以4.16亿元整收购禹孟初、李伟华、乘天有限、龙鼎兴、龙聚鑫、龙合鑫、龙溢鑫、沃龙汇、李伟雄合计持有的龙之源55%股权。交易完成后，龙之源将成为公司控股子公司并纳入公司合并范围。

【再融资】

长沙银行：公司近日收到《湖南金融监管局关于长沙银行股份有限公司发行资本工具的批复》，同意公司发行不超过120亿元的资本工具，品种为无固定期限资本债券和二级资本债券。

二、股权变更、回购、增持

【股权变更】

*ST海华：公司实际控制人将变更为祝镓阳、占舜迪、张栋股票复牌

*ST海华(600243.SH)公告称，公司实际控制人王封筹划公司股份协议转让事宜，本次权益变动完成后，公司控股股东将由青海重型机床有限责任公司变更为朗宁宜和（杭州）企业管理合伙企业（有限合伙），实际控制人由王封变更为祝镓阳、占舜迪、张栋。公司股票将于10月20日复牌。

【回购】

富吉瑞：拟1000万元—2000万元回购股份

通化东宝：拟2000万元—4000万元回购公司股份

大洋电机：上调回购股份价格上限并延长实施期限

三花智控：上调回购股份价格上限并延长实施期限

三、业绩变动、经营动态

【业绩】

寒武纪：公司第三季度营收为17.27亿元，同比增长1332.52%；净利润为5.67亿元。前三季度营收为46.07亿元，同比增长2386.38%；净利润为16.05亿元。业绩变动主要原因是公司持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地，使得报告期内收入较上年同期大幅增长。

神通科技：公司第三季度营业收入4.86亿元，同比增长61.66%；归属于上市公司股东的净利润为4898.82万元，同比增长452.62%；前三季度营业收入为13.02亿元，同比增长34.65%，归属于上市公司股东的净利润为1.13亿元，同比增长584.07%。业绩增长主要系公司客户订单（如主动式油气分离器、A客户新项目等）持续放量所致。

思特威：公司预计2025年前三季度归属于母公司所有者的净利润为6.56亿元-7.36亿元，同比增长140%-169%。报告期内，在智能手机领域，公司创新研发推出的基于LoficHDR?2.0技术的多款高阶5000万像素产品出货量大幅上升，以及基于国产StackedBSI平台的多款产品量产出货，带动公司智能手机领域营业收入显著增长；在汽车电子领域，公司应用于智能驾驶（包括环视、周视和前视）和舱内等新一代产品出货量同比大幅上升；在智慧安防领域，公司的高端安防产品系列在专业安防领域的份额持续提升，同时作为机器视觉领域的先行者与引领者，公司新兴机器视觉领域收入实现大幅增长。

金田股份：公司2025年前三季度实现营业收入917.65亿元，同比减少0.09%；实现归母净利润5.88亿元，同比增长104.37%。第三季度营收为324.71亿元，同比下降4.42%；净利润为2.15亿元，同比增长30.30%，扣非净利润1.37亿元，同比增长1326.18%。净利增长主要系公司坚持推进“产品、客户双升级”策略，经营质量稳步提升。报告期内，产品在高端领域的应用得到持续深化，海外市场拓展取得成效。同时，公司通过数字化建设和管理改进同步提升经营效率，带动盈利能力实现同比提升。（小九注：根据“牛牛主力宝”监控，金田股份于10月17日出现主力“加”信号，点击查看）

紫金矿业：公司第三季度营收为864.89亿元，同比增长8.14%；净利润为170.56亿元，同比增长52.25%。前三季度营收为2542亿元，同比增长10.33%；净利润为457.01亿元，同比增长53.99%。报告期及年初至报告期末，公司主要会计数据和财务指标同比增幅均实现大幅增长，主要得益于：公司强化生产组织与运营管理，矿产金、铜产量分别同比增长20%、5%；同时依托投资并购整合能力，通过技改扩产和运营优化，快速释放产能，并精准把握金属价格上行窗口，尽产尽销，充分享受价格上涨红利。

科威尔：公司第三季度实现营业收入1.45亿元，同比增长17.9%；归母净利润2059.46万元，同比增长110.36%。前三季度归母净利润5160.02万元，同比下降0.09%。

思特威：公司预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润6.56亿元到7.36亿元，同比增幅140%到169%。报告期内，在智能手机领域，公司与多家客户的合作持续全面加深、产品满足更多的应用需求，公司创新研发推出的基于Lofic HDR?2.0技术的多款高阶5000万像素产品出货量大幅上升，以及基于国产Stacked BSI平台的多款产品量产出货，带动公司智能手机领域营业收入显著增长。

三棵树：公司发布2025年第三季度报告，前三季度实现营业收入93.92亿元，同比增长2.69%，归属于上市公司股东的净利润为7.44亿元，同比增长81.22%。

北方股份：公司预计2025年前三季度归属于母公司所有者的净利润为1.70亿元-1.85亿元，同比增加56.90%-70.74%。报告期内，公司坚持“高端化、智能化、绿色化、国际化”发展方向，市场拓展成效显著，营业收入持续增长；重点产品研发推进顺利，核心技术自主可控能力增强；内部运营通过数字化、智能化手段优化升级，生产效率提升，推动利润稳步增长。

华友钴业：公司第三季度营业收入为217.44亿元，同比增长40.85%；净利润为15.05亿元，同比增长11.53%。年初至报告期末，公司营业收入为589.41亿元，同比增长29.57%；净利润为42.16亿元，同比增长39.59%。主要受益于产业一体化经营优势的持续释放及钴金属价格回升，公司盈利能力持续增强。

海康威视：公司前三季度实现营业收入657.58亿元，同比增长1.18%；归属于上市公司股东的净利润为93.19亿元，同比增长14.94%。第三季度营业收入为239.4亿元，同比增长0.66%，归属于上市公司股东的净利润为36.62亿元，同比增长20.31%。

云赛智联：公司第三季度营收为14.67亿元，同比增长28.92%；净利润为5019.55万元，同比增长10.81%。前三季度营收为45.99亿元，同比增长13.32%；净利润为1.45亿元，同比下降8.28%。

金石亚药：公司预计2025年前三季度归母净利润8660.55万元—1.07亿元，同比增长48.99%—83.95%。报告期内，公司新材料与机械业务板块得益于前期部分研发项目的成功商业化，其收入与毛利额均实现同比改善。

瀚蓝环境：公司预计前三季度归属于母公司所有者的净利润16.05亿元左右，同比增加15.85%左右。剔除去年同期含济宁固废电费、金沙城北污水厂扩容项目污水处理费等一次性往期收益约1.3亿元，同比增加约27.85%。业绩变动主要是：1.本期6月份起新增并表粤丰环保电力有限公司（公司穿透持股52.44%），增加6—9月归母净利润约2.4亿元；2.持续落实降本增效举措取得良好成效，保持较高运营效率，及本期新增确认子公司江西瀚蓝能源有限公司原股东业绩赔偿收入。

圣晖集成：公司第三季度实现营业收入8.21亿元，同比增长59.4%；归母净利润3318.26万元，同比增长93.89%。前三季度归母净利润9564.69万元，同比增长29.09%。

龙净环保：公司第三季度营业收入31.75亿元，同比增长60.16%，前三季度营业收入78.58亿元，同比增长18.09%；第三季度归属于上市公司股东的净利润3.35亿元，同比增长54.99%，前三季度净利润7.8亿元，同比增长20.53%。得益于新一轮煤电项目建设和现役机组的环保改造需求，公司持续巩固大气污染治理领域龙头地位。年初至报告期末绿电业务贡献净利润近1.7亿元，规划项目储备充足，绿电业务成为公司业绩增长的重要引擎。

长青集团：前三季度净利同比预增55.25%-65.00%

长青集团(002616.SZ)发布2025年前三季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为1.91亿元–2.03亿元，比上年同期增长55.25%-65.00%。报告期内，公司取得资源综合利用增值税优惠政策的项目增加，即征即退税额增加；燃料成本同比下降。

珠海冠宇：预计第三季度净利润同比增长50.43%-80.51%

珠海冠宇(688772.SH)公告，预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为3.67亿元–4.17亿元，比上年同期增长36.88%-55.54%；预计第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.5亿元-3亿元，同比增长50.43%-80.51%。业绩增长主要系客户份额提升、持续推进精细化运营带来的成本费用管控优化等综合因素所致。

中国人寿：前三季度净利同比预增50%-70%

中国人寿(601628.SH)公告称，预计2025年前三季度归属于母公司股东的净利润约1567.85亿元到1776.89亿元，同比增长约50%到70%。报告期内，公司深化资负联动，推进产品和业务多元，增强可持续发展能力。投资方面坚持服务实体经济，把握股票市场回稳向好机遇，坚决加大权益投资力度，前瞻布局新质生产力相关领域，投资收益同比大幅提升。

翔丰华：第三季度净利润同比增长26.01%

翔丰华(300890.SZ)发布2025年第三季度报告，实现营业收入4.43亿元，同比增长31.08%，归属于上市公司股东的净利润为2289.34万元，同比增长26.01%。

达瑞电子：前三季度净利润同比增长26.84%

达瑞电子(300976.SZ)发布2025年三季报，前三季度实现营业收入22.78亿元，同比增长28.59%；归属于上市公司股东的净利润为2.31亿元，同比增长26.84%。

惠泉啤酒：前三季度净利润同比增长23.70%

惠泉啤酒(600573.SH)发布2025年三季报，前三季度公司实现营业收入5.76亿元，同比下降2.59%；实现归属于上市公司股东的净利润9855.72万元，同比增长23.70%。

同有科技：第三季度净利润同比增长300.46%（小九注：根据“牛牛主力宝”监控显示，主力资金9月12日“进”，随后股价开启一轮快速上行，点击查看）

同有科技(300302.SZ)发布三季报，2025年第三季度，公司营业收入1.54亿元，同比增长197.06%；归属于上市公司股东的净利润2766.83万元，同比增长300.46%。年初至报告期末，公司营业收入3.27亿元，同比增长7.73%；归属于上市公司股东的净利润928.78万元，同比下降70.37%。

星网宇达：第三季度净利润同比增长816%

星网宇达(002829.SZ)发布2025年第三季度报告，前三季度实现营业收入2.66亿元，同比增长14.97%，归属于上市公司股东的净利润为3837.49万元，同比增长260%。第三季度单季，公司营业收入1.18亿元，同比增长27.84%，净利润5427.83万元，同比增长816.08%。本期对联营企业星华智联投资收益增加。

扬杰科技：第三季度净利润同比增长52.4%

扬杰科技(300373.SZ)发布2025年第三季度报告，前三季度实现营业收入53.48亿元，同比增长20.89%；归属于上市公司股东的净利润9.74亿元，同比增长45.51%。第三季度营业收入18.93亿元，同比增长21.47%；归属于上市公司股东的净利润3.72亿元，同比增长52.40%。报告期内，半导体行业景气度持续攀升，汽车电子、人工智能、消费类电子等领域呈现强劲增长态势，带动公司主营业务实现显著增长。

【经营动态】

荣旗科技：公司在机构调研时表示，公司现有锂电设备的部分检测技术可平移到固态电池检测环节，固态电池的生产工艺相较于传统锂电会更加复杂，需要检测的环节也会更多，公司正在开展相关技术预研工作，持续完善技术储备，以期解决关键环节缺陷检测的难点，满足新能源领域客户对于固态电池检测设备的需求。

汉钟精机：公司在线上策略会中表示，公司制冷压缩机一直有用于数据中心制冷环节。今年上半年用于数据中心用的螺杆、磁浮离心式压缩机均有所成长。台湾东元是公司重要的合作伙伴之一，同时也是公司制冷压缩机产品的重要客户。公司与台湾东元在制冷压缩机领域有着稳定的业务往来，为其提供符合市场需求的压缩机产品。

瑞芯微：公司在互动平台表示，公司芯片目前以ARM架构为主，但已基于RISC-V架构推出并量产新产品，后续将继续研发基于RISC-V架构的产品。

瑞芯微：公司在互动平台表示，公司目前的RK3588M芯片方案可支持轻量级辅助驾驶，后续将推出更高性能的RK3668M、RK3688M，为客户提供强劲的座舱解决方案。此外，公司端侧算力协处理器系列可成为汽车座舱的算力中心，部署高达7B的端侧模型，支持多模态，为智能座舱、舱内外车载视觉、车载音频等场景提供AI算力加持。

河钢股份：公司在互动平台表示，公司非常重视高端产品的研发和实际应用，不断为国内重大项目或重要工程提供定向产品研发和应用场景支撑，成功为国内首台套可控核聚变装置定向研发了3种关键核心材料。今后，公司将继续积极为高端客户提供材料选型与应用技术解决方案。

博苑股份：公司10月15日公告与当升科技签署战略合作框架协议，重点围绕硫化物固态电解质体系开展多元化合作。截至目前，公司已完成高纯度碘化锂的自主研发与工艺定型。公司4000吨/年无机碘化物生产项目，预计于2025年年底建设完毕并进行试生产，项目全面投产后，将形成年产300吨碘化锂的生产能力。后续商业化进程尚需客户验证，形成市场规模化销售尚存在不确定性。

国轩高科：公司在互动平台回复称，公司在2025全球科技大会发布了金石全固态电池，其电芯能量密度达到350Wh/kg，单体电池容量70Ah。

欣旺达：公司在互动平台表示，公司半固态电池目前已经对客户供货，固态电池研发顺利，正在积极探索商业化落地方案中。

长春高新：公司子公司金赛药业注射用GenSci143临床试验申请获美国FDA受理。GenSci143是金赛药业自主研发的靶向B7-H3与PSMA的双特异性抗体偶联药物，具有靶向化疗和肿瘤免疫双重潜在治疗作用。GenSci143凭借创新的双靶点设计、稳定的连接子技术、高效的细胞杀伤机制和广泛的抗肿瘤谱，或可为多种B7-H3和/或PSMA表达的实体瘤提供新的治疗方向。2025年8月，GenSci143拟用于晚期实体瘤的临床试验申请在中国境内已获得国家药品监督管理局受理。

【合作】

永茂泰：公司与国内某头部人形机器人企业签订《战略合作框架协议》，双方将基于产业发展的战略性思考与各自产业&品牌优势，在具身智能机器人执行器及关节零部件领域进行深入合作探索，共同推出极具性价比的相关产品并制定行业标准。该协议的签署预计将有效整合公司与合作方的优势，加快公司产品在机器人领域的拓展，但具体合作事项及实施进展存在不确定性，且机器人行业未来普及消费存在不确定性，双方合作受多种因素影响，存在极大不确定性。目前公司机器人业务收入占比较小，该协议不涉及具体投资金额，短期内不会对公司收入结构产生较大变化，未来需求量与合作具有不确定性。

景嘉微：公司与苍穹数码签署了《战略合作协议》，双方将整合各自优势，通过品牌、产品、技术等全方位合作，共同打造双赢、可持续发展的战略合作伙伴关系。双方将围绕苍穹数码的地理信息系统（GIS）平台、遥感软件、智慧城市应用软件等与景嘉微的国产高性能GPU产品等进行深度适配与优化，共同打造软硬件一体化的全国产化解决方案；针对智慧城市、自然资源、应急救援、工业软件、低空经济、时空智能服务等关键行业，双方基于JM11芯片联合打造“国产GPU+国产GIS平台”的行业一体化解决方案，共同开拓市场。

景嘉微：公司与长春吉大正元信息技术股份有限公司签署了《战略合作协议》，双方本着平等互利、优势互补、诚信合作的原则结成长期深度合作伙伴。协议内容包括：双方针对公司GPU产品JM11的图形和算力特性与吉大正元安全产品需求，共同制定整合方案。吉大正元在面向政企、金融等客户推广安全方案时，优先推荐搭载乙方GPU产品JM11的配置。聚焦GPU产品JM11与吉大正元安全产品、虚拟化产品等底层适配优化，解决兼容性、算力调度等问题。

盟升电子：与川发引领资本签署战略合作协议在低空经济、卫星互联网等领域联合开拓新市场

盟升电子(688311.SH)公告称，公司与四川发展引领资本管理有限公司签订《战略合作协议》，旨在推进航空航天以及卫星产业高质量发展。川发引领资本组织协调四川发展（控股）公司体系内及区域内优质企业与盟升电子进行产业对接，加强业务合作，在通信导航、低空经济、卫星互联网、能源电网、高端元器件、高端制造等领域方向上，充分发挥双方市场资源能力、产品品牌影响力和服务保障能力，共同优化市场策略，联合进行产品布局，共同探索合作新机遇，联合开拓新市场。

四、签单&中标

新疆交建：公司收到《中标通知书》，公司被确定为G217线莎车至塔什库尔干县公路建设项目(第一批次)施工第ST-2标段施工的中标单位，中标价格为5.56亿元。

盛视科技：公司（作为供应商）成交了珲春口岸智慧化建设及查验设备购置项目（简称“珲春口岸项目”）并签署了项目合同，合同总价1.02亿元（含税）。项目合同顺利实施，将对公司未来经营业绩产生积极影响。

中石科技：公司设立于泰国的全资孙公司Jones Tech（Thailand）Co.,Ltd.（简称“泰国孙公司”）拟投资建设中石（泰国）精密制造项目。泰国孙公司与中建泰国及世源科技于近日正式签订《工厂建设项目EPC工程总承包合同》，约定由中建泰国及世源科技作为工厂建设项目EPC工程总承包方，合同金额为9.72亿泰铢，按《工程总承包合同》约定的泰铢与人民币换算汇率4.5440:1折算合同金额为2.14亿元人民币。

罗博特科公司10月17日与交易对手方境内某光伏公司D的控股子公司签署的单笔合同金额约为7.61亿元（含税），占公司2024年度经审计营业收入的比例约为68.83%。预计将对公司本年度及未来年度经营业绩产生积极影响。

五、投资建设

大众交通：公司与大众聚鼎（上海）私募基金管理有限公司等共同出资设立马鞍山众松晶创创业投资合伙企业（有限合伙），认缴出资总额为1.5亿元。公司作为有限合伙人认缴出资5000万元，认缴比例33.3333%。基金投资范围包括半导体、汽车电子、智能制造等行业。

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