公司拟发行可转债扩大生产规模。公司拟发行可转换公司债券募集资金总额预计不超过 7.5 亿元，投向中高档乘用车大型精密覆盖件模具智能制造升级扩产项目、大型精密覆盖件模具关键材料智能增材制造项目（一期）和智能机器人系统集成与智能装备研发制造项目。本次募投项目的实施，有助于公司扩大主营业务规模、提升公司产能规模、提高上游关键材料自制能力、升级核心工艺装备水平、增强公司产品技术竞争力，有助于公司更好地满足下游客户的需求，扩大市场份额，从而进一步提升公司综合实力与核心竞争力。

2、公司业绩持续高增长。从2021 年开始，公司营业收入和归母净利润持续高增长。2021 年到2025 年前三季度，公司营业收入分别为10.45 亿元、11.68 亿元、18.77 亿元、24.24 亿元和26.04 亿元，同比分别为9.99%、11.78%、60.73%、29.16%和50.9%；公司归母净利分别为1.15 亿元、1.4亿元、2.02 亿元、3.5 亿元和3.55 亿元，同比分别为11.48%、21.54%、44.44%、73.2%和40.53%。

3、积极拓展机器人业务。公司智能协作机器人主要应用于汽车制造、汽车零部件生产及一般工业领域，其核心优势在于适应动态场景，实现灵活、高效的自动化作业。具体应用场景包括：汽车焊装自动化生产线、线边仓储与物流搬运、“黑灯工厂无人化制造”以及柔性生产线物流。此外公司正联合安川电机开发高端复合式移动协作机器人，未来有望拓展至更广泛的工业场景。公司表示未来将持续深化在机器人及智能制造领域的技术研发，公司一直聚焦主业，围绕轻量化、智能制造领域丰富业务和产品布局，公司会持续关注并积极利用在智能化领域建立的品牌及技术优势，探索在机器人领域更多的发展机会。

盈利预测与投资评级：预计2025-2027 年公司营业收入分别为34.67/42.64/51.60 亿元，归母净利润分别为4.59/5.76/6.97 亿元，首次覆盖给予公司“增持”评级。

风险提示：项目实施低于预期；新签订单低于预期；业绩预测和估值不达预期。