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市场早盘探底回升，创业板指盘中涨超1%，此前一度跌超0.5%。沪深两市半日成交额1.03万亿，较上个交易日缩量350亿。盘面上热点快速轮动，全市场近3500只个股下跌。从板块来看，机器人概念集体上涨，睿能科技回封涨停走出6天5板，骏亚科技、龙洲股份双双2连板。商业航天概念延续强势，航天机电5天3板。福建板块反复活跃，安记食品3连板。下跌方面，海南板块表现疲软，罗牛山触及跌停。

板块方面，机器人、商业航天等板块涨幅居前，旅游、海南、培育钻石等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.04%，深成指涨0.35%，创业板指涨0.76%。

大盘异动：

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涨停天梯榜： 

【7连板】海王生物

【4连板】高乐股份

【3连板】太阳电缆、安记食品

【2连板】惠天热电、双枪科技、瑞康医药、龙洲股份、欣贺股份、航天机电、好当家、国机重装、骏亚科技

【反包走势】睿能科技

今日炒什么

【商业航天】

相关个股：海昌新材、华伍股份、航天环宇

消息面：12月3日，蓝箭航天自主研制的朱雀三号可重复使用液氧甲烷运载火箭在酒泉卫星发射中心完成首飞，成功入轨。飞行过程中，火箭起飞、一二级分离、二级发动机起动等关键动作均按计划完成，但一子级垂直回收技术飞行验证出现异常，回收试验失败。朱雀三号火箭是世界上首款入轨的采用液氧甲烷组合的不锈钢运载火箭，标志着中国商业航天向可重复使用火箭技术迈出的重要一步。同时，国家商业航天司的设立和相关政策的出台，为商业航天产业的高质量发展提供了保障，资本市场对商业航天的认知也在发生变化，开始看重“归零”经验和系统工程能力。

【人形机器人】

相关个股：三协电机、海昌新材、华伍股份

消息面：特朗普政府正在加速机器人行业发展，商务部长霍华德.卢特尼克与机器人行业的CEO会面，并考虑明年发布关于机器人的行政命令。美国交通部也正准备宣布机器人工作组，可能在年底前成立。

【创新药】

相关个股：海王生物、瑞康医药、欧林生物

消息面：上证报中国证券网讯(记者张雪)根据国家医保局12月3日预告显示，2025年《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》和2025年《商业健康保险创新药品目录》将于12月7日在广州举行的2025创新药高质量发展大会上正式发布。同时，为进一步增进社会对目录调整的了解，国家医保局拟于12月9日举办2025年医保药品目录解读活动。

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机构观点：

中信证券：重视AI应用公司海外收入增长带来的投资机遇

中信证券研报表示，下一代大模型（Gemini 3.0/GPT5）实质利好复杂推理类场景，AI产业正走向规模化落地阶段，商业模式逐步从AI项目交付、AI赋能存量应用、AI功能性应用演进。相较国内市场，海外市场在技术进展、付费环境、商业模式和市场空间等维度均领先于国内，海外AI应用ARR数据持续增长，正在加速落地。我们重视AI应用公司海外收入增长带来的投资机遇：例如有10%以上海外收入占比的公司，海外收入增长50%以上，那么对公司整体收入的增速能上提5%，配合原本15%左右的内生增长，增速就有望提升至20%，实现系统性价值提升。

银河证券：快递板块头部公司市场份额或进一步稳中有升，业绩潜力释放可期

银河证券指出，快递板块层面，当前下沉电商等新业态成为主要驱动力，且呈现显著的轻小件化趋势。反内卷政策成效持续释放，多地通过设定价格底线、配套罚款机制整治低价无序竞争，伴随行业格局进一步优化和智能网联车辆科技赋能，头部快递企业发力打造差异化竞争优势，高质量发展将继续作为未来发展方向。2026年，2B物流行业或继续受益，需求提振效应更加显著，量价表现转暖向好的趋势强化。叠加行业竞争格局继续优化整合，集中度持续提升，头部公司市场份额或进一步稳中有升，业绩潜力释放可期。

华西证券：商业航天加速推动，卫星互联网应用有望加速落地

华西证券指出，国家加速推动商业航天建设，有望助力包括手机直连卫星、北斗短信等应用加速普及。卫星网络作为6G网络建设基础，当前时点符合6G标准及建设时间。自8月以来相关部门表示会发放卫星互联网牌照，我国卫星互联网商业运营迈出关键的第一步，牌照的发放有望推动全产业链向规模化加速迈进。当前卫星互联网发展势头迅猛，星座常态化发射，实现通信容量增大，时延降低，同时有望看到手机宽带直连卫星与低轨卫星网联智能驾驶系统的相关应用快速落地。持续推荐卫星通信、卫星物联网相关受益标的。

中金公司：重点关注可控核聚变上下游产业链投资机会

中金公司研报表示，十五五规划将可控核聚变明确纳入国家未来产业体系，标志着其从前沿科学探索正式升级为战略性科技攻关方向。其作为清洁基荷能源，不仅能支撑高耗能产业降碳升级，还可衍生多领域应用，当前产业链上中下游协同突破，核心材料、关键设备与集成设计环节技术成熟度持续提升，为商业化奠定基础。建议重点关注超导线缆、激光器、传感监测与控制系统等上下游产业链投资机会。

开源证券：情绪消费时代，关注高端黄金和时尚黄金品牌

开源证券指出，黄金珠宝行业核心逻辑已发生深刻变化：金价高涨、婚庆下滑，传统渠道品牌竞争力削弱，同时情绪消费兴起叠加社媒传播助力，部分具备差异化产品力和消费者洞察力的新兴产品型品牌崛起，在爆款打造、终端销售和加盟商开店等多维度验证竞争优势，品牌势能亦持续提升。建议关注高端中式黄金和年轻时尚黄金等细分赛道机会，看好具备差异化产品力和消费者洞察力的黄金珠宝品牌。

中泰证券：创新药行情有望持续

中泰证券研报表示，创新药仍是目前医药板块最重要的主线，且近2—3个月实现了震荡调整，股价位置、市场预期、资金配置等均回到了相对合理偏低的位置，投资安全边际及收益回报价值凸显。在创新药火热高涨及震荡回调中，医药板块内部均出现一定程度的高低切换或者主题轮动，因此同样建议积极布局2026年伴随价格出清、需求复苏、经营周期拐点有望出现基本面改善的板块及个股。

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