行业近况

北京时间9 月28 日凌晨，Meta召开2023 Connect大会，发布Quest 3 全新产品，以及与雷朋联名的智能眼镜，内容方面，Meta发布AI图像生成模型EMU以及基于LIama 2 的AI聊天机器人Meta AI，并发布多款VR游戏。

评论

Quest 3 硬件创新亮眼，全彩透视及Pancake光学打造硬件标杆。Quest 3硬件方面创新相比2 代升级明显：1）屏幕升级至4K+Infinite Display，分辨率提升30%，PPD（Pixel per degree）可达到25，显示效果继续升级；2）光学模组升级至Pancake设计，厚度下降约40%，并提升锐度、减少炫光等影响，并将FOV提升至110°；3）芯片方面，Quest 3 首发搭载高通骁龙XR2 Gen 2 平台，GPU性能提升2.5 倍，并且拥有更低透视延迟以及AI算力支持；4）摄像头升级至6 颗，并支持彩色透视，提高产品可玩性并打破虚实隔阂。我们认为该产品是Quest系列又一大重要创新，定价499 美元起，匹配C端用户购买能力，我们看好Quest 3 有望复制上一代产品成功，有望推动VR行业重回高增长。

内容持续丰富，Xbox Cloud即将登陆Quest，兼容更多游戏内容。根据Meta披露，截至当前Quest store营收已超过20 亿美元。本次大会，Meta也宣布了“刺客信条、捉鬼敢死、乐高及桑巴沙锤”等知名游戏IP将登录Quest平台，并且Rolox也将支持Quest平台，提供大量VR内容优化。此外，Meta宣布Quest将在12 月兼容Xbox Cloud，可以让用户在Quest上享受大量高质量Xbox游戏。我们看好VR内容持续丰富，或将吸引更多用户购买，彩色透视推动玩法多样性，助力软硬件生态正向循环。

AI大模型助力交互更加流畅，Meta继续推动MR+AI优化用户使用。Meta发布多款AI相关模型：1）EMU：可通过识别文字在较短时间生成图片及表情，可在日常聊天中一键生成表情包，并可结合此前的SAM完成图片切割及创作。2）Meta发布基于Liama 2 打造的Meta AI，可在对话中实现实时信息获取，叠加EMU可实现聊天生图。根据公司介绍，Meta目前最新硬件均可支持Meta AI聊天及EMU。我们看好未来ARVR硬件在AI大模型加持下，有望实现更为流畅和便捷的交互体验，从而提高用户粘性，推动出货量增长。我们认为未来MR+AI或将成为ARVR行业发展趋势。

估值与建议

我们建议关注：1）Quest供应链：歌尔股份、舜宇光学、韦尔股份、京东方等相关公司；2）VR零部件及整机供应商：兆威机电、立讯精密、高伟电子、领益智造、亿道信息（未覆盖）等相关公司。

风险

ARVR相关产品出货不及预期；AI大模型应用落地效果或进展不及预期。