证券代码：003033证券简称：征和工业

青岛征和工业股份有限公司

（山东省青岛市平度市经济开发区厦门路99号）

2025年度向特定对象发行 A股股票

募集资金使用的可行性分析报告

二〇二五年八月

1一、本次募集资金使用计划

本次向特定对象发行股票的募集资金总额不超过81800.00万元（含本数），募集资金扣除发行费用后将用于以下项目：

单位：万元序号项目名称项目投资总额募集资金使用金额

1农机部件扩产项目43348.2143348.21

2园林工具锯链刀具系统项目20069.4320069.43

3微型链系统软硬件一体化研发项目5382.365382.36

4补充流动资金13000.0013000.00

合计81800.0081800.00

本次发行的募集资金到位前，公司可根据募集资金投资项目的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后根据相关法律法规的程序予以置换。

本次发行的募集资金到位后，若本次实际募集资金净额少于上述募集资金拟投入金额，公司将根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整募集资金投入的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额等使用安排，募集资金不足部分由公司以自筹资金解决。

二、本次募集资金投资项目的必要性和可行性分析

（一）农机部件扩产项目

1、项目概况

项目名称农机部件扩产项目实施主体青岛征和工业股份有限公司

项目总投资43348.21万元，拟全部使用募集资金投入项目建设内容本项目主要生产农机链系统、合金刀、三角刀等农机部件产品

项目建设地点山东省青岛市平度市经济开发区潮洲路东侧、登州路南侧

本项目预计税后内部收益率为14.72%，税后投资回收期（含建设期）为8.42项目经济效益年，经济效益良好

2、项目实施的必要性

（1）响应市场需求增长，保障产能供给能力

2随着全球人口的增长和对粮食需求的不断增加，农业机械化水平的提高成为

保障粮食安全的关键因素之一。为此各国政府纷纷加大推动农机行业的发展。从国内看，我国发布的“农机具购置补贴、农机报废补贴”等政策，极大地激发了市场对农机产品的需求，为农机部件市场带来了持续的增长动力。2024年中国农机行业市场规模约为822亿元，预计2030年将增长至1467亿元，对应年复合增长率约10.1%。从国际看，中国农业机械产品在国际市场上的竞争力不断增强，根据中国机电产品进出口商会工程农业机械分会数据，2024年中国农业机械及零部件出口总额达151.7亿美元，同比增长14.3%，其中农业机械设备出口额为102.4亿美元，同比增长20.7%，占出口总额的67.5%；其中零部件出口额为49.3亿美元，同比增长2.9%，占出口总额的32.5%。市场将保持稳步增长态势，这为农机部件行业提供了广阔的市场空间。

为把握市场机遇，公司计划实施本项目，旨在提升农机部件产品的生产能力，从而更高效地响应市场动态变化，满足持续扩大的市场需求。

（2）支撑公司战略落地，拓展利润增长空间

公司持续紧密关注农业现代化进程中的新需求和新机遇，致力于通过聚焦链系统，坚定全球链系统技术领导者定位，并以农机链系统为基础，进一步拓展农机切割系统，实现可持续发展。

本项目拟通过使用先进的生产工艺，使农机链系统、合金刀、三角刀等农机部件产品在耐磨性、硬度、精度等方面得到显著提升，并实现产能扩张。本项目的实施将深化公司在农机零部件领域的业务布局，形成规模效应，增强产品的市场竞争力，有利于支撑公司战略落地，拓展利润增长空间。

（3）实现产线数字化自动化升级，提升生产效率及产品质量

在公司业务拓展的当下，公司需要进一步通过提高生产数字化、自动化水平，实现产线的精益管控，进而提升生产效率和产品质量，以获得更高的客户满意度。

本项目拟购置自动生产线等先进自动化设备，搭配先进的软件与硬件物流系统，构建数字化管理体系，提高生产与检测的效率及精度。通过上述数字化、自

3动化升级举措，公司将精确控制关键生产参数，实现精益化管控和人效提升，进

而有效推动产品交付效率及产品质量提高，为公司长远发展筑牢坚实根基。

（4）推动高端产品替代，助力产业高质量发展

本次农机部件扩产项目中，合金刀、三角刀属于农机部件中的高端产品。在全球市场中，各类国际农机巨头每年的采购需求较大，加之其属于日常使用的易损件，因此市场需求持续旺盛且后市场潜力突出。考虑到，该市场尚未出现具有领导性或垄断性的品牌，以及国内市场高端农机用合金刀产品和品牌较为稀缺，存在国产替代需求。公司已在农机用合金刀、三角刀领域实现多款产品交付，产品销往德国、俄罗斯、印度等海外市场，并且在国内“后市场”也得到了客户的高度认可。

本项目拟通过扩大农机刀具产品产能，把握高端产品替代机遇，满足高端农用机械市场的需求，推动农机部件产业向高质量、国产化方向发展。

3、项目实施的可行性

（1）项目建设契合国家农业现代化与产业政策导向近年来，国家高度重视农业现代化建设，出台了一系列相关政策，为农机装备相关产业发展提供了广阔空间与有力支持。例如，国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2024年本）》提出鼓励发展“农业用触土部件、专用切割刀具”。《“十四五”全国农业机械化发展规划》强调“着力提升粮食作物生产全程机械化水平、大力发展经济作物生产机械化、加快发展畜禽水产养殖机械化、

积极推进农产品初加工机械化、加快补齐丘陵山区农业机械化短板、加快推动农业机械化智能化绿色化”；《乡村全面振兴规划（2024—2027年）》强调“实施农机装备补短板行动，加快大型高端智能农机和丘陵山区适用小型机械等农机装备和关键核心零部件研发应用”。本项目通过新建厂房、购置先进设备，实现农机部件扩产，提升农机关键部件性能与质量，符合国家农业现代化与产业政策导向。

（2）深厚的技术积累为项目建设提供坚实保障

4作为中国链系统技术的领军企业，截至2025年6月末，公司已取得境内授

权专利323项，其中发明专利69项，实用新型专利211项，外观专利43项；先后承担了“国家财政部及工信部重大科技成果转化项目”、“国家工信部工业强基工程项目”等多项国家级科研项目；并参与起草了链条等国家和行业标准24项，其中1项获得国家标准创新贡献奖一等奖；已成为国家高新技术企业、国家技术创新示范企业、制造业单项冠军示范企业，并拥有“国家认定企业技术中心、国家级博士后科研工作站、山东省链传动工程研究中心”等创新平台，具备雄厚的技术研发实力。公司凭借领先的技术创新成果，能够将先进技术与工艺应用到本项目农机部件的研发和生产过程中，提高产品性能与质量，满足国内外市场对高品质农机部件的需求。此外，公司坚持产学研一体化的研发方式，充分利用高校科研资源，与吉林大学、山东大学、山东科技大学等高校建立了合作研发关系，加速技术创新和人才培养，为项目建设提供持续技术动力。综上，公司深厚的技术积累为本项目建设提供坚实保障。

（3）优质稳定的客户资源为项目实施提供可靠的市场支撑

公司始终以市场需求为导向，积极研发生产符合客户要求的产品，不断提升产品质量和服务水平，凭借卓越的产品质量和良好的品牌形象，在国内外市场积累了广泛的优质客户资源。公司已成为潍柴雷沃、江苏沃得、雷肯、克拉斯、凯斯纽荷兰、久保田等知名农机企业的主要供应商之一。未来，公司将依托现有客户资源，进一步深化客户合作关系，巩固和扩大相关市场和客户的占有率，构建长期稳定的客户群体。优质稳定的客户资源将为本项目的新增产能消化提供有效的市场支撑。

（4）先进的管理体系与高素质团队为本项目保驾护航

公司对原材料采购、生产过程控制、产品检测等环节进行严格把关，以确保产品质量和性能稳定可靠，建立了完善的质量管理体系，通过了 ISO9001、IATF16949等质量体系认证；采用先进的生产管理模式，对生产计划、物料需求、设备维护等进行精细化管理，实现生产过程的高效运作。在项目建设过程中，公司能够充分发挥现有的生产管理优势，合理安排生产资源，确保项目的顺利实施和产品的按时交付。此外，公司注重人才培养和引进，通过建立完善的人才激励

5机制，目前拥有一支高素质的管理团队，具备丰富的行业经验和卓越的管理能力；

同时公司拥有大量的专业技术人才，截至2024年末，公司技术人员数量为390人，占总人数的比例为16.16%，为本项目提供了有力的人才保障，确保项目的高效推进和成功实施。

4、项目用地、涉及的审批、备案事项

（1）本项目建设用地位于公司现有厂区内，项目用地为工业用地，由公司

以出让方式取得，不动产权证编号为鲁（2025）平度市不动产权第0024049号。

（2）公司已于2025年8月4日取得《企业投资项目备案变更证明》（项目编码2502-370283-04-01-890182）。

（3）截至本预案公告日，本项目的环评手续尚在办理中，尚未取得环评批复。

（二）园林工具锯链刀具系统项目

1、项目概况

项目名称园林工具锯链刀具系统项目实施主体青岛征和工业股份有限公司

项目总投资20069.43万元，拟全部使用募集资金投入项目建设内容本项目主要生产锯链、锯链导板和园林刀

项目建设地点山东省青岛市平度市经济开发区潮洲路东侧、登州路南侧本项目预计税后内部收益率为13.04%，税后投资回收期（含项目经济效益建设期）为8.56年，经济效益良好

2、项目实施的必要性

（1）把握市场需求机遇，响应下游客户需求

随着全球城市化进程的推进，城市绿化建设进入新的发展时期。在我国，城市公园、绿地等基础设施建设不断增多，绿化设施的养护对园林工具的需求持续攀升。与此同时，全球园林园艺市场的持续高速发展已成必然。欧美国家的大量家庭拥有私家庭院，园艺活动普及率高，居民对高品质园林工具的需求旺盛，消费意愿和消费能力较强。2024年全球园林设备的市场规模为723.9亿美元，预计

62034年将增长至1364.5亿美元，年复合增长率为6.5%。同时，随着园林工具市

场的不断发展壮大，客户对于产品的性能、质量和个性化定制要求也越来越高。

（2）发挥公司既有优势，实现项目的规模化生产

公司在链传动领域深耕多年，具备较强的资源优势。依托先进的制造技术与成熟的质量控制体系，本项目可以现有链传动产品为基础，充分整合内部资源，发挥公司在材料研发、精密制造、热处理工艺等方面的优势，快速开发出满足市场需求的锯链系统与刀具部件产品。项目建成后公司可实现锯链、刀具产品的规模化稳定生产。

（3）丰富产品矩阵，提升公司整体盈利能力

公司当前产品体系以车辆、农业机械及工业设备的链传动系统为核心，通过本项目引入锯链、刀具等产品类别，将进一步完善公司产品组合结构，有望切入消费级市场，形成更加立体的业务布局。

在丰富现有的销售网络产品体系的基础上，通过进一步增加园林工具经销商和园艺用品零售商等渠道，公司可以扩大产品的市场覆盖面，力争触达并服务下游 B端及 C端用户，为主营业务开辟增长空间，从而为整体盈利能力的持续提升提供内生动力，实现业务的可持续增长。

3、项目实施的可行性

（1）可复用技术与专业团队支撑项目落地

公司在链传动系统领域深耕多年，积累了丰富的技术成果，并且已取得与园林锯链与刀具领域相关专利3项；公司掌握了从材料研发到产品设计、制造的全

流程技术，能够实现精确的动力传输和高效的能量转换，而园林工具锯链系统同样需要高精度链传动技术以确保切割效率和稳定性；公司自研的生产技术，能够满足园林锯链和刀具部件在切割过程中需承受巨大冲击力和摩擦力的要求。因此，公司现有工艺技术具备复用性，可直接转化应用于园林锯链和刀具领域，为拓展园林工具锯链与刀具产品提供了坚实技术基础。同时，公司已组建专项研发团队，

7核心成员具备锯链和刀具产品领域成熟研发经验，能够高效承接新产品的工艺开

发与生产转化需求，保障本项目的顺利实施。

（2）良好的品牌形象和客户关系为项目实施提供可靠的市场支撑

公司是我国链传动行业的领军企业之一，已通过多项国际认证，根据中国机械通用零部件工业协会统计，公司的摩托车链系统连续9年（2016-2024年）市场综合占有率第一位，农业机械链系统连续9年（2016-2024年）市场综合占有

率第一位，品牌知名度和美誉度较高。良好的品牌形象将为公司拓展园林工具用锯链与刀具部件产品市场提供有力支持。

公司还具备广泛的客户关系网络。一方面，公司可依托现有经销渠道资源，快速接入园林工具售后市场；另一方面也可直接对接主机厂商对园林锯链及刀具的采购需求。广泛的客户关系网络能够使公司高效实现园林锯链及刀具产品的销售渠道拓展与市场渗透。

（3）先进的管理体系与高素质团队为本项目保驾护航

详见本节“二、本次募集资金投资项目的必要性和可行性分析”之“（一）农机部件扩产项目”之“（4）先进的管理体系与高素质团队为本项目保驾护航”。

4、项目用地、涉及的审批、备案事项

（1）本项目建设用地位于公司现有厂区内，项目用地为工业用地，由公司

以出让方式取得，不动产权证编号为鲁（2025）平度市不动产权第0024049号。

（2）公司已于2025年8月4日取得《企业投资项目备案变更证明》（项目编码2502-370283-04-01-890182）。

（3）截至本预案公告日，本项目的环评手续尚在办理中，尚未取得环评批复。

（三）微型链系统软硬件一体化研发项目

1、项目概况

项目名称微型链系统软硬件一体化研发项目

8实施主体青岛征和工业股份有限公司或拟设立的全资子公司

项目总投资5382.36万元，拟全部使用募集资金投入项目建设内容本项目主要进行微型链系统软硬件一体化及下游应用的研究及开发项目建设地点上海市

本项目为研发项目，不直接产生收益。本项目实施完毕后，将推动微型链项目经济效益系统软硬件一体化在下游领域的应用，有利于拓展公司产品应用领域，提升公司的核心竞争力

2、项目实施的必要性

（1）顺应行业技术发展趋势，把握市场机遇占据有利位置

公司专注的链传动技术具有低成本、精准度较高和稳定性较高的特点，具备在微型领域，如灵巧手领域的研究应用价值。本项目拟引进先进设备及软件，进行微型链系统软硬件一体化应用的研发，研发内容涵盖了从链条的机械结构设计、算法训练、控制类核心零部件研究到多模态传感器融合等多个方面，将推动公司从单一微型链系统向软硬件一体化及下游灵巧手方向发展。本项目的推进符合行业发展趋势，有助于公司把握产业发展机会，在扩大的市场空间中占据有利位置。

灵巧手作为具身智能机器人与外界交互的重要媒介，是机器人功能性的直接体现。随着具身智能机器人应用场景的不断拓宽，市场对灵巧手的需求越来越高，且市场规模持续扩大，目前已形成较为广阔的市场空间。

3、项目实施的可行性

（1）国家产业政策为项目实施提供良好的产业环境近年来，为促进相关产业的进一步发展，有关政府部门出台了多项政策。《产业结构调整目录（2024年本）》将“机器人用高精密减速器、高性能伺服系统、智能控制器、智能一体化关节等关键零部件”列为“鼓励类”范畴。2024年，工信部、教育部等七部门联合发布了《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，强调要加快实施人形机器人高端装备攻关，创新突破机器人智能灵巧手产品相关核心技术研发与应用。综上，上述政策体系构建起完整的支持框架，从产业结构调整、行业发展创新、行业发展目标等多维度为项目提供了强有力的政策保障，形成了良好的政策实施环境。

9（2）公司拥有专业的人才团队与良好的创新能力

公司自成立以来深耕各类链系统产品与技术领域，已成功研制出覆盖多种型号及丰富应用领域的链条系统产品，汇聚了一批具有多年链系统领域开发经验的技术人才，其专业不仅涵盖了链条机械工程的专业技术，还涉及材料特性研究、算法设计等多个领域，能够有效响应市场变化和客户需求。在微型链系统研发方面，公司已申请相关专利4项，为本项目开展的研发奠定了基础。综上，优秀的研发团队和严格的研发流程为项目建设提供了有力保障。

（3）公司已经与行业内企业达成合作，推动产研协同

公司凭借其在高强度滚子链、微型滚子链、高精度刚性链执行器等领域的核

心技术优势，已经与行业内如上海卓益得机器人有限公司达成合作。双方将发挥各自优势，联合打造训练和试点应用场景，有助于公司在真实的场景中持续获得数据反馈，保障研发项目验证过程的顺利实施，同时为公司未来产品的商业化奠定基础。

4、项目用地、涉及的审批、备案事项

截至本预案公告日，本项目的备案手续尚在办理中。项目实施过程中不产生废气、危险废物等，根据《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021年版）》，项目不涉及环评批复。

（四）补充流动资金

1、项目概况

公司本次发行股票，拟使用募集资金13000.00万元用于补充流动资金。通过发行股票融资补充部分流动资金，有助于缓解公司经营发展过程中流动性压力，也是保障公司可持续发展进而保护投资者利益的必要选择。

2、项目实施的必要性

（1）业务发展需要充裕的营运资金保障近年来，公司主营业务呈现良好的发展态势，营业收入呈增长趋势。报告期

10内，公司分别实现营业收入16.07亿元、17.32亿元、18.35亿元和9.05亿元。随着

公司本次募投项目农机部件扩产项目与园林工具锯链刀具系统项目的建成与投产，公司经营生产规模将进一步扩大，对营运资金的需求规模也相应提升。同时，公司需要一定的流动资金以把握发展机遇，应对行业市场环境的变化，进一步保障公司主营业务良性、稳定的发展。

（2）优化资本结构，提高抗风险能力

报告期各期末，公司的资产负债率分别为37.66%、48.32%、47.19%和44.93%，而同期通用设备制造行业上市公司平均资产负债率分别为40.56%、40.37%、

41.49%和41.42%，公司资产负债率水平整体高于同行业上市公司平均水平。本

次募集资金部分用于补充流动资金能够降低公司的资产负债率，优化资本结构，改善公司流动性指标，降低公司财务风险与经营风险，有利于公司在充满变化的市场竞争环境中提高抗风险能力和持续发展能力，进而维护公司全体股东的利益。

3、项目实施的可行性

（1）本次发行募集资金使用符合相关法律法规的规定

本次发行募集资金用于补充流动资金符合相关法律法规的规定，具备可行性。

募集资金到位后，有利于进一步改善公司流动性水平，能够有效缓解公司经营活动扩展带来的资金需求压力，确保公司业务持续、健康、快速发展，符合公司及全体股东利益。

（2）公司具备完善的法人治理结构和内部控制体系

公司已建立了以法人治理结构为核心的现代企业制度，并在日常生产经营活动过程中通过不断改进和完善，形成了符合上市公司治理要求的、规范的公司治理体系和完善的内部控制环境。在募集资金管理方面，公司已根据相关规定制定了《募集资金使用管理办法》，对募集资金的存储、使用、管理与监督等做出了明确规定。本次发行募集资金到位后，公司董事会将持续监督公司对募集资金的存储及使用，以保证募集资金合理规范使用，切实防范募集资金使用风险。

11三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响

（一）本次发行对公司经营管理的影响

本次募集资金投资项目结合了公司现状、战略目标、市场需求及未来行业发展趋势，符合国家相关的产业政策，围绕公司主营业务展开，有利于进一步巩固公司的业务发展基础，促进公司主营业务持续增长，为公司进一步做大做强提供资金保障，对实现公司长期可持续发展具有重要的战略意义。

（二）本次发行对公司财务状况的影响

本次发行将进一步扩大公司的资产规模，提升公司资本实力。募集资金到位后，公司的总资产和净资产规模有所增长，营运资金得到进一步充实，有利于增强公司的抗风险能力，保障公司长期可持续发展。随着募投项目的顺利实施，本次募集资金将会得到有效使用，为公司和投资者带来良好的投资回报。

本次募集资金投资项目经营效益需要一定时间才能体现，因此短期内可能导致净资产收益率、每股收益等财务指标出现一定程度的下降。但长期来看，本次募集资金投资项目达产后，有助于公司产能布局优化，增强公司的盈利能力。

四、本次募集资金使用的可行性分析结论

综上所述，本次募集资金使用符合国家相关的产业政策和公司整体发展战略，是公司把握行业发展机遇，巩固主业发展的重要举措。本次募投项目实施后，将进一步提升公司竞争力和资金实力，促进公司实现可持续的高质量发展。因此，本次募集资金使用具备较强的必要性和可行性。

青岛征和工业股份有限公司董事会

2025年8月22日

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