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江铃汽车公布 2014 年 7 月产销快报,7 月录得销量为 22031 台,同比增长 33.2%。产量为 21857 台,同比增长 4.2%。

评论:

1、7 月销量同比及环比均有所增长:2014 年 7 月公司汽车销量为 22031 台,同比增长 33.2%,环比增长 15.9%。1-7 月份合计汽车销量为 15.5 万台,同比增长 22.2%。

2、轻卡及轻客表现优异:2014 年 7 月,福特品牌轻客销量为 6066 台,同比增长 11.0%,环比增长 35.7%。轻卡产品受益于严格的排放政策,销量同比增长68.5%至 9415 台,环比增长 16.0%。

3、驭胜品牌 SUV 表现平稳:2014 年 7 月,公司驭胜 SUV 销量为 2575 台,同比大幅增长 137.8%,因去年基数较小,该数据参考意义不大。从环比数据来看,公司 2 季度驭胜 SUV 的销量为 7186 台,其中 4、5、6 月份的销量分别为 2037台、2406 台、2743 台,环比表现较为平稳。

4、轻卡及轻客地位稳固,SUV 新车型于明年上市:公司的轻卡及轻客市场地位稳固,尤其受益于严格的排放政策,公司的轻卡有望继续维持较好销量。SUV方面,2015 年驭胜 N330 将逐步投放,且与福特合作的 7 座中大型 SUV 也将上市,该车型定位硬派越野,同价位竞品较少,有望受到消费者青睐。我们预测公司 2014-2016 年 EPS 将分别为 2.25 元、3.14 元及 4.03 元,上次更新报告给予强烈推荐评级。