我们认为振兴规划出台的背景有两点：其一，金融危机蔓延下国际市场需求急剧下降，国内电子信息行业特别是电子行业受到严重冲击。振兴规划提出的提高退税和扩大内需为的是缓解其经营压力并保证企业员工的就业；其二，随着国内经济的发展，电子信息产业面临转型和升级，振兴规划可以扶持相关行业和优势企业通过自主创新实现更快和更大发展。前者着眼点在于眼下，而后者则志在将来。

从公布的初稿来看，由于对相关行业具体措施描述的并不具体，所以具体行业、公司受益情况尚需要进一步的观察，不过我们现在可以做出判断的是：1.国内电子产业由于产业链发展的整体制约，总体上处于低端制造领域，例 如PCB、集成电路、平板显示器等都是如此。从产业连整体的角度出发，振兴将是一件长期和持续的事情。而对于充分竞争态势的产业，振兴规划能起到的作用实际相对有限。2.对于通信行业，我们认为有两大转变。一是3G时代业务和网络趋于分离，竞争从网络制胜转变为内容制胜，互联网丰富的业务类型和商业模式将逐步移植到移动通信服务中，规划强调了"以应用带发展，大力推动业务创新和服务模式创新"。目前3G尚未找到杀手级应用，增值业务处于规范和培育阶段，对于相关上市公司业绩的影响尚需观察。二是行业产业链从链条状向网络状转变。运营商凭借强大的渠道和品牌仍是产业链的核心，在将非核心业务外包的同时，运营商向前参与终端设备定制和通信技术演进，向后参与培育增值服务体系，甚至直接提供增值服务。产业链的演变对设备制造商、技术服务商和增值业务提供商的发展战略也都将产生重大的影响。3.对于大部分相关行业上市公司来说，因为相关财政、融资、税收扶持力度提升的空间相对有限，公司业绩的改善最终还需要需求恢复和提升下企业自身盈利能力的增强，市场目前对政策利好我们认为已经充分反应甚至部分公司被严重高估。

尽管我们认为规划作用相对有限，不过其在如下三方面的利好依然值得期待：1.未来将重点扶持的细分产业，特别是有望在传统产业得到大规模应用产业内的优秀公司将进去加速成长期。建议重点关注：大族激光和远望谷。2.优势企业并购重组带来的企业价值重估机遇。建议关注京东方B以及风华高科。3.内需刺激下有望得到内需支撑的的优势企业。建议关注海信电器、佛山照明、中兴通讯。