行业近况

我们对1Q26 国内公募基金重仓持股、陆港通资金流向进行了行业整体、细分行业等方面的详细梳理，1Q26 以来电新板块整体基金持仓比例环比上升，陆港通持股比例环比小幅下降，细分行业存在差异。

评论

行业持仓：1Q26 板块持仓环比上升，特高压板块增幅较大。

行业整体：截至1Q26 电新板块重仓持股占基金净值比例0.99%、环比-0.01ppt，重仓持股占基金股票投资市值比例4.61%、环比+0.57ppt，整体持仓环比上升。

细分板块：整体持仓有所上升，截至1Q26 末重仓持股比例回升幅度最大的板块包括特高压（+0.274ppt）、锂电设备（+0.112ppt）、正极前驱体（+0.060ppt）。

个股持仓：重仓持股集中度有所回落，龙头表现分化。

持仓集中度：我们统计的132 只股票中，TOP20 总持仓3,373.17 亿元，占比达90.81%，环比+0.55ppt 。

持仓水平与变化：1Q26 重仓持股市值Top5 包括宁德时代、北方华创、思源电气、比亚迪、汇川技术；加仓Top5包括思源电气、潍柴动力、大族激光、特变电工、比亚迪；减仓Top5 包括宁德时代、洛阳钼业、汇川技术、亿纬锂能、华友钴业。

陆港通：整体持股比例小幅下降，宁德时代持仓增加明显。

行业整体：截至4 月27 日，陆港通持股比例占流通市值4.73%、相比4Q25 末小幅下降。

细分板块：4Q25 末至4 月27 日，陆港通持股占股票流通市值的平均比例有所上升的板块主要包括结构件及其他（+0.73ppt）、正极前驱体（+0.24ppt）。

个股：陆港通持仓走势分化，1Q26 期间宁德时代、科达利持仓明显增加，思源电气等有所回调。

估值与建议

维持相关公司盈利预测、评级及目标价不变。投资建议：电池环节格局最优、议价能力较强，推荐亿纬锂能。

风险

宏观经济景气度下滑，下游需求不及预期，竞争加剧。