特朗普：计划取消AI芯片出口限制！6大消息影响下周行情！

一周财经要闻

1、中美周末瑞士会谈

5月10日，中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦开始举行。此次会谈是美方请求举行的，此前美方因关税反噬面临经济压力。

中方强调谈判需在平等、尊重、互惠基础上进行，要求美方先取消单边关税。会谈仍在进行中，但各种传闻不时涌现，真假皆无法考证。

美方考虑下调对华关税，以换取中国放松稀土出口管制，中方坚持一揽子取消关税。

双方在核心议题上存在分歧，不过此次会谈被视为解决问题的重要一步，释放出了缓和信号。

2、川普计划废除拜登时期的AI芯片限制规定

本周初，美国商务部发言人称，川普计划取消拜登时代对先进AI芯片出口的限制，称其过于复杂，阻碍美国创新。

拜登卸任前发布的规定将出口目的地分三级管制，原定于5月15日生效，而特朗普拟以更简单规则取代。

所长认为，就算川普废除拜登的计划，也不意味着放松对中国的AI芯片限制，国内还是要继续坚持尖端芯片的自主可控进程。

3、印巴爆发激烈交火，随后停火

本周印巴爆发几十年来最激烈的空战。据巴方公报，巴方依靠中国技术背景的歼-10CE和枭龙战机、PL-15E空空导弹、HQ-9防空导弹，击落印度先进的阵风、Su-30和Mig-29战机，对印度取得了碾压式胜利。

中国军工体系在全球范围内获得了极高声望，军工板块本周扬眉吐气。随后，迫于现实压力，印巴双方宣告停火。

4、一揽子金融政策新闻发布会

本周三，央行、金融监管总局、证监会介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”情况。

央行推出三类十项政策，包括降准、降息等。金融监管总局将出台系列融资制度，扩大保险资金投资试点等。

证监会表示要巩固市场回稳势头，深化科创板、创业板改革，推动中长期资金入市。

所长认为，自去年9·24金融口发布会以来，累计3次召开发布会，每次都有实质性利好出台，显示监管层对于稳定和发展中国金融市场的决心。

我们认为本次改革牛正在徐徐展开，中间可能有一些波折，但投资者对于牛市的信心可以更坚定一些。

5、国内4月进出口/通胀数据公布

4月进口数据大超预期，源于关税前的对美出口抢单和之后的转口贸易，目前看5/6月份出口下滑的压力可能不如预期中那样严重。

外贸数据公布后，多家机构上调了原本因为关税战而下调的进出口或者增长预期。

而周六公布的通胀数据，与3月基本持平，显示国内物价水平仍处在较低水平，这会持续拖累企业的盈利能力，仍然需要各方努力来尽快扭转局面。

6、鸿蒙PC亮相

本周鸿蒙PC消息不断。

据多方消息，华为将于5月22日在成都发布首款搭载纯血版HarmonyOS NEXT的PC产品。

5月8日的鸿蒙电脑技术与生态沟通会上，鸿蒙电脑操作系统正式亮相，其从内核开始重构，应用覆盖多领域。

此外，众多科技博主预测华为鸿蒙PC产品线将有传统PC和折叠形态产品，开发者大会HDC2025定档6月20日—22日，鸿蒙PC版有望在会上亮相。

所长认为，基于华为的软硬件能力，鸿蒙PC在基础功能上能够满足常规B端和C端轻度需求。

但由于软件生态打造需要较长的时间，很多专业需求短期内还是“不好用”的。另外，考虑到开发成本，鸿蒙PC产品初期很难走“性价比”路线。

市场回顾及后市观点

中国军工：

利刃出鞘，扬眉吐气

本周虽然汇集了一堆大事情，比如中美终于坐下来谈判了、金融口发布了新一批实质性利好政策、4月出口数据比预期好不少等等。但是，真正振奋人心且在资本市场获得正向反馈的，无疑是国产军备在印巴冲突中大杀四方！

事件爆发后，作为巴方两款主力战机的“娘家”，中航成飞成为“最靓的仔”。但作为一个20多年的军迷，所长必须指出，现代空战早已告别了传统的“狗斗”场景，“能量机动理论”也要逐步让位于“信息机动理论”。

本次巴方取得压倒性的优势，战机性能并非最主要的——我军为巴方提供的成套作战体系才是制胜关键。

先进的PL-15E导弹和预警机才是真正的猎人。

PL-15E导弹具有多种强大的性能：

1）145公里的攻击距离+80公里的“不可逃逸区”；

2）雷达主动制导；

3）双脉冲固体火箭推动，可在飞行过程中多次点火并在末端加速到9倍音速。

而且PL-15E作为出口型，在性能上与我军自用型号还有一些差距。我军目前还有比PL-15更强大的PL-17和PL-21——毫无疑问，我军目前具有全球最先进的空战利器！

在本次空战中，巴方ZDK03预警机全程为战斗机提供了信息引导。战斗机在发射PL-15E远程空空导弹后就关闭了火控雷达（避免自己被侦查）。

PL-15E导弹在攻击过程中依靠预警机引导，最后击中目标。甚至，巴方还可能对印军实施了电子干扰，使其空军成了瞎子和聋子！

一句话总结，巴军的胜利不是简单的飞机优势，而是系统性“制电磁权”的压倒性胜利。

从去年四季度我军先后试飞两款六代机开始，所长就一直坚持看好今年军工行业的反转——在周评里，所长也是不厌其烦强调了数次。

今天，所长再一次强调军工的趋势性反转机会：

1）今年十四五收官及明年十五五开局，军工会迎来新的发展局面；

2）业绩层面，去年年报及今年一季报，就是行业低点，这个已经从多家企业的财报中得到验证；

3）对外军贸会打开新局面。俄乌战争打空了西方的弹药库，他们忙着自己补充，无暇估计国际军贸市场，而中国具备全套的防务系统供应能力，性价比极高！本次印巴空战更是为中国军品正名，是最好的广告！

但是，所长这里要提醒一下大家，军工本轮的脉冲行情得益于印巴冲突，当前印巴有停火的迹象，短期事件驱动可能要告一段落。大家这个时候冲的性价比不高，但可以等回调后再找机会上车。

OK，来到下周的市场。

金融口本周释放的政策是实质性利好，中美也开始坐下来谈，因此市场的整体氛围还是比较乐观的，这个是大基调。

但具体来看，中美谈判不抱太大希望，川普三天两变卦，有时候自己都不知道自己在说什么。

而且我方态度非常坚决，川普至少一开始很难认栽，所以谈判会持续很多轮。每一轮谈判都会给金融市场带来预期和现实的情绪起伏——从交易角度看，如果打出低点，可以入场，如果情绪过高市场亢奋了，需要减仓。

具体看好的，还是以军工、AI应用、机器人、华为产业链为代表的硬科技方向。

1）军工自不必说了，AI应用已经数次被最高层点名推动，叠加众多厂家的积极推进，众人拾柴火焰高。具体的像AI眼镜、边缘计算、云计算近期都有事件催化。

2）华为产业链方面，近期热度再起。硬件上，搭配昇腾910C的超节点系统，以“群殴”的方式对标英伟达的NVL72平台，完全可以满足国内巨大的智算需求。

同时，鸿蒙PC呼之欲出，市场已经开启预热，各类测评都已经放出，虽然生态搭建还有漫漫长路要走，但第一步一定要走得漂亮，走得高调。

机器人方向，国内外共振催化。

国外就是马斯克“浪子回头”回归主业，为特斯拉、机器人、自动驾驶都带来了预期；国内则是各项人形机器人的“赛事”不断，大众和产业链都在积极探索发展方向和空间。

下周重要事件：