本报告导读：

公司 26Q1 归母净利润预计同比增长102.48%-120.51%。

投资要点：

维持“增持 ”评级。我们维持公司2026-2028年归母净利润分别为15.56、18.59、22.96 亿元。参考同行业公司，考虑到公司为有机氟化学品领先企业给予一定估值溢价，我们给予公司2026 年36 倍PE，对应目标价74.52 元，维持“增持”评级。

26Q1 归母净利润预计同比增长102.48%-120.51%。公司预计26Q1 归母净利润为4.60 亿-5.00 亿元，同比增长100.11%-117.51%；扣非净利润为4.49 亿-4.89 亿元，同比增长102.48%-120.51%。

电池化学品业务出货量实现同比快速增长。受益于下游储能领域需求持续快速增长，叠加公司不断完善核心产业链，电池化学品业务出货量实现同比快速增长，同时产品销售价格随行业竞争格局优化而逐步修复，销售量和销售额同比大幅上升，盈利能力有所提升。

电子信息化学品市占率稳步提高。电子信息化学品业务紧抓下游新能源、半导体等新兴领域迅猛发展机遇，核心产品市场占有率稳步提高，聚焦半导体冷却液领域，持续推进行业头部客户认证和量产交付，同步加快产能布局落地，实现销售额快速增长。

风险提示。市场竞争加剧、原材料价格波动、产品技术迭代。