行业近况

行情回顾:过去一周医药板块指数上涨4.69%,上证综指上涨5.91%,深证成指上涨5.43%,创业板指上涨3.77%,板块涨幅前三分别是台城制药(+61.07%)、紫鑫药业(+30.85%)、运盛医疗(+30.08%),跌幅前三分别是四环生物(-6.22%)、维力医疗(-6.22%)、上海莱士(-4.93%)。

行业动态:风险点较高品种和机构将被重点核查:8 月12 日上午,国家食品药品监督管理总局食品药品审核查验中心(下称总局核查中心)在京召开药物临床试验数据自查核查工作推进会,布置《关于开展药物临床试验数据自查核查工作的公告(2015 年第117 号)》(下称117 号文)附件所列进口药品的药物临床试验数据自查核查工作,督促企业尽快提交自查报告。CFDA 将组织人员对申请人提交的自查材料等进行数据分析,并有针对性地开展飞行检查。药物临床数据核查可分为按品种组织核查和按机构组织核查两种方式,风险点较高的品种和机构将被重点核查。(资料来源:医药经济报)

评论

上周上证指数在4000 点附近徘徊,国企改革概念受到持续关注。周五收盘后,证监会对证金公司下一阶段的工作任务做出说明,市场有望回归正常模式。大健康产业顺应消费升级和产业升级的趋势,短期可以关注国企改革和低于关键价格的标的,长期可以坚持价值投资的风格。投资机会:1)国企改革:云南白药,同仁堂,华润三九,东阿阿胶,片仔癀。2)低于关键价格:益佰制药,人福医药。3)业绩稳定的行业龙头:恒瑞医药,华海药业,天士力,红日药业,葵花药业,尔康制药,长春高新,爱尔眼科。4)估值洼地:昆药集团,上海凯宝,丽珠集团,华兰生物,香雪制药,中恒集团。5)“互联网+”:乐普医疗,以岭药业,一心堂。

上周港股医药仍以调整为主。我们对后市医药股的表现继续看好,主要原因是:未来内地将成立更多可投资港股的基金,另外资金的流入有望使港股估值得到重估。目前海外投资者对医药股普遍仍比较谨慎,H 股医药在具有良好基本面的情况下估值较低。我们继续推荐石药集团,中国生物制药,国药控股,同仁堂国药,丽珠医药。

风险

医保控费,药品降价,反商业贿赂。