投资要点

高端装备：智能化高端装备是十二五规划重点，是工业生产的基础，未来受益产业升级、劳动力替代、装备升级和进口替代等多重因素，实现高速增长不是梦，目前估值已修复到位，进入价值投资区间；

节能行业：上半年板块遭遇"业绩与估值"双杀，仅有汇川技术因持续性高增长得到市场关注。虽然5月31日央企节能减排会议明确"十二五"央企节能减排目标是16%，低于"十一五"全国20%的指标，但是关停限产转向设备升级将给相关企业带来更多投资机会。建议工业节能领域，捕捉具有进口替代优势、能为客户创造价值的电力电子公司；建筑节能领域，继续关注政策给B1级保温材料公司带来的阶段性机会；

环保行业：上半年，环保板块经历了估值修复和震荡整理的阶段，我们认为下半年业绩明确且有政策催化的股票最具优势。细分子行业中，我们看好大气处理和环境监测相关个股龙源技术、九龙电力、永清环保、聚光科技；同时建议关注水污染处理中的碧水源和南方泵业，以及固废渗滤液处理公司维尔利。