福瑞医科:福瑞医科投资者关系管理信息

证券代码：300049证券简称：福瑞医科

内蒙古福瑞医疗科技股份有限公司投资者关系活动记录表

投资者关系活动□特定对象调研□分析师会议

类别□媒体采访√业绩说明会

□新闻发布会□路演活动

□现场参观

□其他（请文字说明其他活动内容）参与单位名称及投资者网上提问人员姓名

时间2026年4月3日(周五)下午15:00~17:00

地点公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采用网络远程的方式召开业绩说明会

上市公司接待人1、董事长、总经理王冠一

员姓名2、副总经理、财务总监沈治国

3、董事会秘书孙秀珍

投资者提出的问题及公司回复情况

公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：

1、根据 AGA 美国胃肠病协会 26 年最新指南，对于二型糖尿病患者，可直接跳过 Fib-4，直接用 VCTE 筛查。该指南更新是否会拉动美国市场 FibroScan 装机？

尊敬的投资者您好！ AGA 2026 年最新指南推荐 VCTE投资者关系活动

（FibroScan）被确立为 2 型糖尿病患者肝纤维化一线首选无创主要内容介绍

筛查工具，条件允许的前提下，可替代血清学 FIB-4，临床路径更直接、高效。美国2型糖尿病患者基数庞大，指南更新将推动内分泌科、消化科、基层医疗机构新增/升级需求，扩大覆盖场景与检测量。

2、公司是否会有维稳市场的措施，给与看好公司未来的投资者

信心？

尊敬的投资者您好！公司高度重视投资者信心，将多措并举维护深圳市全景网络有限公司市场稳定：一是持续做好经营，以基本面支撑价值；二是实施现金分红等回报股东举措；三是强化信息披露与投资者沟通，及时传递经营进展；四是稳定控制权、推进港股上市等长期布局。公司将以扎实业绩和务实举措，实现高质量发展，坚定长期投资者信心。

3、请问王总，作为实控人，对于福瑞医科，未来一年内是否有

增减持计划？港股上市是否会摊薄王总的持股比例，是否会影响控制权？

尊敬的投资者您好！港股发行新股会小幅摊薄持股比例，但不会影响控制权。发行后实控人持股仍显著领先其他股东，表决权、董事会决策均保持稳定，公司治理结构不会因此发生变化。

4、公司是否测算过，销售模式、租赁模式、按次分成模式在长

短期背景下，对上市公司的经营业绩的影响？尊敬的投资者您好！公司已对三种模式进行长短期业绩测算：短期看，销售模式收入利润体现最快、弹性最大；租赁与按次分成当期业绩贡献较弱。长期看，按次分成模式客户门槛低、扩张快、检测量持续增长，累计利润与现金流最优，壁垒最高。公司将平衡布局，在保持短期盈利稳定的同时，逐步提高按次分成占比，实现长期高质量增长。

5、请董事长介绍一下公司 H 股发行的最新推进情况。考虑到目

前港股排队和市场环境较为复杂，当前进度偏慢的主要原因是什么？公司对后续时间表、发行落地的把握，以及备选融资安排是如何考虑的？

您好！目前，公司 H股上市工作取得阶段性进展，正推进招股书编制、合规审查等准备工作。公司信息请以公司在指定媒体发布的定期报告和公告为准。感谢您的关注！6、请问控股股东对法国子公司 Echosens 的控制与管理是否存在

类似荷兰安世半导体和闻泰科技那样的风险谢谢！

尊敬的投资者您好！公司对 Echosens 的控制合法、稳固、无重

大不确定性，目前不存在相关控制权风险。感谢您的关注！深圳市全景网络有限公司7、年报中研发人员里博士学历增加较多，请问这部分人员主要

集中在哪项业务？

尊敬的投资者您好！新增研发人员主要集中在法国 Echosens 核

心诊断业务，重点投入 FibroScan 下一代产品、AI 算法、VCTE技术迭代及新适应症研发。

8、公司按次收费模式下，确认收入的具体方式是按月还是按季

度？还是只要发生检测次数就可以确认收入？是否会导致应收

账款大幅增加？公司几个亿的应收账款能否及时收回？

尊敬的投资者您好！公司按照收入准确进行收入确认，应收账款跟回款周期相关。感谢您的关注！9、根据 AGA(美国胃肠病协会)26 年最新指南，对于二型糖尿病患者，可直接跳过 Fib-4，直接用 VCTE 筛查。该指南更新是否会拉动美国市场 FibroScan 装机？

尊敬的投资者您好！ AGA 2026 年最新指南推荐 VCTE

（FibroScan）被确立为 2 型糖尿病患者肝纤维化一线首选无创

筛查工具，条件允许的情况下，可替代血清学 FIB-4，临床路径更直接、高效。美国2型糖尿病患者基数庞大，指南更新将推动内分泌科、消化科、基层医疗机构新增/升级需求，扩大覆盖场景与检测量。

10、港股招股书什么时候公布？

您好！目前，公司 H股上市工作取得阶段性进展，正推进招股书编制、合规审查等准备工作。公司信息请以公司在指定媒体发布的定期报告和公告为准。感谢您的关注！11、截止3月31日的股东户数？

尊敬的投资者您好！公司将于4月28日第一季度报告中披露相关信息。感谢您的关注！12、董事长，您好！请介绍一下静脉曲张手术设备2026年在中

国区的商业化里程碑？

尊敬的投资者您好！公司法国子公司 Theraclion 的Sonovein（全球首款自动化无创 HIFU 静脉曲张治疗设备），2026 年中深圳市全景网络有限公司国区核心目标是完成 NMPA 注册关键节点、启动商业化试点、建

立临床与渠道基础。感谢您的关注！13、王总您好！公司是否有收购 Echosens 其余股东的股份的具体规划，包括但不限于第二股东所持的股份？尊敬的投资者您好！

ECHOSENS 二股东股权转让相关事宜尚在推进中，公司将依规披露。感谢您的关注！14、请问从 2026 年一季度经营情况看，公司主业务 fibroscan

的需求、订单、装机或终端销售趋势，与去年同期相比有什么变化？

尊敬的投资者您好！一季度业绩数据敬请关注公司4月28将发

布的一季度报告。感谢您的关注！15、距离公司公告发行 H股已经过去四个月了，发行草案还没有出，现在年报也已经发了，请问这个月能否发布上市草案？您好！目前，公司 H股上市工作取得阶段性进展，正推进招股书编制、合规审查等准备工作。公司信息请以公司在指定媒体发布的定期报告和公告为准。感谢您的关注！16、关于贵司子公司法国艾克森，王总能否估算一下一季度的装机数据，并和2025年四季度和三季度的装机量作一详细比较；

法国艾克森二股东的退出情况进展如何，贵司港股发行的资金是否部分会用于收购二股东股份？

尊敬的投资者您好！一季度业绩数据敬请关注公司4月28将发

布的一季度报告。感谢您的关注！17、王董您好，我们注意到 2025 年 FibroScan GO 模式的收入

占比已经接近器械业务的半数（约44.8%）。请问在2026年的战略中，公司对于‘纯销售模式’与‘按次收费模式’的投放比例有何具体调整？在提高单机扫描频次（提高单台产出）方面，公司有哪些具体针对医生的运营手段？

尊敬的投资者您好！2026年公司将兼顾短期利润与长期价值，优化纯销售与按次收费结构：稳步推进按次收费模式扩张，同时深圳市全景网络有限公司合理控制投放节奏，保障当期利润水平；通过提升单机扫描频次实现长期现金流增长。针对医生端，将以学术推广、指南落地、标准化培训及药企联动提升，在加快市场渗透的同时，实现短期盈利与长期价值的平衡。

18、ECHOSENS 二股东退出的股份交易是否已经签字达成？是否

会有 A1 申请公告？北美 MASH 市场 nvo 和 lilly 均大幅投入，远程医疗平台 hims、LFMD 也纷纷加入 GLP-1 市场，多家大型保险公司的 VCTE 检查报销在 Q1 实现了自动化审批，这些对ECHOSENS 业绩影响大吗？分账型设备 Go 的装机在 Q1 季度是否

获得了大幅增长？

尊敬的投资者您好！

ECHOSENS 二股东股权转让相关事宜尚在推进中，公司将依规披露。

目前暂无 A1 申请相关公告，如有进展将及时公告。

北美 MASH 药物投入、远程医疗拓展及保险自动化报销落地，对行业的发展、相关方认知的提升以及对公司业绩将形成正向作用。

19、公司的港股发行进展如何呢？有没有预计的时间线？

您好！目前，公司 H股上市工作取得阶段性进展，正推进招股书编制、合规审查等准备工作。公司信息请以公司在指定媒体发布的定期报告和公告为准。感谢您的关注！20、根据2026年3月24日业绩说明会的信息，公司2025年第

四季度营收增速显著，且礼来等大客户订单正在执行中。请问：

进入 2026 年第一季度，核心产品 FibroScan 设备的销售及装机量，相较于2025年第四季度是否有明显的环比增长？礼来订单在一季度的交付进度是否符合预期？

您好！公司将于4月28日披露第一季度报告。感谢您的关注！21、香港上市目前顺利么？想了解下您这边预估是什么时候能正

常挂牌上市？

您好！目前，公司 H股上市工作取得阶段性进展，正推进招股书深圳市全景网络有限公司编制、合规审查等准备工作。公司信息请以公司在指定媒体发布的定期报告和公告为准。感谢您的关注！22、埃克森二股东收购进展如何？公司目前负债率较低，且埃克

森的毛利率较高，是否考虑首选债务融资推进收购事宜？尊敬的投资者您好！ECHOSENS 二股东股权转让相关事宜尚在推进中，公司将依规披露。感谢您的关注！23、2026Q1 财报啥时发布？

您好！公司将于4月28日披露第一季度报告。感谢您的关注！24、2026年第一季度会发业绩预告吗？

您好！公司将于4月28日披露第一季度报告。感谢您的关注！25、王总您好！公司对 Echosens 其他股东的股份收购的具体规

划是什么？包括但不限于二股东所持股份。

尊敬的投资者您好！

ECHOSENS 二股东股权转让相关事宜尚在推进中，公司将依规披露。感谢您的关注！26、公司 H股上市进展情况？

您好！目前，公司 H股上市工作取得阶段性进展，正推进招股书编制、合规审查等准备工作。公司信息请以公司在指定媒体发布的定期报告和公告为准。感谢您的关注！27、董事长您好！恭喜福瑞医科25年业绩增长。我有三个问题，

1，大家关注的 ECHOSENS 二股东交易是否已经签字？2，公司是

否会提供港股上市前的 AI 申请公告？3，北美 Q1 GO 系列分账设

备的安装是否有高速增长？

您好！ECHOSENS 二股东股权转让相关事宜尚在推进中，公司将依规披露。目前，公司 H股上市工作取得阶段性进展，正推进招股书编制、合规审查等准备工作。公司信息请以公司在指定媒体发布的定期报告和公告为准。2026年公司将兼顾短期利润与长期价值，优化纯销售与按次收费结构：稳步推进按次收费模式扩张，同时合理控制投放节奏，保障当期利润水平；通过提升单机扫描频次实现长期现金流增长。针对医生端，将以学术推广、指深圳市全景网络有限公司南落地、标准化培训及药企联动提升，在加快市场渗透的同时，实现短期盈利与长期价值的平衡。感谢您的关注！28、最近公司股价一直下跌，是公司业绩不好吗？

尊敬的投资人您好！公司已在2025年度报告中披露2025年度业绩。感谢您的关注！29、2026年第一季度的业绩比2025第四季度要好吗？

您好！公司将于4月28日披露第一季度报告。感谢您的关注！30、请问一季报会有预增公告吗大概啥时候出季报如果没有预增公告，能不能说一个大概情况，给投资者增加点信心谢谢！您好！公司将于4月28日披露第一季度报告。感谢您的关注！

31、Echosens 与英国 NHS 及礼来的大额合作订单在 2025 年确认

收入比例不高，未进入前五客户，是否主要因合同为跨期框架协议所致？

尊敬的投资者您好！英国 NHS、礼来两笔大额订单未进入 2025年前五大客户，核心原因是订单执行周期长、2025年仅完成部分交付，大部分收入将在2026年及以后确认，成为境外业务重要增量。

32、Echosens 与英国 NHS 及礼来的大额合作订单在 2025 年确认

收入比例不高，未进入前五客户，是什么原因，多谢！尊敬的投资者您好！英国 NHS、礼来两笔大额订单未进入 2025年前五大客户，核心原因是订单执行周期长、2025年仅完成部分交付，大部分收入将在2026年及以后确认，成为境外业务重要增量。

33、Echosens 与英国 NHS 及礼来的大额合作订单在 2025 年确认

34、请问孙总，公司会否发一季报的业绩预告？

深圳市全景网络有限公司您好！公司将于4月28日披露第一季度报告。感谢您的关注！35、请问一季报会有预增公告吗？大概啥时候出季报？如果没有

预增公告，能不能说一个大概情况，给投资者增加点信心？您好！公司将于4月28日披露第一季度报告。感谢您的关注！36、王总，您好！在不涉及未披露数据的前提下，请介绍一下今

年一季度公司主业务的经营趋势，哪些板块延续增长，哪些板块承压？

您好！2026 年 Q1 业绩完成情况敬请关注公司一季度业绩报告。

感谢您的关注！

37、公司能不能多出来交流呢？每次都是恐慌没有一点动静，互

动易也几乎不回答问题、

您好！非常理解您希望公司加强沟通、提升信息透明度的心情，也感谢您一直以来对公司的关注与支持。

公司高度重视与广大投资者的沟通交流工作，公司将在严格遵守上市公司信息披露相关规定、做好信息披露管理的前提下，进一步提升互动易回复效率，定期梳理投资者集中关心的问题并统一回应。

同时，公司也将积极通过业绩说明会、线上线下投资者交流会、券商策略会等多种形式，主动与市场沟通经营情况、业务进展及未来规划，努力缓解市场疑虑、增强投资者信心。

38、1、25年归母净利润受参股泰拉克里昂持续投入亏损影响，

2026年预计还需要投入多少金额？2、汇兑部分25年受美元贬值影响，也影响了利润，今年外部环境复杂多变，企业对于汇率管理方面是否有一些避险的措施和安排；3、25年药品销售部分

略有增长，但库存增加一倍，是什么原因？4、收入构成上，按次收费、租赁及其他这块是否有详细拆分，其中，按次收费的模式贡献多少？环比及同比增长情况如何？

尊敬的投资者您好！Theraclion 是泛欧交易所上市公司，具体以其披露为准。汇率风险：公司通过优化结算币种、加强汇率波动监测与预判等方式，管控汇率波动对业绩的影响。产品库存增深圳市全景网络有限公司加，是在“产品+服务”双轮驱动战略下，为应对终端需求持续释放而主动进行的战略储备，以保障后续市场供应的稳定性和及时性，为下一阶段的销量增长做好充分准备。

39、请问王冠一董事长，目前在美国了解到诺和诺德对公司子公

司爱克森的宣传推广在发力，请问如果诺和诺德对市场推广发力，是否能降低爱克森的营销推广费用占比？谢谢！尊敬的投资者您好！公司将充分借力诺和诺德的推广势能，在提

升渗透率的同时，持续优化费用结构，提升盈利质量。

40、Echosens 与英国 NHS 及礼来的大额合作订单在 2025 年确认

收入比例不高，未进入前五客户，是因为什么，多谢！尊敬的投资者您好！英国 NHS、礼来两笔大额订单未进入 2025年前五大客户，核心原因是订单执行周期长、2025年仅完成部分交付，大部分收入将在2026年及以后确认，成为境外业务重要增量。

41、Echosens 与英国 NHS 及礼来的大额合作订单在 2025 年确认

收入比例不高，未进入前五客户，是否主要因合同为跨期框架协议所致？

42、公司2026的经营目标以及业绩目标有没有确切的数字呢？

以及后续的 MASH 是否发展如何？

尊敬的投资者您好！按照监管要求，公司未对外披露2026年具体量化经营及业绩目标，相关经营规划请以公司定期报告披露内容为准。

MASH 领域是公司核心战略方向，目前全球相关药物研发及商业化进程持续推进，将显著带动肝纤维化无创诊断需求。公司FibroScan 作为无创诊断的金标准，已与多家头部药企建立合作，后续将持续深化临床推广、渠道拓展与商业模式创新，积极深圳市全景网络有限公司把握行业发展机遇。

43、公司近期公告回购注销了部分因业绩未达标的限制性股票。

作为管理层，如何评估2025年外部环境对业绩的影响？针对

2026年新一期的股权激励或业绩目标，公司有哪些具体的业务

增量支撑（如法国子公司 Theraclion 的无创治疗业务进展），来重塑二级市场对公司高增长的信心？”

尊敬的投资者您好！2025年年度报告已经披露，各影响因素已经体现在经营成果中。公司将在平衡短期利润与长期价值基础上，务实设定业绩目标，以持续兑现的经营成果增强市场信心。

44、去年 Echosens 跟英国 NHS 签订 3500 万英镑订单，跟礼来

签订 3000 万欧元订单。根据 25 年公司年报，英国 NHS、礼来并没有进入公司5大客户，是否意味着该两笔大订单大部分在26年执行？

45、领导，您好！我来自四川大决策，请问，境外收入占66.67、毛利率87.33，欧美、新兴市场拓展与汇率风险如何应对？

尊敬的投资者您好！

市场拓展：依托 FibroScan 技术壁垒与 MASH 药物合作深化渗透；通过渠道下沉、本地化服务加速布局，协同驱动境外业务增长。

汇率风险：公司通过优化结算币种、加强汇率波动监测与预判等方式，管控汇率波动对业绩的影响。

46、请问贵公司能不能像新能源汽车公司每月报销售量一样，每

月报下设备的装机量，增加下透明度，给公司的所有股东提供最新信息。确实近几年公司公告里除了半年报和年报，没有海外公司的一点信息，给大家带来太多的焦虑和困惑了。

您好！感谢您的宝贵建议！关于您提出的按月披露设备装机量的

深圳市全景网络有限公司建议：目前监管规则仅对部分特定行业有月度经营数据强制披露要求，公司所属医疗设备领域暂无此类强制披露规定。同时，月度装机数据涉及经营节奏、客户订单、市场竞争等敏感商业信息，按月公开可能影响公司商业安排与市场竞争力，亦需防范信息披露不一致、误导性陈述等合规风险，因此暂不具备按月披露的条件。

47、NVO 在北美 GLP-1 市场动作频频，与 LFMD（1 月）和 HIMS

（3 月）等两大远程医疗巨头公司均达成了战略合作，LFMD 财报

电话会透露的 3月实时预约获客数激增，北美 Labcorp、Quest诊断的 VCTE 检测排队时间激增。作为 GLP-1 伴随诊断服务的唯一供应商，ECHOSENS 北美的分成检测设备（GO）的铺货在 26 年Q1 是否获得了大幅增长？

您好！2026 年 Q1 业绩完成情况敬请关注公司一季度业绩报告。

感谢您的关注！

48、为何爱科森去年二三季度收益差异不大，净利润却差出接近

50%？

尊敬的投资者您好！公司境外子公司爱科森二、三季度营收相近，

但净利润差异较大，主要系收入确认与成本费用匹配节奏不同所致：医疗器械从招投标、签约到安装验收、确认收入周期较长，部分季度成本、费用集中发生，与收入确认时点不完全同步，导致同期净利润出现阶段性差异。

49、对于各位持股的散户投资者，公司高层有什么话想对大家说

吗？

各位尊敬投资者朋友：