核心要点

行情回顾

1、游戏板块本周上涨1.29%，略高于沪深300指数的0.82%涨幅，在131个板块中排名第88位。

2、游戏板块本周主力资金净流出27.72亿元，机构资金持续撤离迹象明显。

3、个股涨跌分化明显，ST中青宝以10.96%的周涨幅领涨，吉比特、宝通科技等龙头股跌幅居前。

4、截至7月11日，游戏板块市盈率（TTM）为23.45倍，处于近一年数据的50分位数，估值水平中等。

宏观解读

1、2025年版号下发速度逐月上行，1-5月中国游戏市场收入同比增长17%。

2、浙江省商务厅等17部门印发《关于支持游戏出海的若干措施》，自2025年7月10日起施行。

行业要闻

1、第22届中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）将于8月1日至8月4日在上海新国际博览中心举办。

投资建议

1、短期关注业绩增长个股：近期游戏板块表现优于大盘，周涨幅1.29%，排名88/131，显示出市场对行业的积极情绪。受益于版号供给增加，行业产品上线加速，供需关系改善。其中，ST中青宝、冰川网络等个股周涨幅分别达到10.96%和8.43%，表现突出。建议投资者短期内关注业绩增长明显、产品储备丰富的公司，抓住市场热点带来的交易机会。

2、长期布局具有出海能力的企业：政策层面对游戏出海的扶持力度加大，浙江省出台支持游戏出海的若干措施，鼓励国内游戏企业拓展国际市场。这有利于提升行业的全球化水平，降低对单一市场的依赖风险。长期来看，具有海外布局能力和国际竞争力的企业有望获得更大的增长空间，建议投资者关注在全球市场有成功经验的龙头企业。

风险提示

行业政策变化和海外市场风险可能影响游戏企业的业绩表现，投资者需警惕监管政策调整和国际市场环境变化带来的不确定性。