中创环保:关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明

关于厦门中创环保科技股份有限公司

申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明

大华核字[2025]0011005025号

大华会计师事务所（特殊普通合伙）

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一、关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向1-246特定对象发行股票的审核问询函有关财务事

项的说明大华会计师事务所（特殊普通合伙）

北京市海淀区西四环中路16号院7号楼12层[100039]

电话：86(10)58350011传真：86(10)58350006

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大华核字[2025]0011005025号

深圳证券交易所：

由厦门中创环保科技股份有限公司转来的深圳证券交易所《关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕

020011号，以下简称问询函）奉悉。我们已对问询函中由会计师核查并发表意见

的部分进行了审慎核查，现汇报如下：

问询函问题1：

根据申报材料，报告期内，公司收入规模逐年下降，经营业绩持续亏损，营业收入分别为114203.82万元、100713.18万元、51513.02万元和26912.05万元；

扣非归母净利润分别为-39455.42万元、-9709.58万元、-15534.48万元和-1683.18万元。报告期内，公司有色金属材料毛利率分别为9.27%、4.63%、-23.56%和-74.24%，呈持续下降趋势且降幅较大。报告期内，发行人前五大客户变动频繁，且存在部分客户、供应商重叠的情况。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为5123.97万元、4204.07万元、-5035.35万元和-9710.57万元，整体下降。

截至报告期末，公司总负债金额为72496.69万元，流动负债占总负债的比例为89.41%，其中短期借款余额为20544.64万元，其他应付款中非金融机构借款4800.71万元、其他往来款项5270.97万元；发行人资产负债率为73.84%，货币资金为3072.31万元。截至2024年9月30日，公司存在以质押中创环保开具的商业承兑汇票对外融资的情况，质押票据的票面金额为2400.00万元，其中

1400.00万元目前已逾期。

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报告期各期末，发行人公司应收账款账面价值分别为19939.17万元、

23760.82万元、19844.84万元和20676.49万元，应收账款周转率分别为5.29、

4.61、2.36和1.33，逐年下降。报告期各期末，发行人存货账面价值分别为31508.81

万元、20785.53万元、20515.52万元和17844.94万元，存货周转率分别为3.10、

3.38、2.31和1.17，呈下降趋势且低于同行业可比公司平均水平。

报告期内，公司固定资产、在建工程、无形资产等长期资产合计账面价值分别为31526.31万元、43851.42万元、40464.29万元和28216.18万元，账面价值相对较大。报告期内，发行人管理费用分别为10052.13万元、11983.22万元、

9504.63万元和5318.75万元，其中职工薪酬占比逾40%，占当期营业收入的比

重分别为8.80%、11.90%、18.45%、19.76%，逐年增加。

截至报告期期末，发行人长期股权投资账面价值为1609.03万元，其他权益工具投资账面价值为463.40万元。发行人其他应收款余额6757.78万元，包括保证金及押金592.47万元，备用金263.64万元，往来款项910.61万元，业绩补偿款4991.05万元等。根据申报材料，公司构建了过滤材料、有色金属材料和环境治理三大业务板块，同时公司探索新能源、智算、贸易、人工智能等领域主营业务机会。

请发行人补充说明：（1）结合下游市场需求变化和竞争情况、公司竞争优

势、收入成本变动情况、主要客户收入及订单变动情况等，说明报告期内发行人毛利率逐年下滑、业绩持续亏损的具体原因及合理性，并结合同行业可比公司说明是否具有行业普遍性；结合在手订单情况及未来发展计划等，说明改善经营业绩的具体举措和成效情况，影响亏损的不利因素是否持续及应对措施，是否存在业绩好转的迹象，是否存在退市风险；（2）列示报告期内公司前五大客户和供应商情况，包括但不限于主体名称、设立时间及注册资本、交易金额、交易内容、信用政策、合作时点、是否为关联方等；结合发行人与主要客户的合作

进展情况，说明报告期内前五大客户发生变化的原因和合理性，原有主要客户是否存在流失的情况，分业务客户集中度情况，合作关系是否具有持续性和稳定性；报告期内客户和供应商重叠的原因，与发行人是否存在关联关系或其他密切关系，交易的具体内容及定价公允性、款项结算情况等；（3）量化分析报告期内经营活动现金流量净额变动原因及与净利润的匹配性，是否具有正常的

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现金流量，和同行业可比公司是否一致，上述情况是否会对公司经营造成重大不利影响；（4）发行人债务逾期的具体原因及对公司生产经营的影响；结合目

前货币资金现状、经营活动现金流情况、本次募集资金补流和偿债的预计安排、

已有债务的既定偿债安排、日常营运资金需求情况、未来资金缺口解决方案、发

行人其他的融资渠道及能力等，说明缓解公司债务压力的应对措施，是否存在流动性风险，是否存在信用违约风险及拟采取的应对措施；（5）报告期内资金拆借及还款基本情况，拆借对象提供资金支持的原因及商业合理性，利率定价依据及是否合理，各对象与发行人及其主要股东、实际控制人、董监高等是否存在关联关系、其他特殊利益安排或资金往来，是否存在资金占用、违规对外担保或资金体外循环等情形；说明已逾期账款的原因及具体情况，是否会对公司经营产生不利影响，是否还存在其他债务逾期的情形，若存在，请详细说明逾期情况及拟采取的应对措施；（6）结合报告期内应收账款构成、账龄、周转率、对

应客户情况、期后回款情况和应收账款坏账计提情况等，说明相关应收账款是否存在回款和坏账风险；结合同行业可比公司说明账龄、周转率水平是否与同

行业保持一致；（7）公司报告期内存货周转率下降的具体原因及合理性，结合公司各产品库龄分布及占比、期后价格变动及销售情况、同行业可比公司等情况，说明存货跌价准备计提是否充分；（8）结合发行人固定资产明细情况、境内外盘点情况、对固定资产的核查程序等，说明固定资产计量是否真实准确，是否存在固定资产减值风险；报告期内在建工程的具体建设内容，包括但不限于建设时间、建设进度、投入金额、建设规划及用途，按在建工程列示的原因及合理性，目前建设进度是否与预定计划相符，是否存在减值风险，是否存在延期转固的情形；报告期内公司土地使用权、专利权、软件等无形资产的各项内容及其

变动情况、对公司经营的影响；（9）结合可能涉及减值计提的相关会计科目，说明是否存在进一步减值风险，在完成本次再融资后，公司是否仍可能存在退市风险；（10）结合管理费用各项具体内容，说明报告期内公司管理费用率变动原因及合理性，是否高于行业平均水平，是否与公司业绩变动相匹配；（11）最近一期末是否存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务），是否符合《证券期货法律适用意见第18号》等有关规定；自本次发行相关董事会前六个月至今，公司已实施或拟实施的财务性投资（包括类金融业务）的具体情况，是

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否涉及本次募集资金扣减；（12）结合发行人在新能源、智算、贸易、人工智能

等业务的发展现状及未来规划，说明报告期内发行人在这些领域业务开展情况，是否具备相应资质、人力资源及技术储备等。

请保荐人和会计师核查并发表明确意见，详细说明对收入真实性的核查程序，包括走访、函证比例以及其他替代性措施；说明项目组对资金拆借的核查程序。

回复：

一、结合下游市场需求变化和竞争情况、公司竞争优势、收入成本变动情

况、主要客户收入及订单变动情况等，说明报告期内发行人毛利率逐年下滑、业绩持续亏损的具体原因及合理性，并结合同行业可比公司说明是否具有行业普遍性；结合在手订单情况及未来发展计划等，说明改善经营业绩的具体举措和成效情况，影响亏损的不利因素是否持续及应对措施，是否存在业绩好转的迹象，是否存在退市风险；

(一)结合下游市场需求变化和竞争情况、公司竞争优势、收入成本变动情

况、主要客户收入及订单变动情况等，说明报告期内发行人毛利率逐年下滑、业绩持续亏损的具体原因及合理性，并结合同行业可比公司说明是否具有行业普遍性

1、下游市场需求变化情况

（1）我国烟气治理行业发展概况

公司过滤材料和烟气治理业务主要服务于各行业烟气治理场景需求，相关分析如下：

1）大气污染排放情况

大气污染是指空气中的污染物浓度达到有害水平，破坏了生态系统和人类正常生活与发展的环境，并对人类健康及财产造成损害。这种污染包括悬浮颗粒物和有害气体。悬浮颗粒物主要包括总悬浮颗粒物（TSP）、可吸入颗粒物（PM10）和可入肺颗粒物（PM2.5）。污染气体则主要包括酸性气体（如二氧化硫 SO2 和氮氧化物 NOX）、温室气体（如二氧化碳 CO2 和氟氯烃）以及对流层臭氧。

在大气中，烟尘和 NOx 的主要排放源是电力行业以及钢铁、水泥等非电力行业。在我国，电力行业主要依赖燃煤发电，煤炭燃烧过程中会产生大量的烟尘

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和 NOx 排放。因此，电力行业一直是国家大气污染防治的重点领域。为了控制火电行业的烟气排放，国家制定了一系列治理政策，通过技术进步和装备应用，以及全面实施超低排放标准，使得火电行业从大气污染的主要来源转变为大气污染防治的标杆行业。

2）电力行业烟气治理未来发展趋势

火电厂的烟尘排放一直是中国大气污染的主要来源之一，因此，控制火电厂的烟尘排放对于保护生态环境至关重要。随着社会的发展，电力已成为现代社会不可或缺的能源，其市场需求不仅稳定，而且呈现逐年增长的趋势。根据国家能源局发布的最新数据，2024年度全国火力发电装机容量为144445万千瓦，同比增长3.8%，同期新增火电装机容量为5771万千瓦，同比下降12.12%。全社会用电量方面，2024年度累计达到98251亿千瓦时，同比增长6.52%。尽管火电装机容量的增长速度有所放缓，但总体规模仍在持续增长。

2011-2024年全国火电装机容量走势

160000.00

140000.00

120000.00

100000.00

万

千80000.00火电新增装机容量瓦

60000.00火电累计装机容量

40000.00

20000.00

0.00

数据来源：iFind，国家统计局在电力绿色发展方面，我国电力行业在节能减排方面取得了新的成就。据

2024年9月25日国新办新闻发布会，生态环境部部长黄润秋表示，我国95%以

上的煤电机组实现超低排放；根据中国电力工业联合会（简称“中电联”）、国

家能源局数据，煤电机组供电标准煤耗从2014年的319克/千瓦时降至2025年3月的290.4克/千瓦时。此外，根据中电联数据，2023年全国单位火电发电量二氧化碳排放量约为821克/千瓦时，同比降低0.4%，与2005年相比降低21.7%，表

第5页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明明我国在电力行业的环保改造方面取得了显著进展。

因此，电力行业对于烟气治理的需求主要来自两个方面：一是尚未完成超低排放改造的火电设备和新增的火电设备带来的增量需求；二是已完成超低排放

改造设备的存量更换需求。随着环保标准的提高和电力行业的持续发展，这些需求将持续存在并推动相关环保技术和产品的发展。

3）非电行业烟气治理未来发展趋势

与火电行业污染物减排相比，非电行业对我国污染排放的影响越来越大。根据国家统计局统计数据，2024年度我国粗钢产量达到了10.05亿吨，同比下降

1.7%；水泥产量为18.25亿吨，同比下降9.5%，粗钢及水泥产量仍位居世界第一。

此外，我国依然拥有大量的燃煤锅炉，尤其是在城中村、城乡接合部和农村地区，采暖用煤的数量庞大。在“十四五”期间，环保政策将继续推动非电行业烟气治理市场的进一步发展。我国大气治理市场正逐渐从电力行业的成熟转向非电行业的深度治理，非电行业将成为下一阶段打赢“蓝天保卫战”的关键所在。

钢铁、焦化行业情况：2024年全年，全国粗钢产量约10.05亿吨。钢铁行业通过实施超低排放、追求极致能效，促进行业绿色低碳发展。截至2024年12月底，共有171家钢铁企业通过超低排放改造和评估监测，其中126家企业全过程完成超低排放改造，涉及粗钢产能5.53亿吨。2024年4月发布的国家生态环境标准《钢铁工业烧结废气超低排放治理工程技术规范》，对电除尘、袋除尘、湿式除尘等除尘工艺、设备、材料和控制进行了规定，为烟气治理行业在钢铁烧结工序超低排放提质增效、协同减碳方面提供了技术支撑。

2024年1月生态环境部等部门发布的《关于推进实施焦化行业超低排放的意见》提出，要从末端治理向源头治理和精细化管理转变，加强污染物排放监测监控，到2025年底，重点区域力争60%焦化产能完成改造，到2028年底，重点区域基本完成改造，全国力争80%产能完成改造。要求建设焦炉烟囱废气备用治理设施或多仓室改造，有效减少治理设施检修时污染物排放问题。对物料储存、物料输送、生产工艺过程、敞开液面等无组织排放源，在保障安全生产的前提下，采取密闭、封闭等有效控制设施，做到产尘点及生产设施无可见烟粉尘外逸，厂区整洁无积尘。焦化行业成为继火电、钢铁行业之后又一个即将实施超低排放的行业，其中无组织排放、除尘脱硫脱硝设施、物料和产品运输、精细化运行管理

第6页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明等方面均有较大减排潜力。

钢铁、焦化等行业对烟气治理的需求，一是随着钢铁、焦化行业超低排放工作逐步由重点区域向全国全面展开，与重点区域的超低排放工作相比，其他区域企业的情况更加复杂，如何因地制宜选择超低排放可行工艺技术，如何确保超低排放工程的质量将是重点问题，这为烟气治理行业发展带来新的机遇。二是在双碳背景下，钢铁行业极致能效工作不断深入实施，对除尘技术和设备的节能需求日渐提升。随着烧结机头袋式除尘技术、转炉一次烟气电除尘技术以及袋式除尘技术、预荷电除尘技术、高温烟气尘硝协同脱除技术、电除尘高压电源高效节能

技术、高效低阻折叠滤筒技术等一批技术和成果的成功推广应用，为现有烟气治理设备的节能改造带来机遇。

（2）发行人其他业务板块所处细分行业发展状况

1）有色金属行业

报告期内，子公司祥盛环保、江苏进取、江西耐华、德桐源的主要业务为危固废资源化处置业务及延伸的有色金属材料业务，主要的有色金属产品为银锭和粗炼铜。行业概况如下：

我国有色金属工业稳中向好态势日趋明显，光伏、风电、新能源汽车、动力及储能电池成为有色金属消费增长的主要领域。据国家统计局数据，2024年，有色金属行业工业增加值同比增长9.7%，增幅较工业平均水平高3.9个百分点；十种常用有色金属产量7919万吨，较上年增长4.3%，连续两年在7000万吨以上；

行业内企业实现利润由降转增，规模以上有色金属工业企业实现利润总额3320.9亿元，较上年增长15.2%。

危固废资源化处置方面，2020年至今，我国已全面规范和完善了危险废物处理监督管理体系，更新了《国家危险废物名录（2021年版）》，出台了《强化危险废物监督和利用处置能力改革实施方案》。

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2011-2024E全国固体废物综合利用和处置走势

300000.00

250000.00

200000.00

万

150000.00

吨

100000.00

50000.00

0.00

工业固体废物综合利用量工业固体废物处置量

数据来源：iFind，国家统计局根据生态环境部《2023中国生态环境公报》的数据，2023年全国工业固体废物综合利用量25.7亿吨，同比增加2亿吨；工业固体废物处置量8.7亿吨。一方面受到卫生安全影响，另一方面，自2020年以来，由生态环境部牵头陆续发布了《危险废物转移管理办法》、《关于印发危险废物转移联单和危险废物跨省转移申请表样式的通知》、《危险废物贮存污染控制标准》、《危险废物重大工程建设总体实施方案（2023-2025）》等一系列政策指导性文件。危固废资源化处置行业作为政策导向型行业，2020年开始受政策影响较为明显；2020年至2023年，全国工业固体废物综合利用量持续增长，2023年达到25.7亿吨，处置量平稳下降，2023年达到8.7亿吨，说明危固废资源化处置行业正向着正规化、专业化发展，规模效应逐步形成。

*白银近些年，由于全球卫生安全与国际形势变化，避险属性凸显推动黄金价格快速增长，金银价比在2020年一度超过120倍，达到近30年高位；2022年8月起金银价比与通胀预期走势出现背离，表明白银宏观定价逻辑出现变化，向实物供需端回归。从供需结构角度看，白银供给端产能受限，而需求稳定增长，主要受白银工业属性的影响。2024年，白银工业需求持续增长，光伏产业为主要驱动力，全球工业用银需求预计达到710.9百万盎司，同比增加9%左右，其中来自光伏产业的需求占比持续提高，国内方面，2024年光伏用银量预计达到5600吨，

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同比增加21.7%。

2021年-2025年3月COMEX金银（期货）价比走势

120.00

100.00

80.00

60.00

40.00

20.00

0.00

黄金期货价格/白银期货价格

需求方面，工业需求的增长、尤其是中国作为光伏产业大国，成为近年来拉动全球工业用白银需求增长的主要力量。

*铜

中国作为全球最大的精炼铜消费国，来自传统行业及新能源产业的需求对国际铜价形成一定支撑；但作为全球最大的精炼铜生产国，目前及预计未来一段时间内将持续存在海外进口矿产资源占我国相关资源采购量比例较高的情况。

铜价波动性极强，加工费自2023年三季度起经历暴跌，铜价自2024年一季度末明显走高后，至2025年一季度呈现区间波动状态。

供需方面，根据国际铜业研究小组（ICSG）数据，随着智利、美国和印度尼西亚等多国受影响的铜矿产能恢复，2024年全球铜精矿产量为2298.3万吨，同比增长 2.75%。根据世界金属统计局（WBMS）数据，2024 年全球精炼铜产量为

2802.28万吨，全年全球精炼铜消费量为2857.67万吨，在中国强表观消费推动下，传统领域消费保持韧性，新能源产业高速增长，全球精炼铜供应短缺，2024年全球精炼铜市场供应短缺55.39万吨。

2023-2025年，全球铜矿山项目处于集中投产阶段，但部分在建项目进度较

缓、预期产量下降，部分在产矿山品位下降、砷含量提高，同时存在政治环境及国际大型铜矿停产等因素扰动供给；叠加新能源产业持续强劲需求以及 LME 库

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3-1-21

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存自2023年10月末持续回落，2024年以来铜价表现强劲，铜价受金融属性和商品属性共同驱动，叠加美联储开启降息，同时中国需求保持强劲，且考虑到2025年后全球铜矿及冶炼产能投放将过高峰，2024年铜价维持高位震荡。

2）环卫服务行业

报告期内，子公司北京中创及下属公司的业务为城乡环卫一体化业务。

*行业概况

城乡环卫服务是降低城区、乡镇生活废弃物对环境的危害，保证城镇居民工作生活环境的清洁卫生，开展收集和综合处理循环利用生活生产垃圾及相关社会管理活动的总称。具体包括城市道路、广场、公园等公共区域的清扫保洁、洒水作业；居民区、公共区域的生活垃圾收集、清运；环卫设施如公厕、垃圾箱、

垃圾中转站的建设、维修和保养；垃圾、特种垃圾的终端无害化处理；城区、乡

镇市容景观绿化的规划、建设和养护等。

*发展趋势

城乡环卫服务市场得益于环卫市场化改革和城市大管家模式，保持较高增长势头，由于环卫服务与民生密切相关，具有刚性支出的属性，其长期发展与宏观经济短期波动不完全相关，与国民经济长期发展趋势、政策导向、环保要求以及人民生活水平的提升有一定的关联性，季节性、地域性特征不明显。

2011-2023年全国城市清扫保洁面积走势

1200000.00

1000000.00

800000.00

万平

600000.00

方米

400000.00

200000.00

0.00

2011201220132014201520162017201820192020202120222023

数据来源：CHOICE 金融终端

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2011-2023年全国垃圾清运量走势

30000.00

25000.00

20000.00

万

15000.00

吨

10000.00

5000.00

0.00

2011201220132014201520162017201820192020202120222023

数据来源：CHOICE 金融终端

近年来随着环卫装备的周期更新以及新能源支持力度加大，环卫市场将迎来新能源经济拐点，环卫市场特许经营管理办法等政策陆续出台，预计环卫产业整体增长态势不变。

综上，随着我国环保标准的提高，过滤材料和烟气治理业务下游客户为满足合规要求，存量设施改造需求较大，同时，在双碳等背景下，相关行业积极探索极致能效，为过滤材料和烟气治理业务产品带来了创新升级的需求。铜、银等有色金属因终端应用光伏、新能源等行业快速发展，为有色金属产品需求提供了有利支撑。环卫市场特许经营管理办法等政策陆续出台，预计环卫产业整体增长态势不变。总体来看，公司下游市场需求正常，不存在重要不利变化。

2、竞争情况及公司竞争优势

（1）竞争情况报告期内，公司构建了过滤材料、有色金属材料和环境治理（烟气治理工程、危废处置、城乡环卫一体化）三大业务板块，相关板块竞争情况激烈，具体情况如下：

1）过滤材料业务

作为国内首批上市的高温袋式除尘企业，公司依托创新引领行业进步，已发展成为中国高性能滤料领域的先锋。企业通过技术研发，构建了包括普通纤维滤料及超细、异型等特种纤维滤料在内的多元化产品线，涵盖聚四氟乙烯滤毡、聚

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苯硫醚滤毡、聚酰亚胺滤毡和偏芳族聚酰胺滤毡等主打产品。在过滤材料制造领域积累雄厚，中创环保的核心过滤技术赢得了行业的高度认可，其“三维丝”滤料品牌在业界颇具声誉，并已确立为国内高温滤料市场的领导品牌，服务于火电、水泥窑、钢铁和垃圾焚烧等多个应用场景。过滤材料作为环保产业发展的战略产品，是公司的核心产品，具有较大的竞争优势。

2）有色金属材料业务

公司近些年来大力发展危废资源综合回收利用及有色金属再生产业，成立研发中心以提升技术壁垒，布局危废资源化利用，不仅加强业务的协同性，还充分挖掘危险废物中的资源，促进资源循环利用，提升盈利能力；截至本回复出具之日，公司子公司江西耐华取得江西省生态环境厅颁发的三年有效期危险废物经营许可证，紧密围绕石油、石化、制药等相关产业领域，大力开展废催化剂生产加工业务，利用自身行业优势进行含银固废采购、白银贸易及贵金属化合物销售等业务。德桐源取得苏州市环保局颁发的五年有效期危险废物经营许可证，完成熔炼车间、焙烧车间、危废库等关键生产工艺、烟气治理提升、无组织排放的技术改造。公司致力于含贵金属危废固废的综合回收，并延伸产业链生产部分贵金属催化剂，综合回收物料聚焦铂、钯、铑等稀有贵金属材料品种。

3）环境治理

*危固废处置业务

公司秉承“整体规划、重点布局、创新驱动、协同发展”基本原则，以无害化、减量化、资源化为目标，通过自建+并购等多种扩张方式，大力发展固（危）废无害化处置、危废资源综合回收利用产业。其中，江西耐华核准经营处置指标为3000吨/年；德桐源核准经营处置指标为203250吨/年；公司危废处置产能和

处置资质范围较小，属于区域型竞争者。目前，公司在建设及在运营的危险废物处置项目遍及江苏、江西等地区。

*烟气治理工程业务

子公司厦门佰瑞福专注烟气净化系统及过滤材料等配套备件的研发、设计、

制作、销售及维护，提供脱硫、脱销、除尘系统集成及工程总包服务，打造环保综合服务商。公司依托自身技术、人员、行业资源优势，重点开发、满足大客户需求。

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*城乡环卫一体化服务

公司环卫板块打造“环卫装备+环卫服务”相结合的模式开拓业务，以宁夏、陕西、新疆、江苏、江西、河北等地为公司业务开拓重心。自2022年起，公司陆续中标、续签唐山、旬阳等环卫项目，并储备新疆、四川等地多个项目，已形成可持续强力发展局面。

（2）公司竞争优势

1）先发优势

公司成立于2001年，自2003年起由代理国外品牌转为创立自有品牌，自主研发以来成长迅速，成为国内第一家高温除尘过滤材料上市公司。与其他国内滤料行业竞争对手相比，公司具有一定的行业地位和先发优势，结合技术优势参与了多项国家和行业标准的制定。

公司在国内首家成功研制生产 100%PTFE 针刺滤料，实现了 100%PTFE 滤料国产化，该产品的工艺技术荣获“2008年厦门市科学技术进步二等奖”，2009年被认定为厦门市自主创新产品，同时该项目被列入2006年国家发改委纺织专项资金、国家科技部科技型中小企业创新资金及国家中小企业发展专项资金等项

目资金无偿资助计划；公司主持的“高性能 P84+PTFE 复合滤料”项目被列入 2008年福建省企业技术创新重点项目；公司承担的“高性能玻纤填充聚四氟乙烯复合滤料”项目被列入2008年度厦门市科技计划项目，公司主持的“三维非对称微孔结构的聚苯硫醚针刺毡产业化技术”项目于2009年通过了厦门市科技局和经

发局组织的科技成果鉴定，产品性能达到了国际先进水平，被认定为厦门市高新技术产品。

2）品牌及客户资源优势

自2003年创立自有品牌开始，“三维丝”经过多年的发展已逐渐成为滤料行业主导品牌之一，而该领域的最终客户对技术、品牌和工程应用经验要求严格，供应商需要经过长期实践检验，行业壁垒较高，公司具有强势的在位优势，“三维丝”获得了国内市场客户的认可；在国际市场上，和日本、欧洲等多地市场客户形成稳定合作。

3）技术和研发优势

公司一直重视技术和研发人力、物力及科研经费的投入，不断提升公司新技

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术、新产品、新工艺的研发创新能力，产品技术水平保持国内先进地位。根据国家发展改革委、科技部、财政部、海关总署、税务总局发布的《关于印发2021年

（第28批）新认定及全部国家企业技术中心名单的通知》（发改高技〔2022〕

158号）文件和《国家企业技术中心认定管理办法》，公司技术中心被认定为2021

年（第28批）国家企业技术中心，按国家相关规定享受支持科技创新的相关税收优惠政策。另外，公司现拥有1个国家博士后科研工作站、1个国家企业技术中心、1 个省级重点实验室、1 个市级重点实验室、1 个国家 CNAS 认可检测中心，与厦门大学、福州大学、东华大学、厦门理工学院、中国科学院城市环境研究所等高校、科研院所建立长期稳定的技术交流和产学研合作关系，是福州大学研究生实践基地、东华大学科研合作基地、厦门理工学院研究生联合培养基地、

厦门理工学院教学实践基地，通过产学研合作平台不断提升自我创新能力。公司将不断拓宽自身的研究领域，推动行业技术联动发展，围绕节能减排、资源综合利用方面加大技术创新，积极为大环保产业的可持续发展提供创新性的解决方案。公司积极搭建技术共享平台，共享研发、设计软件及设备，集中全公司范围内的优秀技术人才，充分发挥和融合各自领域积累的经验和技术优势，不断提升相关系统、产品及设备的质量水平，满足公司生产工艺和客户节能增效降耗的需求。截至2024年9月30日，公司累计拥有有效专利权204项、软件著作权11项、注册商标65项；知识产权的增加为公司产品的市场竞争力奠定了重要的技术基础。

4）综合服务优势

在注重研发的同时，公司不断加强销售渠道和服务网络建设，目前已初步建立起了全国性的营销和服务网络，开创了“顾问式服务”模式，形成了一套较为完善的综合服务体系。

由于高温滤料所适用的工况环境差异较大，滤料产品所适用的工作参数也各有不同，因此滤料生产企业须具备较高的综合服务能力：包括前期根据实际工况条件与客户沟通并设计滤料方案的能力、除尘器运行中提供即时的专业技术服务支持能力以及持续跟踪服务并满足客户最新需求的能力。公司子公司厦门佰瑞福专门承接烟气治理工程业务，通过为用户提供及时周到的售前、售中、售后全方位顾问式服务，公司的技术优势得以充分发挥，获取订单的能力持续提升，

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不仅使得公司产品可迅速广泛的被市场认知、接受，形成品牌效应，而且为未来的发展奠定了坚实基础。

此外，公司通过新设子公司、股权收购、股权置换等方式，取得了北京中创、江苏进取、祥盛环保、江西耐华、德桐源等子公司控制权，调整优化业务结构，积极构建烟气治理、水处理、危固废回收处置和环卫服务的全方位环保服务。

5）人才优势

公司拥有一支较为成熟稳定的管理团队，具有一定的人才优势。公司核心团队成员具有丰富的行业经验和多年从业经验，使公司能够准确把握环保行业发展的大方向，制定科学的发展战略，确保公司的产品和服务适应市场需求。

3、收入成本变动情况

（1）营业收入变动情况

报告期内，公司营业收入按产品类别划分如下：

单位：万元、%

2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

过滤材料17801.8066.1523310.1445.2529249.9729.0428602.3825.05

有色金属材料1633.576.0713929.9227.0443972.5343.6665265.4757.15

环保工程1931.997.183168.426.158259.428.2012312.2310.78

环卫服务4834.5717.966719.7213.046166.256.123020.442.64

新能源1777.253.455052.865.02

贸易182.720.6865.010.134427.884.401079.030.94

其他527.401.962542.574.943584.273.563924.263.44

合计26912.05100.0051513.02100.00100713.18100.00114203.82100.00报告期内，公司主营业务主要为过滤材料、有色金属材料、环保工程（含烟气治理工程及污水处理）、环卫服务、新能源等。报告期内，公司各类业务的收入变动情况如下：

1）过滤材料

公司过滤材料业务主要指以各种高温合成化学纤维为原料，经非织造生产工艺制造，并经过特殊后整理工序处理的各类高温滤料，包括滤毡系列和滤袋系列。报告期内，公司过滤材料收入分别为28602.38万元、29249.97万元、23310.14万元和17801.80万元，过滤材料收入总体呈下降趋势，主要原因系行业竞争激烈，由此导致公司从2023年开始出现销售数量以及平均销售单价均不同幅度的

第15页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明下降趋势。

2）有色金属材料

公司有色金属材料业务是指对外采购含银固废、次氧化锌、含钯铂等废催化

剂以及含铜污泥等危废物质，通过“火法+湿法”相结合的工艺进行生产，形成粗银、锌锭、冰铜、粗铜等产品进行销售。报告期内，公司有色金属材料收入分别为65265.47万元、43972.53万元、13929.92万元和1633.57万元，有色金属材料收入呈持续下降趋势，主要原因如下：*合并范围发生变化，2022年8月，公司处置江苏进取51%的股权；2024年3月，公司处置北京中创惠丰100%的股权；

*子公司祥盛环保、德桐源、江西耐华因环保技改、资金受限等原因停产，产能受到限制，开工率不足，导致相应收入下降所致。

3）环保工程

公司环保工程业务主要包括烟气治理工程和污水处理业务。其中烟气治理工程主要为烟气净化系统及过滤材料等配套备件的研发、设计、制作、销售及维护，提供脱硫、脱销、除尘系统集成及工程总包服务；污水处理业务主要以承包农村污水治理项目，取得特许经营权。报告期内，公司环保工程收入分别为12312.23万元、8259.42万元、3168.42万元和1931.99万元，呈持续下降趋势，

主要原因系：*环保工程项目垫资较大，受限于公司资金规模，公司合理控制项目承接和投入节奏，使得相关工程收入所有下降；*部分重大的环保工程项目（内蒙古宝丰煤基新材料有限公司“绿氢与煤化工耦合碳减排创新示范项目配套甲醇工程气化装置粉煤分离设备（36套）采购招标”项目，合同金额约1.03亿元）于2023年未达验收状态而不满足收入确认条件。

4）环卫服务

公司环卫服务业务是指打造“环卫装备+环卫服务”相结合的模式开拓环卫

市场化服务，以宁夏、陕西、新疆、江苏、江西、河北等地为公司业务开拓重心。

自2022年起，公司陆续中标、续签唐山、旬阳等环卫项目，在运营项目六个，环卫服务收入金额相对稳定。

5）新能源

公司新能源业务是指原子公司苏州中迈从事的锂电行业 NMP 回收和循环利用工程业务。报告期内，公司新能源收入分别为0.00万元、5052.86万元、1777.25

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万元和0.00万元，波动较大，主要原因如下：2022年1月，公司取得苏州中迈

75%的股权，因此将其纳入合并范围。但因苏州中迈自身流动性不足，获取新客

户且垫资开拓新业务较难，同时因内部人员变动，自纳入公司合并范围后，业绩不达预期，经营持续亏损，公司于2023年将其业务剥离。

6）贸易业务

报告期内，公司的贸易业务围绕公司主营业务开展，产品主要涉及有色金属商品、服务器贸易等。报告期内，公司贸易收入分别为1079.03万元、4427.88万元、65.01万元、182.72万元；其中2021年、2022年，公司贸易业务主要系子公司祥盛环保销售的氧化锌构成，并且相关贸易收入金额较大，主要系子公司祥盛环保因2021年4月因环保技改停工，原材料氧化锌无法进行再生产，对外出售所致。2023年，公司贸易业务降幅较大，主要系祥盛环保本期启动回转窑生产，故不以销售原材料氧化锌为主，相应收入规模有所下降所致。2024年1-9月，公司贸易业务收入有所增加，主要系自2023年11月开始，公司陆续成立了河北中创智算、北京中创智算等子公司，开始向智算等人工智能产业转型，新增服务器销售所致。

（2）营业成本

报告期内，发行人营业成本按成本项目的构成情况如下：

单位：万元、%

2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

直接材料15273.9568.1336510.1476.6176392.4886.5486109.2787.98

直接人工3805.2316.975135.8710.784886.755.543905.783.99制造费用

3339.4014.906011.9212.616994.007.927856.568.03

及其他

合计22418.58100.0047657.92100.0088273.23100.0097871.61100.00

公司营业成本主要由直接材料、直接人工、制造费用及其他等构成，其中直接材料是公司营业成本的主要组成部分，主要包含原材料、动力能源、外购成本及半成品。报告期内，公司直接材料占比分别为87.98%、86.54%、76.61%和68.13%，呈下降趋势，主要系子公司德桐源、祥盛环保、江西耐华因技改停产或资金受限等原因，产能利用率不足，且公司报告期内陆续处置江苏进取51%的股权、北京中创惠丰100%的股权，导致公司有色金属材料收入大幅下降，相应的原材料采购金额下降较大所致。

第17页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明报告期内，公司直接人工、制造费用及其他总体呈上升趋势，主要系：1）受技改停产或资金受限等影响，公司有色金属材料收入大幅下降；但直接人工、制造费用及其他具有一定刚性，其降幅低于收入的降幅；2）公司业务结构由有色金属材料为主逐步变更为过滤材料为主（因行业特性，有色金属材料业务的成本主要以原材料为主，直接人工、制造费用及其他占比较低；而过滤材料业务的成本中直接人工、制造费用及其他占比偏高）所致。

4、主要客户收入及订单变动情况等

（1）主要客户收入变动情况

报告期各期，发行人各期前五大客户共涉及14家，其各期收入变化情况如下：

单位：万元

客户名称销售内容2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

旬阳市城市管理综合执法局1环卫服务2506.522299.232329.822291.27中卫市沙坡头区城市公用事业管

环卫服务1912.932397.402383.79-理所

浙江菲达环保科技股份有限公司2滤袋929.28506.85621.201200.46唐山高新技术产业开发区城乡建

环卫服务866.88964.24742.31150.72设管理局

滤袋、耐高温

沧州中铁装备制造材料有限公司837.881041.82-981.58布袋

海南万青藤供应链有限公司贵金属-5349.07--

济源市瑞涛实业有限公司贵金属-3590.393208.46-

福建龙净环保股份有限公司3滤袋801.642435.012492.141316.13

汉中锌业有限责任公司锌皮--32694.7753124.17

北京首创环境科技有限公司烟气治理设备--2530.5196.56

宁波意源贵金属有限公司贵金属-371.172391.22-综合利用总包

苏州德桐源环保科技有限公司4---9764.85工程及粗铜

上海漳鑫有色金属材料有限公司锌锭--221.953687.71

上海广海金属材料有限公司锌锭---3287.86

合计-7855.1318955.1849616.1775901.30

营业收入-26912.0551513.02100713.18114203.82

主要客户收入占比（%）-29.1936.8049.2666.46

注1：旬阳市城市管理综合执法局报告期各期已合并统计销售金额，合并范围包括旬阳市城市管理综合执法局、旬阳市环卫所。

注2：福建龙净环保股份有限公司报告期各期已合并统计销售金额，合并范围包括福建龙净环保股份有限公司、福建龙净环保股份有限公司-电控事业部、福建龙净脱硫脱硝工程

有限公司、上海龙净环保科技工程有限公司、武汉龙净环保工程有限公司、武汉龙净环保科

技有限公司、西安龙净环保科技有限公司。

注3：浙江菲达环保科技股份有限公司报告期各期已合并统计销售金额，合并范围包括

第18页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明

浙江菲达环保科技股份有限公司、浙江菲达环境工程有限公司、浙江菲达科技发展有限公司。

注4：苏州德桐源环保科技有限公司2021年已合并统计销售金额，合并范围为母公司与苏州德桐源的综合利用总包工程及江苏进取与苏州德桐源的粗铜业务。

报告期内，随着有色金属材料业务收缩，公司主要客户的业务类型由过滤材料、环保工程及环卫服务业务构成。

（2）订单变动情况报告期内，发行人除有色金属材料业务（因公司陆续处置江苏进取51%的股权北京中创惠丰100%的股权，及重要子公司德桐源、江西耐华因技改停产或资金受限等原因，有色金属材料产能利用率不足等影响外）订单有所下降外，公司过滤材料、环保工程及环卫服务等业务的订单相对稳定，不存在重大不利变化。

5、报告期内发行人毛利率逐年下滑、业绩持续亏损的具体原因及合理性，

并结合同行业可比公司说明是否具有行业普遍性；

（1）报告期内发行人毛利率逐年下滑的具体原因及合理性，并结合同行业可比公司说明是否具有行业普遍性；

1）报告期内发行人毛利率逐年下滑的具体原因及合理性

报告期内，公司综合毛利率分别为14.30%、12.35%、7.48%和16.70%，其中

2022年与上年相比，毛利率水平相对稳定。2023年，毛利率总体呈下降趋势，主

要系重要子公司祥盛环保、德桐源、江西耐华因环保技改、资金受限等原因停产，产能受到限制，开工率不足，导致相应收入下降；但人工成本、机器设备等折旧具有一定的刚性，导致有色金属材料业务营业毛利亏损较大所致。2024年1-9月，公司综合毛利率有所增加，主要系公司本期将祥盛环保剥离及子公司德桐源、江西耐华因环保技改或资金受限等问题停产，由此低毛利率的有色金属材料营业收入占比的权重降幅较大，导致毛利率总体水平呈上升趋势。

其中，报告期内，发行人按照业务类别分类的毛利率情况如下：

单位：%

2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

项目收入收入收入收入毛利率毛利率毛利率毛利率占比占比占比占比

过滤材料66.1524.5445.2521.7629.0421.2625.0525.95

有色金属材料6.07-74.2427.04-23.5643.664.6357.159.27

环保工程7.1821.416.1518.308.2019.6810.7814.02

环卫服务17.9617.5813.0412.546.1217.192.6433.15

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新能源3.4525.765.0217.62

贸易0.6846.450.1391.514.406.830.942.71

其他1.96-1.924.944.963.568.623.442.56

合计100.0016.70100.007.48100.0012.35100.0014.30

报告期各期，公司主要产品的毛利率波动相对较大，主要系受环保技改及资金受限等停产、原材料采购成本等综合影响所致，其主要产品毛利率变动的具体情况如下：

*过滤材料

报告期内，公司过滤材料毛利率分别为25.95%、21.26%、21.76%、24.54%，其中2022年度，过滤材料的毛利率降幅较大，主要系2022年国际环境依旧复杂严峻，国内宏观环境多变，全球能源价格大幅上涨、国际原油价格上涨等因素影响，公司主材价格虽有所下调，但依然在较高位所致。

*有色金属材料

报告期内，公司有色金属材料毛利率分别为9.27%、4.63%、-23.56%、-74.24%，其毛利率呈持续下降趋势，且降幅较大。其中2022年度有色金属材料毛利率下降的主要原因如下：A.祥盛环保 2022 年仍因环保遗留问题，次氧化锌车间持续处于停产改造状态，导致无法接收危废进行处置；电积锌生产线虽已复工复产，但旧生产线因排放物不达标仍处于停工技改，只能开立新生产线，导致产能利用率大幅下降，单位生产成本增加所致；B.江苏进取 2022 年 1-8 月受到氧化锌原材料供应紧张、资金不充足、出租方陕西汉中锌业有限公司工业蒸汽供应不足等因

素的影响，电解锌产品产能利用率低，导致单位生产成本增加。

2023 年度，公司有色金属材料毛利率为负的主要原因如下：A.2023 年以来，

国际锌价受宏观经济弱势格局及增产预期影响而持续承压，锌价达到近年来低位水平，公司本年锌产品的销售单价降幅较大；并且2023年2月底，祥盛环保取得永丰县同意全面正式恢复生产的批复，因长时间停工停产，需重新对生产系统进行全面的检修以及重新联系上下游，导致2023年的产能利用率低，直接人工、折旧等单位固定成本增加所致，致使毛利率为负；B.自 2022 年以来，德桐源因受技改、危废证到期以及流动性不足等各方面因素影响，单位生产成本增加，致使毛利率为负。

*环保工程

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报告期内，公司环保工程毛利率分别为14.02%、19.68%、18.30%、21.41%，其毛利率呈波动态势，其中2022年环保工程毛利率有所增加，主要系2021年钢材价格大幅上涨，公司环保工程的项目执行成本较大，导致2021年环保工程毛利率偏低；但2022年钢材价格有所回落，执行成本相应有所下降所致。

*环卫服务

报告期内，公司环卫服务毛利率分别为33.15%、17.19%、12.54%、17.58%，最近三年，其毛利率持续下降，其中2022年环卫板块毛利率有所下降，主要系公司为开拓宁夏市场的环卫份额，对新增重大项目宁夏中卫市环保服务项目采取低价策略，毛利空间有限所致。2023年环卫板块毛利率持续下降，主要系本期人工成本、填埋成本和折旧费用等执行成本有所增加（2023年公司环卫项目所在地最低工资标准上调，导致人工成本增加；旬阳项目新增作业车辆导致车辆折旧、车辆保险及车辆运营费用增加，其垃圾填埋场因受降雨量较往年增大而使填埋场治理成本相应增加；中卫项目因环卫车辆老旧使油耗、维修等费用增加）。

*贸易业务

报告期内，公司贸易业务毛利率分别为2.71%、6.83%、91.51%、46.45%，其中2021年、2022年贸易业务毛利率水平较低，主要系因子公司祥盛环保停工停产，对外销售的部分氧化锌原料及铅银渣品位较低、品质较差，销售价格较低所致。2023年、2024年1-9月，贸易业务毛利率水平偏高，主要系公司贸易业务当期收入规模较小，且以净额法核算，受有色金属产品及服务器销售价格与采购成本波动的影响较大所致。

2）结合同行业可比公司说明是否具有行业普遍性

最近三年，同行业可比公司与发行人主营业务的综合毛利率对比分析如下：

*过滤材料

最近三年，同行业可比公司与发行人过滤材料毛利率变动情况如下：

单位：%

2023年度2022年度2021年度

项目业务类别毛利率变动比例毛利率变动比例毛利率

元琛科技滤袋20.331.3020.07-20.5525.26过滤布和

严牌股份31.0428.2324.21-13.6828.05过滤袋

发行人过滤材料21.762.3521.26-18.0725.95

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2022年度、2023年度，公司与可比公司的过滤材料毛利率变动趋势一致，

其中2022年过滤材料毛利率降幅明显，主要系2022年，受全球能源价格大幅上涨、国际原油价格上涨等因素影响，主要原材料纤维等采购成本较高所致。

*有色金属材料

最近三年，同行业可比公司与发行人有色金属材料毛利率变动情况如下：

单位：%

2023年度2022年度2021年度

项目业务类别毛利率变动比例毛利率变动比例毛利率

锌业股份锌及锌合金2.827.922.61-50.145.24

株冶集团锌及锌合金6.51117.233.00-25.874.04有色金属材料

发行人-23.56-608.864.63-50.059.27（危废处置）

2021年度，与可比公司相比，公司有色金属材料毛利率相对较高，主要系采

购及生产模式不一样；可比公司为有色金属加工企业，采购原材料为锌精矿等；

发行人主要系利用危废处置金属提取金属产品的盈利模式，采购成本相对更低，利润空间相对更大。

2022年度，公司与同行业可比公司锌业股份、株冶集团的毛利率均呈下降趋势，主要系：A.受国际政治经济形势错综复杂等因素影响，2022 年锌产品市场加工费总体呈下降趋势；B.受电力、煤等价格上涨影响，致使生产成本上升所致。

2023年度，公司与同行业可比公司关于有色金属材料毛利率变动趋势不一致，主要系子公司德桐源、祥盛环保、江西耐华因技改停产、资金受限等原因，导致相应收入大幅下降，但厂房及机器设备等折旧成本具有一定刚性所致。

*环保工程

最近三年，同行业可比公司与发行人环保工程毛利率变动情况如下：

单位：%

2023年度2022年度2021年度

项目业务类别毛利率变动比例毛利率变动比例毛利率

龙净环保烟气业务21.047.6819.54-11.0221.96烟气净化

雪浪环境8.74-20.8311.04-18.1013.48系统设备

发行人环保工程18.30-7.0119.6840.3714.02

2022年度，公司与同行业可比公司关于环保工程毛利率变动趋势不一致，

主要系2021年，公司部分本期完工验收的项目受大环境影响项目周期延后，但

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受2020年钢材价格上涨影响，项目执行成本增加，拉低2021年度环保工程整体毛利率；2022年钢材价格已趋于稳定，公司环保工程毛利率恢复正常水平。

*环卫服务

最近三年，同行业可比公司与发行人环卫服务毛利率变动情况如下：

单位：%

2023年度2022年度2021年度

项目业务类别毛利率变动比例毛利率变动比例毛利率

侨银股份城乡环卫保洁25.923.0625.154.6624.03

新安洁环卫服务13.64-29.6519.39-1.5719.70

发行人环卫服务12.54-27.0517.19-48.1433.15

2022年度、2023年度，公司环卫服务毛利率呈下降趋势，主要系为开拓宁

夏市场的环卫份额，由于市场竞争激烈，公司中标价格较低，毛利空间有限所致；

公司环保服务毛利率下降趋势与可比公司新安洁相一致。

综上分析，报告期内，公司毛利率的变动趋势除基于战略调整需要，公司对部分子公司（江苏进取、陕西中创、祥盛环保）进行业务剥离、子公司祥盛环保、

德桐源、江西耐华因环保技改、资金受限等原因停产外；其他变动因素与同行业

可比公司相比，不存在明显异常，具有合理性。

（2）报告期内发行人业绩持续亏损的具体原因及合理性，并结合同行业可比公司说明是否具有行业普遍性；

1）发行人业绩持续亏损的具体原因及合理性

报告期内，发行人经营业绩情况如下：

单位：万元

项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

营业收入26912.0551513.02100713.18114203.82

营业成本22418.5847657.9288273.2397871.61

营业毛利4493.473855.1012439.9516332.21

期间费用9545.0716635.9519606.8718799.51

资产减值损失-4449.733288.8129471.44

营业外支出146.412354.643124.933807.34

利润总额-2844.14-19647.40-12245.39-41914.29

净利润-2731.83-20308.03-11076.37-42134.73

归母公司净利润-1097.51-16015.83-8293.58-42891.33

报告期各期，公司实现的归属于上市公司股东的净利润分别为-42891.33万

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元、-8293.58万元、-16015.83万元和-1097.51万元。报告期各期，公司业绩变动的具体原因如下：

*2021年度

2021年度，公司实现归属于上市公司股东的净利润为-42891.33万元，同比

下降 3363.32%，业绩下滑的主要原因有：A.2021 年，子公司祥盛环保因环保问题被要求停工改造，导致其经营亏损；并且经营业绩远未达承诺业绩，对陈荣未支付的业绩补偿款计提坏账准备 4991.05 万元；B.祥盛环保业绩不及预期，公司对其计提商誉减值27676.78万元，并且，公司也对应收款项、存货、固定资产、无形资产等相关资产进行了减值测试判断，合计商誉减值等资产减值及信用减值共计 35755.16 万元；C.公司计提投资者诉讼赔偿款 2786.50 万元；D.公司本期实

施员工持股计划，计提股权激励费用1248.95万元。

*2022年度

2022年度，公司实现归属于上市公司股东的净利润为-8293.58万元，业绩亏

损的主要原因有：A.公司 2022 年危废板块重要子公司德桐源因受环保技改等原因停产，产能受到限制，开工率不足，导致经营性亏损；B.祥盛环保因环保督察计提环境损害赔偿金额 1699.18 万元；C.公司计提投资者诉讼赔偿款 777.34 万元；

D.子公司陕西中创经营业绩未达预期，对部分固定资产、无形资产等长期资产计提资产减值2879.03万元。

*2023年度

2023年度，公司实现归属于上市公司股东的净利润为-16015.83万元，业绩

亏损的主要原因有：A.子公司祥盛环保、德桐源、江西耐华因环保技改或资金受

限等原因，未能保持连续生产，造成经营亏损；B.德桐源业绩不及预期，公司对其计提商誉减值 2273.79 万元；C.子公司祥盛环保未恢复正常生产及锌金属价格

下行的影响，计提存货等资产减值 1605.48 万元；D.公司根据一审判决补提投资者诉讼赔偿款 1915.67 万元；E.由于公司提前终止员工持股计划，确认加速行权费用540.94万元。

*2024年1-9月

2024年1-9月，公司实现归属于上市公司股东的净利润为-1097.51万元，同

比增加 84.77%；主要原因系：A.公司本期处置中创惠丰 100%股权，确认投资收

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益 2645.12 万元；B.公司本期持续加强精细化管理，严格执行费用报销制度，优化资源配置，降本增效，致使管理费用有所下降。

综上，报告期内，公司连续亏损，符合实际经营情况，具有合理性。

2）结合同行业可比公司说明是否具有行业普遍性

最近三年，同行业可比公司与发行人归母净利润对比如下：

单位：万元、%

2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

公司名称金额变动比例金额变动比例金额变动比例金额

元琛科技682.278011.87-2537.88-507.26623.16-91.157044.72

严牌股份4201.91-3.196561.733.036368.81-22.048169.20

锌业股份424.87-91.258910.6835.346583.79-71.3522983.02株冶集团

58172.389.5561115.4623.9925621.08-65.7116392.01

【注2】

龙净环保64744.550.9150897.24-36.7280428.59-6.5286034.86

雪浪环境-15130.03-13797.33-4677.8759.88-11658.70-195.6812184.56

侨银股份24249.18-10.0131681.470.7031460.1123.3025515.30

新安洁-3607.66-8.02-5433.00-2.49-5301.11-228.404128.45

中创环保-1097.5184.77-16015.83-93.11-8293.5880.66-42891.33

注1：2024年1-9月变化情况系与2023年1-9月数据进行对比。

注2：2023年，株冶集团已完成发行股份及支付现金方式购买湖南株冶有色金属有限公司100.00%股权。根据《企业会计准则》的相关规定，株冶集团按照同一控制下的企业合并原则对2022年度归属于上市公司股东的净利润进行了追溯调整为49292.47万元，2023年度归母净利润的变动比例为23.99%。

*2022年度

2022年度，公司及可比公司实现归属于上市公司股东的净利润变动情况如

下：

单位：万元、%

2022年度

公司名称主要变动原因金额变动比例

主要系受市场形势的不断变化，原材料等大宗商品价格波动、对客元琛科技623.16-91.15

户的议价能力、研发投入增加、新业务持续市场投入等原因所致。

严牌股份6368.81-22.04主要系受原料成本上涨、市场环境等多重因素影响所致。

主要系：A.受宏观经济环境变化等因素的综合影响，公司集中检修锌业股份 6583.79 -71.35 部分生产设备，产能释放不足；B.燃料及电价格同比上涨，公司冶炼成本升高。

主要系：A.受国际政治经济形势错综复杂等因素影响，主产品市场加工费有所下降；B.因价格波动加剧，套期保值工具产生的公允价株冶集团5621.08-65.71

值变动亏损；C.受电力、煤等价格上涨影响，致使公司产品生产成本上升。

龙净环保80428.59-6.52主要系华泰保险股权转让款未收回，计提坏账损失增加所致。

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2022年度

公司名称主要变动原因金额变动比例

主要系子公司南京卓越整体经营状况不达预期，对收购其股权所雪浪环境-11658.70-195.68

形成的商誉计提减值10385.46万元。

主要系；A.侨银股份实现从服务城市、理城市到经营城市的全新升

侨银股份 31460.11 23.30 级，营业收入及毛利有所增加；B.本期处置部分固定资产，取得处置收益3256.11万元。

主要系；A.本期对中牟，汝南，青州三个项目的应收账款进行了单项计提，导致信用减值损失同比增加约 7300 万元；B.本期未享受增值税减免税收优惠政策，影响金额约 700 万元左右；C.公司在武新安洁-5301.11-228.40汉设立的垃圾分拣中心正处于资金投入及建设运营阶段，本期未盈利；D.本期，受持续高温及油价大幅上升影响，油耗成本同比增加；同时由于部分区域的最低工资标准上调，导致人工成本同比增加所致。

本期亏损幅度收窄，主要系上期子公司祥盛环保业绩不及预期，公中创环保-8293.5880.66司对其商誉进行全额计提减值27676.78万元，而本期商誉减值金额有所减少所致。

*2023年度

2023年度，公司及可比公司实现归属于上市公司股东的净利润变动情况如

下：

单位：万元、%

2023年度

公司名称主要变动原因金额变动比例

主要系钢铁、水泥、垃圾焚烧等行业景气度有所下降，导致市场增元琛科技-2537.88-507.26量放缓，竞争不断加剧，产品销售价格走低，营业毛利下降；也导致回款时间拉长、应收账款增加，增加了企业的资金成本所致。

严牌股份6561.733.03主要系受市场影响，材料成本有所下降，营业毛利有所增加所致。

锌业股份8910.6835.34主要系本期冶炼加工费水平有所提升，其营业毛利有所增加所致。

主要系：A.本期公司产品价差同比上升；B.本期非公开发行股票取

得配套募集资金补充流动资金后，计息负债规模和融资成本同比株冶集团61115.4623.99下降，财务费用同比减少；C.公司不断优化产品结构，效益型合金产量同比增长所致。

龙净环保50897.24-36.72主要系子公司台州德长、江苏弘德计提商誉减值36093.58所致。

主要系：A.公司上期对南京卓越环保科技有限公司商誉计提减值准

备 10385.46 万元；B.本期江苏无锡经济开发区太湖街道办事处因项

雪浪环境-4677.8759.88

目建设需征收公司位于经开区太湖街道和风路的土地，增加了资产处置收益3009.67万元。

主要系参股公司江门市滨江侨瑞环境服务有限公司权益法核算的

侨银股份31681.470.70长期股权投资收益及处置子公司湘潭市侨城慧通停车服务有限公司长期股权投资产生的投资收益增加较大所致。

主要系：A.营业毛利有所下降，具体原因如下：a.本期环卫市场竞争激烈，公司主动终止部分环卫项目；b.政府采购预算呈下降趋势，采购价格较以往下降；c.部分项目需使用甲方规定的生产设备设

新安洁-5433.00-2.49施，导致公司闲置设备未有效使用，单位固定折旧成本的增加；B.公司控股子公司重庆旭宏所持有的交易性金融资产本期公允价值损失较大所致。

主要系：A.子公司祥盛环保、德桐源因响应国家环保政策、技改停

产等原因，产能受到限制，开工率不足，导致有色金属材料收入下中创环保-16015.83-93.11降，经营亏损；B.同时国内市场竞争激励，过滤材料业务营业收入及营业利润均有所下降；C.子公司德桐源经营业绩低于预期，计提

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2023年度

公司名称主要变动原因金额变动比例

商誉减值2273.79万元。

*2024年1-9月

2024年1-9月，公司及可比公司实现归属于上市公司股东的净利润变动情况

如下：

单位：万元、%

2024年1-9月

公司名称主要变动原因金额变动比例

元琛科技682.278011.87主要系本期政府补助增加600.82万元所致。

主要系本期收到与企业日常活动相关的政府补助减少215.86万元

严牌股份4201.91-3.19所致。

锌业股份424.87-91.25主要系本期营业收入下降，导致相应的营业毛利大幅下降所致。

株冶集团58172.389.55主要系本期维修费用的减少所致。

主要系本期收回长账龄应收款项，相应信用减值损失有所减少所龙净环保64744.550.91致。

主要系本期完工项目减少，营业收入下降，导致相应的营业毛利大雪浪环境-15130.03-13797.33幅下降所致。

侨银股份24249.18-10.01主要系公司上期处置湘潭子公司股权，本期投资收益减少所致。

新安洁-3607.66-8.02主要系本期信用减值损失较上年同期增加1833.14万元所致。

主要系：A.公司本期处置中创惠丰 100%股权，确认投资收益 2645.12中创环保 -1097.51 84.77 万元；B.公司本期处置中创惠丰 100%股权及安康中创 100%股权，合并范围发生变化，相应的管理费用等费用有所下降。

发行人归母净利润与同行业公司的变动趋势有所差异，主要原因为：A.不同公司在业务结构、营业规模等存在差异，导致营业毛利变动存在差异；B.各公司资产减值及处置收益、投资收益、政府补助、投资者诉讼等存在差异所致。

综上所述，报告期内，公司业绩亏损的主要原因系子公司祥盛环保、德桐源、江西耐华因环保技改、资金受限等原因，产能受到限制，开工率不足，导致经营亏损较大；同时该部分子公司业绩未达预期，计提商誉、固定资产等资产减值损失及投资者诉讼索赔等事项金额较大。报告期内，公司业绩持续亏损具有合理性，但不具有行业普遍性。

(二)结合在手订单情况及未来发展计划等，说明改善经营业绩的具体举措

和成效情况，影响亏损的不利因素是否持续及应对措施，是否存在业绩好转的迹象，是否存在退市风险。

1、在手订单情况

截至2024年9月30日，发行人及控股子公司正在履行的1000万元以上的

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销售合同共计13份，具体情况如下：

单位：万元

合同合同签订销售产品/工程序号所属公司客户名称合同金额编号日期服务北京中创环

旬阳市城市管理2024-01-

1境服务有限——2836.35城市环卫服务

综合执法局17公司

新疆八一钢铁股2023-10-

2 厦门佰瑞福 23-BRF-061 1881.46 锅炉 SCR 脱硝

份有限公司24北京中创环唐山高新技术产

2023-08-

3 境服务有限业开发区城市建 TSBW-2023-0701 1572.00 城市环卫服务

公司设管理局溧阳龙跃金属制

4 德桐源 HBWFSH-LY2023 框架合同 2023-4-15 酸洗污泥

品有限公司

中国水利电力物 2023CWEME0626 2023-01-

5中创环保7818.50滤袋长协采购

资北京有限公司 WZCG00182CN 17

内蒙古宝丰煤基2023-01-

6 厦门佰瑞福 23-BRF-007 10257.47 粉煤分离设备

新材料有限公司14中卫市沙坡头区

2022-07-沙坡头区农村

7 中创绿源住房城乡建设和 ZCLY-2022-XS-001 56495.20

04污水治理项目

交通局航天长征化学工

8 厦门佰瑞福 22-BRF-025 1060.00 2022-3-18 粉煤分离设备

程股份有限公司

厦门新源能源环2020-10-

9 厦门佰瑞福 20-BRF-062 2750.00 烟气净化设备

境科技有限公司20

厦门新源能源环2020-10-

10 厦门佰瑞福 20-BRF-061 2750.00 烟气净化设备

境科技有限公司20北京中创环唐山高新技术开

2021-10-

11 境服务有限发区城市建设管 YHZB-2021-086 2124.99 农村环卫服务

公司理局沙坡头区康乐

中卫市生态环境2021-09-

12 宁夏鑫沙 XSZC-2021-012 1160.00 村污水治理项

局沙坡头区分局30目江苏晋控装备新

2021-09-

13 厦门佰瑞福恒盛化工有限公 21-BRF-056 1150.00 粉煤分离设备

司除有色金属材料（因公司陆续处置江苏进取51%的股权北京中创惠丰100%的股权，及重要子公司德桐源、祥盛环保、江西耐华因技改停产或资金受限等原因，产能利用率不足）业务订单有所下降外，公司过滤材料、环保工程及环卫服务等在手订单执行情况良好，对公司业绩不存在重大不利影响。

2、未来发展计划

（1）公司发展战略

公司将在国家宏观政策及产业政策的指引下，一方面，继续聚焦环境服务行业，坚持“内生+外延式”的发展战略，以技术研究院自主知识产权为支撑，有色金属材料、过滤材料和环境治理（烟气治理工程、危废处置、城乡环卫一体化）三大业务板块协同发展。秉承“提供精益求精的环保服务，实现人与自然的和谐

第28页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明相处”的企业使命，通过全面升级经营质量、完善风险管控体系、加强市场化管理等方式，充分利用相关产业政策的良好契机，综合集团各板块业务的协同效应，致力于打造国际领先的环保集团。另一方面，公司将继续践行产业转型发展战略，寻求公司盈利能力增长的第二曲线，探索智算、贸易、人工智能等领域业务机会。

（2）公司实现经营目标的业务发展规划

为实现公司整体发展战略，公司基于实际情况，制定了以下发展规划，具体如下：

1）公司将继续按战略目标开展各项经营活动，积极寻找合适的优质项目，

为公司培育新的业务增长点和利润增长点；进而实现各板块协调发展，增强集团综合竞争能力和盈利能力。

2）公司将积极与金融机构进行沟通，增强公司作为集团融资平台的能力；

并结合公司的业务发展实际，灵活利用多种融资工具来筹集资金，为集团的业务发展提供成本合理的、有序的资金支持。

3）进一步强化主动创新能力，大力开发符合市场需求的技术与产品，以软

硬件一体和整体解决方案为目标，为客户创造更大价值；同时，不断增强市场前端功能，对客户需求、行业竞争形势和技术发展趋势进行深入调研和分析，形成市场和技术的良性互动，从而增强公司的综合竞争能力。

4）公司持续致力于人才队伍的建设，打造学习型组织，通过以中创环保商

学院为核心，建立线上线下一体的培训体系，加强对员工开展各类培训，以提升公司员工的综合素质，以便和公司业务发展规划相匹配。

5）公司将以推进公司内控制度建设为契机，进一步完善公司内部控制体系，

在强化集团化管控的同时，更好地把控企业经营生产过程中的各种风险，最大限度的减少可能的风险给公司带来的不必要的损失。

3、改善经营业绩的具体举措和成效情况

（1）积极推进本次向特定对象发行股票事宜

自2024年9月以来，公司积极筹备向特定对象发行股票的各项工作，聘请了保荐人、律师、会计师对公司开展尽职调查。公司本次拟募集资金总额预计不超过50000.00万元（含本数），募集资金在扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金和偿还银行借款。截至本回复出具之日，本次向特定对象发行股票事宜已

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获得公司董事会、股东大会审议通过，2025年3月15日，深交所受理了本公司向特定对象发行股票的申请，公司将继续积极推进本次发行后续相关工作。本次募集资金到位后，将提升公司资金实力，增强公司的研发、运营和销售实力，增强公司风险防范能力和竞争能力，提升公司的经营业绩。

（2）拓展债务融资渠道

本次发行完成后，邢台潇帆将成为上市公司的控股股东，胡郁成为上市公司的实际控制人。发行人的股东实力、偿债能力及抗风险能力都将得到较大提升，有助于发行人优化市场化融资渠道。为保证公司经营资金的合理充裕，公司后续积极与债权人沟通协商债务展期事宜（如德桐源与太仓市娄江农村小额贷款有限公司的短期借款到期顺利展期、北京中创与中国农业银行股份有限公司唐山建南支行短期借款到期顺利展期），缓解公司短期偿债压力；并将积极与金融机构进行沟通，进一步增强公司作为集团融资平台的能力（如佰瑞福与华夏银行股份有限公司厦门分行新增短期借款1000万元；新疆中佰与农业银行昌吉长宁路支行新增短期借款990万元）；并结合公司的业务发展实际，灵活利用多种融资工具来筹集资金，争取成本合理、有序的资金支持。相关融资的增加将为公司环保工程业务、有色金属业务的开展提供资金基础，为公司业绩改善创造条件。

（3）积极推动业务整合升级，剥离亏损资产

随着公司业务的稳步发展和技术研发实力增强，公司过滤材料产品已成为国内高温滤料行业主导品牌之一，产品应用遍布火电、水泥炉窑、钢铁、垃圾焚烧等领域。公司环保工程业务板块凭借多年的技术优势和行业口碑，在煤化工和垃圾焚烧烟气治理工程领域形成了核心竞争力。另外，危废处置、城乡环卫一体化等板块也发挥协同效应，公司持续加强业务板块之间的互动，充分利用品牌优势，打造综合环保集团，提升公司抗风险能力，同时公司积极开拓新领域业务，培育新的业绩增长点。

1）过滤材料业务：确保现有业务稳健发展的前提下，加强研发和市场的对接，推出有针对性的行业专用产品，以提升市场拓展能力和盈利能力；

2）环保工程业务：进一步发挥“专精特新”小巨人和“固废行业垃圾焚烧烟气布袋除尘年度标杆企业”的技术优势、品牌优势，以及和长期合作客户形成战略联盟，以此强化市场开拓能力；

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3）环卫服务业务：环卫服务业务整体盈利能力处行业中等水平，在提升存

量项目盈利能力的同时，稳健的选择新环卫服务项目；

4）有色金属材料及其他业务：截至本回复出具之日，公司已通过股权转让

剥离了江苏进取、中创惠丰（含祥盛环保）、陕西中创；并且公司将择机剥离江

西耐华控股权，回笼现金，为公司现有核心业务提供流动资金支持，并且减少亏损资产对公司的不利影响。

（4）持续提升公司的成本管控能力和运营效率

公司持续加强精细化管理，通过推进作业流程标准化，对采购、仓储、销售、研发等流程梳理优化；加强成本控制及预算管理，在合理的前提下控制或缩减人力、物料等投入，严格执行费用报销制度，优化资源配置，降本增效，提升成本管控和运营效率。

（5）妥善解决诉讼问题，加强应收账款回收

针对未决诉讼及超期应收账款，公司组建了专业的工作团队，集中力量处理历史遗留的诉讼案件和应收账款问题。

综上所述，公司当前正在持续采取改善经营业绩的相关举措（如积极推进本次向特定对象发行股票事宜、拓展债务融资渠道、剥离亏损资产等），并已取得一定成效。

4、影响亏损的不利因素是否持续及应对措施

（1）有色金属材料板块经营亏损

报告期内，子公司江苏进取、祥盛环保、德桐源、江西耐华的主要业务为危固废资源化处置业务及延伸的有色金属材料业务，其中江苏进取、祥盛环保主要处置含锌固废并生产锌金属产品，德桐源主要处置含铜危废并生产铜金属产品，江西耐华主要处置含银废料并生产银金属产品以及处置含铂系金属废催化剂并

生产铂、钯、铑等稀贵金属的初级产品。

公司名称报告期内对公司业绩的影响具体应对措施

受冶炼行业的特性（受大宗商品价格波动较大）、后期公司已于2022年8月将其剥

江苏进取环保治污投入大和租赁经营的特点，对稳定经营形成局离。

限和制约，公司2022年1-8月业绩有所下滑。

报告期内，祥盛环保对公司业绩造成了不利影响，具体如下：A.自 2021 年启，子公司祥盛环保因环保问题被要公司已于2024年3月将其剥

祥盛环保求停工改造，未能连续生产，导致其连续多年经营亏损；

离。

并且，公司也对其存货、固定资产、无形资产等相关资产减值金额较大；B.因 2021 年经营业绩远未达承诺业绩，

第31页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明公司名称报告期内对公司业绩的影响具体应对措施

对陈荣未支付的业绩补偿款计提坏账准备4991.05万元；

C.2022 年祥盛环保因环保督察计提环境损害赔偿金额

1699.18 万元；D.祥盛环保 2021 年业绩不及预期，公司对

其计提商誉减值27676.78万元。

德桐源已完成环保技改，并取自2022年以来，德桐源受环保技改等原因停产，产能受德桐源得为期5年的危废证书，截至到限制，开工率不足，导致经营连续亏损。

本回复出具之日，已恢复生产。

公司拟转让江西耐华的控制权，对亏损资产进行剥离。截至自2023年以来，江西耐华因资金问题产能受限，造成经江西耐华本回复出具之日，江西耐华已营连续亏损。

引入新股东上海钯不得，逐步恢复生产。

注：公司子公司苏州中创已于2025年3月，与江西布莱登信息科技有限公司、上海钯不得金属材料有限公司、江西耐华签署股权转让协议，苏州中创和江西布莱登分别将其各自持有江西耐华59.73%和25.60%的股权转让给上海钯不得，本次股权转让作价1元。第一期股权转让已并于2025年3月26日完成工商登记变更，本次股权转让完成后，苏州中创、上海钯不得和江西布莱登持有江西耐华的股权比例分别为51.00%、28.00%和21.00%。第二期股权转让将于江西耐华偿还苏州中创借款、解除中创环保对江西耐华的融资担保责任以及江西耐

华注册资金减至2000万元后进行，该次股转完成后，上海钯不得、苏州中创、江西布莱登持有江西耐华的股权比例分别为85.33%、10.27%和4.40%。

公司已通过股权转让剥离了江苏进取、祥盛环保；及将择机剥离江西耐华控股权，回笼现金，为公司现有核心业务提供流动资金支持，减少亏损资产对公司的不利影响。公司子公司德桐源、江西耐华虽然短期内仍存在一定的业绩压力，但截至本回复出具之日，德桐源、江西耐华已解决环保技改、部分资金受限等问题，逐步恢复生产，经营存在好转迹象。

（2）过滤材料业务业绩下滑趋势有所扭转

公司专注于在全球范围提供环保用过滤布和袋等工业过滤关键部件和材料，是我国“过滤分离”材料的主要供应商之一，产品广泛应用于火电、水泥、化工、冶金、采矿、垃圾焚烧、食品、医药、环境保护、新能源等行业的工业除尘、废

水处理、工业生产过滤纯化等领域。

我国环保产业近年来高速发展，2015-2022年我国环保产业营业收入呈现不断增长趋势，2022年，我国生态环保产业营业收入约2.22万亿元，较2015年增长约131.25%，年均复合增长率达12.72%。其中，水污染防治、固废处理与资源化、大气污染防治3个领域企业的环保业务营业收入占比位居前列。根据《中国环保产业分析报告》（中国环境保护产业协会和生态环境部规划院编）统计，预计到2025年，我国环保产业营业收入将突破3万亿元。

2015-2022年我国环保产业营业收入及增速（亿元）

第32页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明

数据来源：中国环境保护产业协会，2023年和2024年数据尚未可得。

公司主营产品过滤布和过滤袋是工业除尘或液体过滤设备的关键部件，直接决定过滤设备性能的发挥和过滤效果的好坏，被称为过滤设备的“心脏”，是企业生产运营不可或缺的配件，同时过滤布和过滤袋又属于耗材，需要定期更换以保证过滤效果的稳定性，因此同一客户将产生对过滤布和袋的持续性需求。当前，随着国家对节能环保日益重视和企业环保责任感的不断增强，过滤材料的市场需求不断增长，公司产品面临广阔的下游市场空间。2024年度，公司过滤材料业务实现收入2.38亿元，较上年同期增加1.96%，公司有效借助了在滤料领域的技术积累和优势，努力拓展滤料产品的使用范围，即由工业用烟气治理核心部件供应商，拓展到工业烟气治理等领域。

因此，过滤材料业务相关的宏观环境和行业发展方面的不利因素正在逐步化解，公司过滤材料业务业绩下滑趋势于2024年度有所扭转。

（3）虚假陈述相关投资者诉讼相关因素

截至本回复出具之日，发行人虚假陈述相关投资者诉讼情况如下：

单位：万元对方当事受理当事人类型案由地位案号涉案金额案件进展人机构本案已由福建

证券虚省高级人民法戴烨等257（2023）闽02

中创假陈述厦门中院5512.95院发回厦门市诉讼被告名投资者民初185号环保责任纠中级人民法院纷1重审

杨立军等厦门中院（2023）闽021032.43本案已由福建

第33页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明对方当事受理当事人类型案由地位案号涉案金额案件进展人机构

56名投资民初186号省高级人民法

者院发回厦门市中级人民法院重审3

注1：发行人因2016年、2017年存在未依法披露关联方非经营性资金占用及关联交易情况，2016年定期报告存在虚假记载的违法行为而被投资者以证券虚假陈述为案由予以起诉。

根据《民事判决书》〔（2023）闽02民初185号〕及相关补正裁定显示，厦门中院作出一审判决，判决主要内容如下：*被告厦门中创环保科技股份有限公司于本判决生效之日起十日内，向原告戴烨等人赔偿投资差额损失、佣金、印花税共计55129490.29元；

*驳回原告戴烨等的其他诉讼请求。本案案件受理费317447.45元，由被告厦门中创环保科技股份有限公司负担。

根据《民事判决书》〔（2023）闽02民初186号〕及相关补正裁定显示，厦门中院作出一审判决，判决主要内容如下：*被告厦门中创环保科技股份有限公司于本判决生效之日起十日内，向原告杨立军等人赔偿投资差额损失、佣金、印花税共计10324272.28元；*驳回原告杨立军等人的其他诉讼请求。本案案件受理费83745.63元，由被告厦门中创环保科技股份有限公司负担。

注2：根据《民事裁定书》〔（2023）闽民终1431号〕显示，福建省高级人民法院作出裁定，裁定书主要内容如下：*撤销福建省厦门市中级人民法院（2023）闽02民初185号民事判决；*本案发回福建省厦门市中级人民法院重审。上诉人梁孟柏预交的二审案件受理费184.71元、上诉人梁玉玲预交的二审案件受理费50元、上诉人厦门中创环保科技

股份有限公司预交的二审案件受理费317867.81元均予以退回。

注3：根据《民事裁定书》〔（2023）闽民终1475号〕显示，福建省高级人民法院作出裁定，裁定书主要内容如下：*撤销福建省厦门市中级人民法院（2023）闽02民初186号民事判决；*本案发回福建省厦门市中级人民法院重审。上诉人厦门中创环保科技股份有限公司预交的二审案件受理费83753.94元予以退回。

截至本回复出具之日，发行人已对上述证券虚假陈述责任纠纷案所涉诉讼全额计提了预计负债6545.38万元。发行人“（2023）闽02民初185号”及“（2023）闽02民初186号”案件已由福建省高级人民法院发回厦门市中级人民法院重审。

根据《中华人民共和国民事诉讼法》之规定，发行人报告期内证券虚假陈述相关投资者诉讼的案件判决均未生效，相关投资者所主张的诉讼请求及事实情况尚未得到最终的司法确认，截至本回复出具之日，尚未对发行人生产经营产生重大不利后果。

综上，截至本回复出具之日，发行人已对上述证券虚假陈述责任纠纷案所涉诉讼计全额提了预计负债，对公司各期净利润的影响已充分反映在对应财务报表之中，不存在持续的情形。

（4）环保事项所涉行政处罚、环境损害赔偿相关因素

1）祥盛环保

祥盛环保因环保事项所涉行政处罚具体情况如下：

第34页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明处罚时间处罚机关处罚决定书文号处罚事由处罚结果因祥盛环保超过危险废物经营许可证范围处置危险吉市永丰环罚对祥盛环保处以罚款

2021年5月14日废物磷化渣，未按照许可

吉安市永〔2021〕11号人民币130万元证规定从事危险废物收丰生态环

集、贮存、利用经营境局吉市永丰环罚对祥盛环保处以罚款

2021年5月31日因祥盛环保外排雨水超标

〔2021〕13号人民币17万元

祥盛环保因环保事项所涉环境损害赔偿事件具体如下：

2022年8月18日，吉安市生态环境局作为赔偿权利人吉安市人民政府指定

部门或机构与江西龙天勇有色金属有限公司（“龙天勇公司”）、江西源丰有色金属有限公司（“源丰公司”）、祥盛环保作为赔偿义务人签署了《生态环境损害赔偿磋商协议》，协议约定由上述赔偿义务人就其环境污染行为承担赔偿责任。

2022年9月25日，江西省永丰县人民法院出具（2022）赣0823民特3号《民事裁定书》，确认申请人吉安市生态环境局与申请人龙天勇公司、祥盛环保、源丰公司于2022年8月18日达成的《生态环境损害赔偿磋商协议》有效。2024年

6月27日，吉安市生态环境局出具《证明》，确认祥盛环保已经完成上述赔偿款项的缴纳。

祥盛环保针对上述行政处罚及环保事项所涉环境损害赔偿事件已采取了必

要的措施完成整改、完成相关赔偿款项的缴纳；并且2024年3月28日，发行人已将其所持有祥盛环保的全部股权对外转让，上述行政处罚及环境损害赔偿事件对发行人未来的经营业绩不存在持续影响的情形。

2）德桐源

德桐源环保事项所涉行政处罚具体情况如下：

处罚时间处罚机关处罚决定书文号处罚事由处罚结果因德桐源未按规定

苏环行罚字〔2022〕对德桐源处以十万

2022年6月1日设置危险废物识别

85第30号元的行政处罚

标志

一、未按照国家有苏州市生态环境关规定建立危险废责令改正违法行

局物管理台账并如实为，罚款十万元苏环行罚字〔2023〕记录

2023年12月29日

74号

二、未按照国家环责令改正违法行境保护标准贮存危为，罚款十万元险废物

第35页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明处罚时间处罚机关处罚决定书文号处罚事由处罚结果责令六个月内改正

三、在环境保护设

违法行为，罚款四施验收中弄虚作假十九万元

四、危险废物经营单位在经营活动中责令六个月内改正存在不符合原发证违法行为条件

截至本回复出具之日，德桐源已就报告期内的环保事项完成整改，并缴纳罚款。上述行政处罚对发行人未来的经营业绩不存在持续影响的情形。

综上所述，公司已通过股权转让剥离或择机剥离危废板块的亏损资产，减少对公司的不利影响；滤料业务相关的宏观环境和行业发展方面的不利因素正在

逐步化解，公司滤料业务业绩下滑趋势于2024年度有所扭转；虚假陈述相关投资者诉讼及环保事项所涉行政处罚等事项对公司各期净利润的影响已充分反映

在对应财务报表之中，不存在持续的情形。

5、公司存在业绩好转的迹象

（1）2024年业绩情况

2024年度，公司主要财务数据如下：

单位：万元、%项目2024年度2023年度变动比例

营业收入46600.5351513.02-9.54

扣除后营业收入45976.8447759.90-3.73

归属于上市公司股东的净利润-10911.56-16015.8331.87

扣除非经常性损益后的净利润-14340.75-15534.487.68

注1：上表中的变动比例为绝对值。

注2：《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024年修订）》之“10.3.2本章所称扣除后的营业收入，是指扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入。与主营业务无关的业务收入是指与上市公司正常经营业务无直接关系，或者虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊、具有偶发性和临时性，影响报表使用者对公司持续经营能力做出正常判断的各项收入；不具备商业实质的收入是指未导致未来现金流发生显著变化等不具有商业合理性的各项交易和事项产生的收入。”公司2024年营业收入降幅较大，主要原因系子公司江西耐华、德桐源受到资金配置、环保技改等原因停产及公司2024年3月处置中创惠丰100%的股权，导致有色金属材料相应收入降幅较大所致。

公司2024年业绩仍处于亏损状态，主要系：有色金属材料板块子公司德桐源、江西耐华因技改、资金等原因，产能受到限制，开工率不足，导致经营亏损；

第36页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明并且公司对德桐源计提商誉减值较大所致。

公司2024年业绩亏损相较于上期有所收窄，主要系公司本期处置中创惠丰

100%股权，确认投资收益2645.12万元、计提投资者诉讼赔偿款等营业外支出大幅减少所致。

（2）存在业绩好转的迹象

公司处置中创惠丰系结合公司实际情况做出的决策，处置事项不具有可持续性，不会造成不可逆转的下滑。但子公司德桐源、江西耐华持续存在产能利用率不足的问题，虽然短期内仍存在一定的业绩压力，但截至本回复出具之日，德桐源、江西耐华已解决环保技改、部分资金紧张等问题，逐步恢复生产，经营有一定好转迹象。

6、公司不存在退市风险根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024年修订）》（以下简称“创业板股票上市规则”）第10.3.1条的规定，上市公司出现下列情形之一的，其股票交易实施退市风险警示，公司经营情况比照如下：

是否内容公司比照情况触发

2024年利润总额为-12841.79万元；净利润为

（一）最近一个会计年度经审计的利润总额、净

-14664.95万元；扣除非经常性损益后的净利

利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为否

润为-14340.75万元，三者孰低为-14664.95万负值，且扣除后的营业收入低于1亿元元，扣除后的营业收入为45976.84万元。

（二）最近一个会计年度经审计的期末净资产为截至2024年末，公司归属于上市公司的净资否

负值产为19260.40万元。

（三）最近一个会计年度的财务会计报告被出具公司2024年财务报告被出具了标准无保留否无法表示意见或者否定意见的审计报告的审计意见。

（四）追溯重述后最近一个会计年度利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低公司最近一个会计年度财务数据未追溯重否为负值，且扣除后的营业收入低于1亿元；或者追述。

溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值

（五）中国证监会行政处罚决定表明公司已披露截至本回复出具之日，公司未收到因“最近的最近一个会计年度财务报告存在虚假记载、误一个会计年度的财务会计报告未被认定存否

导性陈述或者重大遗漏，导致该年度相关财务指在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏情标实际已触及本款第一项、第二项情形形”等导致的证监会行政处罚决定书。

（六）本所认定的其他情形否根据《创业板股票上市规则》第10.3.11条规定：“上市公司因触及第10.3.1

条第一款情形，其股票交易被实施退市风险警示后，实际触及退市风险警示情形

相应年度次一年度出现以下情形之一的，本所决定终止其股票上市交易…（二）经审计的期末净资产为负值；…”。

根据《创业板股票上市规则》第10.3.1条的相关规定，截至2024年12月31

第37页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明日，公司未触发退市风险警示，不存在退市风险。但若公司未来业绩持续下滑将导致公司退市预警或进一步退市的风险。

二、列示报告期内公司前五大客户和供应商情况，包括但不限于主体名称、

设立时间及注册资本、交易金额、交易内容、信用政策、合作时点、是否为关联方等；结合发行人与主要客户的合作进展情况，说明报告期内前五大客户发生变化的原因和合理性，原有主要客户是否存在流失的情况，分业务客户集中度情况，合作关系是否具有持续性和稳定性；报告期内客户和供应商重叠的原因，与发行人是否存在关联关系或其他密切关系，交易的具体内容及定价公允性、款项结算情况等。

(一)列示报告期内公司前五大客户和供应商情况，包括但不限于主体名称、设立时间及注册资本、交易金额、交易内容、信用政策、合作时点、是否为关联方等。

1、前五大客户

报告期内，公司前五大客户情况如下：

第38页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明

单位：万元、%

2024年1-9月

与客户经营范占营业收入开始合作时是否为客户名称设立时间注册资本销售内容收入金额信用政策围是否匹配比例点关联方服务费根据考核结果

按月支付，甲方在当月旬阳市城市管理综合执法局不适用不适用环卫服务不适用2506.529.312020-9-16否结束后5日内支付服务费

中卫市沙坡头区城市公用事按照月考核，季支付的不适用不适用环卫服务不适用1912.937.112022-1-1否业管理所方式支付服务价款

预付款30%；货物生产完毕，需方确认生产进浙江菲达环保科技股份有限

2000-4-3088970.314滤袋是929.283.45度符合要求，支付发货2013-2-17否

公司

款60%；质保期满支付

质保金10%作业服务费根据对乙唐山高新技术产业开发区城

不适用不适用环卫服务不适用866.883.22方环卫作业的考核结2021-10-10否乡建设管理局果，每季结算支付一次供方开票，需方收到货且发票入账后付50%，发票入账半年后付沧州中铁装备制造材料有限

2006-12-229600.00滤袋是837.883.1130%，发票入账一年后2021-8-20否

公司

付10%，发票入账第十九个月付5%，发票入账两年后付5%

合计7053.4926.21

续：

2023年度

与客户经营范占营业收开始合作时是否为客户名称设立时间注册资本销售内容收入金额信用政策围是否匹配入比例点关联方点价当日需方按100万

海南万青藤供应链有限公司2023-4-222000.00贵金属是5349.0710.382023-9-15否

元/吨支付预付款，装车

第39页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明

2023年度

与客户经营范占营业收开始合作时是否为客户名称设立时间注册资本销售内容收入金额信用政策围是否匹配入比例点关联方

后按供方预报数量、品位和合同约定价格支付

至总价90%货款，款到后需方提货，供方开具发票，需方在收到货后

5个工作日内支付尾款

合同签订当日需方支付

预付款80%，装车后按供方预报数量、品位和合同约定价格支付至总

济源市瑞涛实业有限公司2018-7-101000.00贵金属是3590.396.972022-10-28否

价90%，款到后需方提货，供方开具发票，需方在收到货后5个工作日内支付尾款滤袋安装运行三个月通

过检测合格，在收到增福建龙净环保股份有限公司1998-2-23106905.00滤袋是2435.014.732013-2-17否

值税发票后，需方支付到货款100%

按照月考核，季支付的中卫市沙坡头区城市公用事业管理所不适用不适用环卫服务不适用2397.404.652022-1-1否方式支付服务价款服务费根据考核结果按

旬阳市城市管理综合执法局不适用不适用环卫服务不适用2299.234.46月支付，甲方在当月结2020-9-16否束后5日内支付服务费

合计16071.1031.20

续：

第40页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明

2022年度

与客户经营范占营业收开始合作时是否为客户名称设立时间注册资本销售内容收入金额信用政策围是否匹配入比例点关联方

根据合同约定，根据双方预算和欠款情况协商

汉中锌业有限责任公司2000-9-1100000.00锌皮是32694.7732.46支付部分货款，次月中2020-1-1否旬前对上月交易全部结算

按供方预报数量、品位和合同约定价格支付至

总价90%，款到后需方提济源市瑞涛实业有限公司2018-7-101000.00贵金属是3208.463.192022-10-28否货，供方开具发票，需方在收到货后5个工作日内支付尾款

按合同生效付10%、开始

生产付20%、发货前付烟气治理设

北京首创环境科技有限公司2006-12-2918064.629539是2530.512.5120%、安装完成付20%、2020-6-1否备

预验收付25%、质保金

5%，分阶段付款

滤袋安装运行三个月通

过检测合格，在收到增福建龙净环保股份有限公司1998-2-23106905.00滤袋是2492.142.472013-2-17否

值税发票后，需方支付到货款100%需方在合同签订后按现场提货码单数量一次性

宁波意源贵金属有限公司2019-6-13200.00贵金属是2391.222.372022-12-13否

支付全额货款，款到提货

合计43317.1043.01

续：

第41页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明

2021年度

与客户经营范占营业收开始合作时是否为客户名称设立时间注册资本销售内容收入金额信用政策围是否匹配入比例点关联方

根据合同约定，根据双方预算和欠款情况协商

汉中锌业有限责任公司2000-9-1100000.00锌皮是53124.1746.52支付部分货款，次月中2020-1-1否旬前对上月交易全部结算

1、工程服务：合同签订

后7日内预付合同总额

5%作为项目启动款；分

包招标7日内支付合同

总额20%作为预付款；进场施工前7日内支付

15%作为项目进度款；主

体设备到货后7日内支

综合利用总付30%到货款；安装结束

1101.5625

苏州德桐源环保科技有限公司1993-12-28包工程及粗是9764.858.557日内支付15%调试款；2019-7-19是万美元铜调试验收后7日内支付

10%调试款；验收合格后

12个月内支付5%质保

金

2、铜产品销售：供方江

苏进取负责送货，以需方过磅单为准开具发票，以现汇或承兑汇票方式进行支付

供方开票，款到发货，按上海漳鑫有色金属材料有限公司2016-9-29100.00锌锭是3687.713.232019-6-25否实际重量结算货款

上海广海金属材料有限公司2012-3-271000.00锌锭是3287.862.88供方开票，款到发货2019-8-20否服务费根据考核结果按

旬阳市城市管理综合执法局不适用不适用环卫服务不适用2291.272.01月支付，甲方在当月结2020-9-16否束后5日内支付服务费

合计72155.8663.18

第42页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明

2、前五大供应商

报告期内，前五大供应商情况如下：

单位：万元、%

2024年1-9月

与供应商经营不含税采占采购总是否为供应商名称设立时间注册资本采购内容信用政策合作时点范围是否匹配购金额额比例关联方货到验收合格后供方开

四川安费尔高分子材料科技有限公司2006-2-285928.571429纤维是3138.9520.55票，一般收到票后30日2013-4-5否内付款或按月结算

供方开票，货到验收合无锡高强特种纺织有限公司2017-6-281000.00基布是2197.9414.392017-6-28否格后凭票30天付款

供方开票，货到验收合厦门柏润氟材料科技有限公司2010-8-165000.00纤维、基布是1067.316.992011-2-15否格后凭票30天付款

预付款30%；第一车货到现场验收合格后支付

第一批到货款30%；全部货物到货验收合格后

支付全部到货款20%；

全部安装结束支付安装

扬州金禾环保设备有限公司2020-3-116800.00设备采购是965.136.322020-5-20否

完成款10%；业主方验收合格且运行168小时以上支付调试完成验收

款5%；自工程验收合格后起一年后支付剩余质

保金5%合同签订后预付款

30%；发货前提供发货

清单和成品照片支付发

货款30%；货到验收无

抚顺天成环保科技有限公司2007-4-1210000.00滤袋是831.395.442012-10-10否

误后供方开票，一个月内支付到货款30%；自性能测试合格后连续使用12个月且无质量纠

第43页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明

2024年1-9月

与供应商经营不含税采占采购总是否为供应商名称设立时间注册资本采购内容信用政策合作时点范围是否匹配购金额额比例关联方纷，一个月内支付质保金10%

合计8200.7353.69

续：

2023年度

与供应商经营不含税采占采购总是否为供应商名称设立时间注册资本采购内容信用政策合作时点范围是否匹配购金额额比例关联方预付款，货到验收合格后供方开票，一般收到四川安费尔高分子材料科技有限公司2006-2-285928.571429纤维是4423.6512.122013-4-5否票后30日内付款或按月结算

供方通知提货时间后，双方过磅结算当时货物价款，需方需在提货出浙江晶科新材料有限公司2020-3-242000.00银粉是3292.819.02门前一次性全额结清当2023-9-19否

日款项后方可提货，付款以电汇形式至供方指定银行账户

供方开票，货到验收合无锡高强特种纺织有限公司2017-6-281000.00基布是2286.546.262017-6-28否格后凭票30天付款

供方开票，货到验收合厦门柏润氟材料科技有限公司2010-8-165000.00纤维、基布是1778.974.872011-2-15否格后凭票30天付款合同签订后预付款

50%；发货前提供发货

清单和成品照片支付发

抚顺天成环保科技有限公司2007-4-1210000.00滤袋是1569.044.30货款10%；货到验收无2012-10-10否

误后供方开票，一个月内支付到货款30%；自性能测试合格后连续使

第44页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明

2023年度

与供应商经营不含税采占采购总是否为供应商名称设立时间注册资本采购内容信用政策合作时点范围是否匹配购金额额比例关联方用12个月且无质量纠纷，一个月内支付质保金10%

合计13351.0236.57

续：

2022年度

与供应商经不含税采占采购总是否为供应商名称设立时间注册资本采购内容营范围是否信用政策合作时点购金额额比例关联方匹配

根据合同约定，根据双方预算和欠款情况协

能源、含银

汉中锌业有限责任公司2000-9-1100000.00是6237.518.17商支付部分货款，次月2020-1-1否氧化锌中旬前对上月交易全部结算

供方开票，款到发货，海南金沣科技有限公司2021-5-145000.00氧化锌是5602.937.33需方按暂估价预付货2022-6-27否款，结算后多退少补预付款，货到验收合格后供方开票，一般收到四川安费尔高分子材料科技有限公司2006-2-285928.571429纤维是5169.206.772013-4-5否票后30日内付款或按月结算

供方开票，合同签订后需方先付再自提，款到灵宝市新凌铅业有限责任公司2005-5-2330000.00氧化锌是3218.354.212020-7-2否

合同有效，货、款、票结清后合同自行作废合同订立后供方送货上门，以需方磅单为准江西标盛实业有限公司2014-3-121050.00含银物料是2943.203.852021-12-9否开票，结算方式为银行转账或一年期信用证

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2022年度

与供应商经不含税采占采购总是否为供应商名称设立时间注册资本采购内容营范围是否信用政策合作时点购金额额比例关联方匹配

合计23171.1930.33

续：

2021年度

与供应商经营不含税采占采购总是否为供应商名称设立时间注册资本采购内容信用政策合作时点范围是否匹配购金额额比例关联方

款到放货，供方为需方河南金利金铅集团有限公司2003-8-560000.00氧化锌是11213.9113.02开票，双方结清货款，2020-2-28否需方自提

根据合同约定，根据双方预算和欠款情况协

能源、含

汉中锌业有限责任公司2000-9-1100000.00是10716.2312.44商支付部分货款，次月2020-1-1否银氧化锌中旬前对上月交易全部结算

供方开票，合同签订后需方先付再自提，款到灵宝市新凌铅业有限责任公司2005-5-2330000.00氧化锌是6484.447.532020-7-2否

合同有效，货、款、票结清后合同自行作废预付款，供方收到货款后3日内安排发货，需方自提，根据双方称量水口山有色金属有限责任公司1980-10-10155000.00氧化锌是5261.456.112019-9-20否

单、化验单结算，供方根据结算金额开票，需方结清余款

供方开票，需方预付货河南豫光金铅股份有限公司2000-1-6109024.2634氧化锌是3637.044.222020-9-22否款，款到发货合计37313.0743.33

注：上述采购总额的计算口径为采购主要原材料、半成品等项目计入各期营业成本的金额。

第46页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明报告期内前五大客户涵盖了有色金属材料、过滤材料和环境治理（环保工程、环卫服务）等多种类型的客户；前五大供应商主要以有色金属材料和过滤材料板

块供应商为主，采购内容主要为有色金属物料、纤维、基布等原材料。

报告期内，除了2021年度第二大客户苏州德桐源环保科技有限公司（曾用名：苏州顺惠有色金属制品有限公司）依实质重于形式确认为关联方、相关的业

务确认为关联交易外，发行人与其他主要客户、主要供应商均不存在关联关系。

(二)结合发行人与主要客户的合作进展情况，说明报告期内前五大客户发

生变化的原因和合理性，原有主要客户是否存在流失的情况，分业务客户集中度情况，合作关系是否具有持续性和稳定性

1、结合发行人与主要客户的合作进展情况，说明报告期内前五大客户发生

变化的原因和合理性

报告期内，发行人主要客户大幅变化原因如下：

发生变化的序号客户名称变化类型原因及合理性会计年度

上海漳鑫有色金上海漳鑫有色金属材料有限公司、上海广海金属

12022年度减少

属材料有限公司材料有限公司系子公司祥盛环保的主要客户，主要向祥盛环保购买锌锭产品，2021年子公司祥盛环保因为环保改造，实际开工生产天数较少，导致2022年度后锌锭销售额减少；2023年度由于停上海广海金属材

22022年度减少工停产和资金短缺，祥盛环保仍未能连续生产，

料有限公司上述客户自2021年度后不再是发行人前五大客户。

2019年7月发行人以EPC总承包方式承建苏州德桐源环保科技有限公司（简称“德桐源”，曾用名“苏州顺惠有色金属制品有限公司”）相关工程，该工程于2021年12月进行完工验收并收回工程款项，发行人于2021年12月确认收入；2021年6月子公司

江苏进取与德桐源签订熔炼车间承包租赁合同，苏州德桐源环保

32022年度减少根据合同约定，江苏进取承包德桐源的熔炼车间

科技有限公司进行冶炼生产，产出的粗铜及衍生品出售给德桐源。因上述工程业务和有色金属销售业务，德桐源成为2021年发行人第二大客户。

2022年1月，发行人通过股权收购的方式获取德桐

源控制权，德桐源成为合并范围内子公司，不再是发行人的客户。

子公司佰瑞福承接的北京首创环境科技有限公司北京首创环境科

42022年度新增驻马店项目烟气设备系统工程当年完工验收，因

技有限公司

合同金额较大，成为2022年发行人第三大客户。

52022年度新增福建龙净环保股份有限公司（简称“龙净环保”）为福建龙净环保股

发行人滤料业务板块稳定客户，2022年下半年，发

第47页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明发生变化的序号客户名称变化类型原因及合理性会计年度份有限公司行人剥离了江苏进取导致有色金属材料营收相对下降，发行人滤料板块收入比重上升，龙净环保成为发行人2022年度和2023年度第四大客户。

济源市瑞涛实业2022年度，子公司江西耐华生产车间达到生产条

62022年度新增

有限公司件，从10月开始生产，产成品为贵金属，价值较高，其客户济源市瑞涛实业有限公司（简称“瑞涛宁波意源贵金属实业”）和宁波意源贵金属有限公司（简称“宁波意

72022年度新增有限公司源”）成为2022年发行人第二大客户和第五大客户；2023年度江西耐华持续生产，海南万青藤供应链有限公司（简称“海南万青藤”）和瑞涛实业分别

海南万青藤供应为同一集团下参股公司和全资子公司，江西耐华

82023年度新增

链有限公司对其出售，故其成为2023年发行人第一大客户和

第二大客户。

2022年下半年，发行人剥离了子公司江苏进取，导

致有色金属材料营收相对下降，发行人环卫板块收入比重上升。

中卫市沙坡头区子公司宁夏中创城市环境服务有限公司（简称“宁

92023年度新增公用事业管理所夏中创”）与中卫市沙坡头区公用事业管理所（简称“沙坡头城管所”）达成环卫服务协议并确认相关收入，该客户成为2023年度第四大客户；2024年1-

9月，子公司宁夏中创与沙坡头城管所的服务持续

确认收入，使其成为2024年1-9月第二大客户

2020年6月发行人原子公司江苏进取租赁的汉中

锌业有限责任公司（简称“汉中锌业”）电锌二车间

开始投产，根据租赁合同规定，产出的锌皮按市汉中锌业有限责场价全部出售给汉中锌业，因此汉中锌业成为公

102023年度减少

任公司司2021年度、2022年度第一大客户；2022年8月发

行人股权转让退出了子公司江苏进取，随着发行人股权转让退出，汉中锌业不再是2023年度前五大客户。

2023年度，宁波意源对江西耐华减少采购，导致发

宁波意源贵金属

112023年度减少行人对其销售额减少，宁波意源不再是发行人前

有限公司五大客户。

济源市瑞涛实业

122024年1-9月减少

有限公司2024年1-9月，江西耐华实际开工生产天数减少，导致2024年1-9月销售额减少，瑞涛实业、海南万海南万青藤供应青藤不再是发行人前五大客户。

132024年1-9月减少

链有限公司

浙江菲达环保科2022年下半年至2024年一季度，发行人陆续剥离

142024年1-9月新增

技股份有限公司了江苏进取、祥盛环保等危废处置板块的子公司，导致有色金属材料营收相对下降，发行人滤料板块收入比重上升。

沧州中铁装备制浙江菲达环保科技股份有限公司（简称“菲达环

152024年1-9月新增造材料有限公司保”）、沧州中铁装备制造材料有限公司（简称“沧州中铁”）为发行人滤料业务板块稳定客户：菲达

环保成为发行人2024年1-9月第三大客户；沧州中

第48页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明发生变化的序号客户名称变化类型原因及合理性会计年度

铁成为发行人2024年1-9月第五大客户。

2022年下半年至2024年一季度，发行人陆续剥离

了江苏进取、祥盛环保等危废处置板块的子公司，唐山高新技术产

导致有色金属材料营收相对下降，发行人环卫业

16业开发区城乡建2024年1-9月新增

务板块收入比重上升，唐山高新技术产业开发区设管理局

城乡建设管理局成为发行人2024年1-9月前五大客户。

报告期内，发行人前五大客户变化的主要原因系2022年下半年至2024年一季度，公司陆续剥离了江苏进取、祥盛环保等有色金属材料子公司，且受环保整改、资金受限等影响，德桐源、江西耐华未能连续生产，导致有色金属材料业务大幅收缩，滤料业务和环卫服务收入比重上升，成为发行人合并口径前五大客户。

报告期内，发行人传统的滤料业务和环卫服务的客户较为稳定。

2、原有主要客户是否存在流失的情况，各类业务客户集中度情况，合作关

系是否具有持续性和稳定性

报告期内，发行人分业务客户集中度如下：

（1）过滤材料业务

单位：万元、%

2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

前五大客户4015.8122.565705.0024.475380.4718.395055.8017.68

过滤材料收入17801.80100.0023310.14100.0029249.97100.0028602.38100.00

2021年度、2022年度、2023年度及2024年1-9月，过滤材料业务中前五大

客户的收入总额分别为5055.80万元、5380.47万元、5705.00万元、4015.81万元，占过滤材料业务收入的比重分别为17.68%、18.39%、24.47%、22.56%，占比相对偏低，客户集中度较低，主要原因系过滤材料具有耗材属性，相关销售业务存在周期性，单笔业务金额不大，客户数量众多，导致其客户集中度相对较低，但发行人与主要客户的合作关系具有稳定性和持续性。

（2）环境治理业务

1）环保工程业务

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单位：万元、%

2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

前五大客户1837.9495.132609.0282.346656.2680.5911839.7196.16

环保工程收入1931.99100.003168.42100.008259.42100.0012312.23100.00

2021年度、2022年度、2023年度及2024年1-9月，环保工程板块中前五大

客户的收入总额分别为11839.71万元、6656.26万元、2609.02万元、1837.94万元，占环保工程板块收入的比重分别为96.16%、80.59%、82.34%、95.13%，占比较高，客户集中度较高，主要原因为：*环保工程通常需要垫资，对资金要求较高而公司报告期内资金有限，承接项目较少，从而导致集中度较高；*环保工程单笔业务投资规模较大，客户对该等项目需求具有低频特点，从而造成报告期各期工程类客户存在动态变化，新客户开拓依赖发行人持续市场渗透，客户可替代性较强。若本次发行后，公司资金实力得到增强，预计将提升公司在环保工程业务的市场开拓能力。

2）环卫服务

单位：万元、%

2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

前五大客户4613.8295.436061.4090.206072.8398.483018.8099.95

环卫服务收入4834.57100.006719.72100.006166.25100.003020.44100.00

2021年度、2022年度、2023年度及2024年1-9月，环卫服务板块中前五大

客户的收入总额分别为3018.80万元、6072.83万元、6061.40万元、4613.82万元，占环卫服务板块收入的比重分别为99.95%、98.48%、90.20%、95.43%，占比较高，客户集中度较高，主要原因为环卫服务板块客户多为环卫局等地方行政单位，具有一定的区域垄断性；并且发行人与客户签订中长期环卫服务合同，合作关系具有稳定性和持续性。

（3）有色金属材料业务（包括危废资源化处置业务）

单位：万元、%

2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

前五大客户1528.7393.5811161.0480.1240981.2093.2062499.2395.76

有色金属材料收入1633.57100.0013929.92100.0043972.53100.0065265.47100.00

第50页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明

2021年度、2022年度、2023年度及2024年1-9月，有色金属材料板块中前

五大客户收入金额合计为62499.23万元、40981.20万元、11161.04万元、1528.73万元，占有色金属材料板块收入的比重分别为95.76%、93.20%、80.12%、93.58%，占比较高，客户集中度较高，主要原因为报告期初公司锌金属业务规模较大，子公司江苏进取与客户汉中锌业保持稳定的大额交易，且其他主要客户为锌金属业务相关客户，报告期初形成以锌金属客户主导的客户体系；报告期内，公司面临环保整改、资金短缺等问题，随着发行人陆续剥离两家从事锌金属业务的子公司，原锌金属客户交易规模自然缩减，导致发行人从事铜金属和贵金属的子公司客户数量和交易占比显著提升；有色金属材料板块收入虽然显著下降，但客户集中度始终维持在较高水平。

报告期内，公司有色金属材料客户稳定性和持续性相对较低，有色金属材料板块客户存在流失情况。但有色金属产品具有较高标准化的特点，有色金属产品拥有巨大的下游市场需求，产品流通性较好，有色金属产品产销率普遍较高，公司主要根据客户信誉、资金实力和市场影响度选择合作客户，客户流失不会成为有色金属业务恢复的主要障碍。

（4）新能源板块

单位：万元、%

2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

前五大客户1751.1198.534582.7090.70

新能源收入1777.25100.005052.86100.00

2021年度、2022年度、2023年度及2024年1-9月，新能源板块前五大客户

销售金额合计为0.00万元、4582.70万元、1751.11万元、0.00万元，占新能源板块收入的比重分别为0.00%、90.70%、98.53%、0.00%，占比较高，主要原因为报告期内发行人通过并购苏州中迈，逐步布局锂电池等新能源产业，新能源业务客户数量相对较少，单笔业务金额相对较大，客户集中度较高；报告期内，随着锂电行业进入成熟周期，需求端降速明显，公司剥离苏州中迈并逐步退出锂电业务，与新能源业务客户关系不具有稳定性和持续性。并且，报告期内，新能源板块收入规模不大，相关业务剥离及客户流失对公司不构成重大不利影响。

(三)报告期内客户和供应商重叠的原因，与发行人是否存在关联关系或其

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他密切关系，交易的具体内容及定价公允性、款项结算情况等

1、报告期内客户和供应商重叠的原因

报告期内发行人前五大客户中，汉中锌业有限责任公司（简称“汉中锌业”）既是发行人的客户又是供应商，主要原因为发行人子公司江苏进取租赁的汉中锌业电锌二车间于2020年6月开始投产，根据租赁合同约定，产出的锌皮按市场价全部出售给汉中锌业，因此汉中锌业成为公司2021年度、2022年度第一大客户；同时租赁合同约定，生产经营中必需的水电、蒸汽由汉中锌业向江苏进取提供，价格略高于汉中锌业年初制定的能源采购预算价格；此外江苏进取向汉中锌业采购氧化锌等生产原材料。

综上原因，报告期内汉中锌业既是发行人的客户又是供应商，上述交易符合行业惯例，具有合理性和持续性。随着2022年8月发行人剥离子公司江苏进取，发行人与汉中锌业业务合作关系终止。

2、与发行人是否存在关联关系或其他密切关系

发行人与汉中锌业不存在关联关系或其他密切关系。

3、交易的具体内容及定价公允性

发行人与汉中锌业交易的具体内容如下：

单位：万元、%销售销售金额当期采购金额当期客户名称会计期间采购内容内容（不含税）占比（不含税）占比

2021年度锌皮53124.1746.52能源、氧化锌10716.2311.81

汉中锌业

2022年1-8月锌皮32694.7732.46能源、氧化锌6237.517.88

子公司江苏进取对汉中锌业的部分销售价格如下：

同期 SMM1#锌月均价序号销售时点销售内容销售数量平均不含税销售单价（不含税）

12021-04-25锌皮2984.27吨18610.62元/吨19141.59元/吨

22022-02-25锌皮2920.13吨21702.56元/吨22233.63元/吨

注 1：SMM 日均价为包含 13%增值税含税价，表格为已剔除增值税税额的不含税价格，下同。

注 2：根据协议，锌皮销售价格为上海有色金属网（SMM）1#锌锌锭自然月均价（含税）-600元/吨计算。

子公司江苏进取对汉中锌业的部分采购价格如下：

同期 SMM1#锌月均价序号采购时点采购内容采购数量平均不含税采购单价（不含税）

12021-07-19氧化锌403.26吨10469.20元/吨19146.67元/吨

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同期 SMM1#锌月均价序号采购时点采购内容采购数量平均不含税采购单价（不含税）

22022-06-15氧化锌233.47吨12839.56元/吨22908.71元/吨

根据采购协议，含锌氧化锌按提货日所在月 SMM 的 1#锌月均价（含税）*63%-1800元作为结算价，其中63%为折价系数（主要基于后续加工成本费用、采购产品成分等确定），该结算方式符合行业惯例。经查询结算单据，公司计算所依据的 SMM 的 1#锌月均价是公开市场价格，具有公允性。

因此，子公司江苏进取对汉中锌业的销售价格和采购价格定价符合行业惯例，具有公允性。

4、款项结算情况等

报告期内，子公司江苏进取对汉中锌业的信用政策、应收账款期末余额和应付账款期末余额情况如下：

单位：万元

2022年1-8月2021年度

客户名称应付账款期末应收账款期末应付账款期末应收账款期末信用政策余额余额余额余额次月中旬前对上月交

汉中锌业3308.39971.74易进行结算

报告期内，子公司江苏进取对汉中锌业的信用政策为：根据合同约定，双方在次月中旬前对上月交易进行结算。2021年末、2022年8月末对汉中锌业应收账款期末余额分别为971.74万元、3308.39万元，应付账款期末余额均为0.00万元。

2022年8月，公司剥离子公司江苏进取，江苏进取与汉中锌业的应收账款一并转移，此后发行人与汉中锌业不存在需要结算应收账款的情况。

三、量化分析报告期内经营活动现金流量净额变动原因及与净利润的匹配性，是否具有正常的现金流量，和同行业可比公司是否一致，上述情况是否会对公司经营造成重大不利影响；

(一)量化分析报告期内经营活动现金流量净额变动原因及与净利润的匹配性

1、报告期内经营活动现金流量净额变动原因

报告期内，发行人经营活动现金流量构成情况如下：

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单位：万元

项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

销售商品、提供劳务收到的现金22260.6755664.8181266.3298951.98

收到的税费返还356.49374.112014.3027.13

收到其他与经营活动有关的现金16328.6424500.1427170.018573.12

经营活动现金流入小计38945.8080539.06110450.62107552.22

购买商品、接受劳务支付的现金13301.5043100.0457687.4477703.82

支付给职工以及为职工支付的现金7509.1611735.8613905.6412186.20

支付的各项税费1332.543524.983364.123755.29

支付其他与经营活动有关的现金26513.1627213.5331289.358782.95

经营活动现金流出小计48656.3785574.40106246.55102428.26

经营活动产生的现金流量净额-9710.57-5035.354204.075123.97

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为5123.97万元、4204.07万元、-5035.35万元和-9710.57万元，呈持续下降趋势，其中2023年，发行人经营活动产生的现金流量净额为负，主要系受营业收入持续下降及宏观经济环境变化回款缓慢等综合因素影响，本期收到的销售回款有所下降所致。2024年1-9月，发行人经营活动产生的现金流量净额为-9710.57万元，主要系上市公司因历史上的资金拆借对中创惠丰形成债务余额较大，本期偿还9900万元所致。

2、经营活动现金流量净额与净利润的匹配性

报告期内，公司净利润调整为经营活动现金流量情况如下：

单位：万元

项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

净利润-2731.83-20308.03-11076.37-42134.73

加：资产减值准备242.294637.154080.5635755.16

固定资产折旧、油气资产折耗、生

2884.954660.494125.703950.23

产性生物资产折旧

使用权资产折旧149.98264.76432.95719.89

无形资产摊销121.41249.70297.94268.92

长期待摊费用摊销95.37122.80145.1990.95

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“－”号-40.55-2.25-17.8915.13填列）固定资产报废损失（收益以“－”

59.1215.567.42809.15号填列）公允价值变动损失（收益以“－”

1.31--295.82号填列）

财务费用（收益以“－”号填列）899.662264.901864.011758.44

投资损失（收益以“－”号填列）-2318.06564.21297.51156.06

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项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度递延所得税资产减少（增加以

910.59646.71-3181.91-688.49“－”号填列）递延所得税负债增加（减少以-219.02-36.19389.70-11.68“－”号填列）

存货的减少（增加以“－”号填列）4524.09-3597.349482.22-1132.49经营性应收项目的减少（增加以-4849.487196.5228347.086873.54“－”号填列）经营性应付项目的增加（减少以-9560.75-2255.29-29741.11-2850.90“－”号填列）

其他120.35540.94-1248.951248.95

经营活动产生的现金流量净额-9710.57-5035.354204.075123.97

净利润-2731.83-20308.03-11076.37-42134.73净利润与经营活动产生的现金流

6978.74-15272.68-15280.44-47258.70

量净额的差额

报告期内，发行人经营活动产生的现金流量净额与当期净利润差异较大，其主要原因系计提商誉、固定资产等长期资产减值损失及投资者诉讼赔偿款对净利

润产生负面影响，但未影响经营活动产生的现金流量所致。报告期各期，发行人经营活动产生的现金流量净额与当期净利润的具体差异原因如下：

（1）2021年度

2021年度，公司净利润为-42134.73万元，低于经营活动产生的现金流量净额5123.97万元，差异金额为-47258.70万元，主要系：1）2021年，子公司祥盛环保因环保问题被要求停工改造，导致其经营业绩远未达承诺业绩，对陈荣未支付的业绩补偿款计提坏账准备4991.05万元；2）公司根据祥盛环保商誉减值测试结果，计提商誉减值27676.78万元，并且，公司也对应收款项、存货、固定资产、无形资产等相关资产进行了减值测试，合计商誉减值等资产减值及信用减值共计

35755.16万元；3）公司计提投资者诉讼赔偿款2786.50万元；4）公司本期实施

员工持股计划，计提股权激励费用1248.95万元。

（2）2022年度

2022年度，公司净利润为-11076.37万元，低于经营活动产生的现金流量净额

4204.07万元，差异金额为-15280.44万元，主要系：1）本年计提固定资产、使用权资产、无形资产及长期待摊费用等折旧与摊销5001.79万元；2）子公司陕西中

创经营业绩未达预期，对部分固定资产、无形资产等长期资产计提资产减值

2879.03万元；3）本期计提利息支出及投资损失2161.52万元；4）公司计提投资

者诉讼赔偿款777.34万元。

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（3）2023年度

2023年度，公司净利润为-20308.03万元，低于经营活动产生的现金流量净额-5035.35万元，差异金额为-15272.68万元，主要原因系：1）本年计提固定资产、使用权资产、无形资产及长期待摊费用等折旧与摊销5297.75万元；2）本年计提信用减值损失及资产减值损失4637.15万元；3）本期计提利息支出及投资损

失2829.11万元。

（4）2024年1-9月

2024年1-9月，公司净利润为-2731.83万元，高于经营活动产生的现金流量净额-9710.57万元，差异金额为6978.74万元，主要原因系：1）公司本期处置中创惠丰100%股权，确认投资收益2645.12万元；2）公司因业务进行临时性周转，本期经营性应付项目的增加较大所致。

综上所述，发行人经营活动产生的现金流量净额与当期净利润存在偏离，符合实际经营状况，具有合理性。

(二)是否具有正常的现金流量

报告期内，发行人现金流量构成情况如下：

单位：万元

项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

经营活动产生的现金流量净额-9710.57-5035.354204.075123.97

投资活动产生的现金流量净额17939.82-1423.37-8427.06-22460.83

筹资活动产生的现金流量净额-7937.394526.15-1034.682769.91

汇率变动对现金及现金等价物的影响10.6712.5412.220.15

现金及现金等价物净增加额302.53-1920.02-5245.46-14566.80

1、经营活动现金流量

报告期内，发行人经营活动现金流量具体情况如下：

单位：万元

项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

销售商品、提供劳务收到的现金22260.6755664.8181266.3298951.98

收到的税费返还356.49374.112014.3027.13

收到其他与经营活动有关的现金16328.6424500.1427170.018573.12

经营活动现金流入小计38945.8080539.06110450.62107552.22

购买商品、接受劳务支付的现金13301.5043100.0457687.4477703.82

支付给职工以及为职工支付的现金7509.1611735.8613905.6412186.20

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项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

支付的各项税费1332.543524.983364.123755.29

支付其他与经营活动有关的现金26513.1627213.5331289.358782.95

经营活动现金流出小计48656.3785574.40106246.55102428.26

经营活动产生的现金流量净额-9710.57-5035.354204.075123.97

报告期各期，公司的净现比（销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入）分别为0.87、0.81、1.08和0.83。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为5123.97万元、4204.07万元、-5035.35万元和-9710.57万元，呈下降趋势，主要系受各期营业收入持续下降及宏观经济环境变化回款缓慢等综合因素影响，各期收到的销售回款有所下降及偿还资金拆借款有所增加所致。

2、投资活动现金流量

报告期内，发行人投资活动现金流量具体情况如下：

单位：万元

项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

收回投资收到的现金499.932635.302574.55

取得投资收益收到的现金0.150.49234.09

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回

128.856.74124.7517.83

的现金净额

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额18468.25346.65

收到其他与投资活动有关的现金0.01600.38

投资活动现金流入小计18597.10506.833107.193426.85

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付

493.411621.674260.366470.20

的现金

投资支付的现金300.004034.3019417.48

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额159.173239.60

支付其他与投资活动有关的现金4.708.53

投资活动现金流出小计657.281930.2011534.2525887.68

投资活动产生的现金流量净额17939.82-1423.37-8427.06-22460.83

报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-22460.83万元、-8427.06万元、-1423.37万元和17939.82万元，呈波动态势，主要系受投资增资、支付或收到股权投资款、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动影响所致。

3、筹资活动现金流量

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量情况如下：

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单位：万元

项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

吸收投资收到的现金44.00313.00300.0054.00

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金44.00313.00300.0054.00

取得借款收到的现金11542.0527093.8340824.3027223.59

收到其他与筹资活动有关的现金1457.7618427.671165.831728.33

筹资活动现金流入小计13043.8145834.4942290.1329005.92

偿还债务支付的现金13999.0030732.3839308.7821019.80

分配股利、利润或偿付利息支付的现金796.581780.191714.051334.49

其中：子公司支付给少数股东的股利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金6185.628795.772301.983881.72

筹资活动现金流出小计20981.2041308.3443324.8126236.01

筹资活动产生的现金流量净额-7937.394526.15-1034.682769.91

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为2769.91万元、-1034.68万元、4526.15万元、-7937.39万元，呈波动态势，主要受各期银行及非金融机构借款借入或归还期间存在差异影响所致。

综上，公司现金流量与实际经营状况相符，存在经营性现金流紧张的情况。

(三)和同行业可比公司是否一致

报告期内，公司与同行业可比公司的净利润、经营活动现金流量净额的对比情况如下：

单位：万元

公司项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

净利润682.27-2537.88623.167044.72经营活动净

元琛科技3923.034018.50-4377.626336.98现金流

差额-3240.77-6556.385000.79707.74

净利润4253.936679.746416.808173.01经营活动净

严牌股份13762.5610917.68-2972.617090.51现金流

差额-9508.63-4237.949389.411082.50

净利润424.878910.686583.7922983.02经营活动净

锌业股份-20630.59-28856.2945170.1723862.81现金流

差额21055.4637766.97-38586.38-879.80

净利润59547.0763451.4110401.6924097.97经营活动净

株冶集团93902.7369030.8863590.7961378.58现金流

差额-34355.65-5579.46-53189.10-37280.61

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公司项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

净利润64897.1150543.1280877.5187124.70经营活动净

龙净环保116445.52170613.9083455.24121376.49现金流

差额-51548.41-120070.78-2577.73-34251.79

净利润-15188.13-4366.68-11093.2215390.11经营活动净

雪浪环境-11611.3413268.85-5791.436027.15现金流

差额-3576.79-17635.52-5301.799362.96

净利润25937.9132887.0230506.7725320.02经营活动净

侨银股份6156.617948.6218237.5911909.52现金流

差额19781.3024938.4012269.1813410.50

净利润-3906.97-5497.99-5316.494166.30经营活动净

新安洁-5859.351609.05542.311814.93现金流

差额1952.38-7107.04-5858.802351.37

净利润-2731.83-20308.03-11076.37-42134.73经营活动净

中创环保-9710.57-5035.354204.075123.97现金流

差额6978.74-15272.68-15280.44-47258.70

如上表所示，同行业可比公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的变动趋势普遍存在差异，各年度间亦存在较大波动。

综上所述，报告期内，发行人经营活动产生的现金流量净额与当期净利润差异较大，其主要原因系计提商誉、固定资产等长期资产减值损失及投资者诉讼赔偿款对净利润产生负面影响，但未影响经营活动产生的现金流量所致；公司现金流量与实际经营状况相符，具有正常的现金流水平；公司经营活动现金流变化趋势与上述同行业可比公司可比性不强。

(四)上述情况是否会对公司经营造成重大不利影响；

针对公司经营活动产生的现金流量净额与净利润变动趋势存在差异的情况，公司已经于募集说明书“第六节与本次发行相关的风险因素”进行如下风险提示：

“（十八）经营性现金流风险报告期内，公司净利润分别为-42134.73万元、-11076.37万元、-20308.03万元、-2731.83万元，公司经营活动产生的现金流量净额分别为5123.97万元、

4204.07万元、-5035.35万元和-9710.57万元。公司经营活动现金流量净额与净利

润存在偏离，主要系计提商誉、固定资产等长期资产减值损失及投资者诉讼赔偿

第59页大华核字[2025]0011005025号关于厦门中创环保科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函有关财务事项的说明款，对净利润产生负面影响，但未影响经营活动产生的现金流量所致。公司存在一定的流动性风险，若未来经营性现金流持续不佳，可能对公司业务发展造成较大不利影响。”四、发行人债务逾期的具体原因及对公司生产经营的影响；结合目前货币

资金现状、经营活动现金流情况、本次募集资金补流和偿债的预计安排、已有债

务的既定偿债安排、日常营运资金需求情况、未来资金缺口解决方案、发行人其

他的融资渠道及能力等，说明缓解公司债务压力的应对措施，是否存在流动性风险，是否存在信用违约风险及拟采取的应对措施；

(一)发行人债务逾期的具体原因及对公司生产经营的影响

1、发行人债务逾期的具体原因

报告期内，公司存在以质押中创环保开具的商业承兑汇票对外融资的情况，其中1400.00万元票据存在逾期（到期未兑付）情形，具体情况如下：

单位：万元截至到期出票票面金序号票号贷款人出票日到期日日兑付情人额况广东帅骑体

63093930099572024052中创2024年52024年11

150.00育运动有限到期未兑付

30011007051-50000000环保月23日月23日

公司广东帅骑体

63093930099572024052中创2024年52024年11

250.00育运动有限到期未兑付

30011033771-50000000环保月23日月23日

公司武汉嘉明瑞

63093930099572024041中创2024年42024年10

3100.00和工程技术到期未兑付

80002694501-100000000环保月18日月18日

有限公司