本报告导读：

农业农村部公告2022年国审品种信息，2022年国审品种数量均有下降，行业集中度提升进程望超预期，同时年底政策密集期有望带来催化。

摘要：

投资建议我 们认为行业集中度提升进程望超预期，推荐具有较强技术实力、拥有转基因先发优势的隆平高科、大北农，推荐荃银高科，受益标的为玉米种子龙头企业登海种业。

事件：农业农村部公告2022 年国审品种信息，总计有1384 个品种审定信息，其中黄广农占等438 个稻品种、935HA 等827 个玉米品种、华棉702 等49 个棉花品种、金源802 等70 个大豆品种，经第四届国家农作物品种审定委员会第十次会议审定通过。

2022 年国审品种数量均有下降，行业集中度提升进程望超预期；我们可以看到，国审品种数量在2021 年达到峰值，但随着2021 年我国新修订种子法，新实施《国家级玉米、稻品种审定标准（2021 年修订）》等，新品种审定门槛进一步提高，虽然2022 年品种更多是2021年的数据，但可以看到2022 年国审品种数量已开始出现下滑，通过率更是大幅降低，后续行业格局改善进程望超预期；从具体品种看，2022 年玉米新品种为827 个（2021 年为913 个）、水稻为438 个（2021年为679 个）、大豆为70 个（2021 年为86 个）。

周期成长双轮驱动，年底政策密集期有望带来催化；从周期角度看，玉米价格景气拉动玉米种子需求，库存低位、成本抬升促提价；从成长角度看，品种审定新修订办法、实质性派生制度等使得传统种子行业格局持续改善，玉米转基因商业化促使行业变革，商业化进程有望超预期，拥有丰富技术储备的种业龙头公司将首先受益。同时年底将至，中央经济工作会议、中央农村工作会议、一号文件等重要会议即将召开，粮食安全、种业振兴等重要性有望重申。

风险提示：政策风险、行业竞争风险、自然灾害风险等。