投资要点

事件：近日，公司收获两笔大订单。公司中标广东省龙门县生活垃圾焚烧热力发电厂项目，与广东龙滔循环经济发展有限公司签订了15MW 中温中压凝汽式汽轮机销售合同。公司与安徽丰原化工装备有限公司签订了产品销售合同，合同包含3 套1600Nm3/min 大型汽轮机拖空气压缩机机组以及6 台49℃超低温蒸发蒸汽压缩机，总金额达4800 万元。

鼓风机、压缩机、汽轮机、燃气轮机和无人机（靶机）齐发展，蒸汽轮机、压缩机放光彩。公司已形成鼓风机、压缩机、汽轮机、燃气轮机和无人机（靶机）五大业务梯队。此次公司高效蒸汽轮机喜获订单，标志公司将成为国家大型垃圾焚烧发电项目高效蒸汽轮机主流供应商；签订大型汽轮机拖动空气压缩机机组及超低温蒸发蒸汽压缩机订货合同，蒸汽轮机、空气压缩机、蒸汽压缩机均为公司自主设计生产，公司研发实力被市场认可。

公司获得新订单，保证业绩高增速。2016 年上半年，公司合计签订8.55 亿元订单，大型工业鼓风机在手订单2.35 亿元，压缩机业务未来市场占有率有望达到10%——15%，在手订单2.9 亿元。公司汽轮机比同等产品的效率高10%-15%，在手订单达3.02 亿元。本次两笔合同的签订，增加公司手持订单量，业绩高速增长可期。

盈利预测及评级：公司深耕流体机械，现已布局多层次业务产品，压缩机和汽轮机现已进去快速增长阶段，未来有望受益无人机和燃气轮机的新增长点。我们预计，公司16-18 年EPS 分别为0.20/0.34/0.58 元，对应当前股价PE 分别为75x/43x/26x，给予“增持”评级。

风险提示：新产品研发及市场推广进度低于预期。