事件：

我们于3 月6 日、9 日提示投资者由于意大利政策"临时调整"导致产业链面临价格压力，从现在情况看，产业链价格已经松动，从硅料到组件将分别有不同程度的下滑。

意大利政策调整意大利政策的调整给整个市场带来一定冲击，意大利2010 年占据全球市场的25%左右，如果按照原来政策补贴，我们判断上半年行情会非常不错，但3 月的临时调整，市场有一定减速。最新政策将在2 周内出台，较之前4 月30 日要早。我们认为越早出台有利公司调整对策。

行业远期向好，短期价格压力较大意大利政策的调整，将促使行业价格提前下调，而这有利于行业长期健康稳定发展，短期的硅料、硅片价格疯长将在3 月形成阶段性顶部，同时组件价格压力较大。

日本核电事故或带来板块性机会日本由于发生9 级大地震，导致核电站堆芯融化导致核泄漏，我们认为该事件对太阳能行业具有潜在利好影响，有可能改变部分国家对发展核电的看法。

盈利预测与投资建议我们强调重视选股，对产业链上的公司而言，分布在不同环节，其变化程度不同，3 月建议观望，但对于国内下游应用市场BIPV 的公司 金刚玻璃，建议买入！

风险提示

政策波动较大