新能源设备维持高景气度

光伏设备：光伏行业作为一门面向B端的生意，核心是降本增效。2022年预计各类技术路径并行，预计TOPCon、HJT、IBC扩产分别为50、20、10GW。长期看好HJT技术路径，TOPCon、HJT总规划产能分别为68、142GW。推荐HJT整线龙头迈为股份，受益标的：组件设备龙头奥特维、激光设备龙头帝尔激光等。

锂电设备：国内新能源车销量不断创单月新高，储能需求释放有望进一步加速锂电池产能扩产。2022-2024年全国锂电池新建产能预计为439、880、1008GW。

推荐先导智能、杭可科技、先惠技术，受益标的：利元亨、海目星等。

风电设备：风电进入平价时代，预计未来装机量有望快速提升。在风机大型化趋势下，建议关注壁垒较高、价值量提升的赛道如海缆、轴承、塔筒、法兰等赛道。

推荐五洲新春、华伍股份，受益标的：新强联、恒润股份等。

国产替代正在进行中

刀具：国产刀具性能已接近日韩企业，差距仅在一致性方面，价格低于行业40%-50%，国产替代趋势明显。受益标的：华锐精密、欧科亿、新锐股份等。

轴承：国内轴承行业市场规模约2000亿，汽车轴承和风电轴承正在进行国产替代。推荐五洲新春，受益标的：新强联、金沃股份、力星股份等。

景气度有望提升赛道

自动化：国内通用设备的周期约为3.5-4年，预计22年下半年有望触底回升。推荐国茂股份、绿的谐波。

工程机械： 22年挖机销量预计同比下滑20%左右，稳增长政策+低基数下，下半年有望降幅收窄。推荐阿法尔属性较强的三一重工、徐工机械、恒立液压等。

风险提示

宏观经济大幅下滑风险、海外疫情反复引发系统性风险