工程机械：业绩好估值低，政策面向好，基建投资增速有望恢复，房地产一直都好于预期，明年还有设备更新需求支撑，行业微观业态远好于2011 年，是下半年进可攻退可守的品种！考虑到季度因素、基数因素、金融去杠杆等影响预计下半年增速快速回落，在预期之中，全年业绩已大超预期。继续强烈推荐三一重工、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力。

工业机器人：国内来看，6 月产量1.4 万台，同比增速7.2%，高基数效应下增速有所放缓，18 年汽车、3C 企业资本开支增速有所放缓，我们认为长尾企业将逐渐出清，龙头企业优势将愈发明显。国际来看，哈默纳科库卡2018 年二季度下滑明显，发那科下调18 年业绩目标，但安川、ABB 在大中华区的增速仍然较为强劲。贸易战背景下，继续推荐自主可控的国产机器人龙头埃斯顿。

纺服机械：1-5 月缝纫机出口金额同比增长15.6%，维持较高增长，18 年行业有望持续复苏。缝制机械销售非常火爆，仍然一机难求，月出货16 万台左右。现金收购VBM 交易完成交割，海外布局再下一城，缝制产业的“杰克生态链”正在不断完善和加强。二季度在汇率作用下，业绩增速有望超预期！

轨道交通装备：回归健康有序的发展，强烈推荐中国中车！6 月铁路固定资产投资猛增千亿，下半年将完成超4000 亿；货运超预期， 2020 年货运量目标较2017 年增长30%，配套出台三年货车、机车招标计划超预期。更加宽松的财政政策下，铁建三大央企项目恢复推进。“52 号文”正式落地，新标准下13 个城市约39 个地铁标段约1000 公里存在风险，2021 年前预计不受影响有6656 公里。行业边际改善强烈推荐中车！

板式家具机械：1-5 月家具行业增速放缓至6.7%，但利润增长实现由负到正，同时前六个月家具制造业累计投资同比大幅增长24.4%，增长约6 个百分点。草根调研反映定制家具仍处于蓬勃发展阶段，预计今年定制家具行业增速仍能保持20%左右，生产自动化是必然的大趋势，在经济性的标准下循序渐进，国产设备不断追赶进口设备，利好弘亚数控。

油气装备：当优秀公司遇上行业拐点，四大逻辑看好杰瑞股份，14 日杰瑞公告半年度净利润预期由同比310%-360%，上调到500%-550%（1.8-1.9 亿元），高油价驱动下业绩改善明显。2018-2020 年释放业绩弹性，周期股买趋势！建议关注油服设备板块，推荐杰瑞股份。

8 月投资策略：反弹值得期待。继续强烈推荐三一重工、恒立液压、艾迪精密、杰克股份、浙江鼎力、日机密封、埃斯顿、金卡智能、弘亚数控、杰瑞股份。

风险提示：原材料价格上涨、汇率波动、政府PPP 清理。