尽管上证指数仍然徘徊在3000点之下，A股如今千亿市值“白马军团”相比五年前却已经大幅扩容，且消费、医药和高科技行业均占据重要位置。

千亿市值军团新势力

今日早盘，食品饮料、建筑材料、运输设备等板块大涨。农副食品板块领涨，天润乳业（600419）、恒顺醋业（600305）和安记食品（603696）等个股涨停；建筑材料板块涨幅居前，海螺水泥（600585）上涨1.61%，四川双马（000935）上涨2.99%；运输设备板块集体大涨，航发科技（600391）和中路股份（600818）等个股涨停。

回溯五年前，上证指数接近5000点，A股的千亿市值军团曾有73个成员，行业以金融、采掘、建筑装饰等为主，中国石油（601857）以2万亿市值位居市值榜首，中国石化（600028）以8180亿元的市值位居第7名，中国神华（601088）也以3777亿市值位居第11位。

数据统计显示，截至今日午间收盘时，当今的千亿市值军团成员已经扩充至97家，消费、医药和科技则占据重要位置。

其中，贵州茅台（600519）以1.68万亿元市值、五粮液（000858）以5779亿元的市值分别位居A股市值的第二名和第十名，双汇发展（000895）、海天味业（603288）、山西汾酒（600809）等公司市值跻身千亿元行列。

在医药板块中，恒瑞医药（600276）、迈瑞医疗（300760）、药明康德（603259）、爱尔眼科（300015）、长春高新（000661）、云南白药（000538）、智飞生物（300122）等公司均新晋千亿市值行列。

在芯片与新能源等成长行业中，宁德时代（300750）、韦尔股份（603501）、闻泰科技（600745）、用友网络（600588）、金山办公、澜起科技、隆基股份（601012）、中微公司、汇顶科技（603160）、兆易创新（603986）、三安光电（600703）等公司均成为千亿市值军团当中的重要成员。

分析人士认为，千亿市值军团的更迭背后是市场估值体系的回归和资金对确定性业绩的追逐。比如乐视网（300104）2019年亏损112亿元、2018年亏损40亿元，2017年亏损138亿元；而贵州茅台在过去三年的净利润分别是412亿元、352亿元和270亿元。

国金证券认为，当前A股市场投资者结构不断变化，逐步对标境外成熟资本市场，境内外专业机构投资者持股市值占比逐步提升，逐渐发展为股市主导力量。

比如统计数据显示，在2015年个人投资者持股占比接近40%，但到了今年一季度，这一比例已经降至28.64%。

白马股估值贵了吗

迭创新高的白马股是否接近天花板

当前白马股如贵州茅台的市值已经高达1.67万亿元。对此，国盛证券分析师张启尧认为，横向(国际)估值比较比纵向(历史)比较更有意义，估值水平的比较不应依赖PE、PB等单一估值指标，更应该结合其盈利水平，业绩稳定、高ROE行业龙头理应享受更高的估值溢价。

万利富达董事长胡伟涛的观点也非常具有代表性。他认为，我国有着庞大的人口基数，美国的医药和食品饮料龙头股可以作为对标，A股也一定可以看到万亿市值的食品饮料和医药股龙头股。

龙头股未来将依然是机构的投资重点。东方港湾董事长但斌认为，即使身处美股度过十年牛市，但如果你没有买入谷歌、苹果、亚马逊等这样的龙头公司，也难以享有牛市带来的收益。

（来源：上海证券报）