投资要点

投资建议：（1）2017 年从一号文件开始，两会、十九大等重磅政策和会议贯穿全年，可预期围绕推进农业供给侧改革，实现调量提质将持续有政策出台。政策敏感的种植链迎来密集催化，如农垦板块（北大荒、农发种业、海南橡胶等），种子板块等（隆平高科、登海种业等）；（2）供给侧改革带来玉米价格下跌，利好深加工行业，生物乙醇方面建议关注主题标的中粮生化、港股中国粮油控股，玉米淀粉行业也可关注；棉花有涨价预期，利好对应主题标的新农开发、新赛股份以及替代品黏胶化纤股价；（3）强烈推荐政策敏感、基本面有变化、存并购预期的隆平高科；（4）原奶大周期反转，建议继续关注西部牧业、港股现代牧业和中国圣牧；（5）饲料周期上行有望在17 年兑现，继续关注饲料板块海大集团、猪料禾丰牧业、唐人神、大北农和金新农。

农业板块表现较弱。（1）本周沪深300 指数上涨0.08%。农业板块下跌0.31%，在28 个子行业中排名第21。（2）随中央农村工作会议的结束，期待在一号文件的时间中，政策主题炒作告一段落，加上其余板块催化不强，本周农业板块个股普遍回调。前期因次新股和高送转预期大涨的仙坛股份本周大幅回调，饲料板块禾丰牧业因股东公告减持而下跌，其余标的总体小幅震荡。

需求带动猪价上扬，供应略微密集打压鸡价、苗价。（1）1 月1 日，猪e网生猪报价17.72 元/kg，比上周上涨0.44 元/kg。元旦前一周，市场需求增加明显，猪价全国性上涨，中期看行业供需紧平衡，猪价或涨后高位震荡；（2）1 月1 日，毛鸡3.53 元/斤，比上周下跌0.05 元/斤；鸡苗1 元/羽，环比下滑0.1 元/羽。本周毛鸡价格继续低位震荡，供需均偏弱，加上元旦屠宰场放假，元旦前出栏略显密集，导致价格微跌。鸡苗则因停孵期种蛋积压导致短期供求不平衡，价格较低；后期下游价格的趋势性上涨需要产能去化实现。

下周大事：（1）股东大会：瑞普生物、禾丰牧业、天邦股份、西部牧业、；（2）ipo 网上申购：天马科技

风险提示：疫病因素，价格波动大